劉濤（中共大連市委黨?？茖W(xué)社會(huì)主義教研部，遼寧大連116013）

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推進(jìn)大連混合所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的對(duì)策建議

劉濤
（中共大連市委黨?？茖W(xué)社會(huì)主義教研部，遼寧大連116013）

摘要：《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》提出混合所有制經(jīng)濟(jì)是基本經(jīng)濟(jì)制度的重要實(shí)現(xiàn)形式。大連市屬國(guó)企混合所有制改革工作起步較早，也取得了一定成績(jī)。但目前大連市混改已經(jīng)進(jìn)入深水區(qū)，進(jìn)一步推進(jìn)存在難題。要在混改工作中取得突破，需要更好的將混改和大連市“一體兩翼”特色工業(yè)體系建設(shè)結(jié)合；需要設(shè)計(jì)混改企業(yè)人員持股方案，破解激勵(lì)難題；需要落實(shí)經(jīng)理人選聘制，打消民資顧慮。

關(guān)鍵詞：混合所有制改革、大連市屬國(guó)企

黨的十八屆三中全會(huì)通過(guò)的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》提出，國(guó)有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經(jīng)濟(jì)，是基本經(jīng)濟(jì)制度的重要實(shí)現(xiàn)形式。大力發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)是未來(lái)經(jīng)濟(jì)體制改革尤其是國(guó)企改革的重要方向之一，有利于發(fā)揮不同所有制經(jīng)濟(jì)各自的比較優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)共贏；有助于維護(hù)市場(chǎng)公平，實(shí)現(xiàn)不同所有制經(jīng)濟(jì)的共存；有利于保障員工權(quán)益，激發(fā)員工積極性［1］。大連市充分意識(shí)到混合所有制改革是國(guó)企改革的重要內(nèi)容，一直把國(guó)企混改作為市國(guó)資委出資企業(yè)的一項(xiàng)重要工作來(lái)抓。大連市的國(guó)企混改工作起步較早，也取得了一定成績(jī)。截止2015年上半年，大連市國(guó)資委出資大中型企業(yè)已基本完成股份制改革工作，混合所有制經(jīng)濟(jì)得到了充分發(fā)展。大連市國(guó)資系統(tǒng)上市公司9家，其中國(guó)有控股6家，國(guó)有參股3家，市值達(dá)到549.66億元。大連國(guó)有資產(chǎn)證券化率達(dá)44%，居全國(guó)前列。通過(guò)上市和戰(zhàn)略投資者引入，大連市競(jìng)爭(zhēng)類(lèi)國(guó)資企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力得到了進(jìn)一步增強(qiáng)。雖然大連市國(guó)資混合所有制經(jīng)濟(jì)取得了長(zhǎng)足發(fā)展，上市企業(yè)數(shù)量在我國(guó)國(guó)資系統(tǒng)名列前茅，但改革已經(jīng)進(jìn)入深水區(qū)，混改進(jìn)一步推進(jìn)面臨機(jī)遇也存在難題。第一，大連市已提出打造以基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)為主體，以現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為兩翼的“一體兩翼”特色產(chǎn)業(yè)體系，如何把混改和“一體兩翼”戰(zhàn)略結(jié)合起來(lái)，發(fā)揮混改對(duì)“一體兩翼”特色產(chǎn)業(yè)體系的推動(dòng)作用，亟待探索。第二，混改中管理層持股和上市公司的員工持股仍需進(jìn)一步探索?，F(xiàn)代企業(yè)人員分配和激勵(lì)機(jī)制不夠完善。企業(yè)缺乏有效的人才激勵(lì)機(jī)制，高端人才缺乏、人才流失。第三，現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)中，法人治理結(jié)構(gòu)的作用仍未能得到充分發(fā)揮。國(guó)企當(dāng)中存在沒(méi)有建立董事會(huì)或者董事會(huì)的權(quán)力不落實(shí)，經(jīng)理一人全面掌握公司等現(xiàn)象，民資對(duì)參與混改顧慮很大。上述難題阻礙了大連市屬國(guó)企混合所有制改革的進(jìn)一步深入，需要積極探索破解之道。

一、混改結(jié)合“一體兩翼”戰(zhàn)略，推動(dòng)特色產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)

