張志靜

(安陽(yáng)師范學(xué)院 453000)

工程建設(shè)項(xiàng)目投資決策方法分析

張志靜

(安陽(yáng)師范學(xué)院 453000)

針對(duì)工程建設(shè)項(xiàng)目，想要保證其投資計(jì)劃能夠良好落實(shí)并獲得良好投資效果，就必須警惕項(xiàng)目投資決策過(guò)程中帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和失誤，避免因決策失誤導(dǎo)致資金浪費(fèi)和產(chǎn)生嚴(yán)重后果。介于此，本文以工程建設(shè)項(xiàng)目投資決策為研究對(duì)象分析其投資決策的原則以及具體方法，最后結(jié)合實(shí)例分析工程建設(shè)投資項(xiàng)目的實(shí)際應(yīng)用，希望能夠?yàn)槲覈?guó)工程建設(shè)項(xiàng)目的投資決策提供有價(jià)值參考。

工程建設(shè)項(xiàng)目；投資決策；方法

0.引言

根據(jù)某項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，建設(shè)項(xiàng)目因決策失誤給地方政府造成的債務(wù)達(dá)到 10000億元[1]。導(dǎo)致工程建設(shè)項(xiàng)目投資決策失誤的原因很多，一味的追求經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是其中一方面，另外就是在進(jìn)行工程建設(shè)項(xiàng)目的投資決策過(guò)程中決策者并未對(duì)影響工程項(xiàng)目的技術(shù)指標(biāo)、財(cái)務(wù)指標(biāo)、環(huán)境指標(biāo)等進(jìn)行綜合性評(píng)價(jià)，缺乏客觀評(píng)價(jià)，未利用科學(xué)的方法對(duì)各級(jí)決策指標(biāo)的權(quán)重進(jìn)行合理的確定，也沒有采用科學(xué)的理論和方法對(duì)各個(gè)投資方案進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)和決策。投資決策作為投資運(yùn)行的第一個(gè)階段，在整個(gè)的投資活動(dòng)中起到十分重要的作用，直接關(guān)系到投資是否成功，面對(duì)我國(guó)投資決策中存在的失誤，需要在一定原則的基礎(chǔ)上使用合理科學(xué)的投資方式。

1.工程建設(shè)項(xiàng)目投資決策的原則

（1）系統(tǒng)性原則，考慮到一個(gè)工程建設(shè)項(xiàng)目規(guī)模大、周期長(zhǎng)，其中包含了多個(gè)方面的影響因素，在這樣一個(gè)復(fù)雜的環(huán)境下進(jìn)行投資決策需要從整體的角度出發(fā)，利用系統(tǒng)的觀點(diǎn)對(duì)決策指標(biāo)進(jìn)行合理分析。

（2）科學(xué)性原則，整個(gè)投資決策體系其應(yīng)該與我國(guó)現(xiàn)有的科學(xué)發(fā)展觀的觀念一致，不僅需要考慮到?jīng)Q策者和企業(yè)的利益，同時(shí)也要兼顧到整個(gè)社會(huì)、整個(gè)國(guó)家的利益。

（3）獨(dú)立性原則，由于一個(gè)工程建設(shè)項(xiàng)目中其投資決策中涉及到很多方面，范圍也比較廣泛，其中很多需要考慮的指標(biāo)之間會(huì)存在相關(guān)性和重復(fù)性，因此這一點(diǎn)需要考慮到每一個(gè)單獨(dú)指標(biāo)的獨(dú)立性。

