□張建江

( 山西廣播電視大學(xué) 財經(jīng)學(xué)院，山西 太原 030027)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸存在的問題及對策

□張建江

( 山西廣播電視大學(xué) 財經(jīng)學(xué)院，山西 太原 030027)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸作為互聯(lián)網(wǎng)金融的重要組成部分，是對我國金融體系的一種有效和必要的補充。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸經(jīng)過了近十年野蠻式的發(fā)展，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在定位方面、風(fēng)險的控制以及參與者風(fēng)險意識等諸多方面都存在問題。明確平臺定位、提高風(fēng)險控制的水平以及加強投資者教育有助于這些問題的解決，有利于我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的健康發(fā)展。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸；風(fēng)險控制；金融監(jiān)管

近年來，我國 P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)出現(xiàn)爆炸式的增長，平臺的數(shù)量以及成交額屢創(chuàng)新高。但是對于P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸，國家的監(jiān)管卻長期處于真空狀態(tài)。據(jù)2015中國網(wǎng)貸行業(yè)年報顯示，截止2015年底，我國網(wǎng)貸行業(yè)正式運營平臺達到2500家以上，和2014年相比同比增長64%。問題平臺占全部運營平臺的比例達到了34.5%，比2014年同期比例的3倍還多，蘊藏了極大的違約風(fēng)險。2015年P(guān)2P網(wǎng)貸平臺風(fēng)險集中爆發(fā)，整個行業(yè)出現(xiàn)大規(guī)模的跑路潮，對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管顯得刻不容緩。

一、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展

P2P(Peer-to-Peer)網(wǎng)絡(luò)借貸是指利用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)，以互聯(lián)網(wǎng)平臺為基礎(chǔ)，從而實現(xiàn)點對點之間的直接借貸，整個借貸的過程實現(xiàn)了去中介的金融脫媒, 我國銀監(jiān)會將其稱為“人人貸”。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸屬于舶來品，其思想來源于獲得諾貝爾和平獎的孟加拉國經(jīng)濟學(xué)家尤努斯教授在孟加拉國創(chuàng)辦的“鄉(xiāng)村銀行”。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的鼻祖，則是英國人理查德·杜瓦等四位年輕人在2005年3月創(chuàng)辦運營的Zopa平臺。2007年“拍拍貸”的上線運營標志著P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸在我國的正式啟動。2008年美國次貸危機引發(fā)的金融危機席卷全球，加劇了國內(nèi)金融市場流動性不足的問題，給了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸產(chǎn)生的土壤。P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸在我國快速發(fā)展的主要原因在于P2P 是普惠金融的一種重要形式，是一種有效金融。相對于傳統(tǒng)意義上的金融來說，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的門檻比較低，可以滿足實力較小的中小企業(yè)的資金需求，可以說初期P2P 的資金幾乎全部流向了私人消費和小微企業(yè)，后來隨著P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺行業(yè)的專業(yè)化分工越來越細，貸款數(shù)量增長越來越快，資金流向出現(xiàn)了多元化，各種各樣的P2P網(wǎng)貸平臺紛紛上線運營。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺存在的問題

我國 P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展迅速，資金規(guī)模以及平臺數(shù)量增長勢頭迅猛，在全球P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場中增速排名第一，但是與發(fā)展速度不相適應(yīng)的是我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸制度建設(shè)以及監(jiān)管措施嚴重滯后，使得P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)存在較大的風(fēng)險隱患，近年來相關(guān)問題已經(jīng)開始逐步顯現(xiàn)，在某些地區(qū)甚至呈現(xiàn)集中爆發(fā)的態(tài)勢。

