李如月，冷建飛(河海大學(xué)商學(xué)院，南京 211100)

當(dāng)前我國(guó)水安全問(wèn)題日益嚴(yán)重，水資源短缺和水污染嚴(yán)重等問(wèn)題日益突出，節(jié)水減污成為我國(guó)治水的重要目標(biāo)。立足于中國(guó)的基本水情，2014年3月，習(xí)近平總書記提出“節(jié)水優(yōu)先，空間均衡，系統(tǒng)治理，兩手發(fā)力”的新思路用以解決中國(guó)的水資源問(wèn)題。為了貫徹執(zhí)行這一思路，水利部綜合事業(yè)局創(chuàng)造性地提出了合同節(jié)水管理市場(chǎng)機(jī)制。

合同節(jié)水管理的運(yùn)作模式是節(jié)水服務(wù)公司與客戶簽訂節(jié)水同，募集社會(huì)資本，利用先進(jìn)的節(jié)水技術(shù)和節(jié)水設(shè)備，對(duì)特定項(xiàng)目進(jìn)行節(jié)水改造，旨在建立一套通過(guò)分享節(jié)水效益的長(zhǎng)效節(jié)水管理機(jī)制[1]。合同節(jié)水管理和合同能源管理一樣，項(xiàng)目不僅能創(chuàng)造社會(huì)效益，也可以帶來(lái)經(jīng)濟(jì)收益[2,3]。節(jié)水服務(wù)公司在節(jié)水項(xiàng)目的運(yùn)行過(guò)程中，承擔(dān)了全部的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。合同期內(nèi)，節(jié)水服務(wù)公司與客戶共享節(jié)水收益獲取利潤(rùn)；合同期滿以后，客戶擁有所有的節(jié)水設(shè)備和節(jié)水收益。

1 合同節(jié)水管理項(xiàng)目的運(yùn)行過(guò)程

節(jié)水服務(wù)公司以合同節(jié)水管理的方式為客戶提供節(jié)水服務(wù)，在項(xiàng)目開(kāi)始之前，通過(guò)用水資源的審計(jì)尋找出節(jié)水潛力，以專業(yè)的節(jié)水評(píng)估初步說(shuō)服客戶，在得到客戶的認(rèn)可之后，對(duì)其提供可行性研究、項(xiàng)目建議書等資料，然后與客戶商定達(dá)成共識(shí)、簽訂節(jié)水服務(wù)合同。接下來(lái)是就是合同節(jié)水管理的運(yùn)行階段，節(jié)水服務(wù)公司首先向金融公司借款投資實(shí)施項(xiàng)目，完成項(xiàng)目之后，節(jié)水服務(wù)公司對(duì)相關(guān)人員進(jìn)行培訓(xùn)，同時(shí)，雙方嚴(yán)格按照節(jié)水服務(wù)合同中的規(guī)定履行各自的責(zé)任(節(jié)水服務(wù)公司負(fù)責(zé)對(duì)設(shè)備運(yùn)營(yíng)過(guò)程環(huán)節(jié)的維護(hù)，雙方均要對(duì)節(jié)水量和節(jié)水效益進(jìn)行監(jiān)督)，最后分享節(jié)水合同效益，金融機(jī)構(gòu)償還款項(xiàng)。合同節(jié)水管理的運(yùn)行過(guò)程如圖1所示。

圖1 合同節(jié)水管理運(yùn)行過(guò)程

2 合同節(jié)水管理風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

如圖1所示，合同節(jié)水管理項(xiàng)目從啟動(dòng)到結(jié)束的過(guò)程需要很長(zhǎng)的時(shí)間，涉及主體較為廣泛，運(yùn)行過(guò)程較為復(fù)雜，這些因素都大大增加了節(jié)水項(xiàng)目運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)，每一個(gè)環(huán)節(jié)的失敗都有可能會(huì)危及到整個(gè)項(xiàng)目的運(yùn)行。在這里將風(fēng)險(xiǎn)分為5個(gè)方面。