2015年初，《中共大連市委大連市人民政府關(guān)于全面深化國(guó)資國(guó)企改革的若干意見(jiàn)》出臺(tái)，要求推動(dòng)大連市國(guó)資與產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)調(diào)整，打造以基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)為主體，以現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為兩翼的“一體兩翼”特色產(chǎn)業(yè)體系，形成80%以上的國(guó)有資本集中“一體兩翼”的產(chǎn)業(yè)布局。大連市推進(jìn)“一體兩翼”產(chǎn)業(yè)布局，涉及市屬大中國(guó)企，也包括大量小型市屬國(guó)企。推進(jìn)混合所有制改革能夠?yàn)檫@些企業(yè)輸入資金、改善技術(shù)、提升管理，對(duì)推動(dòng)“一體兩翼”戰(zhàn)略有很大意義。

以混改強(qiáng)化“一體兩翼”主體企業(yè)。按照《意見(jiàn)》精神，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)是大連市國(guó)資企業(yè)的主體產(chǎn)業(yè)，也是大連市國(guó)有經(jīng)濟(jì)的中堅(jiān)力量。發(fā)展包含制造業(yè)創(chuàng)新中心建設(shè)工程、高端裝備創(chuàng)新工程、智能制造工程等十大領(lǐng)域的創(chuàng)新制造業(yè)集群；打造國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的現(xiàn)代交通裝備產(chǎn)業(yè)基地；建設(shè)國(guó)內(nèi)重要的智能裝備產(chǎn)業(yè)基地。這三大任務(wù)可以全面提升大連市制造業(yè)水平，利用新技術(shù)、新市場(chǎng)為大連市國(guó)企轉(zhuǎn)型、做大做強(qiáng)帶來(lái)新的機(jī)遇，為大連市發(fā)展基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的“一體”布局做出重大貢獻(xiàn)。但振興基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)也需要正視大連自身劣勢(shì)。主要體現(xiàn)在：第一，大連制造業(yè)集群所屬的遼寧老工業(yè)基地近二三十年來(lái)在體制轉(zhuǎn)變上工作滯后，導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)治理機(jī)制沒(méi)有適應(yīng)新形勢(shì)，管理水平低，生產(chǎn)技術(shù)落后，產(chǎn)品與市場(chǎng)脫節(jié)［2］。第二，重工業(yè)是產(chǎn)業(yè)主體，原有的重工業(yè)產(chǎn)業(yè)有一部分經(jīng)營(yíng)不善，企業(yè)利潤(rùn)低甚至虧損，沒(méi)有資金來(lái)進(jìn)行創(chuàng)新轉(zhuǎn)型［2］。這些劣勢(shì)的一個(gè)主要解決辦法就是借助于混改，多來(lái)源籌措資金，進(jìn)行國(guó)企股份制改革。邀請(qǐng)戰(zhàn)略投資者加入，是最快速度落實(shí)“一體兩翼”特色產(chǎn)業(yè)體系的重要途徑。在國(guó)家推進(jìn)新一輪國(guó)企改革的戰(zhàn)略背景下，抓住“一帶一路”“騰籠換鳥(niǎo)”的機(jī)遇，根據(jù)企業(yè)不同情況，因企制宜，通過(guò)股份制、股份合作制、合資合作、兼并重組等多種形式，做大做強(qiáng)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)。

