河南省農(nóng)業(yè)廳市場與經(jīng)濟信息處 馮彥平 魏萍

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2016年一季度小麥、玉米市場形勢分析與展望

河南省農(nóng)業(yè)廳市場與經(jīng)濟信息處 馮彥平 魏萍

一、一季度小麥?zhǔn)袌鲂蝿莘治雠c展望

（一）一季度小麥行情回顧

2016年以來，國內(nèi)小麥價格整體運行平穩(wěn)。雖經(jīng)歷了春節(jié)前期企業(yè)備貨及小麥?zhǔn)袌鰝鹘y(tǒng)消費旺季，但因終端需求不佳，市場購銷不旺；春節(jié)假期面粉加工企業(yè)陸續(xù)停工放假，節(jié)后購銷恢復(fù)緩慢，市場情況維持節(jié)前水平；隨著購銷恢復(fù)正常，流通市場糧源減少，3月份國內(nèi)部分地區(qū)麥價開始出現(xiàn)不同程度抬頭，北方麥價整體走勢好于南方麥區(qū)，優(yōu)質(zhì)小麥?zhǔn)袌鲂星樽邉莺糜谄胀ㄐ←湣?/p>

根據(jù)中華糧網(wǎng)數(shù)據(jù)可知，我國三級普通白小麥2016年一季度均價2.31元/kg，環(huán)比上漲0.036元/kg，同比下降0.206元/kg；河南省中等普通白小麥一季度進廠均價2.354元/kg，環(huán)比上漲0.032元/ kg，同比下降0.178元/kg；河南省優(yōu)質(zhì)小麥一季度市場均價2.758元/ kg，環(huán)比上漲0.064元/kg，同比下降0.086元/kg。

（二）影響因素分析

1.冬小麥苗情有所恢復(fù)。截至3月底，主產(chǎn)區(qū)冬小麥長勢總體較好，苗情生長接近上年水平，一、二類苗比例分別為24%、75%，與去年同期相比，一類苗偏多5%，二類苗偏少4%。其中，華北黃淮主產(chǎn)區(qū)冬小麥越冬期偏早，今年又遭受3次寒潮影響，前期生長階段大部分冬小麥地上部分生物量比上年偏少。但3月份由于天氣條件轉(zhuǎn)好，小麥苗情轉(zhuǎn)化升級加快，截至3月底地上生物量已接近上年同期或偏少?？傮w看，在不遭受大的自然災(zāi)害的情況下仍將是豐收年景。根據(jù)中國天氣網(wǎng)河南站3月上旬的EOS/ MODIS衛(wèi)星數(shù)據(jù)，對河南省冬小麥長勢進行遙感監(jiān)測，結(jié)果顯示：河南省冬小麥已處于返青期，全省一類苗比例為49.2%，二類苗比例為31.2%，三類苗比例為19.6%。

2.需求恢復(fù)乏力。一季度，國內(nèi)面粉消費“旺季不旺”特征明顯。自去年以來，我國面粉加工企業(yè)開工情況因其規(guī)模及區(qū)域不同，開工情況和經(jīng)營情況也不相同，綜合來看產(chǎn)區(qū)好于南方銷區(qū)，大型面粉加工企業(yè)好于中小型企業(yè)，中小廠家基本以銷定產(chǎn)，晝停夜開現(xiàn)象較普遍。面粉銷售方面，專用粉的量價均好于普通粉。元宵節(jié)過后，制粉企業(yè)開工率雖有大幅提高，但按慣例在節(jié)后漲價的麩皮價格卻陷入跌勢。3月份以來，經(jīng)過一個月的集中補庫后，制粉企業(yè)采購下降，同時麩皮價格深跌，3月份麩皮出廠價格最低跌至800～1 000元/t，春節(jié)以來已累計下跌200元/t左右，跌幅達20%，創(chuàng)10年來新低。因廠家無利可圖經(jīng)營困難，整體開工率較2月底有所回落，且遠低于去年同期水平。面粉加工企業(yè)通過采購滿足加工要求的低價質(zhì)差小麥與質(zhì)量較好小麥搭配進行加工生產(chǎn)，在保證面粉質(zhì)量的情況下，盡量降低加工成本。后期隨著天氣不斷轉(zhuǎn)暖，面粉消費逐步進入淡季，將導(dǎo)致小麥需求減少，制粉需求對小麥價格的支撐作用減弱。近期麩皮市場止跌企穩(wěn)，市場預(yù)估未來飼料廠對麩皮的需求量將會緩慢增加。從飼料小麥需求來看，由于玉米價格持續(xù)下跌，小麥、玉米價差繼續(xù)拉大，目前華北黃淮產(chǎn)區(qū)小麥、玉米價差普遍超過700元/t，飼用小麥需求降至冰點。

