嚴華東 豐景春 薛 松 李欣蓬

(河海大學，南京211100)

準經營性基礎設施PPP項目補償機制的一個框架設計

嚴華東 豐景春 薛 松 李欣蓬

(河海大學，南京211100)

PPP模式已經成為公共供給的主要工具之一，PPP項目的補償問題是PPP模式可持續(xù)應用的重要問題之一。本文對準經營性基礎設施PPP項目進行了經濟學解釋，并詳細分析了目前PPP項目補償實踐中存在的問題，進而從PPP項目補償主客體、補償的目標定位、補償的基本原則、補償機制的實施等方面提出補償機制的實施框架，具有一定的理論和實踐意義。

PPP項目 準經營性 基礎設施 補償機制

一、引言

中國正處于高速的城鎮(zhèn)化進程中，2011年全國的城鎮(zhèn)人口已經超過農村人口，比例達到了51.27%，預計到2020年將達到60%以上[1]。隨著中國城鎮(zhèn)化發(fā)展，中國成為全球最大的基建市場。我國民間資本存量巨大，但投資渠道較為狹窄。在基礎設施建設領域，大量民間資本沒有合適的投資方向；另一方面，積極的財政政策逐漸淡出，公共項目缺乏足夠資金；另外由于地方債嚴重，已經危及經濟社會穩(wěn)定，地方政府基礎設施建設遇到瓶頸。隨著2004年《國務院關于投資體制改革的決定》的頒布，新的投資體制正在逐步形成和確立，我國新一輪投資體制改革得以啟動并開始向縱深推進。在公共項目融資建設中引入、完善和規(guī)范公私合作并有效地利用民間資本的重要性日益凸顯。黨的十八屆三中全會明確提出“允許社會資本通過特許經營等方式參與城市基礎設施投資和運營”，2013年12月中央城鎮(zhèn)化工作會議也提出“放寬市場準入，鼓勵社會資本參與城市公用設施投資運營”。2014年6月，國務院辦公廳《關于加強城市地下管線建設管理的指導意見》以及最近國務院發(fā)布的《關于加強地方政府性債務管理的意見》和《關于深化預算管理制度改革的決定》都多次提及PPP模式。9月，財政部發(fā)布76號文，表明財政部門已為PPP模式大開綠燈。住建部同時推出《關于在城鎮(zhèn)市政公用領域推廣和規(guī)范政府與社會力量合作的指導意見》。根據國務院《關于加強地方政府性債務管理的意見》(國發(fā)〔2014〕43號)和財政部《關于推廣運用政府和社會資本合作模式有關問題的通知》(財金〔2014〕 76號)的相關要求，各省積極推廣運用政府和社會資本合作(PPP)模式，拓寬基礎設施建設、公共服務項目和新型城鎮(zhèn)化建設投融資渠道，提高公共產品供給質量和效率，促進加快轉變政府職能。

在此過程中，PPP項目補償機制作為公私雙方目標一致、利益共享和風險共擔的本質體現(xiàn)，成為業(yè)界共同關注的熱點問題。本文對準經營性基礎設施PPP項目補償機制的框架設計進行研究，對PPP項目的補償機制從理論上進行經濟學解釋，對PPP項目補償實踐中存在的問題進行深入分析，對PPP項目補償機制框架進行設計，并對其實施提出相應的政策建議。

二、基礎設施領域PPP項目補償機制建設的必要性

(一)基礎設施的財務效益不明顯，投資回報率相差較大，總體收益率不高

基礎設施項目直接為生產類行業(yè)和人民生活提供服務，一般沒有直接的物質產品產出，此類項目壟斷性較強，只能在特定的條件下參照市場模式運作。這類項目財務效益不明顯，但社會效益顯著?；A設施領域PPP項目有其一般特點如建設周期長、投資成本高、資產盈利率低等，總體收益率不高，如果基礎設施項目的收入不能覆蓋成本和合理預期收益，考慮基礎設施的公益性，應給予投資者相應補償。

(二)對于部分特許經營期較長的基礎設施項目，限于特殊的中國情境，需要對社會資本進行補償

從國外經驗來看，基礎設施項目雖然投資回報率不高，但是回報相對穩(wěn)定，社會資本方可以接受也樂于接受。但是，限于特殊的中國情境，政府的信用得不到有效保障，甚至政府例行換屆都有可能導致項目實施環(huán)境改變，加之社會信用體系不完整，建筑行業(yè)的一些固有問題存在(如墊資承包，延期付款等)，社會資本很難接受完整的特許經營期，據本團隊研究得出考慮中國國情的基礎設施領域PPP項目的特許經營期一般為計算最長特許經營期的60%，特許經營期的縮短，社會資本得不到對應的投資回報，即涉及到針對該類PPP項目的補償問題。