以混改發(fā)展“一體兩翼”中小企業(yè)。大連市的“一體兩翼”特色產(chǎn)業(yè)體系企業(yè)有一部分集中在市屬中小企業(yè)。這些符合“一體兩翼”特色產(chǎn)業(yè)體系的市屬中小企業(yè)，大部分在前些年的改革中已隨著其他市屬中小企業(yè)一道完成轉(zhuǎn)制，搞活機(jī)制，提升效率，企業(yè)經(jīng)營(yíng)好轉(zhuǎn)。至今沒(méi)有轉(zhuǎn)制的符合“一體兩翼”特色產(chǎn)業(yè)體系的市屬中小企業(yè)，多是困難企業(yè)，但又搭不上破產(chǎn)類(lèi)企業(yè)的邊。對(duì)這些中小企業(yè)，完全可以采取改制重組、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、破產(chǎn)清算、終止經(jīng)營(yíng)等混合所有制手段，通過(guò)產(chǎn)權(quán)制度改革解決困難，促使國(guó)有資本從困難企業(yè)、非優(yōu)勢(shì)行業(yè)和領(lǐng)域有序退出，使這些企業(yè)煥發(fā)生機(jī)，為大連市的“一體兩翼”特色產(chǎn)業(yè)體系企業(yè)貢獻(xiàn)力量。大多數(shù)市屬中小企業(yè)屬于競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)，并非國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈和壟斷性行業(yè)，部分國(guó)有資產(chǎn)從中退出，并不會(huì)削弱國(guó)有經(jīng)濟(jì)主體地位和宏觀調(diào)控力度，相反有利于國(guó)有資產(chǎn)的優(yōu)化配置，提高宏觀經(jīng)濟(jì)管理有效性，壯大“一體兩翼”特色產(chǎn)業(yè)體系。結(jié)合上海、浙江等省市的經(jīng)驗(yàn)，市屬中小企業(yè)的國(guó)資有序流動(dòng)式混改可以利用產(chǎn)權(quán)交易所、國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司等國(guó)資流動(dòng)平臺(tái)進(jìn)行。國(guó)資流動(dòng)平臺(tái)有完善的國(guó)企產(chǎn)權(quán)流動(dòng)機(jī)制，交易規(guī)則貫徹公開(kāi)、公正、公平競(jìng)爭(zhēng)，有利于發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用，實(shí)現(xiàn)市屬中小企業(yè)順暢流轉(zhuǎn)。大連市已建立大連產(chǎn)權(quán)交易所這一成熟有效的國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)，是北方非省會(huì)城市中唯一一家可從事包括中央企業(yè)在內(nèi)的各級(jí)各類(lèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)，已實(shí)現(xiàn)交易項(xiàng)目2000多宗，交易額超過(guò)千億元，其中競(jìng)價(jià)增值率達(dá)15%，尤其是電子競(jìng)價(jià)項(xiàng)目，競(jìng)價(jià)增值率達(dá)35%以上，較好實(shí)現(xiàn)了國(guó)資退出中保值增值。市屬中小企業(yè)可以充分利用大連市自有平臺(tái)這一優(yōu)勢(shì)，有序進(jìn)行混改轉(zhuǎn)制，迎來(lái)企業(yè)發(fā)展新的機(jī)遇。

二、設(shè)計(jì)混改企業(yè)人員持股方案，破解激勵(lì)難題

混合所有制改革是一項(xiàng)缺乏現(xiàn)成經(jīng)驗(yàn)的改革，成敗在很大程度上取決于人的因素。對(duì)于大連市屬國(guó)企混改來(lái)說(shuō)，企業(yè)高管和骨干員工的動(dòng)力激發(fā)是改革順利進(jìn)行的重要保障。《中共大連市委大連市人民政府關(guān)于全面深化國(guó)資國(guó)企改革的若干意見(jiàn)》中提出：積極探索在混合所有制企業(yè)有序推進(jìn)管理層、技術(shù)骨干、員工出資參與本企業(yè)改制。人員持股作為一種較為先進(jìn)的市場(chǎng)化激勵(lì)機(jī)制，正逐步為越來(lái)越多的企業(yè)采用。人員持股是企業(yè)為了激勵(lì)和留住核心人才而推行的一種長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制，企業(yè)通過(guò)向激勵(lì)對(duì)象授予一定的股票或?qū)⑵湮磥?lái)收益與股票掛鉤，使其從身份上由經(jīng)理人轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓶|，與企業(yè)結(jié)成利益共同體，主動(dòng)努力實(shí)現(xiàn)企業(yè)的利益目標(biāo)［3］。