(1)融資風(fēng)險(xiǎn)。①融資渠道狹窄。合同節(jié)水管理項(xiàng)目在我國(guó)正處于初級(jí)發(fā)展階段，節(jié)水服務(wù)公司很難從金融機(jī)構(gòu)獲得運(yùn)行項(xiàng)目的貸款。原因在于合同節(jié)水管理的項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)者一般都屬于中小企業(yè)，而我國(guó)現(xiàn)有市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不高，中小微企業(yè)的融資難、融資貴等問(wèn)題尤為突出[4]，而且合同節(jié)水管理項(xiàng)目剛剛起步，節(jié)水服務(wù)公司還沒(méi)有在金融機(jī)構(gòu)的信貸評(píng)估部門取得很好的信譽(yù)評(píng)級(jí)。雖然節(jié)水服務(wù)公司可以向金融機(jī)構(gòu)提供貸款擔(dān)保物，但是合同節(jié)水管理項(xiàng)目的投資的資產(chǎn)大多在客戶企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)并沒(méi)有足夠的理由認(rèn)可這些資產(chǎn)的真實(shí)性，為節(jié)水服務(wù)公司提供貸款，進(jìn)一步縮小了節(jié)水服務(wù)公司取得貸款的途徑。②難以取得銀行貸款擔(dān)保。商業(yè)銀行只有在對(duì)企業(yè)貸款審查通過(guò)后才會(huì)為其提供貸款，節(jié)水服務(wù)公司的技術(shù)水平以及運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)因素等知識(shí)并沒(méi)有被銀行熟知，這就大大提升了商業(yè)銀行貸款審查的成本。而且節(jié)水項(xiàng)目中小型節(jié)水設(shè)備的價(jià)值往往低于銀行平均擔(dān)保物抵押價(jià)值，項(xiàng)目的預(yù)期收益難以從主要的現(xiàn)金流分離?；谝陨显颍虡I(yè)銀行為節(jié)水服務(wù)公司提供貸款審查必然會(huì)更加嚴(yán)格、貸款擔(dān)保要求有所提高等措施來(lái)規(guī)避貸款風(fēng)險(xiǎn)，但是節(jié)水服務(wù)公司受到自身規(guī)模限制并不能滿足銀行的貸款擔(dān)保要求。

(2)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。在合同節(jié)水管理的運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，節(jié)水服務(wù)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)是多方面的。從節(jié)能服務(wù)公司內(nèi)部的角度來(lái)看，資金鏈?zhǔn)且粋€(gè)重要的風(fēng)險(xiǎn)因素，項(xiàng)目過(guò)程任意一個(gè)環(huán)節(jié)資金鏈的斷裂都會(huì)帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn)；節(jié)水服務(wù)公司的人力資源的配備、高層的管理能力也是重要的環(huán)節(jié)，技術(shù)人員、項(xiàng)目管理人員的技能單一、管理層的經(jīng)營(yíng)不善等問(wèn)題都有可能導(dǎo)致項(xiàng)目失敗。從外部影響因素來(lái)看，合同節(jié)水管理項(xiàng)目工程量比較大，而且耗時(shí)較長(zhǎng)，所以節(jié)水服務(wù)公司會(huì)把工作外包給分銷商，分銷商的經(jīng)營(yíng)素質(zhì)、工作能力、誠(chéng)信度等也會(huì)帶來(lái)很大風(fēng)險(xiǎn)。由于不可抗力因素而引起的節(jié)水設(shè)備的故障、損壞以及節(jié)水服務(wù)公司對(duì)設(shè)備運(yùn)行和維護(hù)等環(huán)節(jié)都會(huì)導(dǎo)致合同節(jié)水管理項(xiàng)目的失敗。

