文/劉詠梅

中國資本市場安全的法律規(guī)制

文/劉詠梅

導(dǎo) 讀

資本市場的安全關(guān)系到國家的經(jīng)濟(jì)安全，資本市場的安全、高效、穩(wěn)健運(yùn)行，對(duì)中國和世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展至關(guān)重要。中國的“新興加轉(zhuǎn)軌”市場面臨復(fù)雜的環(huán)境，存在很多隱患問題。全力維護(hù)資本市場穩(wěn)定運(yùn)行，不僅是一個(gè)經(jīng)濟(jì)問題，而且是一個(gè)政治問題，必須站在國家經(jīng)濟(jì)安全的戰(zhàn)略高度來認(rèn)真對(duì)待，資本市場安全事關(guān)經(jīng)濟(jì)建設(shè)全局和社會(huì)穩(wěn)定。

資本市場的重要作用

美國哈佛大學(xué)亨廷頓教授在《文明沖突與世界秩序的重建》〉一書里引述這樣一種觀點(diǎn)，列舉了西方文明控制世界戰(zhàn)略要點(diǎn)。其中笫五條是“主宰著國際資本市場”。美國之所以能成為超級(jí)大國，一個(gè)重要因素就是美國在國際資本上具有優(yōu)勢(shì)。美國每年吸收外國資本超過7000億美元。隨著經(jīng)濟(jì)全球化，資本流動(dòng)自由化、無序化，資本市場安全問題日趨嚴(yán)重。資本市場體制不健全、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問題突出和管理薄弱的國家和地區(qū)最容易成為“震蕩源?！?994年墨西哥、1997年亞州、1998年俄羅斯、1999年巴西、2000年土耳其金融危機(jī)就是例子。這是因?yàn)橘Y本市場作為一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的領(lǐng)域，一旦出現(xiàn)問題，就會(huì)引起整個(gè)資本市場連鎖反應(yīng)，引發(fā)全球性系統(tǒng)性的金融危機(jī)，并可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定。世界上許多有識(shí)之士都認(rèn)為，一個(gè)國家沒有資本市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展，國家經(jīng)濟(jì)安全利益就得不到保障。所以，資本市場的安全關(guān)系到國家的經(jīng)濟(jì)安全。資本市場安全，實(shí)質(zhì)是指資本體系不受內(nèi)部和外部的破壞與侵害，而處于一種抗拒風(fēng)險(xiǎn)、免遭危機(jī)的狀態(tài)。資本市場是市場經(jīng)濟(jì)體系的動(dòng)脈，是市場配置關(guān)系的主要形式。資本市場在中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中處于特別重要的位置。資本市場的安全、高效、穩(wěn)健運(yùn)行，對(duì)中國和世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展至關(guān)重要。中國資本市場是一個(gè)新興的市場，中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也離不開資本市場，資本市場發(fā)展的水平和市場化程度，已成為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度的重要標(biāo)志。資本市場對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定、建立和諧社會(huì)起著越來越重要且不可替代的作用。特別是隨著資本市場全球化進(jìn)程的加快，我國資本市場對(duì)外開放程度的加大，資本市場安全對(duì)國家經(jīng)濟(jì)安全具有十分重要的影響。因此，一旦資本市場運(yùn)轉(zhuǎn)失靈，不僅可能會(huì)造成國家經(jīng)濟(jì)體系和人民群眾的經(jīng)濟(jì)利益受到破壞與損失，而且可能會(huì)導(dǎo)致社會(huì)秩序的混亂，甚至可能會(huì)引發(fā)嚴(yán)重的政治經(jīng)濟(jì)危機(jī)。從這個(gè)層面上講，資本安全己成為一國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和發(fā)展的重要前提之一，沒有資本市場的安全，也就沒有國家經(jīng)濟(jì)的安全，社會(huì)秩序的穩(wěn)定。正因?yàn)槿绱耍S護(hù)資本市場安全已成為各國政府的共識(shí)。資本安全是與資本市場發(fā)展結(jié)伴而行的系統(tǒng)工程，需要把它提到國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略高度來認(rèn)真研究。