(三)特殊的風險事件發(fā)生時，基于合同約定，應予以補償

這類PPP項目的補償問題并非一定存在和發(fā)生，而是基于PPP協(xié)議，在項目的建設運營過程中，事實發(fā)生相應風險事件時，由政府承擔部分風險事件的費用補償以及涉及到的出資責任，以保證社會資本的財務穩(wěn)定和項目公司的有序運營，如公共服務需求不足風險，即社會公眾的實際需求低于預期，這種風險經常出現(xiàn)在兩類項目中：一是收費交通項目，有如地鐵(輕軌)、隧道、高速公路等項目，由于客流量未達到預期，政府通常要承擔差額補償；另一類是含購電協(xié)議的發(fā)電PPP項目，如果發(fā)電量遠大于需求量，政府亦需補足差額。

(四)政府部門和私人部分對補償的利益沖突導致PPP項目的補償談判困難

目前國內PPP項目的補償，社會資本出于謹慎投資考慮，希望按照財政部文件的規(guī)定(《政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引》(財金[2015]21號，簡稱“21號文”))將PPP項目列入政府的中長期財政預算，而項目發(fā)起政府部門則希望社會資本能夠共擔風險(實際是民間資本擔主要風險)，政府不愿輕易動用10%的還款額度，雙方均在自身角度考慮項目補償問題，限于利益點不同，因此涉及PPP項目的談判很困難。

三、準經營性基礎設施PPP項目補償的經濟學解釋

準經營性基礎設施PPP項目具有自然壟斷性，因此具有規(guī)模經濟的一般特征，決定了該類項目的投資建設和運營會帶動很多產業(yè)的聯(lián)動發(fā)展，如制造業(yè)、建筑業(yè)和金融業(yè)等，其投資規(guī)模的擴大，供給效率的提高，會給很多產業(yè)創(chuàng)造機會和市場，而這些產業(yè)的聯(lián)動發(fā)展反過來也會刺激基礎設施的需求，從而形成準經營性基礎設施PPP項目投資的乘數效應，此外，基礎設施的供給應與經濟發(fā)展規(guī)模相匹配，應適應城市的發(fā)展速度。

準經營性基礎設施PPP項目有投資收益機制，公眾利益關切度高，壟斷性強，政府進行價格規(guī)制，不是充分競爭的、完全的市場化經營，該類項目的準公共物品性和外部經濟的存在導致市場失靈，它為政府干預和調節(jié)經濟提供了依據。為調動社會資本投資的積極性和創(chuàng)造性，吸引更多的社會資本投資準經營性基礎設施，政府的重要職責是運用財政支持、價格、稅收、金融等經濟手段，為準經營性基礎設施PPP項目提供必要的政策支持,而通過項目補償將原來經濟上可行財務上不可行的準經營性基礎設施PPP項目轉變?yōu)榻洕虾拓攧丈暇尚械捻椖考词钦蚱剖袌鍪ъ`的措施之一。

準經營性基礎設施PPP項目投資最終形成固定資產，該類項目有一個基本特征就是投資規(guī)模大，建設周期長，資產專用性強，沉淀成本大，如以地鐵項目為例，每公里造價達到4-6億元，一般特許經營期在25-30年。較大的項目投資額，較強的資產專用權，較高的沉淀成本決定了準經營性基礎設施PPP項目投資進入和退出壁壘均較高，合理的項目補償能夠激勵社會資本投資準經營性基礎設施PPP項目。

帕累托效率準則為我們在市場經濟條件下提供了一種理想化的資源配置狀態(tài)，即任何資源重新調整使得某些人的境況變好，同時又不使得任何一人的境況變壞，這樣的資源配置是最有效率的。在現(xiàn)實經濟活動中可以把帕累托效率準則解釋為：經濟活動的任何措施都應為所得大于所失，或從全社會的角度來看，宏觀上的所得大于微觀上的所失，長遠收益大于短期損失。建立準經營性基礎設施PPP項目的補償機制，就是要兼顧政府、公眾和社會資本的利益，既要保證公共產品和公共服務的供給，也要考慮社會資本的合理收益，讓社會資本愿意投入去改善基礎設施的供給效率，以實現(xiàn)效率和公平的雙贏。

