改革開放以來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速發(fā)展，躋身世界第二大經(jīng)濟(jì)體。在《信托法》和行業(yè)主管部門監(jiān)管政策的支持下，信托制度優(yōu)勢(shì)不斷迸發(fā)，伴隨著國(guó)民財(cái)富的積累，信托已經(jīng)發(fā)展成為僅次于銀行業(yè)的第二大金融子行業(yè)，管理資產(chǎn)規(guī)模超過16萬億元。

經(jīng)過近十年的高速發(fā)展，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)發(fā)展的背景下，信托業(yè)正處于行業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，而如何轉(zhuǎn)型的問題更是備受各方關(guān)注。信托行業(yè)經(jīng)歷了從監(jiān)管層到信托公司的積極探索，監(jiān)管層面接連發(fā)布行業(yè)管理文件和設(shè)立信托業(yè)保障基金，信托公司競(jìng)相增資和大力發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)等，由此信托業(yè)也逐漸認(rèn)識(shí)到：是時(shí)候?qū)⒛抗饧杏谧陨砩鷳B(tài)系統(tǒng) 的構(gòu)建上了。

信托行業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的建設(shè)，從目前暴露出來的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)角度看是迫切的，從行業(yè)轉(zhuǎn)型的角度來看又是亟需的。而從其實(shí)現(xiàn)路徑來分析，建立集中統(tǒng)一的行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施和對(duì)信托行業(yè)產(chǎn)品進(jìn)行集中統(tǒng)一的管理，是較為適宜的抓手。正如銀監(jiān)會(huì)主席助理?xiàng)罴也潘赋龅模骸巴七M(jìn)國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化，落實(shí)到信托業(yè)，就是要從內(nèi)部開始，研究完善信托業(yè)治理體系和現(xiàn)代治理能力建設(shè)?！?/p>

集中規(guī)范化發(fā)展將促進(jìn)信托業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展

信托因其高度靈活的關(guān)系結(jié)構(gòu)而能夠縱貫貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)，并可橫跨個(gè)人投資者與融資市場(chǎng)，在當(dāng)下支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用已充分顯現(xiàn)。但另一方面，信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)，不時(shí)觸動(dòng)監(jiān)管層和投資人的神經(jīng)，難免給人以行業(yè)發(fā)展不規(guī)范的不良印象。

表1對(duì)信托業(yè)部分具有代表性的風(fēng)險(xiǎn)事件進(jìn)行了簡(jiǎn)要梳理，不難發(fā)現(xiàn)，信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在信托產(chǎn)品發(fā)行登記和還本付息環(huán)節(jié)，這“一頭一尾”的風(fēng)險(xiǎn)又往往因大部分產(chǎn)品由銀行代銷而“傳染”銀行，存在導(dǎo)致金融業(yè)發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能。

“要建立信托產(chǎn)品登記信息系統(tǒng)，這是信托業(yè)規(guī)范發(fā)展的基礎(chǔ)，也是金融市場(chǎng)重要的基礎(chǔ)設(shè)施?！边@是楊家才針對(duì)信托業(yè)存在的問題提出的明確思路和要求。不難看出，信托業(yè)的監(jiān)管層已經(jīng)將行業(yè)集中規(guī)范化管理作為了監(jiān)管目標(biāo)并積極嘗試推進(jìn)相關(guān)工作。

借鑒金融同業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，充分發(fā)揮信托制度的優(yōu)勢(shì)，

促進(jìn)信托業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展

在推動(dòng)信托行業(yè)轉(zhuǎn)型過程中，深入研究金融同業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，及時(shí)總結(jié)、有效借鑒并移植成功模式，能令信托行業(yè)充分發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì)，并進(jìn)一步發(fā)揮制度優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)信托業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展。

銀監(jiān)會(huì)主席尚福林視察中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司時(shí)指出：“我國(guó)信托業(yè)目前還沒有建立集中登記托管體系。如果從國(guó)家層面設(shè)立一個(gè)機(jī)構(gòu)，進(jìn)行集中統(tǒng)一托管，這對(duì)于規(guī)范信托業(yè)發(fā)展意義重大。”

