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        民營企業(yè)產(chǎn)權(quán)特征對公司融資的影響

        2016-04-29 00:00:00章箏
        企業(yè)導(dǎo)報 2016年17期

        摘 要:隨著國民經(jīng)濟(jì)的大力發(fā)展,民營企業(yè)在社會的發(fā)展進(jìn)程中扮演越來越重要的角色,這越發(fā)地顯得對其研究的重要性。企業(yè)融資是企業(yè)為實(shí)現(xiàn)相關(guān)目標(biāo)而進(jìn)行的資金籌備活動,企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不僅直接由企業(yè)目標(biāo)驅(qū)動,同時受到融資的成本和風(fēng)險的影響,還受到融資環(huán)境的影響。

        關(guān)鍵詞:民營企業(yè);融資成本;融資風(fēng)險

        DOI:10.19354/j.cnki.42-1616/f.2016.17.13

        一、緒論

        (一)研究的目的和意義。民營企業(yè)作為中國經(jīng)濟(jì)不可分割的部分,一直處于比較尷尬的地位。目的:想通過這次機(jī)會,學(xué)習(xí)我國企業(yè)有關(guān)構(gòu)成,了解其生存情況。本文主要采用歸納演繹法、文獻(xiàn)法、定量與定性研究相結(jié)合的研究方法,通過國外和國內(nèi)民營企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)的比較,結(jié)合民營企業(yè)現(xiàn)階段存在的有關(guān)問題,提出能適合我國基本國情的公司治理結(jié)構(gòu)能夠幫助提高財務(wù)管理效率的建議。

        (二)國內(nèi)和國外文獻(xiàn)綜述。現(xiàn)階段我國不論是民營企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的先進(jìn)性還是融資市場的發(fā)達(dá)性都落后于西方發(fā)達(dá)國家。通過對亞洲韓國和日本以及西方的美國、德國、加拿大產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的了解,韓國和日本也存在大量的的家族式企業(yè)并且有的已經(jīng)有相當(dāng)大的規(guī)模。在國外,民營企業(yè)占國民經(jīng)濟(jì)的絕大部分,他們的組織結(jié)構(gòu)也很多樣化,融資方式也各式各樣。

        二、產(chǎn)權(quán)的含義及民營企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的特征

        (一)企業(yè)產(chǎn)權(quán)的概念與主要產(chǎn)權(quán)形式和特征。產(chǎn)權(quán)是在經(jīng)濟(jì)所有制關(guān)系下的企業(yè)所表現(xiàn)出來的法律形式,它具體指企業(yè)財產(chǎn)的所有權(quán)、占有權(quán)、收益權(quán)、使用權(quán)、支配權(quán)和處置權(quán)。產(chǎn)權(quán)的表現(xiàn)形式具體包含三層含義:(1)原始產(chǎn)權(quán);(2)法人產(chǎn)權(quán);

        (3)股權(quán)和債權(quán)。

        (二)民營企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的主要特征分析。產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的一元化和封閉性:當(dāng)前大多數(shù)民營企業(yè)都是沿用傳統(tǒng)的家族制和個人業(yè)主制、合伙制等形式進(jìn)行經(jīng)營,大部分產(chǎn)權(quán)集中少數(shù)人甚至一個人手中;二是企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)高度集中。

        三、民營企業(yè)融資現(xiàn)狀及融資風(fēng)險

        (一)企業(yè)融資的概念和分類。融資含義:“融資”,從字面意思理解就是融通資金。由于劃分融資方式的標(biāo)準(zhǔn)不同,融資方式的分類也不一樣,并且不同的劃分還可能出現(xiàn)交叉與重疊,主要融資方式有以下幾種:(1)內(nèi)源融資和外源融資;(2)直接融資和間接融資;(3)股權(quán)融資與債券融資。

        (二)民營企業(yè)融資效率現(xiàn)狀及成因分析。(1)民營企業(yè)融資效率現(xiàn)狀。1)外源融資可采取的方式比較單一。民營企業(yè)能從銀行獲得資金的數(shù)量有限,再加上民營企業(yè)規(guī)模比較小,受市場的影響大,經(jīng)營風(fēng)險比較高,銀行就更加不愿貸給民營企業(yè)。2)融資渠道不正規(guī)。在金融機(jī)構(gòu)得不到資金支持、自身資金不足的情況下,企業(yè)所有者往往會采取比較極端的方式來獲取發(fā)展所需要的資金。(2)民營企業(yè)融資效率成因。1)民營企業(yè)能從商業(yè)銀行得到的信貸支持力度不夠。因此,在對民營企業(yè)發(fā)放貸款的同時,會提出比較苛刻的條件。2)股票融資的要求過高。3)我國民營企業(yè)的信貸信譽(yù)不高。4)信貸擔(dān)保體系不夠健全。

        四、民營企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)特征對公司融資的影響

        (一)創(chuàng)業(yè)期產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)特征對公司融資的影響。民營企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期一般是個人獨(dú)資企業(yè)或是合伙企業(yè)。在這個階段,民營企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單一,所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)不分離,企業(yè)只歸企業(yè)家所有,基礎(chǔ)薄弱,企業(yè)不會受到金融機(jī)構(gòu)的青睞,只能向親戚朋友借來滿足企業(yè)發(fā)展需要的資金。

        (二)成長期產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)特征對公司融資的影響。民營企業(yè)在經(jīng)過初始融資和發(fā)展之后,進(jìn)入成長期。產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)仍比較單一,封閉性比較強(qiáng),產(chǎn)權(quán)關(guān)系還是不夠清楚。

        (三)成熟期產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)特征對公司融資的影響。企業(yè)在通過成長期之后,這時的產(chǎn)權(quán)特征是產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜,產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰,產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)變得復(fù)雜、企業(yè)有了固定的市場、企業(yè)管理得到完善、企業(yè)的價值得到提高,這個階段的企業(yè)融資渠道比較多。

        五、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和融資效率的提高

        (一)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的發(fā)展方向,方式和途徑。(1)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的發(fā)展方向。首要就是向現(xiàn)代家族制過渡。在這過程中逐漸淡化家族制色彩,最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)制度的現(xiàn)代化。鑒于我國企業(yè)民營企業(yè)現(xiàn)在面臨的問題,民營企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)變革應(yīng)朝著以下兩個方向進(jìn)行:產(chǎn)權(quán)清晰,權(quán)責(zé)明確。(2)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的發(fā)展方式。變革方式:根據(jù)我國民營中小企業(yè)的實(shí)際情況,企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)改革應(yīng)采取以誘致為主、強(qiáng)制為輔的改革方式。

        (二)優(yōu)化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)途徑和提高融資效率。變革途徑:民營企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)在改革時既要充分考慮成員之間各方面的利益,也要確保改革能進(jìn)行得徹底。這不僅取決于外部宏觀環(huán)境的優(yōu)化,更取決于民營企業(yè)自身在微觀層面上的自主創(chuàng)新活動。優(yōu)化我國民營企業(yè)產(chǎn)權(quán)的單一結(jié)構(gòu)可以通過分離所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)來實(shí)現(xiàn)。

        參考文獻(xiàn):

        [1] 王耀財.我國民營中小企業(yè)的融資問題探析.時代金融.2011(17).

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