摘 要：近年來(lái)，金融市場(chǎng)發(fā)展速度越來(lái)越快，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制已經(jīng)趨于完善，越來(lái)越多的新型金融投資工具脫穎而出，助力于金融投資業(yè)的發(fā)展和壯大，使得居民的收入得以提升隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步完善，我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展迅速。金融投資工具層出不窮，發(fā)展金融投資業(yè)更有利于提高居民的收入水平，使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)獲得增加，經(jīng)濟(jì)體會(huì)改革得到深化，這對(duì)于我國(guó)貨幣政策的強(qiáng)化和內(nèi)需增長(zhǎng)都有積極的作用。但是，在發(fā)展機(jī)遇面前也存在一定的挑戰(zhàn)，那就是金融收益與風(fēng)險(xiǎn)并存，金融投資存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，為了保障利益最大化，就需要對(duì)金融投資收益與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和研究，并提出獲取收益的措施。

關(guān)鍵詞：金融投資；收益；風(fēng)險(xiǎn)

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展，居民可支配收入增加，金融業(yè)發(fā)展迅速，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)逐漸發(fā)展到金融經(jīng)濟(jì)階段，我國(guó)各種金融投資業(yè)務(wù)層出不窮，金融投資對(duì)促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展意義重大，而由于金融業(yè)務(wù)存在不確定性，因而金融投資存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)，金融投資決策需要考慮多方面的因素，金融投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益一直是投資方不斷進(jìn)行研究的問題。進(jìn)行有效投資，獲取金融投資收益，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，一定要從金融投資的概念出發(fā)，明確金融投資風(fēng)險(xiǎn)和收益的辯證關(guān)系。

金融投資是指在金融市場(chǎng)中，個(gè)人或機(jī)構(gòu)通過購(gòu)買金融理財(cái)商品，以便將來(lái)獲取收益，一般來(lái)講金融投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)是成正比例的，收益越高，風(fēng)險(xiǎn)越高。金融投資指通過金融市場(chǎng)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)利益在社會(huì)成員中進(jìn)行再分配，實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源優(yōu)化配置，即通過金融投資活動(dòng)將物質(zhì)資本分配到高效率的地方。它與通過買賣實(shí)物資產(chǎn)獲得收益的實(shí)物投資行為有較大的不同，金融投資形成虛擬經(jīng)濟(jì)，又稱金融經(jīng)濟(jì)。隨著我國(guó)金融經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，金融理財(cái)市場(chǎng)中金融工具的日益豐富和完善，金融投資有了多種選擇，其主要方式有以下幾種：其一，銀行儲(chǔ)蓄，主要特點(diǎn)為安全可靠。其二，債券，安全可靠，收益率較高，變現(xiàn)能力較好。其三，股票，風(fēng)險(xiǎn)高，收益高，投資效益大。其四，基金，流動(dòng)性強(qiáng)，有利于分散風(fēng)險(xiǎn)。其五，保險(xiǎn)，既能達(dá)到儲(chǔ)蓄的作用，又能應(yīng)付生活中的意外災(zāi)害，避免不可控因素帶來(lái)的損失。

一、金融投資的內(nèi)涵

進(jìn)行金融投資，指的是在金融市場(chǎng)中，個(gè)人或者相關(guān)的機(jī)構(gòu)通過利用金融產(chǎn)品來(lái)獲取收益的行為。金融產(chǎn)品包括很多，既包括金融機(jī)構(gòu)自身提供的，也包括金融機(jī)構(gòu)和其他機(jī)構(gòu)合作提供的。金融投資的本質(zhì)在于通過金融產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源的再分配，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，將資源再次利用，以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的二次發(fā)展。

金融投資是構(gòu)成金融市場(chǎng)的重要部分，金融投資也叫作虛擬經(jīng)濟(jì)，與傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)不同，并不是通過實(shí)體的商品交換而形成的，是流通性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)大、收益高的一種經(jīng)濟(jì)類型。