雖然從短期看，準經營性基礎設施PPP項目的補償機制的實施可能會增加政府的財政負擔，但從長期來看，如果地區(qū)的基礎設施建設得到改善，勢必會帶動當地經濟發(fā)展，提高社會福利，而且給予一定的財政補償，可以減輕使用者的付費壓力。建立補償機制就是要將原來經濟上可行財務上不可行的準經營性基礎設施PPP項目轉變?yōu)榻洕虾拓攧丈暇尚械捻椖?，如果沒有必要的財政補償，基礎設施項目不能投資建設和高效運營，最終會導致雙方的社會福利下降。準經營性基礎設施PPP項目的補償機制能在兼顧公平的原則下，實現(xiàn)帕累托效率改進。

準經營性基礎設施PPP項目自身的項目屬性決定了項目的收益不能彌補項目的投資，且進入壁壘高，但是基礎設施的建設應和城市發(fā)展相匹配，該類項目具有較好的正外部性，能夠帶動當地經濟社會發(fā)展，形成乘數效應和協(xié)同效應，因此，建立準經營性基礎設施PPP項目的補償機制能夠降低項目的進入壁壘，提高總體社會福利，提高基礎設施的供給效率。

四、PPP項目補償實踐中存在的問題分析

(一)政府過度保證，難以對相應的補償條款進行履約

實踐中，政府部門由于缺乏理論指導以及欠缺實踐經驗，出于吸引社會資本的初衷，給予社會資本過多的政府保證和承諾，一方面加大了政府的履約責任和履約風險，另一方面客觀上也加大了政府的履約成本，超出了政府的履約能力。從社會資本考慮，政府失信的風險也大大增加，一旦政府不能信守承諾，完成事先的政府保證，如拒絕按事先承諾的購買量和購買價格進行履約，則社會資本難以收回投資，政府信用風險事件發(fā)生。

(二)提前終止的項目，補償實踐中相差較大

由于不同項目的具體情況不同，提前終止的原因也各有不同，如福建泉州刺桐大橋提前終止的原因是出現(xiàn)競爭性項目，運營困難；某省威立雅水務項目由于出現(xiàn)環(huán)境污染事件導致項目提前終止；延安東路隧道項目、南京地鐵2號線項目、長春匯津污水處理等項目政府提前回購[2](本文所指提前終止的項目并非項目爛尾，而是指由于合作方的原因或者不可抗力因素導致不得不提前終止特許經營協(xié)議或者政府對PPP項目進行回購的情況)。從各地提前終止的項目補償情況來看，相差較大，社會資本的利益受損，有的企業(yè)甚至不得不申請破產。

(三)合作目標差異的項目，補償額度較大

政府部門和社會資本在PPP項目發(fā)起時，各自利益訴求不同。政府部門希望通過PPP模式引入和利用社會資本的資金優(yōu)勢、技術優(yōu)勢和運營管理優(yōu)勢進行基礎設施建設，而社會資本則希望通過其競爭優(yōu)勢或者壟斷特許經營盡可能多地獲得投資回報，雙方在風險分擔和收益分配等方面要求迥然不同，導致雙方背離目標一致的雙贏初衷，甚至表現(xiàn)為對立，談判和訴訟，最終導致項目的失敗。國家體育場是典型的準公益性PPP項目，在項目前期，政府直接確定了項目的設計方案，過多考慮了奧運期間的使用情況而忽視了社會資本的運營期需求，后期場館運營欠佳，社會資本收益不佳，導致北京市政府提供了18.154億元的政府補償。

(四)項目補償機制缺乏激勵作用，補償額度較大

準經營性基礎設施項目的屬性決定了補償的必要性，實踐中，一方面，由于PPP項目合同缺少補償約定或約定模糊；另一方面，現(xiàn)有補償機制缺乏彈性，以固定的補償測算為主，存在“多虧多補，少虧少補”的弊端，缺乏激勵和約束機制，導致PPP項目實際運營過程中，項目公司存在逆向選擇，很少更新設備，較少采用新技術，疏于提高自身管理水平，導致運營效果不好，客觀上導致補償額度增大。