(3)政策風(fēng)險(xiǎn)。合同節(jié)水管理項(xiàng)目運(yùn)行時(shí)間較長(zhǎng)，在項(xiàng)目未完成之前，任何政策上的變動(dòng)都可能為合同帶來(lái)巨大的損失。目前我國(guó)沒(méi)有很好的節(jié)水法律環(huán)境支撐合同節(jié)水管理項(xiàng)目的健康運(yùn)行，我國(guó)現(xiàn)階段涉及節(jié)水方面的法律只有《中華人民共和國(guó)水法》和《城市節(jié)約用水管理規(guī)定》，對(duì)企業(yè)和居民節(jié)水并沒(méi)有強(qiáng)制性的規(guī)定。合同節(jié)水管理在我國(guó)僅僅起步階段，國(guó)家在還沒(méi)有出臺(tái)對(duì)節(jié)水服務(wù)公司企業(yè)在實(shí)施合同節(jié)水管理項(xiàng)目方面有關(guān)財(cái)政、稅收支持的政策規(guī)定，企業(yè)節(jié)水動(dòng)力不足，而且愿意接受合同節(jié)水管理的企業(yè)更是少之又少。國(guó)家政策的實(shí)施存在時(shí)滯，如果國(guó)家實(shí)施了合同節(jié)水管理相關(guān)的政策，政策信息傳遞會(huì)耗費(fèi)很長(zhǎng)的時(shí)間，這就大大增加了合同節(jié)水管理實(shí)施在政策上的風(fēng)險(xiǎn)。

近年來(lái)，我國(guó)面臨的水資源短缺和污染問(wèn)題日益嚴(yán)重，已經(jīng)威脅到我國(guó)可持續(xù)發(fā)展的步伐。節(jié)水問(wèn)題引起了國(guó)家的高度重視，在《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十二個(gè)五年規(guī)劃的建議》、十八大、《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》中都提到了節(jié)水的重要性。從中國(guó)的發(fā)展前景來(lái)看，中國(guó)缺水問(wèn)題日益嚴(yán)重，節(jié)水行動(dòng)迫在眉睫，合同節(jié)水管理模型的推廣有很大的潛力，但是必須以中國(guó)擁有健全的法律法規(guī)政策 為實(shí)施合同節(jié)水管理為作保障為前提。

(4)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。①信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)。合同節(jié)水管理發(fā)展時(shí)間較短，2015年11月，中國(guó)水利企業(yè)協(xié)會(huì)才成立合同節(jié)水管理專業(yè)委員會(huì)，合同節(jié)水管理的運(yùn)行機(jī)制、盈利模式還沒(méi)有被大眾了解。這種信息不對(duì)稱大大增加了客戶和金融機(jī)構(gòu)的信息成本和交易成本。為了解決這類問(wèn)題，提高客戶和金融機(jī)構(gòu)對(duì)節(jié)水服務(wù)公司的節(jié)水行動(dòng)的信任，可以用成立專門的評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)設(shè)定權(quán)威的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)作為測(cè)量節(jié)水服務(wù)公司的依據(jù)的辦法來(lái)解決。②技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。合同節(jié)水管理的運(yùn)作模型是參考合同能源管理來(lái)設(shè)定的，目前多處于理論階段。我國(guó)目前并沒(méi)有成熟的技術(shù)支持合同節(jié)水管理的實(shí)施。節(jié)水服務(wù)公司在實(shí)施合同節(jié)水管理的過(guò)程中面臨著由于引進(jìn)或者研發(fā)節(jié)水設(shè)備帶來(lái)的高昂的成本，而且由于技術(shù)的不斷成熟，會(huì)造成節(jié)水服務(wù)公司更換節(jié)水設(shè)備的周期變短，也大大提高了成本。③水價(jià)變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。合同節(jié)水管理面向的是重工業(yè)企業(yè)、生活用水、農(nóng)業(yè)用水等主體，水價(jià)的上升可以產(chǎn)生很好的節(jié)水效果，但是水作為一種生活必需品，為了保障社會(huì)公眾的權(quán)利，國(guó)家都會(huì)對(duì)水價(jià)進(jìn)行最高限制，導(dǎo)致水的需求彈性也比較小[5]，這就說(shuō)明水價(jià)產(chǎn)生不了很大的提升空間，對(duì)節(jié)水服務(wù)公司推行合同節(jié)水管理是十分不利的。節(jié)水服務(wù)公司會(huì)面臨難以收回項(xiàng)目投入資金最終破產(chǎn)的局面。