3.政策性小麥庫存同比增加。由于有效需求不足及國家臨儲小麥拍賣底價過高，導(dǎo)致臨儲小麥拍賣成交低迷，成交率處于歷史最低水平，庫存消化速度緩慢，庫存數(shù)量同比大增。據(jù)統(tǒng)計，截至3月底，2016年以來國家臨儲小麥累計投放糧源數(shù)量1 386.501萬t，因近期小麥?zhǔn)袌隽魍Z源偏緊導(dǎo)致價格反彈回升，臨儲小麥拍賣成交略有好轉(zhuǎn)，平均成交率升至0.65%。后期隨著市場糧源的繼續(xù)消耗，預(yù)計用糧企業(yè)對托市小麥拍賣的采購積極性會進一步提升，但受制于拍賣底價較高、面粉消費進入季節(jié)性淡季，托市糧拍賣對于制粉企業(yè)仍缺乏長期有效的吸引力，政策性糧源大批量進入市場仍將受阻，預(yù)計后期政策性小麥成交量仍會維持在較低水平。另外，2016年，國家繼續(xù)在主產(chǎn)區(qū)實行小麥托市收購政策，且收購底價連續(xù)3年保持不變。隨著新麥的收獲上市，預(yù)計政策性收購將繼續(xù)主導(dǎo)收購市場，這也勢必導(dǎo)致政策性庫存繼續(xù)增加。根據(jù)有關(guān)部門數(shù)據(jù)，截至4月中旬國家掌握的托市小麥庫存約有4 200萬t左右，其中主要為2014及2015年產(chǎn)，比上年同期高約88%。

4.國內(nèi)外麥價價差處于高位。受主產(chǎn)國小麥供給充裕、庫存增加等因素影響，全球小麥價格仍維持近年來的低位水平運行。據(jù)監(jiān)測，3月底美國2號軟紅冬麥（近月合約）到中國口岸完稅后總成本價約為1 708元/t，較國產(chǎn)普通紅小麥貼水較多，對國內(nèi)小麥?zhǔn)袌鼍哂幸欢ǖ囊种谱饔?。隨著近期國內(nèi)小麥價格反彈，兩者價差略有增加，企業(yè)加工壓力大，部分銷區(qū)面粉廠用進口小麥量增加。但考慮到國家臨儲小麥庫存充裕、進口配額限制等因素，預(yù)計2016年我國小麥進口數(shù)量將基本保持近兩年水平，進口小麥在國內(nèi)市場僅發(fā)揮品種調(diào)劑作用。

（三）后市預(yù)測

后期隨著加工的消耗，當(dāng)前國內(nèi)小麥?zhǔn)袌隽魍Z源呈現(xiàn)階段性偏緊態(tài)勢，但從大的供需結(jié)構(gòu)來看，在面粉消費保持低迷的情況下，整體供需依然寬松，國家掌握的庫存仍較為充裕。2016年小麥最低收購價執(zhí)行預(yù)案已公布，預(yù)示著今年托市政策仍將主導(dǎo)國內(nèi)小麥?zhǔn)袌?，接新前國?nèi)小麥價格或延續(xù)穩(wěn)步回升趨勢，預(yù)計將逐漸向托市糧拍賣底價靠攏。二季度，需重點關(guān)注主產(chǎn)區(qū)小麥生長情況、托市拍賣底價調(diào)整情況、市場糧源流通情況、加工企業(yè)需求及各級儲備糧輪換情況等。

二、一季度玉米市場走勢分析及展望

（一）玉米市場走勢回顧

2016年一季度，國內(nèi)玉米價格總體呈現(xiàn)震蕩下跌走勢，包括河南在內(nèi)的華北玉米市場整體疲弱，河南玉米價格跌幅較大。根據(jù)中華糧網(wǎng)監(jiān)測，2016年3月底當(dāng)周，全國主要產(chǎn)區(qū)玉米收購均價為1 702元/ t，較去年末下跌186元/t，較去年同期下跌約560元/t；大連港中等玉米平艙價約為1 900元/t，較去年末下跌200元/t，較去年同期下跌520元/t；廣東港中等玉米成交價約1 960元/t，較去年末下跌250元/t，較去年同期下跌580元/t。河南鄭州地區(qū)糧庫磅秤收購報價約1 615元/t，較去年末下跌240元/ t，較去年同期下跌570元/t；河南商丘糧庫產(chǎn)區(qū)磅秤收購報價約1 600元/t，較去年末下跌320元/t，較去年同期下跌480元/t；河南南陽糧庫產(chǎn)區(qū)磅秤收購報價約1 600元/ t，較去年末下跌200元/t，較去年同期下跌620元/t；河南安陽糧庫產(chǎn)區(qū)磅秤收購報價為1 600元/t，較去年末下跌300元/t，較去年同期下跌620元/t。

（二）影響市場的主要因素

2016年一季度，在消費疲軟的整體環(huán)境下，除了正在東北執(zhí)行的玉米收儲之外，政策變革成為影響玉米市場的主要因素。政策性陳玉米的去庫存預(yù)期和2016東北玉米收儲方案改革，成為壓制一季度玉米市場的最重要因素。

