社?；鹛崆叭胧?/h1>
2016-05-04 07:25:02江玲
金融理財(cái) 2016年3期
江玲
今年以來(lái)，A股市場(chǎng)大幅震蕩，1月末滬指下探到最低2638.3點(diǎn)，未來(lái)走勢(shì)如何，又成為近期投資者關(guān)心的話題。近日，“社保資金增資多家公募基金，百億元資金2月19日即可入市，用于二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)股票”的消息，給低迷的市場(chǎng)注入了一針興奮劑。然而，一石激起千層浪，市場(chǎng)對(duì)此的反響卻各有不同。
重大利好
據(jù)多家媒體報(bào)道，全國(guó)社?；?月18日給多家境內(nèi)委托管理人劃賬總計(jì)約100億元人民幣的資金，用于在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)股票，19日起入市。作為中國(guó)政府應(yīng)對(duì)未來(lái)老齡化社會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備金，社?；鸬膭?dòng)向一直深受人們關(guān)注。之所以受到關(guān)注，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一方面因?yàn)樯绫ＹY金規(guī)模巨大，截至2014年底，社?；饡?huì)管理的資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1.53萬(wàn)億元，其中股票投資規(guī)模在數(shù)千億。另一方面，從歷史上看，社保基金抄底和逃頂?shù)耐顿Y能力較強(qiáng)，擁有良好的業(yè)績(jī)記錄。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年，社?；饳?quán)益投資收益額為1424.60億元，投資收益率11.69%。社?；鹱猿闪⒁詠?lái)的累計(jì)投資收益額4187.38億元，年均投資收益率8.13%。
此次社?；鹛崆叭胧?，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是對(duì)股市的重大利好。英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄在微博上表示：社?；鸬膭?dòng)向，一直以來(lái)是國(guó)家隊(duì)的風(fēng)向標(biāo)，而且社?；鹪?0年來(lái)的收益率超9%，取得了非常優(yōu)異的成績(jī)，社保基金現(xiàn)在入市，正確的概率是非常大的。今年也是養(yǎng)老金大規(guī)模入市的元年，這些都有助于A股底部的構(gòu)成。
財(cái)經(jīng)評(píng)論人蘇渝也認(rèn)為，社?；鸲酁橹虚L(zhǎng)線投資，一般很少出手，一旦出手會(huì)準(zhǔn)而穩(wěn)。社保此時(shí)出手，應(yīng)該是看好目前超跌的A股投資機(jī)會(huì)。這也就意味著猴年A股見(jiàn)底后的反彈將是中級(jí)反彈，滬指不會(huì)在3000點(diǎn)之下就草草收?qǐng)觥?/p>
經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝也認(rèn)為，A股獲得百億元級(jí)基金入市顯然是—種利好，將會(huì)起到進(jìn)一步穩(wěn)定A股市場(chǎng)的作用。
常規(guī)行為
然而從隨后的行情走勢(shì)來(lái)看，這個(gè)消息似乎并沒(méi)有帶來(lái)多大的影響。對(duì)此，申萬(wàn)宏源證券首席分析師桂浩明認(rèn)為，這是因?yàn)槭袌?chǎng)仍存回調(diào)壓力。幾天的上漲，使得市場(chǎng)上投資者的積極性得到調(diào)動(dòng)，而回吐壓力增加。同時(shí)由于缺乏有效的市場(chǎng)熱點(diǎn)，致使大盤(pán)出現(xiàn)一定的震蕩調(diào)整，這也是很自然的事情。中投顧問(wèn)金融行業(yè)研究員邊曉瑜認(rèn)為，社保基金增資是每年定期常規(guī)新增投資，只是時(shí)間點(diǎn)上有所提前。另外，增資規(guī)模不大，百億資金并不能對(duì)市場(chǎng)行情產(chǎn)生力挽狂瀾的作用，同時(shí)，社保基金投資多偏向于被低估的藍(lán)籌股，對(duì)市場(chǎng)抬升作用不大。因此在他看來(lái)，社?；鹪鲑Y入市不必過(guò)分解讀。中經(jīng)網(wǎng)評(píng)論員胡乃軍也持相同看法，他還認(rèn)為去年我們社會(huì)的保障支付并沒(méi)有達(dá)到很高的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，當(dāng)前的收支還能有盈余，估計(jì)今年社?；鹪谑袌?chǎng)里會(huì)有頻繁操作，倘若能跟住它的節(jié)奏和立足方向，可以考慮長(zhǎng)期投資。
另有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，百億社?；饻?zhǔn)備入市對(duì)市場(chǎng)并非重大利好，100億對(duì)大盤(pán)來(lái)說(shuō)是杯水車(chē)薪，想想2015年救市，國(guó)家隊(duì)投了2萬(wàn)億，大盤(pán)依然創(chuàng)了新低。