(5)效益風(fēng)險(xiǎn)。合同節(jié)水管理項(xiàng)目的盈利機(jī)制是用節(jié)約的水費(fèi)支付節(jié)水項(xiàng)目所花費(fèi)的成本，使得節(jié)水服務(wù)公司以及客戶都獲得收益，在整個(gè)項(xiàng)目的運(yùn)行過(guò)程中都要考慮到效益問(wèn)題。但是合同節(jié)水管理的項(xiàng)目收益與節(jié)水項(xiàng)目的前期分析、運(yùn)營(yíng)時(shí)的實(shí)際節(jié)水量、客戶能否按時(shí)支付等因素都有很大關(guān)系。①節(jié)水效益的風(fēng)險(xiǎn)。在合同節(jié)水管理項(xiàng)目執(zhí)行前，如果節(jié)水服務(wù)公司不能準(zhǔn)確評(píng)估客戶企業(yè)的節(jié)水潛在收益，將會(huì)直接影響到節(jié)水項(xiàng)目的收益情況。所以，節(jié)水服務(wù)公司在啟動(dòng)項(xiàng)目之前，應(yīng)該做好充足的準(zhǔn)備工作，對(duì)客戶企業(yè)實(shí)施合同節(jié)水管理項(xiàng)目的可行性進(jìn)行充分調(diào)研，從經(jīng)濟(jì)效益的角度選擇最優(yōu)方案。②節(jié)水量測(cè)量的風(fēng)險(xiǎn)。節(jié)水合同完工之后，節(jié)水服務(wù)公司和企業(yè)客戶雙方對(duì)于對(duì)節(jié)水量的測(cè)量方法可能會(huì)產(chǎn)生不同的意見(jiàn)，最終導(dǎo)致合同節(jié)水管理項(xiàng)目失敗，這也是制約合同節(jié)水管理模型發(fā)展的重要因素之一。節(jié)水服務(wù)公司和企業(yè)客戶在簽訂節(jié)水合同的時(shí)候就應(yīng)該將節(jié)水的測(cè)量方法寫入合同，明確規(guī)定檢查節(jié)水項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)、程序等內(nèi)容，以此來(lái)避免由于節(jié)水測(cè)量的分歧帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。③違約風(fēng)險(xiǎn)。節(jié)水服務(wù)公司在合同節(jié)水管理項(xiàng)目的運(yùn)行中承擔(dān)了較大的風(fēng)險(xiǎn)，前期投入了大量的人力、物力，計(jì)算收益時(shí)需要將這些成本算進(jìn)去。由于合同節(jié)水管理在我國(guó)還處于“試水”階段，沒(méi)有建立起良好的信譽(yù)體系，如果節(jié)水服務(wù)公司的客戶違約，不履行支付義務(wù)，不僅給節(jié)水服務(wù)公司帶來(lái)了很大的風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)影響到合同節(jié)水管理模式的發(fā)展前景。目前，合同節(jié)水管理模式在我國(guó)還處在推行階段，項(xiàng)目的順利推行不僅需要國(guó)家層面上政策、財(cái)政上的支持，市場(chǎng)的有效調(diào)節(jié)也極為重要。節(jié)水服務(wù)公司在項(xiàng)目運(yùn)行的整個(gè)過(guò)程中承擔(dān)了大部分的風(fēng)險(xiǎn)，而這些風(fēng)險(xiǎn)都是制約合同節(jié)水管理模式在我國(guó)發(fā)展的重要因素。

3 合同節(jié)水管理項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)

我國(guó)的合同節(jié)水管理還處在初級(jí)階段，對(duì)于節(jié)水項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的研究少之又少。所以，無(wú)論從理論還是現(xiàn)實(shí)意義的角度來(lái)看，對(duì)合同節(jié)水管理項(xiàng)目運(yùn)行中的風(fēng)險(xiǎn)分類、匯總，建立健全的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，然后對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)都有著十分重要的意義。合同節(jié)水管理項(xiàng)目運(yùn)作過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)種類是分析復(fù)雜的，包括了融資、運(yùn)營(yíng)、市場(chǎng)、政策以及效益等多方面的風(fēng)險(xiǎn)，每一個(gè)大類風(fēng)險(xiǎn)又可以細(xì)分為具體的各類風(fēng)險(xiǎn)。在這里將前面提到的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類匯總，建立起風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系如表1所示。

對(duì)表1的合同節(jié)水項(xiàng)目管理的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系用模糊綜合評(píng)價(jià)相關(guān)理論[6,7]進(jìn)行評(píng)價(jià)，評(píng)價(jià)步驟如下。

(1)確定評(píng)價(jià)因素集與指標(biāo)權(quán)重集。設(shè)主因素層指標(biāo)集為：

U={U1,U2,…,Un} (n=5)