1.國內(nèi)玉米供應(yīng)充足，玉米消費短期難有明顯起色。據(jù)行業(yè)統(tǒng)計，截至3月下旬，僅國內(nèi)臨儲玉米庫存量就超過2.5億t。雖然預(yù)計本年度玉米及其高粱、大麥等替代品進口量將會減少，但受國內(nèi)外價差仍然較大影響，進口仍將維持相對高位。而畜禽存欄偏低將限制飼用玉米消費增加的幅度。另外，受經(jīng)濟環(huán)境影響，工業(yè)玉米消費也難起到明顯拉動作用，玉米“去庫存”任重道遠。

2.玉米價格形成機制和收儲制度改革對國內(nèi)玉米市場形成較大壓力。由于價格形成機制改革的方向是“市場定價、價補分離”，已經(jīng)出臺的2016東北臨時收儲制度框架已經(jīng)明確2016東北要退出臨儲收購，價格將由市場供需自發(fā)形成，這意味著在當(dāng)前價格背景下，新季玉米市場價格將再下臺階，從而將對本年度玉米市場價格構(gòu)成壓制。

3.政策糧投放時間、價格、方式、節(jié)奏及效率直接影響本年度后期玉米市場走勢。隨著玉米市場流通糧源的減少，后期政策性糧源的投放將成為玉米市場重要的供應(yīng)渠道。從河南市場來看，一方面，當(dāng)前河南玉米糧源仍然充足；另一方面，超期臨儲玉米及轉(zhuǎn)儲玉米銷售已上日程，當(dāng)前銷售價格基本能夠被市場接受，短期將繼續(xù)對玉米價格形成壓制。

4.當(dāng)前東北臨儲玉米收購量再創(chuàng)新高，或?qū)笃趦?yōu)質(zhì)玉米提供階段性支持。根據(jù)國家糧食局?jǐn)?shù)據(jù)可知，截至3月底，東北臨儲玉米收購量逼近1.1億t，并且全是霉標(biāo)2%內(nèi)的玉米。高收儲規(guī)模下，當(dāng)前離新季玉米上市仍有較長時間，在國內(nèi)玉米震蕩回落的大趨勢下，國內(nèi)優(yōu)質(zhì)陳玉米價格可能會受階段性的支持。

5.包括河南在內(nèi)的華北玉米后期當(dāng)?shù)丶Z源供應(yīng)是否出現(xiàn)缺口。據(jù)調(diào)查，受華北與東北玉米價差的影響，一季度以來華北玉米流向東北有顯性利潤存在，華北玉米流向東北數(shù)量增多。而同樣是價格優(yōu)勢，包括河南在內(nèi)的華北玉米本年度在南方銷區(qū)供應(yīng)比例也有所增加，在當(dāng)前“華北糧源供應(yīng)全國市場”的背景之下，后期河南當(dāng)?shù)丶Z源是否出現(xiàn)階段性供應(yīng)缺口將直接影響當(dāng)?shù)赜衩變r格。

（三）后期玉米市場走勢展望

本年度，在整體玉米供需寬松的背景之下，玉米政策改革將成為壓制國內(nèi)玉米價格的主要因素，特別是2016年東北玉米收儲政策的變革決定了后期國內(nèi)玉米市場的震蕩回落將是大趨勢，由于當(dāng)前離新季玉米上市仍有較長時間，在國內(nèi)玉米震蕩回落的大趨勢下，國內(nèi)優(yōu)質(zhì)陳玉米價格可能會受到區(qū)域性或階段性的支持。

1.預(yù)計國內(nèi)玉米市場的大趨勢逐步回落直至與新季玉米價格接軌。由于2016年新季玉米的市場化定價原則已經(jīng)確定，新季玉米價格將再下新臺階，而陳玉米價格在供求的影響下最后將會與新季玉米對接。

2.政策性玉米將成國內(nèi)后市玉米供應(yīng)主渠道。在貿(mào)易商、加工企業(yè)玉米庫存普遍較低的背景之下，后期國內(nèi)玉米對政策性玉米的依賴性將明顯增強。政策糧出庫時間、價格、方式、節(jié)奏及效率將對后期玉米市場形成較大影響。

3.預(yù)計政策糧出庫價格將貼近市場并將動態(tài)調(diào)整。一方面，去庫存是一項重要的任務(wù)，決定了價格不會不接地氣，否則價格太高只會抑制消費；另一方面，在后市政策糧主導(dǎo)的背景下，政策糧銷售價格也不會太低，不會低到對市場形成特別明顯的壓制。另外，政策糧價格將會根據(jù)市場情況作動態(tài)的調(diào)整，以達到去庫存目的。

4.河南玉米市場后期價格仍有回落的空間，但存在階段性支持的可能性。對比新季玉米的市場定價，當(dāng)前價格仍存在回落空間。但由于當(dāng)前離新季玉米上市仍有較長時間，當(dāng)?shù)赜衩坠?yīng)后期如果出現(xiàn)缺口，則可能會對玉米價格形成階段性支持，但沒有大漲的基礎(chǔ)。

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