山東瀚霖也許會(huì)成為很多投資人的噩夢，雖然它曾經(jīng)看起來很美。

2008年，山東瀚霖成立，公司主要是以石油副產(chǎn)品輕蠟油為原料，利用微生物發(fā)酵法從事長碳鏈二元酸系列產(chǎn)品及下游產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的生物高新技術(shù)企業(yè)。長碳鏈二元酸微生物發(fā)酵法的發(fā)明人、中國科學(xué)院陳遠(yuǎn)童教授被聘為公司的首席科學(xué)家。

2010年，山東瀚霖在《股權(quán)融資商務(wù)計(jì)劃書》中稱：公司計(jì)劃集資30億元人民幣，5年內(nèi)分三期完成6萬噸/年的長鏈二元酸生產(chǎn)線。第一期工程為1萬噸/年，2009年10月開始正式投產(chǎn)，當(dāng)年銷售收入5000萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤1700萬元；第二期工程2萬噸/年，2009年11月正式開工建設(shè)，計(jì)劃2010年6月建成，成為世界最大的長鏈二元酸生產(chǎn)基地。預(yù)計(jì)2010年實(shí)現(xiàn)凈利潤3億元。三期工程3萬噸/年建成后，總生產(chǎn)能力達(dá)到6萬噸/年，每年總產(chǎn)值將達(dá)到30億元以上，利潤超過10億元。

山東瀚霖以2012年上市為對賭標(biāo)的，在2011年以“忽悠”方式引入了27家PE機(jī)構(gòu)投資14.08億元資金入股，其中包括知名PE機(jī)構(gòu)硅谷天堂、中興通訊旗下創(chuàng)投公司中興合創(chuàng)。

投資山東瀚霖的機(jī)構(gòu)和企業(yè)共有27家，投資金額共1.76億元，機(jī)構(gòu)占股28.95%。在27家投資者中，出資額最大的是煙臺(tái)市廣信投資發(fā)展有限責(zé)任公司，金額為5000萬元。天津股溝天堂和盈股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（簡稱硅谷天堂）、中興合創(chuàng)分別認(rèn)購700萬出資額和500萬出資額，分別投資了5600萬元和4000萬元。

除兩家機(jī)構(gòu)外，其他投資機(jī)構(gòu)都是在2011年突擊進(jìn)入山東瀚霖，而且多集中在2011年下半年。如此高密度地投資山東瀚霖的原因是：彼時(shí)，山東瀚霖準(zhǔn)備在2012年上市，而簽訂的合同內(nèi)容對賭的就是，2012年上市成功，否則回購股份。

2012年，山東瀚霖上市失敗，按照對賭協(xié)議，若2012年在中國中小板或者創(chuàng)業(yè)板上市失敗，則曹務(wù)波要回購股份。但官司纏身的曹務(wù)波無力償還，于是2013年上半年，冷杉資本開始起訴曹務(wù)波。

2014年，冷杉資本凍結(jié)了山東瀚霖的股權(quán)，至此，27家PE推出無望，14億元投資打了水漂。