盡管100億可能救不了A股，但這顯然是一個(gè)積極的信號(hào)。聯(lián)訊證券副總裁曹衛(wèi)東認(rèn)為，市場(chǎng)向好的時(shí)候主要是一個(gè)場(chǎng)外資金的增量過(guò)程。社保在這個(gè)時(shí)候增持應(yīng)該更多。從消息本身來(lái)判斷，是說(shuō)明多方介入的積極性明顯提升。從這點(diǎn)來(lái)講市場(chǎng)未來(lái)的預(yù)期會(huì)進(jìn)一步向好。所以資金量并不重要，重要的是事情本身。
跟準(zhǔn)社保基金買(mǎi)股
市場(chǎng)人士提醒，關(guān)注社保基金等市場(chǎng)穩(wěn)定力量和知名私募等利益敏銳型機(jī)構(gòu)傳遞出來(lái)的信息，是規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、抓住階段性機(jī)會(huì)的重要方法?！耙?yàn)樯绫；鹜ǔ?duì)政策的把控性較強(qiáng)，通過(guò)觀察其所持個(gè)股所處的行業(yè)，可以大致摸清未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)國(guó)家政策的走向?！敝型额檰?wèn)金融行業(yè)研究員霍肖樺表示。因此，社?；鸬某止汕闆r通常會(huì)受到投資者的關(guān)注。
那么在當(dāng)前難見(jiàn)趨勢(shì)性行情的情況下，怎么跟住社?；鹑胧?，把握市場(chǎng)行情呢？
Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，社保基金的選股范圍也是十分廣泛，從已披露的2015年三季報(bào)顯示，其持有股票數(shù)量達(dá)651多只，占全部A股數(shù)量的近四分之一。而從所持的個(gè)股來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板股票受到社?；鸬那嗖A，18只個(gè)股中創(chuàng)業(yè)板有6只個(gè)股，占比最多。
另?yè)?jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，截至2月17日，在已經(jīng)發(fā)布2015年年報(bào)的70家上市公司中，有18家公司的流通股股東中出現(xiàn)了社?；鸬纳碛?。其中，社保基金本期持股數(shù)量最多的個(gè)股有3只，分別為：北京文化、皖維高新和聯(lián)化科技，持股有數(shù)量均超過(guò)1000萬(wàn)股，分別是2142.1萬(wàn)股、2000萬(wàn)股和1750.16萬(wàn)股。社?；鸨酒谛逻M(jìn)的個(gè)股有4只，分別為花園生物、先導(dǎo)智能、九鼎投資和皖維高新。社?；鹪龀值膫€(gè)股有7只，分別為北京文化、光韻達(dá)、花園生物、先導(dǎo)智能、九鼎投資、皖維高新、國(guó)?？萍迹渲?，社保基金增持?jǐn)?shù)量超過(guò)1000萬(wàn)股的公司有2家，分別為北京文化和皖維高新。同時(shí)，社?；鸨酒谡\(chéng)持的個(gè)股有聯(lián)化科技、索菲亞、萬(wàn)潤(rùn)科技、寶德股份、同花順、三諾生物和國(guó)旅聯(lián)合，誠(chéng)持股份最多的是聯(lián)化科技，誠(chéng)持股份達(dá)1750萬(wàn)股。
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重大利好
據(jù)多家媒體報(bào)道，全國(guó)社?；?月18日給多家境內(nèi)委托管理人劃賬總計(jì)約100億元人民幣的資金，用于在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)股票，19日起入市。作為中國(guó)政府應(yīng)對(duì)未來(lái)老齡化社會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備金，社?；鸬膭?dòng)向一直深受人們關(guān)注。之所以受到關(guān)注，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一方面因?yàn)樯绫ＹY金規(guī)模巨大，截至2014年底，社?；饡?huì)管理的資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1.53萬(wàn)億元，其中股票投資規(guī)模在數(shù)千億。另一方面，從歷史上看，社保基金抄底和逃頂?shù)耐顿Y能力較強(qiáng)，擁有良好的業(yè)績(jī)記錄。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年，社?；饳?quán)益投資收益額為1424.60億元，投資收益率11.69%。社?；鹱猿闪⒁詠?lái)的累計(jì)投資收益額4187.38億元，年均投資收益率8.13%。
此次社?；鹛崆叭胧?，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是對(duì)股市的重大利好。英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄在微博上表示：社?；鸬膭?dòng)向，一直以來(lái)是國(guó)家隊(duì)的風(fēng)向標(biāo)，而且社?；鹪?0年來(lái)的收益率超9%，取得了非常優(yōu)異的成績(jī)，社保基金現(xiàn)在入市，正確的概率是非常大的。今年也是養(yǎng)老金大規(guī)模入市的元年，這些都有助于A股底部的構(gòu)成。