中國資本市場是一個(gè)“新興加轉(zhuǎn)軌”市場。中國擁有全球最多最活躍的個(gè)人投資群體，股民達(dá)1.2億人, 股市值23萬億人民幣。在新的運(yùn)行環(huán)境下，老問題解決了，新問題又出現(xiàn)，市場發(fā)展面臨更加復(fù)雜的環(huán)境。受國內(nèi)外多重因素及股市自身調(diào)整影響，我國股票市場操縱、違規(guī)信息披露、上市公司資金占用、上市造假等違法犯罪行為經(jīng)常發(fā)生，嚴(yán)重危害著資本市場安全。全力維護(hù)資本市場穩(wěn)定運(yùn)行，不僅是一個(gè)經(jīng)濟(jì)問題，而且是一個(gè)政治問題，必須站在國家經(jīng)濟(jì)安全的戰(zhàn)略高度來認(rèn)真對(duì)待，資本市場安全事關(guān)經(jīng)濟(jì)建設(shè)全局和社會(huì)穩(wěn)定。其重要性體現(xiàn)在：一是國民經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展，客觀上要求建設(shè)一個(gè)功能健全、安全高效的資本市場；二是大力推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，需要進(jìn)一步發(fā)揮資本市場功能，推動(dòng)資源在不同行業(yè)的優(yōu)化配置，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級(jí)；三是提高自主創(chuàng)新能力、建設(shè)創(chuàng)新型國家，需要通過資本市場引導(dǎo)和支持創(chuàng)新要素向高技術(shù)企業(yè)和高成長性企業(yè)集聚，促進(jìn)科技成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化；四是因經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快，已使生產(chǎn)要素在全球范圍內(nèi)配置，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在全球范圍內(nèi)重新調(diào)整，經(jīng)濟(jì)利益在全球范圍內(nèi)重新組合，也要求進(jìn)一步發(fā)展壯大資本市場。國家要求維護(hù)股市穩(wěn)定運(yùn)行，“堅(jiān)持市場化導(dǎo)向，合理平衡市場供求關(guān)系，有序調(diào)節(jié)融資節(jié)奏，以適當(dāng)方式定期公布上市公司解除限售存量股份數(shù)據(jù)，鼓勵(lì)和引導(dǎo)長期資金入市，逐步完善股票市場的內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制”、“繼續(xù)完善與其他有關(guān)部門協(xié)作配合，完善對(duì)政策出臺(tái)和實(shí)施的統(tǒng)籌安排，形成共同推進(jìn)資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展的政策環(huán)境”，要采取經(jīng)濟(jì)的、行政的、法律的手段來維護(hù)資本市場的安全。

中國資本市場的隱患和問題

18世紀(jì)初英國和法國先后發(fā)生股市“泡沫危機(jī)”, 美國1929年爆發(fā)股災(zāi)。從1970年到20世紀(jì)末，世界上有93個(gè)國家發(fā)生了112次經(jīng)濟(jì)危機(jī)，42個(gè)國家爆發(fā)了51次金融危機(jī)。美國次貸危機(jī)和越南金融危機(jī)已經(jīng)成為世界各國關(guān)注的熱點(diǎn)。它既暴露出新興市場經(jīng)濟(jì)國家原有發(fā)展模式問題，也反映出現(xiàn)行國際資本體制存在的弊端。放眼海外，美國經(jīng)濟(jì)流動(dòng)性過剩，對(duì)沖基金等因素加速了國際資本在各市場間的流動(dòng)。次貸危機(jī)影響全球資本流動(dòng)格局，使得大量資本在國際上東奔西突，一會(huì)兒流向美國救市，一會(huì)兒又涌向新興市場淘金，這種大進(jìn)大出的局面，會(huì)給中國資本市場帶來波動(dòng)，必須引起我們的高度重視，要特別警惕亞洲金融危機(jī)再次降臨。按照美國專家明斯基教授的觀點(diǎn)，任何資本市場體系都存在著內(nèi)在的不穩(wěn)定。這種不穩(wěn)定是內(nèi)在的、經(jīng)常的，而穩(wěn)定是暫時(shí)的表面的。資本市場在向投資轉(zhuǎn)化過程中總會(huì)受到各種因素的制約?？偟膩砜矗袊Y本市場在改革開放上穩(wěn)步健康地發(fā)展。應(yīng)當(dāng)指出，中國資本市場由于起步較晚，管理還不夠規(guī)范，也隱藏著較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。通過查辦這些案件,客觀地分析中國資本市場風(fēng)險(xiǎn)隱患的表現(xiàn)形式和產(chǎn)生原因，采取切實(shí)有效的措施，防范和化解資本市場風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)保護(hù)民生，維護(hù)資本安全與健康發(fā)展，建立和諧社會(huì)具有重要的意義。