大連市屬國(guó)企與管理層團(tuán)隊(duì)訂立合同，規(guī)定業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度、企業(yè)股票價(jià)格上漲并穩(wěn)定于某個(gè)區(qū)間、完成重大任務(wù)等啟動(dòng)股權(quán)激勵(lì)的條件。如管理層領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)實(shí)現(xiàn)約定條件，企業(yè)應(yīng)當(dāng)將一定數(shù)量的本公司股票轉(zhuǎn)讓給公司管理團(tuán)隊(duì)及合同列明的其它激勵(lì)對(duì)象。股權(quán)激勵(lì)的對(duì)象以企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)班子為主，延伸涵蓋中層干部、骨干員工。管理層持股激勵(lì)方案需要企業(yè)以低于當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)的價(jià)格將部分股份轉(zhuǎn)讓給激勵(lì)對(duì)象。轉(zhuǎn)讓價(jià)格是管理層持股方案的關(guān)鍵內(nèi)容，決定激勵(lì)刺激的強(qiáng)弱，同時(shí)也受到監(jiān)管部委的重點(diǎn)關(guān)注。如激勵(lì)給管理層的股票來(lái)自定向增發(fā)，應(yīng)遵守2008年3月證監(jiān)會(huì)發(fā)布的股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄：對(duì)于限制性股票方式，如果標(biāo)的股票的來(lái)源是增量，即通過(guò)定向增發(fā)方式取得股票，其實(shí)質(zhì)屬于定向發(fā)行，發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的50%［4］。除此之外，《上市公司股權(quán)激勵(lì)辦法（試行）》并沒(méi)有對(duì)限制性股票授予進(jìn)行規(guī)定，因此實(shí)行該方案的公司一般都在市價(jià)的基礎(chǔ)上進(jìn)行打折或變相打折［4］。例如由央企控股的中國(guó)海誠(chéng)工程科技股份有限公司于2015 年6月11日通過(guò)《關(guān)于公司〈首期第一批股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃〉第二個(gè)行權(quán)期達(dá)到行權(quán)條件的議案》，確認(rèn)公司落實(shí)第二期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，149名激勵(lì)對(duì)象的股權(quán)激勵(lì)價(jià)格為4.692元/股，而當(dāng)時(shí)中國(guó)海誠(chéng)收盤(pán)價(jià)19元/股［5］。再如2015年3月廣東省國(guó)企上市公司廣電運(yùn)通宣布第一期管理層持股計(jì)劃，部分董事、監(jiān)事、高管等認(rèn)購(gòu)股票，認(rèn)購(gòu)價(jià)格17.76 元/股，而當(dāng)日股票價(jià)格為24.37元/股［6］。股權(quán)激勵(lì)的股份數(shù)量方面，依《國(guó)有控股上市公司（境內(nèi)）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》，（境內(nèi)）首次實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃授予的股權(quán)數(shù)量原則上應(yīng)控制在上市公司股本總額的1%以內(nèi)。而在全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第十八次全體會(huì)議審議的《關(guān)于實(shí)行員工持股試點(diǎn)的意見(jiàn)》中規(guī)定員工持股的總比例不能超過(guò)25%、個(gè)人持股比例不能超過(guò)5%。至于啟動(dòng)股權(quán)激勵(lì)的業(yè)績(jī)條件，證監(jiān)會(huì)在股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄中對(duì)業(yè)績(jī)指標(biāo)進(jìn)行了要求：設(shè)定的行權(quán)指標(biāo)須考慮公司的業(yè)績(jī)情況，原則上實(shí)行股權(quán)激勵(lì)后的業(yè)績(jī)指標(biāo)（如：每股收益、加權(quán)凈資產(chǎn)收益率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率等）不低于歷史水平［7］。大連市國(guó)企推進(jìn)管理層持股應(yīng)當(dāng)針對(duì)市屬企業(yè)自身狀況和發(fā)展目標(biāo)，以管理層持股來(lái)強(qiáng)力推進(jìn)市屬國(guó)企做大做強(qiáng)。規(guī)定國(guó)企實(shí)現(xiàn)較好發(fā)展，改變企業(yè)面貌，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)地位領(lǐng)先等為啟動(dòng)管理層持股的條件。并把市屬企業(yè)自身特點(diǎn)和發(fā)展目標(biāo)具體化為凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)，以此來(lái)刺激管理層積極主動(dòng)的管理好經(jīng)營(yíng)好市屬國(guó)企，將管理層持股激勵(lì)的目的落到實(shí)處。

三、落實(shí)經(jīng)理人選聘制，打消民資顧慮

我國(guó)的國(guó)有企業(yè)普遍存在法人治理結(jié)構(gòu)行政化問(wèn)題，盡管中央在頂層設(shè)計(jì)上已經(jīng)提出了國(guó)企管理從管?chē)?guó)企到管?chē)?guó)資的轉(zhuǎn)變，但在現(xiàn)階段傳統(tǒng)機(jī)制的影響力還是比較大的。董事長(zhǎng)、書(shū)記、總經(jīng)理是組織的干部，他們做出的公司決策受組織意見(jiàn)影響，缺乏現(xiàn)代企業(yè)法人治理意義上的內(nèi)部制衡性和獨(dú)立性，這是由國(guó)情決定的國(guó)企特色。大連市部分市屬國(guó)企存在的法人治理方面問(wèn)題（個(gè)別企業(yè)“一言堂”現(xiàn)象仍然存在；集團(tuán)決策機(jī)制有待進(jìn)一步落實(shí)；企業(yè)決策機(jī)構(gòu)缺乏監(jiān)督性對(duì)抗性機(jī)制）其根源都是中國(guó)國(guó)企的法人治理結(jié)構(gòu)行政化。這種傳統(tǒng)的行政化法人治理結(jié)構(gòu)與混合所有制的新改革是不協(xié)調(diào)的。上海、浙江的一些混改先行試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)都體現(xiàn)了這個(gè)問(wèn)題。長(zhǎng)三角地區(qū)的一些試點(diǎn)企業(yè)推行混合出資，引入民間資金，但法人治理結(jié)構(gòu)仍然是老的，民資股東出了資卻沒(méi)有得到相應(yīng)的管理權(quán)，原管理層長(zhǎng)期盤(pán)踞，對(duì)民資股東實(shí)施排斥，民資股東在董事會(huì)中無(wú)力制止關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)置換，以及增發(fā)收購(gòu)資產(chǎn)、變更主業(yè)保殼、各式各樣重組等種種不良行為。

