邵萍

2月17日，中國人民銀行、住建部、財政部公布《關(guān)于完善職工住房公積金賬戶存款利率形成機(jī)制的通知》，決定自2月21日起，將職工住房公積金賬戶存款利率，由現(xiàn)行的按照歸集時間執(zhí)行活期和三個月存款基準(zhǔn)利率，調(diào)整為統(tǒng)一按一年期定期存款基準(zhǔn)利率執(zhí)行。

粗略計算可以發(fā)現(xiàn)，這相當(dāng)于國家每年為公積金繳存者發(fā)了一個150億元的“利息紅包”。三部委稱，調(diào)整不會推升整體利率水平，也不會影響住房公積金的正常管理運(yùn)營。

公積金政策層面的變化

文件顯示，職工住房公積金賬戶存款按照歸集時間區(qū)分利率檔次，當(dāng)年歸集和上年結(jié)轉(zhuǎn)的分別按活期存款和三個月定期存款基準(zhǔn)利率計息，目前分別為0.35%和1.10%。此次調(diào)整后，職工住房公積金賬戶存款利率將統(tǒng)一按一年期定期存款基準(zhǔn)利率執(zhí)行，目前為1.50%。

若按照1.50%執(zhí)行，實(shí)際上利差計算只有0.4%。如果說去年年底結(jié)余公積金有10萬，今年這部分產(chǎn)生的利息從1100元漲到1500元。若今年每個月公積金有1000元，原來按活期算1年的利息只有22.75元，現(xiàn)在按定期算有97.5元。因此到今年年底，你的公積金變?yōu)?13597.5元，按原來的利率則只有113122.75元，增加了474.75元。

這一調(diào)整既有利于保障住房公積金繳存職工獲得合理存款收益，進(jìn)一步提高住房公積金制度公平性和有效性，也有利于簡化合并住房公積金存款利率檔次，符合利率市場化改革的總體方向。

上海易居房地產(chǎn)研究院智庫總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示，該政策是希望通過提高公積金賬戶存款利率，激勵更多人有意愿去繳納公積金，體現(xiàn)的是公積金政策層面的思路變化。如果說在2014到2015年間，國家重點(diǎn)是對公積金使用層面進(jìn)行改革，而在2016年則兼顧公積金繳納層面的內(nèi)容。

實(shí)際作用不是很大

對于此次公積金新政能否起到實(shí)際效果，中原地產(chǎn)首席分析師張大偉持保留態(tài)度，他認(rèn)為，公積金存款利率上浮實(shí)際作用非制、。

首先，政策目的是減少公積金非購房提取，吸引公積金繳存職工減少提取率。但從這一利率變化看，影響非常小，政策利好只是將上年結(jié)轉(zhuǎn)從過去的三月定存改為一年定存，按照目前的利差計算只有0.4%，按照一個余額10萬的職工計算，每年也只多400元的利息。

其次，最近的公積金政策系列修改一定程度上有利于更大的發(fā)揮公積金的作用，但從目前公積金在房地產(chǎn)中的作用看，最大的問題是公積金的貸款上限問題。對于全國來說，公積金政策基本是雞肋政策，過低的貸款上限約束了公積金的作用，只能被首付能力高的人使用。

第三，1.5%的收益依然低于CPI通貨膨脹率。所以對于低收入人群來說，公積金相當(dāng)于是在貶值。非常低的收益率也就導(dǎo)致很多人想了很多辦法提取公積金。如果公積金不解決這么低收益，很難限制大街小巷張貼的各種代辦公積金提取的小廣告。第四，公積金制度在發(fā)展幾十年后，已經(jīng)應(yīng)該做重大的制度調(diào)整，應(yīng)該對中低收入人群做定向的扶持，公積金制度既可以學(xué)習(xí)德國等國家的合作建房，以住房合作社等形式，給繳納公積金的低收入人群居住以改善。也可以在大病提取等方面做更多嘗試。

最后其實(shí)可以看到，國家房屋銀行的建立迫在眉睫，公積金政策應(yīng)該擴(kuò)大貸款資金來源，才能正真成為有利于職工購房的工具。

未來享受更低的按揭利率

根據(jù)2015年6月公布的數(shù)字，截至2014年年底中國累計住房公積金繳存總額約為7.49萬億元，扣除提取后的繳存余額約3.7萬億元。這3.7萬億余額如果全部計算利息，此前每年是大約400億元；而調(diào)整之后，則變成了大約560億元。也就說，全國住房公積金繳納者可以每年多獲得160億的收益。

其實(shí)，1.5%的利率并不高，但參加住房公積金的人將在未來購房時享受比商業(yè)貸款利率更低的按揭利率。

此外，這項(xiàng)新政將產(chǎn)生以下幾個影響：

1、公積金存款利率的提高，可以繳納公積金的人獲得更多收益，進(jìn)一步提高住房公積金制度公平性和有效性。因?yàn)橐恢庇幸环N聲音，說公積金制度是窮人補(bǔ)貼了富人。

2、公積金存款利率提高后，有利于維持公積金的規(guī)模（以前由于利率太低，很多人不買房也找各種理由提現(xiàn)），這樣就可以發(fā)放更多公積金貸款，支持樓市。

3、官方文件特別聲明：此次調(diào)整是住房公積金收益和繳存職工存款收益之間的再分配，不會推升整體利率水平。也就是說，每年多支付的利息將通過公積金的投資來補(bǔ)貼，而不提高公積金貸款利率，不會影響購房者使用公積金的積極性。

4、雖然這項(xiàng)舉措對樓市來說只構(gòu)成比較小的利好，但畢竟也是利好。而且國家圍繞住房公積金的改革措施還會不斷推出，比如將農(nóng)民工、個體戶納入公積金保障體系，探索公積金異地使用，拓展公積金投資范圍，試行住房公積金資產(chǎn)證券化等。