中國資本市場隱患和問題主要表現(xiàn)如下：

第一，資本市場缺少彈性，整體水平仍處于初級(jí)階段，規(guī)模偏小，股票、債券市場結(jié)構(gòu)失衡；市場機(jī)制不完善，市場運(yùn)行效率不高；上市公司大部分企業(yè)改制不徹底，上市公司控股股東、實(shí)際控制人以及高管人員侵占上市公司資產(chǎn)和損害社會(huì)公眾股股東權(quán)益的情況普遍存在，一些上市公司蓄意隱瞞公司重大經(jīng)營信息，惡意逃避信息披露監(jiān)管，加上部分中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)意識(shí)不強(qiáng)，誤導(dǎo)投資者的情況時(shí)有發(fā)生；證券公司綜合競爭力較弱；投資者結(jié)構(gòu)不合理，發(fā)展不平衡；內(nèi)幕交易、虛假信息案件時(shí)有發(fā)生，法律和誠信環(huán)境有待完善。

第二，資本市場資產(chǎn)質(zhì)量不高，銀行形成新的不良貸款，資本市場資金主要由銀行、企業(yè)、社會(huì)和外資等投入形成。銀行資產(chǎn)質(zhì)量高低在很大程度上影響資本市場資產(chǎn)質(zhì)量的高低。從銀行角度看，投資有多種選擇，中國工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行、太平洋保險(xiǎn)公司、中國人壽、中國平安都已成為上市公司，進(jìn)軍資本市場是必然選擇，一部分資金進(jìn)入證券市場后，受市場價(jià)格波動(dòng)因素影響，銀行資金縮水，損失較大，成為危及整個(gè)資本市場穩(wěn)定的突出問題。

第三，一些地方證券市場秩序混亂，亂設(shè)證券機(jī)構(gòu)、非法從事證券活動(dòng)，亂搞集資活動(dòng)的問題時(shí)有發(fā)生。社會(huì)亂辦證券金融機(jī)構(gòu)，嚴(yán)重沖擊了正常的資本市場證券秩序。一些地方和部門置國家法律于不顧，越權(quán)審批和擅自亂設(shè)證券機(jī)構(gòu)，非法從事證券、期貨經(jīng)紀(jì)、證券投資基金、期貨投資咨詢、與證券交易、投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問、證券承銷、證券資產(chǎn)管理等非法活動(dòng)。直接從事或變相從事資本活動(dòng)的各類基金會(huì)、股金服務(wù)部、結(jié)算中心、投資公司等。這類組織實(shí)際上已辦成了證券機(jī)構(gòu)。從法律角度而言，一些地方和部門在防范資本市場風(fēng)險(xiǎn)的第一道防線——市場準(zhǔn)入上就留下了很大的隱患。非法集資現(xiàn)象屢屢發(fā)生，數(shù)額驚人，損失巨大，社會(huì)危害嚴(yán)重。如福建莆田彭某、林某等人，謊稱與花旗銀行聯(lián)合發(fā)行私募基金，200天內(nèi)投資回報(bào)率300%至500%，通過電子貨幣拉會(huì)員發(fā)展下線，有三干多人上當(dāng)受騙，非法集資800多萬元。除此之外，證券機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營違規(guī)問題較多，嚴(yán)重威脅金融業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)行。