老的國(guó)企法人治理結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)混合所有制改革的新形勢(shì)，但國(guó)企法人治理結(jié)構(gòu)問(wèn)題是國(guó)企的核心制度安排，關(guān)系黨委、政府對(duì)國(guó)企的組織領(lǐng)導(dǎo)。所以國(guó)企法人治理結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在一個(gè)合理時(shí)間段內(nèi)逐步改革，在現(xiàn)階段施行條件比較成熟的改革措施是推行經(jīng)理層選聘?！吨泄泊筮B市委大連市人民政府關(guān)于全面深化國(guó)資國(guó)企改革的若干意見(jiàn)》提出在董事會(huì)運(yùn)行規(guī)范的企業(yè)依法落實(shí)董事會(huì)選聘經(jīng)理層，但是董事長(zhǎng)、黨委書(shū)記、總經(jīng)理這三個(gè)最關(guān)鍵的崗位仍然是不放開(kāi)的。這三個(gè)崗位不放開(kāi)有利于市委市政府的監(jiān)管，也有利于樹(shù)立黨組織對(duì)企業(yè)的政治領(lǐng)導(dǎo)，但也會(huì)引發(fā)一些問(wèn)題。首先市場(chǎng)化選聘的經(jīng)理層和中層的意見(jiàn)影響力弱，市場(chǎng)化改革對(duì)企業(yè)的滲透始終是有限的。第二很多市屬國(guó)企身量很大，大連重工等市值動(dòng)輒過(guò)百億。搞混合所有制，意味著民營(yíng)資本要拿出幾億甚至上十億的資金投入到市屬國(guó)企，而市屬國(guó)企的核心崗位不放開(kāi)，民資會(huì)擔(dān)憂自己沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)，純粹成了搞贊助。一方面我們要樹(shù)立市委市政府的權(quán)威，維護(hù)黨對(duì)企業(yè)的政治領(lǐng)導(dǎo)，另一方面要深入推動(dòng)混改。想要在維持董事長(zhǎng)、黨委書(shū)記、總經(jīng)理不放開(kāi)的前提下保障民營(yíng)資本進(jìn)入市屬國(guó)企的積極性，就要推進(jìn)經(jīng)理層選聘。市場(chǎng)化選聘的職業(yè)經(jīng)理人有更多的“外部”思維，也有相對(duì)獨(dú)立的地位，對(duì)混合所有制中的民資保障作用更大，民資心里踏實(shí)。推進(jìn)經(jīng)理層選聘第一是要盡快推行落實(shí)。市場(chǎng)化程度較高的企業(yè)建議在2016年就啟動(dòng)機(jī)制，從企業(yè)中層逐步發(fā)展到經(jīng)理層。條件不成熟的市屬國(guó)企應(yīng)盡快內(nèi)部調(diào)整，滿足條件后即啟動(dòng)機(jī)制。第二是要在經(jīng)理人選聘時(shí)給民資分配名額。大連市在混改政策上鼓勵(lì)非國(guó)有資本參與市屬國(guó)企改制重組或持股國(guó)有控股上市公司，但并不鼓勵(lì)民資控股，這導(dǎo)致民資在經(jīng)理人選聘等眾多問(wèn)題上話語(yǔ)權(quán)缺失?？梢栽谶x聘經(jīng)理人時(shí)規(guī)定固定的名額由民資推薦，以此來(lái)落實(shí)民資在混合所有制企業(yè)中的地位，打消民資顧慮。

參考文獻(xiàn)：

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［責(zé)任編輯：李成林］

文章編號(hào)：1671-6183（2016）02-0061-04

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

中圖分類(lèi)號(hào)：F202

作者簡(jiǎn)介：劉濤（1983-），中共大連市委黨?？茖W(xué)社會(huì)主義教研部講師，博士；研究方向：東亞安全研究。

收稿日期：2016-01-15