(一)網(wǎng)絡(luò)問題

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的網(wǎng)絡(luò)問題主要表現(xiàn)為網(wǎng)絡(luò)技術(shù)風(fēng)險和信息安全風(fēng)險。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的產(chǎn)生與發(fā)展離不開互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)技術(shù)，這些都需要網(wǎng)站雄厚資金的支持。由于P2P行業(yè)進入的門檻較低，在我國上線運營的P2P網(wǎng)站大多屬于草根創(chuàng)業(yè)，自身資金和技術(shù)開發(fā)的實力較弱，缺乏獨自開發(fā)APP軟件的能力，大多時候選擇購買市場中現(xiàn)成的第三方開發(fā)的APP軟件，這些軟件價位不等，最為便宜的網(wǎng)站模板在淘寶網(wǎng)上售價僅為2000元，稍加改造就可以使用。同時對于正規(guī)的APP軟件來說，加密的級別差距也比較大，同時由于從事軟件開發(fā)的人員對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的業(yè)務(wù)流程不很了解，同時對網(wǎng)絡(luò)技術(shù)風(fēng)險普遍重視不足，所開發(fā)出的系統(tǒng)很有可能存在安全漏洞。據(jù)第三方安全網(wǎng)站的統(tǒng)計，僅有不到30%的平臺網(wǎng)站采用了HTTPS安全超文本傳輸協(xié)議，同時在數(shù)據(jù)傳輸?shù)倪^程中采用了SSL加密級別。使用這些未采用加密技術(shù)或者是加密技術(shù)不強的平臺的網(wǎng)絡(luò)貸款公司就很容易受到黑客的攻擊，危及到存放其中的資金以及個人信息的安全，從而造成損失。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用是P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸的核心，如果與互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險得不到重視和解決，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展必將受到影響。

(二)定位問題

正規(guī)的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款公司應(yīng)該是信息中介平臺公司，平臺本身不介入資金的管理，通過設(shè)立資金監(jiān)管池，由第三方機構(gòu)來監(jiān)管資金，自己只是提供中介服務(wù)，這樣的風(fēng)險會比較小。但由于那些資金的提供者對于本金和利息具有較高的期望，為了滿足客戶的需求，許多網(wǎng)貸機構(gòu)私下里給資金出讓者提供擔保，使得平臺從信息中介最終轉(zhuǎn)化成實質(zhì)性的信用中介，向出借人提供擔?；蛘叱兄Z保本保息，這種“剛性兌付”成為吸引投資參與P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的重要利器。有的平臺設(shè)立了中間資金池，在監(jiān)管不到位的情況下，設(shè)立中間資金池容易發(fā)生平臺挪用客戶資金、形成非法集資的風(fēng)險，從而直接影響到金融市場秩序和社會穩(wěn)定。2014年審結(jié)的“網(wǎng)貸第一案”優(yōu)易網(wǎng)案件定性為P2P首例集資詐騙罪，就是通過編造虛假的“借款標”，以高額利率為誘餌，向公眾進行的非法集資。

(三)缺乏必要的風(fēng)控

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)普遍存在高收益的現(xiàn)象，年投資收益回報率大多在10%以上，有的甚至高達25%左右，這大幅度地超過了實體經(jīng)濟的收益率。眾所周知，風(fēng)險和收益是相對的，高收益必然帶來高風(fēng)險。雖然每家P2P網(wǎng)貸公司都信誓旦旦地說明自己的風(fēng)控是做得如何的好，但是不得不說的是由于P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的設(shè)置門檻較低，大量缺乏金融知識的公司涉足其中， 有相當一部分的網(wǎng)絡(luò)貸款機構(gòu)經(jīng)營管理能力不足，缺乏對風(fēng)險的控制，甚至有一些平臺在運行之初，就是出于行騙目的而設(shè)置的，這直接導(dǎo)致經(jīng)營者卷款、“跑路”等事件頻發(fā)，2014年臺州的恒金貸網(wǎng)貸平臺上午上線下午就跑路，成為史上最短命的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，創(chuàng)造了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺跑路的最快記錄，平臺跑路事件頻發(fā)使得參與者喪失了對平臺的信心，給整個P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)帶來了不好的影響。

(四)缺乏有效的行業(yè)自律組織

由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展的粗放式，國家對于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸缺乏有效的監(jiān)管，這就要求有一個相對有力的行業(yè)自律組織來對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸進行自律。我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)自律組織成立較晚，同時我國的行業(yè)自律組織在大多數(shù)情況下習(xí)慣于充當下屬單位，無法形成單獨的、真正的監(jiān)管機構(gòu)，對整個行業(yè)來說沒有產(chǎn)生實質(zhì)性的效果，同時我國的國情也決定了不重視行業(yè)自律的監(jiān)管作用。雖然我國的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸領(lǐng)域早已形成了大量行業(yè)性組織，但其作用一直以來處于可有可無的境界，沒有起到應(yīng)有的作用，未能對整個行業(yè)實行真正的自律管理。

