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采埃孚2015：收購(gòu)天合，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)

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采埃孚預(yù)計(jì)，2016年集團(tuán)銷(xiāo)售額將達(dá)到350億～360億歐元。與2015年相比，由于首次涵蓋了采埃孚天合全年的銷(xiāo)售額，因此，預(yù)期的集團(tuán)銷(xiāo)售額將急劇增加。

Abstract

ZF Disclose 2015 Global Business Performance Report

March 22, 2016, ZF held its annual press conference in Stuttgart, Germany, to publicize through webcast their 2015 Global Business Performance Report. ZF had a total sales volume of 29 billion Euro in the year of 2015, an increase of 5% comparing to that of the previous year.

“2015年對(duì)于采埃孚來(lái)說(shuō)是業(yè)績(jī)斐然的一年：我們一同慶祝了公司的百年華誕，并成功完成了公司歷史上規(guī)模最大、最重要的并購(gòu)交易，我們?yōu)椴砂ｆ谖磥?lái)可持續(xù)性的成功進(jìn)一步夯實(shí)了基礎(chǔ)。我們通過(guò)控制單元與傳感器使機(jī)械化零部件能夠智能地互聯(lián)工作。通過(guò)這種方式，我們能夠更有效地著力于塑造未來(lái)交通在安全性、高效性和自動(dòng)駕駛方面發(fā)展的大趨勢(shì)?！?/p>

——采埃孚首席執(zhí)行官斯特凡?索默(Stefan Sommer)博士

2016年3月22日，采埃孚集團(tuán)在德國(guó)斯圖加特舉行年度新聞發(fā)布會(huì)，以網(wǎng)絡(luò)直播的形式向全球公布了其2015年的業(yè)績(jī)報(bào)告。

2015財(cái)年，采埃孚集團(tuán)銷(xiāo)售額高達(dá)292億歐元，其中采埃孚天合的銷(xiāo)售額達(dá)89億歐元——自2015年5月15日完成收購(gòu)交易后，天合汽車(chē)已成為采埃孚集團(tuán)新的“主動(dòng)與被動(dòng)安全技術(shù)”事業(yè)部。相較于上一財(cái)年銷(xiāo)售額增長(zhǎng)達(dá)5%，其主要原因是匯率波動(dòng)和企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大。息稅前利潤(rùn)(EBIT)16億歐元，增長(zhǎng)4.98億歐元，息稅前利潤(rùn)率達(dá)到5.5%。由于銷(xiāo)售數(shù)據(jù)明顯受到企業(yè)并購(gòu)和剝離的影響，因此，實(shí)際的銷(xiāo)售表現(xiàn)在一定程度上僅與上年度基本持平。

由于收購(gòu)了天合，采埃孚集團(tuán)的銷(xiāo)售額也相應(yīng)增加。自2015年5月15日完成并購(gòu)交易后，天合汽車(chē)被整合成為采埃孚集團(tuán)的第5大事業(yè)部——主動(dòng)與被動(dòng)安全技術(shù)事業(yè)部，貢獻(xiàn)了89億歐元的銷(xiāo)售額。2015年9月采埃孚在法蘭克福車(chē)展上展示了其全方位、長(zhǎng)時(shí)間的整合進(jìn)程。

“采埃孚的技術(shù)創(chuàng)新證明了合并后的公司在產(chǎn)品和技術(shù)方面為客戶提供的附加增值。新的組織架構(gòu)使采埃孚成為了真正的全球性集成化系統(tǒng)供應(yīng)商?！?索默博士強(qiáng)調(diào)，“2016年，我們將繼續(xù)系統(tǒng)地推進(jìn)采埃孚天合的整合工作。我們將充分利用我們?cè)谥悄軝C(jī)械系統(tǒng)領(lǐng)域無(wú)與倫比的專業(yè)技術(shù)知識(shí)，致力于高品質(zhì)的產(chǎn)品創(chuàng)新?！?/p>

除了銷(xiāo)售額的增加，采埃孚的集團(tuán)銷(xiāo)售區(qū)域分布也更加均衡：北美地區(qū)的銷(xiāo)售份額從20%增加到28%，而歐洲地區(qū)的份額從56%下降到47%。亞太地區(qū)占采埃孚總銷(xiāo)售額的22%(2014年為20%)。與過(guò)去幾年相比，2015年各主要地區(qū)的業(yè)務(wù)表現(xiàn)各有不同：北美地區(qū)和亞太地區(qū)市場(chǎng)份額大幅增長(zhǎng)，歐洲地區(qū)增長(zhǎng)緩慢，南美地區(qū)則持續(xù)低迷。