(1)

其中權(quán)重集：

W=(w1,w2,…,wn)

(2)

(3)

子因素層指標(biāo)集為：

C=(C1,C2,…,Cm) (m=19)

(4)

相對(duì)于主因是指標(biāo)U(k)的單權(quán)重集記為：

表1 合同節(jié)水管理項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

(5)

(2)確定評(píng)價(jià)矩陣。定義評(píng)語(yǔ)集為λj=(λ1,λ2,…,λl)，λj表示由低到高的各級(jí)評(píng)語(yǔ)，j=1,2,…,l；l取5，代表的風(fēng)險(xiǎn)水平由低到高，分別表示低、較低、一般、較高、高5個(gè)等級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)水平。然后整理專家評(píng)分統(tǒng)計(jì)結(jié)果，建立模糊評(píng)價(jià)矩陣：

(7)

G(k)ij表示子因素層指標(biāo)Ci相對(duì)于上層指標(biāo)Uk對(duì)第j級(jí)評(píng)語(yǔ)gi的隸屬向量為：

Rk=c(k)G(k)=(Rk1,Rk2,…,Rkl)

(8)

U對(duì)于評(píng)語(yǔ)集g的隸屬向量為：

(9)

對(duì)式(9)中的合同節(jié)水管理所處的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的判定，使用最大隸屬程度來(lái)測(cè)算。

4 合同節(jié)水管理項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)控制

在確定了合同節(jié)水管理的風(fēng)險(xiǎn)水平之后，本文接下來(lái)將要討論合同節(jié)水管理的風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題。合同節(jié)水管理的風(fēng)險(xiǎn)控制的原則是：在總收益不變的情況下令總風(fēng)險(xiǎn)最小化或者在總風(fēng)險(xiǎn)一定的情況下令總收益最大化。假定相 對(duì)于λj風(fēng)險(xiǎn)水平下的預(yù)期收益率rj都是可以測(cè)量的(j=1,2,…,l)，優(yōu)化模型如下：

(11)

式中：Zij為第i項(xiàng)指標(biāo)在λj風(fēng)險(xiǎn)水平時(shí)的狀態(tài)變量，Zij=0或者1。

第1個(gè)模型是將合同節(jié)水項(xiàng)目的總風(fēng)險(xiǎn)控制在一特定的損益值d的區(qū)間內(nèi)，然后對(duì)各指標(biāo)在5個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)上進(jìn)行調(diào)整、組合選擇，最后使項(xiàng)目的語(yǔ)氣收益達(dá)到最大。

(12)

第2個(gè)模型實(shí)施假設(shè)合同節(jié)水管理項(xiàng)目的預(yù)期收益不低于期望值e的前提下，對(duì)各指標(biāo)在5個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)進(jìn)行調(diào)整、組合選擇，控制項(xiàng)目的總風(fēng)險(xiǎn)最小。

5 結(jié) 語(yǔ)

合同節(jié)水管理的節(jié)水機(jī)理是將社會(huì)上的人力、物力充分調(diào)入到節(jié)水工作中，這種以大規(guī)模的方式推行節(jié)水行動(dòng)，對(duì)提高用水效率、降低治污成本、改善生態(tài)環(huán)境有非常積極的意義。合同節(jié)水管理項(xiàng)目的成功推行可以帶來(lái)多方面的收益，但是現(xiàn)階段我國(guó)合同節(jié)水管理項(xiàng)目剛剛起步，現(xiàn)有體系沒(méi)有一套合理的、客觀的、可靠的評(píng)價(jià)合同節(jié)水管理項(xiàng)目的方法。本文將節(jié)水項(xiàng)目運(yùn)作過(guò)程遇到的各類風(fēng)險(xiǎn)建立一套科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，然后利用數(shù)學(xué)總的模糊評(píng)價(jià)法將節(jié)水項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化成可量化的指標(biāo)，為我國(guó)節(jié)水服務(wù)公司更全面地認(rèn)識(shí)到節(jié)水項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)以及控制風(fēng)險(xiǎn)提供了思路，促進(jìn)合同節(jié)水管理模式在我國(guó)的發(fā)展進(jìn)程。

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