2012年，在充分借鑒債券登記管理經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，信托業(yè)在銀監(jiān)會(huì)非銀部帶領(lǐng)下，由中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)和中央結(jié)算公司共同建成并運(yùn)行了“全國(guó)信托數(shù)據(jù)庫(kù)暨信托合同登記系統(tǒng)（一期）”，匯總收集全部信托產(chǎn)品信息并進(jìn)行智能統(tǒng)計(jì)，對(duì)全部信托公司發(fā)行的產(chǎn)品進(jìn)行了集中統(tǒng)一登記。這是一次有益的嘗試，填補(bǔ)了行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的空白，對(duì)信托產(chǎn)品登記業(yè)務(wù)進(jìn)行了探索。

2015年，為適應(yīng)新形勢(shì)下對(duì)信托行業(yè)“全面化、精細(xì)化、專業(yè)化”的監(jiān)管需要，銀監(jiān)會(huì)專門設(shè)立信托監(jiān)管部。在信托監(jiān)管部的指導(dǎo)下，“全國(guó)信托數(shù)據(jù)庫(kù)暨信托合同登記系統(tǒng)（一期）”持續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行，截至2016年8月，該系統(tǒng)對(duì)全國(guó)68家信托公司報(bào)送的6.23萬個(gè)信托產(chǎn)品進(jìn)行了登記，登記產(chǎn)品初始規(guī)模17.38萬億元，開立投資人賬戶42萬戶，登記系統(tǒng)作用明顯，效果顯著。

建立集中統(tǒng)一的登記平臺(tái)，助力行業(yè)轉(zhuǎn)型

為有效防范行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)信托行業(yè)健康發(fā)展，2013年年底，《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于加強(qiáng)影子銀行監(jiān)管有關(guān)問題的通知》（國(guó)辦﹝2013﹞107號(hào)）中針對(duì)信托行業(yè)明確提出了“建立完善信托產(chǎn)品登記信息系統(tǒng)，探索信托受益權(quán)流轉(zhuǎn)”的工作任務(wù)。同年，為落實(shí)國(guó)務(wù)院工作精神，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于信托公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》（銀監(jiān)辦發(fā)﹝2014﹞99號(hào)，并在文件中明確指出：“抓緊建立信托產(chǎn)品能登記信息系統(tǒng)，制定信托產(chǎn)品登記管理規(guī)則，擴(kuò)展信托產(chǎn)品登記的監(jiān)管功能和市場(chǎng)功能，研究設(shè)立專門登記機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)該系統(tǒng)的運(yùn)營(yíng)與管理工作。”

為此，在銀監(jiān)會(huì)信托部的引領(lǐng)和指導(dǎo)下，結(jié)合行業(yè)產(chǎn)品登記制度的頒布實(shí)施，“全國(guó)信托數(shù)據(jù)庫(kù)暨信托合同登記系統(tǒng)”以加強(qiáng)信托行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為工作目標(biāo)，在現(xiàn)有產(chǎn)品登記、數(shù)據(jù)匯集和統(tǒng)計(jì)分析的基礎(chǔ)上，圍繞監(jiān)管需求和市場(chǎng)需要，實(shí)現(xiàn)緊盯重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域（對(duì)融資平臺(tái)、房地產(chǎn)、礦業(yè)、影子銀行等范疇使用信托關(guān)系的金融產(chǎn)品領(lǐng)域重點(diǎn)監(jiān)管）、強(qiáng)化持續(xù)監(jiān)管等監(jiān)管目標(biāo)，將對(duì)信托產(chǎn)品進(jìn)行集中化、標(biāo)準(zhǔn)化和精細(xì)化的全生命周期管理，積極探索信托受益權(quán)流轉(zhuǎn)和產(chǎn)品價(jià)格發(fā)現(xiàn)及風(fēng)險(xiǎn)揭示機(jī)制，進(jìn)一步發(fā)揮夯實(shí)信托行業(yè)基礎(chǔ)、提升監(jiān)管有效性和服務(wù)市場(chǎng)的積極作用。