五、準經營性基礎設施PPP項目補償機制設計

(一)設計思路

準經營性基礎設施PPP項目的補償機制就是研究準經營性基礎設施項目投資、建設和運營過程中各利益相關者之間相互影響、相互作用的規(guī)律，通過一定的補償方式和補償路徑的設計，把各利益相關者有機地聯(lián)系在一起，保證政府和社會資本各自的利益均等化同時實現(xiàn)社會資源的優(yōu)化配置。準經營性基礎設施PPP項目的補償機制主要包括補償的理論基礎、補償的影響因素、補償的額度測算、補償的實現(xiàn)路徑(補償目標和原則、補償主客體、補償方式等)，其中補償的理論基礎、補償的影響因素、補償的額度測算筆者已另撰文，在此不贅述。機制的運行是以一定的規(guī)則和約束關系為前提，如果缺乏足夠的強制力和監(jiān)督機制，已制定的準則就很容易遭到破壞，很難保證效率和公正，補償機制就會失效。因此必須發(fā)揮政府的監(jiān)管作用，通過政府建立各種法律、法規(guī)和政策制度，來維護秩序的有序化，并且為保證PPP項目補償機制的正常運行實施有效監(jiān)督。

因此構建準經營性基礎設施PPP項目的補償機制需沿著以下思路：(1)識別補償主客體；(2)補償的目標定位；(3)制定補償的基本原則；(4)選擇補償模式與方式；(5)補償機制的實施。

(二)總體框架(圖1)

(三)補償主體和客體

準經營性基礎設施PPP項目的補償主體是政府，補償的客體是項目公司，因此補償的博弈也在政府和項目公司之間展開。政府一般包括項目發(fā)起單位(如果該項目是政府發(fā)起的PPP項目)，項目實施機構(一般是行業(yè)部委(廳或局))，項目牽頭單位(一般為財政部門)，項目審批單位(財政部門、發(fā)改部門和相關部門)，其中財政部門負責補償資金的審批和管理。一般基礎設施項目的補償主體是地方政府，當PPP項目為重大基礎設施項目、國家重點工程項目或流域綜合開發(fā)項目時，PPP項目的補償主體即為中央政府和地方政府。

補償客體與項目補償方式相關，如PPP項目采用直接補償方式，則PPP項目補償客體是公共產品和公共服務的使用者，如PPP項目采用間接補償方式，則PPP項目的補償客體是項目公司。根據項目公司的股東構成不同，補償受益人有所差異，如項目公司由社會資本單獨成立，則項目補償受益人即為社會資本，如項目公司有政府和社會資本共同出資成立，則項目補償受益人為政府和社會資本，但是，政府不是實體單位，不接受補償，因此政府部分的補償由社會公眾享有。

(四)補償目標和原則

1.補償目標

準經營性基礎設施PPP項目補償方式要設計合理的補償方式，政府應綜合考慮政府、社會資本、使用者和社會公眾等利益相關者的利益，具體地，應能實現(xiàn)以下目標：

(1)通過財政補償使項目滿足財務評價的要求，達到財務平衡，以保障社會資本參與PPP項目的合理回報，這一目標是社會資本決定是否參與PPP項目的前提條件。

(2)通過設計靈活的項目補償機制，促使社會資本高效率履行PPP模式合同項下的義務，提供普遍服務，以達到使用者和社會公眾對基礎設施的基本要求，激勵社會資本通過技術更新、設備改造、業(yè)務創(chuàng)新和管理提升等，提升其運營標準與服務水平。

圖1 準經營性基礎設施PPP項目補償機制框架

2.補償原則

(1)以社會效益為導向，兼顧政府財政承受能力

準經營性基礎設施項目的社會效益顯著，社會公益性強，但是前提條件是必須在政府財政承受能力范圍內。PPP項目的初衷之一即解決傳統(tǒng)政府投資項目下的債務危機問題，尤其是地方債問題。如果政府補償超出其能力范圍，將與最初目標背道而馳，因此財政補償要以社會效益為導向，兼顧政府財政承受能力。

(2)保障社會資本“盈利但不暴利”

項目的收益情況直接關系到PPP模式的應用成敗，財政補償就是解決PPP模式應用在準經營性基礎設施項目時收益不足的問題。另外，也有的項目由于市場需求量突然增加，出現(xiàn)暴利問題，則需要及時停止項目補償機制，啟動PPP項目利益再分配機制，即最終保障社會資本“盈利不暴利”的原則。