2.工程建設(shè)項(xiàng)目投資決策方法分析

2.1 確定投資決策指標(biāo)權(quán)重

整個(gè)工程建設(shè)項(xiàng)目投資決策指標(biāo)體系比較復(fù)雜，而且每一個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)的相對(duì)重要程度也不同，針對(duì)這種情況就只能利用權(quán)重表示這種相對(duì)重要程度，對(duì)權(quán)重進(jìn)行合理的確定能夠讓各個(gè)決策指標(biāo)的輕重分明，從而提高決策方案的可比性。一般實(shí)際情況中比較常用的確定權(quán)重的方法有主觀賦權(quán)法和客觀賦權(quán)法。主觀賦權(quán)法是通過(guò)專家的經(jīng)驗(yàn)判斷對(duì)各個(gè)指標(biāo)進(jìn)行打分確定權(quán)重，這種方式帶有比較明顯的主觀意識(shí)，方法簡(jiǎn)單易行但是受到人為的主觀意志影響比較明顯。客觀賦權(quán)法是建立在數(shù)學(xué)理論基礎(chǔ)上使用原始數(shù)據(jù)之間的關(guān)系確定每個(gè)指標(biāo)的權(quán)重，這種方法科學(xué)性更強(qiáng)，但是在收集原始數(shù)據(jù)方面有一定難度，整個(gè)計(jì)算過(guò)程也比較復(fù)雜[2]。

最好的方法是能夠進(jìn)行主觀賦權(quán)，又能夠考慮到每個(gè)指標(biāo)的原始數(shù)據(jù)進(jìn)行客觀賦權(quán)[3]。將兩者結(jié)合采用綜合權(quán)重賦值的方式，能夠大大提高其準(zhǔn)確性和科學(xué)性，可以采用AHP法和熵法的方式。AHP法的具體步驟為：分析各個(gè)基本要素之間的關(guān)系，建立遞階層次結(jié)構(gòu)→建立判斷矩陣→計(jì)算各層指標(biāo)權(quán)重→計(jì)算判斷矩陣的最大特征值，并進(jìn)行一次性檢驗(yàn)→C.R.≤0.1（是）則計(jì)算各個(gè)指標(biāo)的總重要度，（否）再次確定各個(gè)指標(biāo)的遞階層次結(jié)構(gòu)模型。而熵值法求解權(quán)重的步驟為：構(gòu)造投資決策指標(biāo)的原始矩陣→將各個(gè)指標(biāo)同度量化→計(jì)算各指標(biāo)的熵值→計(jì)算各指標(biāo)的熵權(quán)。

2.2 建立科學(xué)的工程成本計(jì)算方法

在建設(shè)造價(jià)的過(guò)程中，我國(guó)可以借鑒國(guó)外先進(jìn)和成熟的經(jīng)驗(yàn)，利用我國(guó)現(xiàn)有的一系列已經(jīng)比較完善的制度和手段的基礎(chǔ)上對(duì)工程的造價(jià)信息整理、分析基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)的方式，有效保證建設(shè)造價(jià)的確定具有動(dòng)態(tài)、科學(xué)的特征。

2.3 建立全息工程項(xiàng)目決策信息系統(tǒng)

想要做出正確的決策，就需要獲得正確、全面的信息[4]。我國(guó)需要盡快建立能夠輔助決策的工程項(xiàng)目決策信息系統(tǒng)，從而實(shí)現(xiàn)工程項(xiàng)目決策信息系統(tǒng)中信息的統(tǒng)一化、標(biāo)準(zhǔn)化、網(wǎng)絡(luò)化，投入一定的人力、物力和資金盡快開發(fā)出各種生命周期成本的計(jì)算，同時(shí)對(duì)生命周期的成本數(shù)據(jù)和文檔進(jìn)行統(tǒng)一管理，從而對(duì)做出正確科學(xué)的決策提供參考。

2.4 加強(qiáng)對(duì)未來(lái)運(yùn)營(yíng)成本計(jì)算

想要實(shí)現(xiàn)對(duì)未來(lái)運(yùn)營(yíng)成本的計(jì)算，首先需要了解未來(lái)運(yùn)營(yíng)成本的定義，重點(diǎn)了解一次性成本和重復(fù)發(fā)生的成本，兩個(gè)不同的成本其中還涵蓋了各種子范疇，一定要定義到成本函數(shù)可以定義為止，再給出每一種成本的計(jì)算方法[5]。這種計(jì)算方式能夠得到準(zhǔn)確的計(jì)算結(jié)果，在實(shí)際工程的應(yīng)用具有良好效果。