(五)投資者缺乏風(fēng)險意識

平臺交易資金量達到700多億元，實際吸收資金500多億元，涉及投資人多達90余萬名的“e租寶”跑路事件集中暴露了我國投資者風(fēng)險意識的淡薄。眾所周知，風(fēng)險和收益是對等的，高收益必然要承受高風(fēng)險，“e租寶”宣傳的口號卻是“1元起投,隨時贖回,高收益低風(fēng)險?！边@本身就與事實不符，在一開始就存在著陷阱?！癳租寶”推出的產(chǎn)品其預(yù)期年化收益率均在9%至14.6%之間,遠高于一般銀行理財產(chǎn)品的收益率，“你看重的是別人的利息，對方看重的是你的本金”一語道破了超高回報率的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺所蘊含的風(fēng)險。作為投資者一方面是受到大量有影響力的主流媒體廣告宣傳的影響，客觀上存在被誤導(dǎo)的現(xiàn)象，另一方面是自身風(fēng)險意識差，識別風(fēng)險能力不夠，加上貪圖高額回報，導(dǎo)致投資失敗，給自己的資金帶來風(fēng)險。

(六)信用風(fēng)險

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的信用風(fēng)險主要來自于在平臺中獲得資金的借款者和平臺本身。借款人信用風(fēng)險是網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險控制的核心，而對借款人進行風(fēng)險評級是防范信用風(fēng)險集聚的重點。根據(jù)平臺的要求，借款者在平臺融資之前必須提交相關(guān)的資料，比如身份證件、工商營業(yè)執(zhí)照、證明公司往來資金明細的銀行流水單等證明材料，通過客戶提交的資料對借款者的還款能力進行等級的評定。網(wǎng)站對這些資料的審查僅僅局限于格式上的審查，對于資料的可靠性和真實性很難把握。這些資料存在虛構(gòu)的可能性，甚至有些借款者在借款之初就不打算還款，提供的資料多為偽造，這些都使得借款者存在到期無法履約的信用風(fēng)險，同時由于信用評級體系的不完善性，平臺很難通過提交的資料簡單的界定借款人的信用等級。對于平臺本身來說，由于成本核算等因素的考慮，平臺在借款人信息審核的過程中做得不夠，未能及時核實借款人的資料。同時對借款人在平臺中發(fā)布的標的沒有盡到調(diào)查的義務(wù)，甚至在某種程度上對借款人發(fā)布的虛假借款信息保持沉默，更為嚴重的是有些平臺甚至涉及資金的自融，自己虛構(gòu)借款人以及借款項目標的，將通過平臺募集到的資金投放到高回報的一些市場中，如股市、期貨市場等，從而獲得高額收益。

三、解決P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺存在問題的對策

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺發(fā)展迅猛，但是對于其監(jiān)管卻顯得比較滯后，與P2P網(wǎng)絡(luò)借貸相關(guān)的各個監(jiān)管主體都未能形成對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的有效監(jiān)管。隨著大量P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺發(fā)生問題，對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)進行有效的監(jiān)管已是迫在眉睫。

(一)加強網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險的監(jiān)控

P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和計算機技術(shù)為基礎(chǔ)，要加強網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險的防范必須要不斷提高應(yīng)用計算機技術(shù)的安全性。對于P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺來說必須加大資金投入，強化客戶登錄平臺的安全性，采用類似電子口令卡類型的動態(tài)驗證碼進行登錄驗證，同時對于平臺中的資金來往交互的數(shù)據(jù)進行加密，提高加密的等級從而確保用戶信息的安全，同時要做好數(shù)據(jù)的冗余備份。作為客戶應(yīng)該注意使用過程中的安全性，防止病毒的入侵。