第四，資本市場犯罪日益突出。資本市場在發(fā)展過程中，犯罪問題嚴(yán)重，與一般的經(jīng)濟(jì)犯罪相比，具有更大的社會(huì)危害性。首先，資本市場犯罪的數(shù)額巨大，資本市場犯罪案件所涉及犯罪數(shù)額往往是幾千萬，甚至是幾億、幾十億。德隆資本系列腐敗案，它控制了三家證券公司，此外還有一些商業(yè)銀行和信托公司，己經(jīng)形成了一個(gè)資本體系，涉案金額高達(dá)450億人民幣，影響到全國20多個(gè)省市的2500多家機(jī)構(gòu)和3.2萬多人，震驚中外。還如北京億霖木業(yè)傳銷大案，該案涉及群眾2.2萬人，非法聚斂資金16.8億元。其次，資本市場犯罪多數(shù)是白領(lǐng)犯罪特別是內(nèi)部人員犯罪，往往與證券機(jī)構(gòu)違規(guī)操作或制度漏洞有關(guān)。如海南華銀信托投資公司原臨時(shí)負(fù)責(zé)人石某，利用職務(wù)之便，貪污、挪用金融憑證詐騙，非法吸收公眾存款等涉及15個(gè)罪名，數(shù)額達(dá)45億多元，給國家和人民造成重大損失。再次，資本市場犯罪多數(shù)是智能犯罪，從資金優(yōu)勢(shì)型向信息優(yōu)勢(shì)型轉(zhuǎn)變。如自詡為股神,擁有20萬本金炒成2000萬的“帶頭大哥”通過網(wǎng)絡(luò)建立博客發(fā)表股評(píng)文章，然后利用技術(shù)手段提高點(diǎn)擊率并炒作造勢(shì)，蒙騙股民, 獲取不法利益，被法院判刑三年。

笫五，資本外逃現(xiàn)象嚴(yán)重。國際化是資本市場犯罪的一個(gè)突出特點(diǎn)。資本外逃是一種具體表現(xiàn)形式。資本非法跨境轉(zhuǎn)移的渠道與途徑主要有三種:一是通過經(jīng)常性項(xiàng)目實(shí)現(xiàn);二是通過資本項(xiàng)目實(shí)現(xiàn);三是通過現(xiàn)金或地下錢莊系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)。前兩種途徑的操作方式、運(yùn)行機(jī)制和變化流程比較容易把握,而后一種則具有很強(qiáng)的隱蔽性。特別是一些職務(wù)犯罪分子,作案后立即將黑錢等腐敗收入存入國外,數(shù)額驚人。財(cái)政部曾做過統(tǒng)計(jì),貪官每年洗出“黑錢”超過500億。還有“地下錢莊”活動(dòng)嚴(yán)重?！暗叵洛X莊”屬于跨國有組織犯罪的一種形式。每年通過地下錢莊洗出去的“黑錢”高達(dá)2000億，相當(dāng)于我國國內(nèi)生產(chǎn)總值2%。特別是福建、浙江、云南等一些沿海、沿邊地區(qū)，未經(jīng)國家有關(guān)部門審核、批準(zhǔn)，非法私換外匯、秘密洗錢、非法存貸等，擾亂了正常的金融管理秩序，影響了經(jīng)濟(jì)安全和社會(huì)穩(wěn)定。

第六，資本市場開放程度越高風(fēng)險(xiǎn)越大。在經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代，資本市場對(duì)外開放是一種必然選擇。隨著資本市揚(yáng)開放程度的提高，國際資本可以自由進(jìn)入，進(jìn)行投機(jī)的可能性越大，這就為國際游資炒作提供了方便。目前國際帶有游資性質(zhì)的短期資本已超過10萬億美元，每天有相當(dāng)1萬億美元的游資在全球資本市場尋找歸宿。國際游資的特點(diǎn)是反應(yīng)快，如果遇到商機(jī)，就會(huì)大量投資；如果經(jīng)濟(jì)亮起紅燈，就迅速撤出。國際游資一般不會(huì)進(jìn)入直接投資經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，而是進(jìn)入極易形成泡沫的債券市場和房地產(chǎn)市場。一旦市場價(jià)格變動(dòng)，投資者立即撤出資金，從而導(dǎo)致資本外流，破壞國際收支平衡，引發(fā)金融危機(jī)。目前，進(jìn)入中國熱錢較多，大量國外資金涌入將影響我國資本市場的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)，我們對(duì)此要保持高度警惕，防止資本外逃。

完善中國資本市場的法制建設(shè)