3.結(jié)合實(shí)例分析工程建設(shè)項(xiàng)目投資決策方法

3.1 工程概況

某城市為了適應(yīng)城市發(fā)展，已經(jīng)加強(qiáng)了城市市區(qū)的道路網(wǎng)規(guī)模和結(jié)構(gòu)的發(fā)展和改善，但是仍然無(wú)法適應(yīng)城市發(fā)展需要，因此擬建立一個(gè)海灣通道工程，該工程建立完成不僅能夠完善城市快速交通網(wǎng)絡(luò)，還能夠促進(jìn)與鄰近省市的公路交通運(yùn)輸和港口貨物運(yùn)輸。該海灣通道工程跨海長(zhǎng)度約3000m，建設(shè)期為3年。通過(guò)對(duì)該工程周圍的地形地貌、工程地質(zhì)和水文地質(zhì)、地面原有交通狀況和規(guī)劃情況，提出了 4個(gè)隧址方案，不同方案都有其優(yōu)缺點(diǎn)。面對(duì)這種情況，需要進(jìn)行投資決策的分析。

3.2 投資決策分析

（1）確定原始數(shù)據(jù)，針對(duì)工程中施工難度、接線關(guān)系及交通組織、施工工期、噪聲污染、大氣污染等這些定性指標(biāo)進(jìn)行定量化處理，得到各備選投資方案的原始數(shù)據(jù)表。

（2）使用 AHP法確定主觀權(quán)重，聘請(qǐng)專家對(duì)各個(gè)投資決策指標(biāo)的相對(duì)重要性進(jìn)行打分，同時(shí)結(jié)合投資決策指標(biāo)體系，建立一個(gè)各級(jí)投資決策指標(biāo)的判斷矩陣，計(jì)算各個(gè)指標(biāo)的主觀權(quán)重，分別得到技術(shù)指標(biāo)、財(cái)務(wù)指標(biāo)、社會(huì)指標(biāo)、環(huán)境指標(biāo)相對(duì)于總體目標(biāo)層的主觀權(quán)重，得到隧道長(zhǎng)度、不良地段長(zhǎng)度、施工難度、接線關(guān)系、交通組織、施工工期相對(duì)于技術(shù)指標(biāo)的主觀權(quán)重，得到項(xiàng)目總投資、項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期、運(yùn)營(yíng)收入相對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的主觀權(quán)重值，得到運(yùn)輸費(fèi)用節(jié)約效益、運(yùn)輸時(shí)間節(jié)約效益、縮短里程效益、提高交通安全效益、經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值、經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率相對(duì)于社會(huì)指標(biāo)的主觀權(quán)重，得到項(xiàng)目占有耕地指數(shù)、項(xiàng)目拆遷房屋指數(shù)、生態(tài)環(huán)境影響、大氣污染、噪聲污染相對(duì)于環(huán)境指標(biāo)的主觀權(quán)重，得到的C.R.均＜0.1，符合一致性檢驗(yàn)。

（3）使用熵法確定客觀權(quán)重，將得到的原始數(shù)據(jù)進(jìn)行規(guī)范化處理，再進(jìn)行同度量化得到歸一化矩陣，得到各個(gè)指標(biāo)的熵值Ei,最終得到各個(gè)投資決策指標(biāo)的熵權(quán)。進(jìn)行綜合權(quán)重的確定。

4.結(jié)語(yǔ)

投資決策這個(gè)階段的工作對(duì)整個(gè)工程項(xiàng)目成功實(shí)施起到?jīng)Q定性作用，通過(guò)科學(xué)、正確的決策方法能夠保證項(xiàng)目的順利實(shí)施，還能夠節(jié)約資源和資金，實(shí)現(xiàn)利益的最大化。但是在投資決策的過(guò)程中最好從主觀權(quán)重和客觀權(quán)重兩個(gè)角度進(jìn)行重點(diǎn)分析，才能夠保證決策的準(zhǔn)確度。本文結(jié)合實(shí)例最終目的就是希望能夠?yàn)闆Q策者提供有價(jià)值的參考，但是其中存在的問(wèn)題例如指標(biāo)動(dòng)態(tài)變化等仍然需要進(jìn)一步進(jìn)行研究。

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1007-6344（2016）07-0178-01