金融投資主要包括生活中常見的儲(chǔ)蓄、債券、股票、基金和保險(xiǎn)。在這幾種投資方式中，儲(chǔ)蓄的利率最低，風(fēng)險(xiǎn)也最低；債券的利率相對(duì)高一些，分為企業(yè)債券、國(guó)家債券等；股票的收益最高，但同樣的，其面臨的風(fēng)險(xiǎn)也是最高的；基金的風(fēng)險(xiǎn)和收益大致持平。保險(xiǎn)作為一種新型的金融投資方式，對(duì)于高凈值人士來(lái)說，是很好的財(cái)富放大與財(cái)富傳承的工具，具有穩(wěn)定性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)小、收益高的特點(diǎn)，即使儲(chǔ)蓄工具，也能對(duì)投保人的生命等提供保障，但是同樣的，要達(dá)到這樣的目標(biāo)需要投入大量的資金，且只能通過現(xiàn)金交易，對(duì)于投資者的現(xiàn)金要求較高。

二、金融投資收益與風(fēng)險(xiǎn)的辯證關(guān)系

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展前提下，金融投資一般具有雙重性，即投資的收益性和風(fēng)險(xiǎn)性。投資者進(jìn)行投資的最優(yōu)化目標(biāo)是同時(shí)取得最大投資收益和最小投資風(fēng)險(xiǎn)，但是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)和收益的客觀存在性，損益程度會(huì)隨著時(shí)間的變化不斷變化，投資的收益和投資的收益是相互依存，相互作用的。

（一）金融投資的收益。在金融市場(chǎng)中，一般用收益率來(lái)衡量金融資產(chǎn)的收益水平。收益率是指可用數(shù)學(xué)期望進(jìn)行衡量的，度量投資業(yè)務(wù)受歡迎程度即投資收益的隨機(jī)變量。不同的金融工具的收益率不同，一般按照時(shí)間可以分為年收益率和月收益率等，收益率最大化，是投資者始終追求的目標(biāo)。

（二）金融投資的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)是指金融投資者在金融投資活動(dòng)中可能遭受損失（風(fēng)險(xiǎn)的負(fù)面作用）或獲利（風(fēng)險(xiǎn)的正面作用），而這種可能的損失或獲利是各種不確定因素影響金融投資的結(jié)果。根據(jù)引起的因素不同，可以將風(fēng)險(xiǎn)分為利率風(fēng)險(xiǎn)和證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，利率風(fēng)險(xiǎn)是由于利率的變動(dòng)致使投資品的市場(chǎng)價(jià)值下降的風(fēng)險(xiǎn)；證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是由證券市場(chǎng)價(jià)格上下波動(dòng)引起的一種風(fēng)險(xiǎn)。投資者一般追求的是金融投資工具所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)可以最小。

三、金融投資收益與風(fēng)險(xiǎn)的理論分析

上文提出，在現(xiàn)代的金融投資分析中，收益率是度量資產(chǎn)的收益水平的有效工具，投資風(fēng)險(xiǎn)從本質(zhì)上來(lái)講是實(shí)際收益率的波動(dòng)。作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的隨機(jī)變量，投資收益率可用其數(shù)學(xué)期望衡量投資贏利。不同金融工具的投資收益率計(jì)算如下：

銀行存款儲(chǔ)蓄收益率=（儲(chǔ)蓄到期的本利和-儲(chǔ)蓄本金）（償還期限？鄢本金）

債券工具收益率=[票面年利率+（面額-發(fā)行價(jià)格）/償還期限]/債券發(fā)行價(jià)格

股票收益率=股票年收益/股票購(gòu)買價(jià)格

投資者一般在進(jìn)行金融投資工具的選擇時(shí)常常會(huì)希望投資工具帶來(lái)的收益較大，而風(fēng)險(xiǎn)是越小越好，但是，兩者是不可能分開的，未來(lái)收益波動(dòng)的存在，同時(shí)意味著投資存在著相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資者可以把握的是自我的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，即為了獲取一定收益而承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)的大小。