(3)定量財政補償，實時動態(tài)調整

準經營性基礎設施PPP項目的補償系列問題應經政府和社會資本達成一致，在PPP項目合同中應約定清楚，財政補償應盡可能量化，充分考慮項目產出說明中的服務標準和績效水平，做到實時監(jiān)督、跟蹤與評價，補償模型應考慮獎勵和懲罰，及時調整，這樣才能有效促進社會資本改善其服務水平。

六、準經營性基礎設施PPP項目補償機制實施的建議

(一)加強PPP模式的立法工作，完善補償機制的頂層設計

目前國內現(xiàn)有PPP立法多為部門規(guī)章和地方立法，立法種類和數量豐富，但是位階較低，法律效力不高，全國人大層面的PPP立法至今仍空缺。此外，現(xiàn)有PPP立法內容較為寬泛，而且缺乏可操作性，約束性不強，導致PPP項目補償活動缺乏相關法律法規(guī)和政策支持，如《基礎設施和公用事業(yè)特許經營管理辦法》僅提到“向用戶收費不足以覆蓋特許經營建設、運營成本及合理收益的，可由政府提供可行性缺口補助，包括政府授予特許經營項目相關的其它開發(fā)經營權益?！?，而對PPP項目補償的主體、客體、范圍、手段等的規(guī)定不夠具體明確，尚未明確“誰來補償，補償什么，怎樣補償”等問題，導致實踐中情況往往是有利益的問題各部門爭著管，利益很少或者沒有利益的問題沒人管，結果造成了政出多門和補償活動沖突等現(xiàn)象的出現(xiàn)。

(二)設立PPP項目補償基金，引導PPP模式應用

從國外的補償實踐經驗及啟示可以看出(筆者另有撰文，在此不贅述)，設立PPP項目補償基金一方面可以保證PPP項目補償資金來源，穩(wěn)定符合補償標準的PPP項目投資人的心理預期；另一方面可以通過調整基金補償方向來重點補償優(yōu)先發(fā)展領域的PPP項目，定向調節(jié)PPP項目的投資方向；此外，成立PPP項目補償基金可以充分發(fā)揮財政資金的引導作用，提供財政資金使用效率，真正實現(xiàn)PPP項目的物有所值。

(三)探索以獎代補模式，激勵社會資本提高效率

傳統(tǒng)的財政補償容易使社會資本產生依賴心理，從而怠于提高效率，因此，適時探索以獎代補模式，將準經營性基礎設施PPP項目的補償額度與項目性質、項目規(guī)模、項目階段、運作模式等結合起來綜合考慮，并建立獎懲機制，對于需要重點補助的項目類型，視項目操作情況給予獎勵，從而可以提高特定情境下PPP項目操作的規(guī)范性，提高PPP項目的實施效率，保障PPP項目實施質量，使PPP項目的補償真正能夠起到激勵社會資本的作用。

(四)完善資源補償模式，引導捆綁開發(fā)模式

資源補償模式，RC(Resource-Compensate)，政府將準經營性基礎設施項目通過PPP合同授權給項目公司進行融資、設計、建造和運營，特許項目公司在規(guī)定的特許期內向使用者收取適當的費用，特許期滿后項目公司將項目無償移交給政府，同時政府給項目公司提供一定的資源(如土地、旅游、礦產、物業(yè)和廣告等)補償，以確保社會資本合理回報，調動社會資本的積極性[3]。

采用資源補償模式，一方面能夠吸引社會資本參與準經營性基礎設施PPP項目的同時減少政府的財政補償，減輕政府償債壓力；另一方面可以有利于相應地區(qū)的資源開發(fā)，尤其在西部地區(qū)，旅游、礦產、土地等自然資源比較豐富，但是限于資金短缺，資源開發(fā)程度較低，若采用資源補償模式，可以加快資源開發(fā)，利用社會資本的資金、技術和管理能力，提高資源的開發(fā)效率；RC模式促進了基礎設施建設與優(yōu)勢資源開發(fā)相結合，堤高了基礎設施建設運作效率[4]。

將RC模式與產業(yè)新區(qū)、水利風景區(qū)、濕地公園等準經營性基礎設施項目結合起來，可將PPP模式應用到片區(qū)開發(fā)中去，核心思想是將資源開發(fā)與PPP項目緊密聯(lián)系起來，以產業(yè)新城為例，可將土地整理服務(土地一級開發(fā))、基礎設施建設、公共產品運營服務、產業(yè)發(fā)展等結合起來，社會資本統(tǒng)籌規(guī)劃，提供一體化服務，成功案例如發(fā)改委示范項目之固安工業(yè)園區(qū)新型城鎮(zhèn)化項目。采用區(qū)域整體開發(fā)模式，實現(xiàn)公益性與經營性項目捆綁開發(fā)，實現(xiàn)項目收益的的統(tǒng)籌平衡。