法制是一個(gè)科學(xué)的概念，是由靜態(tài)的、表現(xiàn)為規(guī)范形式的法律體系和動(dòng)態(tài)的、表現(xiàn)為法制產(chǎn)生、運(yùn)行、實(shí)現(xiàn)過程的法制運(yùn)行機(jī)制組合而成的一個(gè)大系統(tǒng)結(jié)構(gòu)，除了包括法的規(guī)則、制度系統(tǒng)等之外，還包括立法、執(zhí)法、司法、守法等活動(dòng)的過程。法制是資本活動(dòng)的保障，在整個(gè)資本活動(dòng)中占有重要的位置。資本活動(dòng)要用法律規(guī)范，來營造誠實(shí)、守信的市場環(huán)境。資本金融法制能夠解決資本市場運(yùn)行中存在的種種問題。資本法制建設(shè)是個(gè)系統(tǒng)的工程，要納入國家法制建設(shè)規(guī)劃之中，整體推進(jìn)、各司其職、協(xié)調(diào)配合、相互促進(jìn)。盡管我國資本市場的法制已取得很大成績，但目前其仍存在不少缺陷。只有抓好資本市場的法制建設(shè)，中國的資本市場才能得到長足發(fā)展，并走上規(guī)范化、法制化的軌道。具體可采取以下措施：

第一，規(guī)范資本市場行為，依法治理資本市場。依法治理資本市場，維護(hù)資本市場的開放與穩(wěn)定，是大力發(fā)展資本市場的戰(zhàn)略任務(wù)。中國資本市場是一個(gè)新興的資本市場，法制和監(jiān)管體系尚不完善，需要進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場的法制建設(shè)，堅(jiān)持依法治市，倡導(dǎo)合規(guī)經(jīng)營，誠實(shí)守信，維護(hù)市場秩序，用刑法懲治資本市場的犯罪行為，保護(hù)投資者的合法權(quán)益。

第二，完善資本市場立法，強(qiáng)化資本市場執(zhí)法。資本市場法律、法規(guī)是我國實(shí)施資本監(jiān)管，保障資本安全的法律依據(jù)，也是資本市場監(jiān)管規(guī)范化、法制化的根本保證。從90年代末到21世紀(jì)初，我國頒布了《公司法》、《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《刑法》等一批有關(guān)資本法律、法規(guī)，在實(shí)踐中起到了積極作用。但我國資本立法任務(wù)仍很重，在某些方面立法明顯滯后，同我國的資本市場和保障資本安全的要求還不相適應(yīng)。這是因?yàn)?，我國資本市場還是一個(gè)新興市場，作為經(jīng)濟(jì)體系運(yùn)作的核心部分，涉及面廣，本應(yīng)是法律法規(guī)較為健全的有序市場，但我國恰恰在資本市場立法方面還不夠健全、完善。

防范和化解資本市場風(fēng)險(xiǎn)。要采取有效措施防止和及時(shí)糾正發(fā)起人虛假出資、大股東或?qū)嶋H控制人侵占上市公司資產(chǎn)的行為；要依法加強(qiáng)對(duì)退市公司的管理，確保退市工作平穩(wěn)順利進(jìn)行。對(duì)有重大經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)必須退出資本市場或采取其他行政處置措施的證券、期貨公司，地方人民政府、金融監(jiān)管部門以及公安、司法等部門，要加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，按照法律法規(guī)和有關(guān)政策規(guī)定，采取積極有效措施做好風(fēng)險(xiǎn)處置工作,須建立應(yīng)對(duì)資本市場突發(fā)事件的快速反應(yīng)機(jī)制和防范化解風(fēng)險(xiǎn)的長效機(jī)制。

第三，完善監(jiān)管制度和工作機(jī)制。資本市場監(jiān)管職能主要是由中國證券監(jiān)督委員會(huì)來行使, 主要職能是對(duì)資本市場的發(fā)行和交易進(jìn)行監(jiān)管，其執(zhí)法的法律依據(jù)主要是《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國行政處罰法》，法規(guī)主要是《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》第5條、第68條、第69條；《期貨管理暫行條例》第52條、第69條；《證券投資基金管理暫行條例》第39條、第52條、第53條；《可轉(zhuǎn)化公司債券管理暫行辦法》第35條、第36條；《證券期貨投資咨詢管理暫行辦法》第27條、第29條、第31條；《證券交易所管理辦法》第88條、第90條、第92條、第94條等。查處案件一般要經(jīng)過以下環(huán)節(jié)：立案、調(diào)查、審理、聽證、處罰、復(fù)議、訴訟、執(zhí)行。中國證監(jiān)會(huì)根據(jù)《證券法》第179條第7款的規(guī)定“依法對(duì)違反證券市場監(jiān)督管理法律、行政法規(guī)的行為進(jìn)行查處”。證券執(zhí)法權(quán)限主要包括調(diào)查權(quán)、行政處罰權(quán)、建議與移送司法機(jī)關(guān)權(quán)等, 要強(qiáng)化執(zhí)法力度。