金融工具資產(chǎn)的影響因素主要有預(yù)期收益水平，風(fēng)險(xiǎn)量和投資者承擔(dān)了投資風(fēng)險(xiǎn)后要求獲得的相應(yīng)的補(bǔ)償水平，為了獲取最大利益，資深的投資者經(jīng)常將資金同時(shí)分散投入到不同收益和不同風(fēng)險(xiǎn)水平的金融資產(chǎn)上，即所謂的資產(chǎn)多樣化，其本質(zhì)是“不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里”，沒有任何一個(gè)金融投資工具可以保證投資者的收益最大的同時(shí)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)最小?，F(xiàn)代金融投資理論認(rèn)為，如果將多種收益變化方向不同的金融資產(chǎn)進(jìn)行混合構(gòu)成資產(chǎn)搭配，則該搭配中有一部分的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)可以相互抵消，使得資產(chǎn)搭配的整體風(fēng)險(xiǎn)小于單獨(dú)持有該搭配中任何一種單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)量。因此，投資者在進(jìn)行選擇的時(shí)候，應(yīng)該首先根據(jù)自身情況確定出資產(chǎn)的搭配投資方案，采取有效措施防范和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)以獲取最大可能的收益和承擔(dān)最小可能的風(fēng)險(xiǎn)。

四、有效規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，提高收益率的措施

（一）關(guān)注大環(huán)境，合理選擇金融投資工具，金融投資的預(yù)期收益經(jīng)常與其所處的大環(huán)境有關(guān)，所謂大環(huán)境是指金融投資工具所處國(guó)家或地區(qū)的宏觀調(diào)控政策，經(jīng)濟(jì)環(huán)境等影響投資收益的因素，如在外匯金融工具的投資中，主要是指銀行的實(shí)際利率、外匯國(guó)家的宏觀調(diào)控措施、經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r及外匯國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管政策等；在銀行儲(chǔ)蓄的投資中，要關(guān)注國(guó)家的CPI指數(shù)等。同時(shí)，投資者在進(jìn)行相應(yīng)的金融投資工具的選擇時(shí)一定要注意對(duì)各種投資工具的優(yōu)缺點(diǎn)和投資分析方法，投資技巧進(jìn)行深入了解，明確各種金融投資工具的預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)自己可以承受的風(fēng)險(xiǎn)程度和自身的資金狀況，在進(jìn)行投資時(shí)實(shí)行投資工具的多樣化，避免因?yàn)橘Y金的集中投資所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，有效分散金融投資的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）有效結(jié)合成功投資者經(jīng)驗(yàn)，通過一定的技術(shù)分析方法和數(shù)學(xué)建模的方式對(duì)投資工具進(jìn)行分析，做出正確的投資決策。如在股票的投資中，可以借鑒巴菲特的“零投資理論”，在投資的過程中通過對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)特征，企業(yè)的現(xiàn)金流通能力，企業(yè)管理層的品質(zhì)和企業(yè)的購(gòu)入價(jià)進(jìn)行詳細(xì)的分析，選擇最熟悉的股票，并進(jìn)行中長(zhǎng)線投資。同時(shí)，可以采用查理斯·道創(chuàng)立的道氏理論對(duì)股票進(jìn)行技術(shù)分析。該理論認(rèn)為股票市場(chǎng)的運(yùn)動(dòng)可分解為主要趨勢(shì)、次要變動(dòng)和日常變動(dòng)。采用一定的技術(shù)分析可以獲取股票市場(chǎng)價(jià)格的短期變動(dòng)和長(zhǎng)期走勢(shì)。

五、結(jié)語(yǔ)

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革發(fā)展勢(shì)不可擋，金融市場(chǎng)趨于成熟，越來(lái)越豐富和完善的金融工具使得投資者選擇得到拓展。在這樣的背景下，為了保障金融投資者的根本利益，就需要認(rèn)清金融投資風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)自身情況選擇相應(yīng)的投資方案，并且，加強(qiáng)金融投資監(jiān)管，完善投資法律法規(guī)，這樣才能夠使投資市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展。

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