(五)建立動態(tài)補償模式，保證PPP模式物有所值

動態(tài)補償模式是指政府可以建立以基礎需求量為基礎，考慮價格規(guī)制的因素，將

項目補償額度與動態(tài)績效評價指標結合起來(需求量、可用性、服務水平等)，對項目公司進行投資或運營補償。例如，地鐵票價一般低于正常市場化水平，政府可以采用影子票價根據每一名乘客每次搭乘地鐵作為基礎，根據實際客流和地鐵公司提供的服務水平進行項目補償。

動態(tài)補償模式與固定補償模式相比，優(yōu)點在于通過將PPP項目的補償額度與公共產品和公共服務的提供數量和產出水平相結合，可有效激勵社會資本持續(xù)提高其管理能力和管理水平，提供更好的公共供給。難點在于建立適宜的動態(tài)補償模型，設立合理的項目參數、支付標準和實時績效監(jiān)控體系。

可以約束PPP投資人更好的履行責任，長遠也可以促進投資人提高項目效率以獲得更多的補償來提高其項目回報率。但采用變動補償模式要求政府財政部門在PPP項目設計之初，就必須精細化識別重要項目參數、針對參數設定合理的支付標準，并建立合理的支付模型。這對政府部門而言也是一項不小的挑戰(zhàn)。以下是三類常見的動態(tài)補償模式：

1.參照公共產品使用量補償模式。在準經營性基礎設施項目中，公共產品的價格受到政府規(guī)制，背離市場價格，因此，項目公司沒有完全定價權的準經營性基礎設施項目中，政府可以建立以基礎使用量為依據，調整價格差額為補償標準的補償模式，對項目公司進行補償。

2.參照項目可用性支付補償模式。該補償模式下，政府根據項目所提供的基礎設施是否達到PPP合同約定的可用狀態(tài)、生產能力或可靠程度，對項目公司進行補償額度的調整，并可根據可用性水平設立相應的獎懲標準。

3.參照公共服務水平補償模式。該補償模式下，政府給予項目公司補償額度與項目公司所提供的服務水平相關。政府和社會資本在PPP合同中約定基準服務水平或運營標準及相應補償標準下對應的項目補償額度。當項目公司所提供的服務超過基準水平時，政府給予其額外補償；相反，當項目公司提供的服務低于基準水平時，項目公司則需付給政府的相應的處罰金或項目補償中相應的抵扣金額。

在準經營性基礎設施PPP項目中，建立動態(tài)的補償模式既是政府對社會資本合理回報的保證，也是政府與社會資本目標一致，風險共擔的具體實現(xiàn)方式，其最終目標是在保證社會資本方獲得合理回報的同時，讓使用者和社會工作可以獲得更好的公共服務。

〔1〕屠啟宇.國際城市發(fā)展報告(2012)[M].北京:社會科學文獻出版社,2012.

〔2〕亓霞，柯永建，王守清.基于案例的中國PPP項目的主要風險因素分析[J].中國軟科學,2009(5):107-113.

〔3〕劉方強，周心愿.RCP項目融資模式解析[J].建筑經濟, 2008(3):54-56.

〔4〕郭峰，舒靈智，廖博.西部公益型水利建設項目應用RCP融資模式的探析[J].科技進步與對策,2009(21):18-21.

【責任編輯 連家明】

F299.2

A

1672-9544（2016）04-0028-06

2016-02-22

嚴華東，商學院碩士研究生，研究方向為PPP項目管理；豐景春，商學院教授，博士生導師，河海大學項目管理研究所所長，研究方向為工程管理與項目管理及其信息化；薛松，商學院講師，研究方向為PPP項目管理；李欣蓬，商學院博士研究生，研究方向為PPP項目管理。

2014年度國家社科基金重點項目“基礎設施領域財政支持公私合作伙伴(PPP)機制創(chuàng)新”(14AZD024)；中央高?；究蒲袠I(yè)務費專項資金資助項目“大型基礎設施財政支持公私合作伙伴(PPP)項目決策機制研究”(2014B09014)；2014年教育部創(chuàng)新團隊項目“國際河流戰(zhàn)略與情報監(jiān)測研究”(IRT13062)。