完善證監(jiān)會(huì)對(duì)證券機(jī)構(gòu)進(jìn)行稽核檢查的保障制度。對(duì)于非規(guī)范現(xiàn)場檢查，應(yīng)具備在單個(gè)和并表的基礎(chǔ)上收集、檢查、分析、審核報(bào)告的手段。因此，證監(jiān)會(huì)應(yīng)對(duì)證券機(jī)構(gòu)報(bào)告，尤其是須強(qiáng)制性報(bào)告的問題、程序和時(shí)間作出規(guī)定，月報(bào)表和附加資料、年度決算、營業(yè)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告等材料的內(nèi)容、信息準(zhǔn)確性要求及提出的時(shí)間、程序均需詳盡規(guī)制，這有助于監(jiān)管者作出準(zhǔn)確現(xiàn)場的分析。現(xiàn)場檢查制度的構(gòu)建更為迫切，檢查程序及檢查權(quán)力的保障是該制度的核心，賦予監(jiān)管主體以不預(yù)先通知的絕對(duì)檢查權(quán)。要加強(qiáng)內(nèi)部稽核，健全有效的內(nèi)部稽核制度是證券機(jī)構(gòu)加強(qiáng)內(nèi)部控制、防范風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素。事實(shí)證明，證券機(jī)構(gòu)的諸多違法違規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)問題都與內(nèi)部稽核工作的薄弱有直接關(guān)系。因此，各證券機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步建立健全內(nèi)部稽核制度，設(shè)立專門的內(nèi)部稽核人員。內(nèi)部稽核部門應(yīng)直接向董事會(huì)或法人代表負(fù)責(zé)，分支機(jī)構(gòu)的內(nèi)部稽核部門在業(yè)務(wù)上由總行或總公司內(nèi)部稽核部門統(tǒng)一垂直領(lǐng)導(dǎo)，從組織上保證內(nèi)部稽核的獨(dú)立性和超脫地位。內(nèi)部稽核部門要對(duì)各業(yè)務(wù)部門、營業(yè)機(jī)構(gòu)和分支機(jī)構(gòu)執(zhí)行國家法律法規(guī)、方針政策、中國證監(jiān)會(huì)頒布的規(guī)章制度、本單位各項(xiàng)內(nèi)部管理制度情況以及資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營狀況等方面進(jìn)行經(jīng)常性的檢查評(píng)價(jià)，并直接向董事會(huì)或法人代表報(bào)告工作。法律也應(yīng)強(qiáng)化檢查人員的責(zé)任，疏于監(jiān)管者將承擔(dān)相應(yīng)的行政法律責(zé)任，情節(jié)嚴(yán)重者依刑法追究刑事責(zé)任。

第四，加強(qiáng)電子化管理。證券業(yè)各部門都普遍采用電子化，計(jì)算機(jī)在進(jìn)入證券領(lǐng)域的同時(shí)，也被犯罪分子當(dāng)作作案的工具，這樣的案子經(jīng)常發(fā)生。另外，某些電腦黑客將闖入證券機(jī)構(gòu)電腦保密系統(tǒng)視作是一種挑戰(zhàn)，侵入后對(duì)數(shù)據(jù)予以破壞，給證券機(jī)構(gòu)造成重大損失。因此，我們也要利用高科技手段來遏制高技術(shù)犯罪，保障運(yùn)用高科技的證券業(yè)務(wù)安全運(yùn)作，對(duì)證券業(yè)務(wù)實(shí)施全面、動(dòng)態(tài)的電子監(jiān)控，發(fā)現(xiàn)并制止不正常的資金動(dòng)向。目前大量的證券業(yè)務(wù)是依賴計(jì)算機(jī)來開展的，但在審計(jì)上還沒有完全通過計(jì)算機(jī)來監(jiān)管，這是我們的薄弱環(huán)節(jié)。所以在操作上、業(yè)務(wù)開展上、對(duì)于每一筆交易的控制上也應(yīng)通過計(jì)算機(jī)來進(jìn)行監(jiān)控。當(dāng)前較為突出的便是大額現(xiàn)金的提取和交易，加強(qiáng)現(xiàn)金管理是防范證券風(fēng)險(xiǎn)的重要任務(wù)之一。