采埃孚監(jiān)事會(huì)主席喬治?貝赫(Giorgio Behr)教授對(duì)集團(tuán)董事會(huì)和首席執(zhí)行官給予了極大肯定：“能有這樣一位具有遠(yuǎn)見(jiàn)卓識(shí)和創(chuàng)新能力的首席執(zhí)行官——斯特凡?索默博士，我們感到非常自豪。收購(gòu)天合是一個(gè)很好的例子，他借此推動(dòng)了采埃孚及董事會(huì)不斷進(jìn)取，并將采埃孚集團(tuán)定位為在全球汽車(chē)行業(yè)中極具創(chuàng)新力和成本領(lǐng)先的供應(yīng)商。我們非常信任索默博士的能力，相信未來(lái)他能夠繼續(xù)帶領(lǐng)采埃孚集團(tuán)走向成功?！?/p>

2015財(cái)年，采埃孚息稅前利潤(rùn)達(dá)近16億歐元(2014年11億歐元)，息稅前利潤(rùn)率(EBIT)增至5.5%。排除特殊項(xiàng)目的影響，2015年的息稅前利潤(rùn)率為5.4%，高于2014年的4.6%。息稅折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn)(EBITDA)漲至34億歐元(2014年20億歐元)，而息稅折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn)率達(dá)到11.5%(2014年11.1%)。稅后凈利潤(rùn)達(dá)10億歐元，相當(dāng)于增加了3.47億歐元。

截至2015年底，為非經(jīng)常性項(xiàng)目調(diào)整后的經(jīng)營(yíng)性自由現(xiàn)金流為14億歐元，比上年度高出8億歐元。采埃孚天合的這些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)(7個(gè)半月)是自2015年5月15日天合被并購(gòu)后首次被計(jì)入采埃孚的合并財(cái)務(wù)報(bào)表。

得益于一次性效應(yīng)和充足的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流，2015年采埃孚一直著力于大幅降低債務(wù)水平。“基于均衡、成熟的財(cái)務(wù)體系，我們從一開(kāi)始就采取了保守的融資方式。”采埃孚首席財(cái)務(wù)官康斯坦丁?薩奧爾(Konstantin Sauer)博士表示，“我們能夠如此迅速地將凈金融負(fù)債降低14億歐元，表明我們處于良好的財(cái)務(wù)狀態(tài)。我們也計(jì)劃在2016年進(jìn)一步系統(tǒng)地減少我們的債務(wù)?！?/p>

除了大幅削減債務(wù)，2015年采埃孚再次加強(qiáng)對(duì)未來(lái)發(fā)展的投資，共投資約13億歐元(相當(dāng)于銷(xiāo)售額的4.4%，2014年10億歐元)用于不動(dòng)產(chǎn)、廠房和設(shè)備的建設(shè)，進(jìn)一步增強(qiáng)生產(chǎn)能力。此外，集團(tuán)投資14億歐元用于研發(fā)領(lǐng)域，再次達(dá)到研發(fā)投資占總銷(xiāo)售額的比重約5%的自我發(fā)展目標(biāo)。

采埃孚期待未來(lái)在乘用車(chē)、輕型和重型商用車(chē)市場(chǎng)均有穩(wěn)定的發(fā)展。同時(shí)，基于風(fēng)力發(fā)電技術(shù)業(yè)務(wù)單元良好的市場(chǎng)定位和發(fā)展，采埃孚預(yù)計(jì)，工業(yè)技術(shù)事業(yè)部的銷(xiāo)售額將會(huì)有顯著增長(zhǎng)，主要包括在2015年底整合的工業(yè)傳動(dòng)業(yè)務(wù)和風(fēng)力變速器業(yè)務(wù)。

采埃孚預(yù)計(jì)，2016年集團(tuán)銷(xiāo)售額將達(dá)到350億～360億歐元。與2015年相比，由于首次涵蓋了采埃孚天合全年的銷(xiāo)售額，因此，預(yù)期的集團(tuán)銷(xiāo)售額將急劇增加。從中期來(lái)看，采埃孚預(yù)計(jì)集團(tuán)總體銷(xiāo)售額將增長(zhǎng)7%，高于市場(chǎng)整體的平均水平。目前，預(yù)計(jì)2016年調(diào)整后的息稅前利潤(rùn)率增幅將達(dá)到5%～6%，調(diào)整后的息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)率將超過(guò)10%。