(二)明確平臺定位

2014年4月銀監(jiān)會發(fā)布了針對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管四條“紅線”，明確了平臺的中介性質(zhì)。2015年年尾，銀監(jiān)會又在《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法(征求意見稿)》中進一步強調(diào)了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的信息中介屬性，指出P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺是依托于互聯(lián)網(wǎng)，為資金的借貸雙方提供信息搜集、公布、交互以及借貸的撮合服務(wù)。明確網(wǎng)貸平臺不允許提供增信服務(wù)，同時要求平臺不能設(shè)立資金池，不能吸收公眾存款搞非法集資，不得以平臺自有資金為平臺的參與者提供任何形式的擔保。

(三)做好風(fēng)控，提高平臺資金的安全性

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的回報率普遍較高，平臺應(yīng)該合理確定借款的回報率，降低平臺運行的系統(tǒng)性風(fēng)險，實行第三方監(jiān)管方式對資金進行安全管理。考慮到存管機構(gòu)的風(fēng)險承受能力，以及運營的安全性問題，銀監(jiān)會規(guī)定P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺必須選擇符合規(guī)定的銀行業(yè)金融機構(gòu)負責(zé)平臺資金的存管，從而實現(xiàn)平臺自有資金和客戶往來資金的分離管理。由于客戶的賬戶信息在P2P網(wǎng)貸平臺和第三方監(jiān)管平臺上同時存在，網(wǎng)貸平臺就無法單方面修改用戶在第三方監(jiān)管賬戶中的信息，這樣就可以做到平臺與投資者資金的有效分離，可有效防范網(wǎng)絡(luò)借貸平臺惡意挪用投資人資金，減少跑路事件的發(fā)生。同時平臺要有自己的技術(shù)團隊，能夠熟練監(jiān)控平臺系統(tǒng)的運行，為平臺的穩(wěn)定運營提供保障。

(四)加強行業(yè)自律

監(jiān)管和自律一直是規(guī)范行業(yè)發(fā)展的兩個抓手，是相輔相成的關(guān)系，加強P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的自律管理，對于規(guī)范P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)有重要作用。P2P網(wǎng)貸平臺的發(fā)展是市場經(jīng)濟發(fā)展的需要，正如李克強總理說的“把歸市場調(diào)節(jié)的歸還市場”，網(wǎng)絡(luò)貸款的發(fā)展要始終堅持監(jiān)管和自律相結(jié)合的原則，相對于外部監(jiān)管，行業(yè)自律更容易被會員接受，效果更加明顯。中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會是由中國人民銀行等機構(gòu)帶頭組建的，經(jīng)過國務(wù)院批準的互聯(lián)網(wǎng)金融的全國性行業(yè)自律組織，具有廣泛的代表性和行業(yè)組織的嚴肅性，其成立的宗旨是對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進行自律管理。要大力支持中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會的發(fā)展，推動P2P平臺加入?yún)f(xié)會，引導(dǎo)會員服務(wù)實體經(jīng)濟的發(fā)展。在不涉及商業(yè)秘密的前提下通過公布運行的財務(wù)數(shù)據(jù)來增加行業(yè)的透明度。并建立行業(yè)信用共享機制和防御機制，承擔起信用監(jiān)管和風(fēng)險提示的責(zé)任，以便提高P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)整體的風(fēng)險管理水平。行業(yè)自律協(xié)會在開展工作的過程中，要發(fā)揮自己的行業(yè)優(yōu)勢，密切聯(lián)系加入行業(yè)協(xié)會的會員單位，要同國家有關(guān)機構(gòu)進行通力合作，通過加強自律機制的方式實現(xiàn)對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的約束，同時加強對從業(yè)機構(gòu)和人員的管理，使得自律管理的效果能夠落到實處。同時加入?yún)f(xié)會的企業(yè)有義務(wù)加強信息共享，盡快建立業(yè)內(nèi)征信信息共享平臺，增強行業(yè)透明度成了規(guī)范行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。