財(cái)經(jīng)評(píng)論人蘇渝也認(rèn)為，社?；鸲酁橹虚L(zhǎng)線投資，一般很少出手，一旦出手會(huì)準(zhǔn)而穩(wěn)。社保此時(shí)出手，應(yīng)該是看好目前超跌的A股投資機(jī)會(huì)。這也就意味著猴年A股見(jiàn)底后的反彈將是中級(jí)反彈，滬指不會(huì)在3000點(diǎn)之下就草草收?qǐng)觥?/p>
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常規(guī)行為
然而從隨后的行情走勢(shì)來(lái)看，這個(gè)消息似乎并沒(méi)有帶來(lái)多大的影響。對(duì)此，申萬(wàn)宏源證券首席分析師桂浩明認(rèn)為，這是因?yàn)槭袌?chǎng)仍存回調(diào)壓力。幾天的上漲，使得市場(chǎng)上投資者的積極性得到調(diào)動(dòng)，而回吐壓力增加。同時(shí)由于缺乏有效的市場(chǎng)熱點(diǎn)，致使大盤(pán)出現(xiàn)一定的震蕩調(diào)整，這也是很自然的事情。中投顧問(wèn)金融行業(yè)研究員邊曉瑜認(rèn)為，社保基金增資是每年定期常規(guī)新增投資，只是時(shí)間點(diǎn)上有所提前。另外，增資規(guī)模不大，百億資金并不能對(duì)市場(chǎng)行情產(chǎn)生力挽狂瀾的作用，同時(shí)，社保基金投資多偏向于被低估的藍(lán)籌股，對(duì)市場(chǎng)抬升作用不大。因此在他看來(lái)，社?；鹪鲑Y入市不必過(guò)分解讀。中經(jīng)網(wǎng)評(píng)論員胡乃軍也持相同看法，他還認(rèn)為去年我們社會(huì)的保障支付并沒(méi)有達(dá)到很高的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，當(dāng)前的收支還能有盈余，估計(jì)今年社?；鹪谑袌?chǎng)里會(huì)有頻繁操作，倘若能跟住它的節(jié)奏和立足方向，可以考慮長(zhǎng)期投資。
另有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，百億社?；饻?zhǔn)備入市對(duì)市場(chǎng)并非重大利好，100億對(duì)大盤(pán)來(lái)說(shuō)是杯水車(chē)薪，想想2015年救市，國(guó)家隊(duì)投了2萬(wàn)億，大盤(pán)依然創(chuàng)了新低。
盡管100億可能救不了A股，但這顯然是一個(gè)積極的信號(hào)。聯(lián)訊證券副總裁曹衛(wèi)東認(rèn)為，市場(chǎng)向好的時(shí)候主要是一個(gè)場(chǎng)外資金的增量過(guò)程。社保在這個(gè)時(shí)候增持應(yīng)該更多。從消息本身來(lái)判斷，是說(shuō)明多方介入的積極性明顯提升。從這點(diǎn)來(lái)講市場(chǎng)未來(lái)的預(yù)期會(huì)進(jìn)一步向好。所以資金量并不重要，重要的是事情本身。
跟準(zhǔn)社保基金買(mǎi)股
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那么在當(dāng)前難見(jiàn)趨勢(shì)性行情的情況下，怎么跟住社?；鹑胧?，把握市場(chǎng)行情呢？
Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，社保基金的選股范圍也是十分廣泛，從已披露的2015年三季報(bào)顯示，其持有股票數(shù)量達(dá)651多只，占全部A股數(shù)量的近四分之一。而從所持的個(gè)股來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板股票受到社?；鸬那嗖A，18只個(gè)股中創(chuàng)業(yè)板有6只個(gè)股，占比最多。
另?yè)?jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，截至2月17日，在已經(jīng)發(fā)布2015年年報(bào)的70家上市公司中，有18家公司的流通股股東中出現(xiàn)了社?；鸬纳碛?。其中，社保基金本期持股數(shù)量最多的個(gè)股有3只，分別為：北京文化、皖維高新和聯(lián)化科技，持股有數(shù)量均超過(guò)1000萬(wàn)股，分別是2142.1萬(wàn)股、2000萬(wàn)股和1750.16萬(wàn)股。社?；鸨酒谛逻M(jìn)的個(gè)股有4只，分別為花園生物、先導(dǎo)智能、九鼎投資和皖維高新。社?；鹪龀值膫€(gè)股有7只，分別為北京文化、光韻達(dá)、花園生物、先導(dǎo)智能、九鼎投資、皖維高新、國(guó)?？萍迹渲?，社保基金增持?jǐn)?shù)量超過(guò)1000萬(wàn)股的公司有2家，分別為北京文化和皖維高新。同時(shí)，社?；鸨酒谡\(chéng)持的個(gè)股有聯(lián)化科技、索菲亞、萬(wàn)潤(rùn)科技、寶德股份、同花順、三諾生物和國(guó)旅聯(lián)合，誠(chéng)持股份最多的是聯(lián)化科技，誠(chéng)持股份達(dá)1750萬(wàn)股。
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