鈕文新

全國兩會最大的看點是政府工作報告，當(dāng)然，今年因為是“十三五”開局之年，所以關(guān)于未來5年的總體安排也非常值得股市關(guān)注。對于股民來說，一般情況下，看清大局之后，關(guān)鍵還是要看當(dāng)下這一年。原因是，中國經(jīng)濟的改變一定要有先后次序，所以捕捉先機必須找尋最突出、最前端的機會。

要從三個層面去關(guān)注兩會。首先是宏觀政策層面。從政府工作報告看，宏觀調(diào)控手段的實施要有兩個方向的考量，其一是“要立足當(dāng)前、有針對性地出招，頂住經(jīng)濟下行壓力”；其二是“著眼長遠、留有后手、謀勢蓄勢”。政策總基調(diào)依然是“繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策”，但必須“創(chuàng)新宏觀調(diào)控方式，加強區(qū)間調(diào)控、定向調(diào)控、相機調(diào)控，統(tǒng)籌運用財政、貨幣政策和產(chǎn)業(yè)、投資、價格等政策工具，采取結(jié)構(gòu)性改革尤其是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革舉措，為經(jīng)濟發(fā)展?fàn)I造良好環(huán)境”。

在確認財政政策加大積極力度的同時，更要求貨幣政策具有更多的靈活性，更講求“靈活適度”（要理解過去“松緊適度”和現(xiàn)在“靈活適度”之區(qū)別），更注重對供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革的適應(yīng)性。

其次，是傳統(tǒng)行業(yè)。政府工作報告稱：“著力化解過剩產(chǎn)能和降本增效。而且重點抓好鋼鐵、煤炭等困難行業(yè)去產(chǎn)能，堅持市場倒逼、企業(yè)主體、地方組織、中央支持，運用經(jīng)濟、法律、技術(shù)、環(huán)保、質(zhì)量、安全等手段，嚴格控制新增產(chǎn)能，堅決淘汰落后產(chǎn)能，有序退出過剩產(chǎn)能?！边@段話實際和過去有了很大區(qū)別。過去我們一直強調(diào)“以企業(yè)為主體，以市場為手段”，但這次加入了“地方組織、中央支持”。

傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)兼并、重組、整合的阻力很大一部分在地方政府，如果地方政府不情愿、不積極推動，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)落后產(chǎn)能的去除將不會取得實質(zhì)性的成效。而這次，政府工作報告開始對地方政府提要求了，但地方政府一定會就此向中央政府要條件，而中央政府明確：中央支持。如何支持？完善財政、金融等支持政策，尤其明確的是“中央財政安排1000億元專項獎補資金，重點用于職工分流安置”。除此之外，中央可能結(jié)合“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”，在去產(chǎn)能方向予以稅費減免的制度安排。

在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)方向的另一個重要看點在于，在企業(yè)兼并、重組、行業(yè)重新整合的過程中，國企改革的許多政策措施一定會融入其間。實際上，二者并行不悖?？傮w而言，如果上述措施落實到位，中國企業(yè)的市場定價能力將會有相應(yīng)的提高，同時也會使其利潤率有所上升。而這一點，對股票市場意義非同小可，因為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在股市中的權(quán)重巨大。

第三是新興產(chǎn)業(yè)。政府工作報告提出，努力改善產(chǎn)品和服務(wù)供給，突出抓好三個方面。一是提升消費品品質(zhì)，二是促進制造業(yè)升級，三是加快現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展。當(dāng)然，這其中還有被單獨提到的“電動汽車用的充電設(shè)備”推廣。這里面包含大量的“確定性的投資機會”，我們股票投資者必須認真研讀。

（作者系CCTV證券資訊頻道總編輯）