(五)加強對投資者風(fēng)險意識的教育

由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸具有低門檻、高收益的特點，我們有理由相信，在當前貨幣政策持續(xù)寬松的前提下，小微企業(yè)融資難和融資貴的問題、普通投資者缺乏理想的投資目標以及金融監(jiān)管不到位的情況必將繼續(xù)存在，各種風(fēng)險和陷阱仍將在較長的一段時間里存在。一方面，投資者要保持本心，提高風(fēng)險意識，加強專業(yè)知識的學(xué)習(xí)，不要幻想天上會掉餡餅，另一方面，政府要加大對普通投資者的互聯(lián)網(wǎng)金融安全教育。政府應(yīng)幫助投資者充分意識到借出資金的安全性，要認清形勢，對于超高回報率的平臺要回避，對于不正規(guī)的金融借貸行為提高警惕，要樹立風(fēng)險意識和自我保護意識。在打破“剛性兌付”的前提下，投資P2P之前，要盡力做好前期的調(diào)查，從“平臺的資質(zhì)、第三方評估排名、平臺運營時間、平臺背景”等方面做足功課，同時秉承風(fēng)險自擔的原則。同時政府在制定和出臺相關(guān)政策和法規(guī)的時候，要從愛護投資者的角度出發(fā)，同時要注意政策的可操作性。

(六) 加強信用風(fēng)險評級系統(tǒng)的建設(shè)

加強信用風(fēng)險評級系統(tǒng)的建設(shè)，建立公民個人征信系統(tǒng)和人民銀行的連接，統(tǒng)一各個平臺的信用和信息標準，共享平臺中的信用信息數(shù)據(jù)。當前，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺開展的主要業(yè)務(wù)是信用貸款，借款人的個人信息和信用狀況對于平臺和投資者來說至關(guān)重要?，F(xiàn)代造假技術(shù)的不斷提升，使得僅僅依靠平臺中的單一審查，很難甄別借款人的真實意圖，容易發(fā)生風(fēng)險。平臺關(guān)注的是借款人的還款能力，對于借貸資金的投向不做限制，這容易導(dǎo)致資金的非法使用，給平臺帶來潛在的信用風(fēng)險。由于 P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸門檻低，參與平臺的人良莠不齊，加之處于虛擬的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下，現(xiàn)實中的制約措施在互聯(lián)網(wǎng)中的作用有限，中國人民銀行要牽頭相關(guān)部門建設(shè)我國的社會征信制度，同時行業(yè)自律組織要發(fā)揮作用，共同筑起防范信號風(fēng)險的堤壩，防止借款者造假，同時更要有效防止網(wǎng)貸平臺的資金自融。

四、結(jié)語

近年來，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展速度明顯過快，出現(xiàn)了很多問題，相對于過快的發(fā)展速度現(xiàn)行的監(jiān)管措施明顯滯后，難以形成對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的有效監(jiān)管，導(dǎo)致P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺風(fēng)險頻發(fā)。目前我國出臺了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法(征求意見稿)》，從平臺的定位、投資者的教育、風(fēng)險控制以及行業(yè)自律方面作出了規(guī)定，同時各省市紛紛出臺了相應(yīng)的措施加強了對P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的管理，展望未來，越來越多的監(jiān)管對策將會為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的健康發(fā)展保駕護航，將會積極引導(dǎo)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)于國家的經(jīng)濟建設(shè)。

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本文責(zé)編：趙鳳媛

Problems and Solutions of P2P Network Loan

Zhang Jianjiang
(Shanxi TV University, Taiyuan, Shanxi, 030027)

As an important part of Internet finance, P2P network loan is an effective and necessary supplement to Chinese financial system. After nearly ten years of brutal development, there are a number of problems of P2P network loan in terms of positioning, risk control, risk awareness of the participants and so on. To clear platform positioning, improve the level of risk control and strengthen investor’s education can help solve these problems, which is conducive to the healthy development of P2P network loan in China.

P2P network loan; risk control; financial supervision

2016—03—11

山西省現(xiàn)代遠程教育學(xué)會課題“P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險問題及其防范研究”的階段性研究成果之一(SXYJ201607)

張建江(1975—),男，山西定襄人，山西廣播電視大學(xué)財經(jīng)學(xué)院，講師，碩士。

G728

B

1008—8350(2016)03—0065—04