周俊生

央行行長周小川日前在中國發(fā)展高層論壇2016年會所作的演講中指出，中國金融機構體系不能夠滿足經(jīng)濟發(fā)展提供金融服務的需要。因此，他提出要豐富金融體系，擴大民營資本進入銀行業(yè)，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融，通過資本市場發(fā)展，通過股權投資，來減少實體經(jīng)濟對杠桿的依賴。

周行長所說的金融機構體系問題，在最近兩年的經(jīng)濟運行中有明顯表現(xiàn)。隨著中國經(jīng)濟增速放緩，央行加強了金融支持實體經(jīng)濟的力度，并為此連續(xù)多次降準降息。但是實際效果卻不盡人意，盡管就銀行信貸規(guī)模來說已經(jīng)迭創(chuàng)新高，但是中小微企業(yè)仍然普遍資金告緊，市場的PPI指數(shù)長期在50%這個“榮枯線”之下而不見上升，經(jīng)濟穩(wěn)增長的壓力不見減輕。與此同時，隨著流動性的寬裕，曾經(jīng)被嚴格控制的一線城市房價卻出現(xiàn)了強勁上升，投機投資資本炒作套利一時興盛。更值得注意的是，這種炒作之風已經(jīng)蔓延到了食品市場，直接導致今年2月份的CPI指數(shù)出現(xiàn)強勁反彈，達到最近一年多來的新高2.3%，已導致銀行儲蓄再度陷入負利率。

很顯然，中國目前的金融體系，在支持實體經(jīng)濟方面是做得不夠的。眼看著中小微企業(yè)的困難，中小銀行心有余而力不足，實力雄厚的國有大行則像個旁觀者一樣，對于支持中小微企業(yè)表現(xiàn)出“事不關己”的態(tài)度。政策面上將支持中小微企業(yè)的重任更多地放到中小銀行身上，以致國有大行可以將在不斷降準之后釋放出來的資金投入到房地產(chǎn)市場等領域。

我國的國有銀行實力雄厚，通過多年的經(jīng)營，其營業(yè)網(wǎng)點分布于全國各地城市鄉(xiāng)村，相對于地方銀行，它們的抗風險能力也更強，因此，在為中小微企業(yè)提供金融支持方面，它們理應發(fā)揮更重要的作用。但是，在長期的以投資拉動經(jīng)濟增長的模式之下，國有大行更多地被作為政府投資的大型項目和國有大型企業(yè)的“提款機”使用，而中小微企業(yè)的金融需求則丟給了中小銀行。這種市場分布的后果便是我們今天看到的情景，在國家開始控制投資規(guī)模的背景下，國有大行釋放出來的信貸資金并沒有真正進入實體經(jīng)濟領域，以民營經(jīng)濟為主體的中小微企業(yè)只能處于長期的資金饑渴之中，經(jīng)濟運行出現(xiàn)了難以排解的梗阻。

金融體系必須跟上金融發(fā)展的需要。而要達到這個目的，除建立更多的多層次金融機構外，更應該充分發(fā)揮國有大行在支持實體經(jīng)濟方面的作用。就目前來說，金融支持實體經(jīng)濟，主要應該體現(xiàn)在支持中小微企業(yè)，而將這個任務完全交給地方銀行是不夠的。這里需要特別指出的是，在目前資本市場持續(xù)疲弱而炒作習氣難改的背景下，如果繼續(xù)加大股權投資，而不愿意加大國有大行對實體經(jīng)濟的支持，其結果很可能只是加重目前這種金融體系落后于經(jīng)濟發(fā)展的情況，經(jīng)濟穩(wěn)增長的目標也就難以達到。▲（作者是財經(jīng)評論員）