第五，加大對(duì)資本犯罪的打擊力度。資本市場大量問題主要通過民事和行政法律來解決，刑法是治理資本犯罪的最后一道屏障。在資本市場刑事法律方面，中華人民共和國刑法分則中作了專門規(guī)定,全國人大常委會(huì)在《中華人民共和國刑法修正案（一）、（三）、（五）、（六）、（七）、（八）》等都作了補(bǔ)充規(guī)定，為懲治資本市場犯罪提供了有力的法律武器。國務(wù)院下發(fā)了《關(guān)于嚴(yán)厲打擊以證券投資為名進(jìn)行違法犯罪的通知》，對(duì)超出經(jīng)營范圍的，非法從事或變相從事證券期貨交易活動(dòng)，非法經(jīng)營境外期貨；對(duì)未經(jīng)證券業(yè)務(wù)部門批準(zhǔn)，工商登記部門注冊(cè)，擅自設(shè)立證券期貨機(jī)構(gòu)；對(duì)以“投資咨詢”、“代客理財(cái)”等為名義，以高額回報(bào)，贈(zèng)送禮品，虛假融資，減免手續(xù)費(fèi)等為誘餌，吸納客戶資金，采用流動(dòng)模擬證券期貨交易的手法，侵占他人財(cái)產(chǎn)的，都要嚴(yán)厲打擊。司法機(jī)關(guān)要介入資本市場, 依法懲治資本市場犯罪,該立案的要立案，該批捕的要批捕，該起訴的要起訴，該判刑的要判刑，該適用死刑要適用死刑，要讓犯罪的成本提高到應(yīng)有的程度，起到威懾作用。加大罰金刑的力度，要使犯罪分子從經(jīng)濟(jì)上得不到任何好處。

第六，加強(qiáng)資本市場監(jiān)管的國際合作。資本安全具有國際性。世界資本市場巨額資金高速流動(dòng)和瞬息萬變，使世界資本市場發(fā)生休克的可能性增加。一國發(fā)生資本市場波動(dòng)，很容易傳遞到別國。要防止資本市場外逃，必須進(jìn)一步加強(qiáng)與相關(guān)國際組織及境外證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的聯(lián)系與合作。中國證券監(jiān)督委員會(huì)已與33個(gè)國家或地區(qū)的證券期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)簽署了37個(gè)雙邊合作備忘錄。這些備忘錄的簽署，使中外監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以互通信息，相互提供跨境調(diào)查協(xié)查，對(duì)加強(qiáng)國際資本市場的國際協(xié)調(diào)與國際監(jiān)管，共同防范資本市場風(fēng)險(xiǎn)，具有重要作用。此外要加強(qiáng)刑事法律與國際公約的接軌，對(duì)外逃貪官要捉拿歸案，繩之以法。

第七，要正確處理好國家安全與資本市場對(duì)外開放關(guān)系。放眼世界，美國經(jīng)濟(jì)流動(dòng)性過剩，對(duì)沖基金等因素加速了國際資本在各市場間的流動(dòng)。全球化必將中國融入到世界經(jīng)濟(jì)的大變局中。防范資本市場安全先要把國家利益放在首位。東南亞金融危機(jī)的一條重要教訓(xùn)就是資本市場開放過快。要正確處理好本國內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展與對(duì)外開放問題，特別是我國還是一個(gè)資本市場的新興國家，在利用外資和資本市場對(duì)外開放上，要根據(jù)本國的實(shí)際情況，要從本國的國家利益出發(fā)，循序漸進(jìn)，以我為主，掌握主動(dòng)權(quán)。

（作者單位：海南政法職業(yè)學(xué)院）