岑小瑜

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145只基金持有萬科A復牌跌停厄運難逃

岑小瑜

近日，寶能集團的“罷免”議案將萬科事件推演至故事的高潮，不過伴隨而來的負面效應也進一步發(fā)酵。信用評價機構穆迪、中誠信證評均表示若“罷免”議案通過，或將使萬科A（000002）面臨信用級別或評級展望調整壓力。

據(jù)一季報數(shù)據(jù)顯示，共有145只公募基金重倉持有萬科A，其中，持有市值占基金凈值比重超過10%的有8只基金，包括華安中證細分地產(chǎn)ETF、工銀瑞信深證紅利ETF、建信深證基本面ETF等。大部分重倉持有萬科A的基金認為，如果沒有超預期的力量介入，萬科A復牌后的股價有下行壓力，預計會有2到3個跌停板。

8只基金持倉突破紅線

據(jù)Wind資訊統(tǒng)計顯示，截至2016年一季度，共145只基金重倉持有萬科A，涉及基金公司59家。其中，89只基金為指數(shù)型基金，這部分基金主要跟蹤滬深300、中證100和深證100；余下的56只基金中有31只靈活配置混合型基金和14只偏股混合型基金。

從市值來看，145只基金持有萬科A的市值合計為52億元，占萬科A流通股比2.61%，按照萬科停牌前的總市值2697億元來算，基金全部持有總量不過70.39億元。其中，持股市值較高的基金公司有易方達基金、華泰柏瑞基金、嘉實基金，旗下基金持股市值分別為7.67億元、5.23億元、4.54億元。

從具體基金來看，持有市值超過1億元的基金有10只，其中，持有市值排名前三位的基金分別為華泰柏瑞滬深300ETF、易方達深證100ETF和東方紅中國優(yōu)勢，持有市值分別為4.40億元、4.15億元和3.95億元。值得注意的是，這10只基金中被動指數(shù)型基金占了7只。

從持有市值占上市公司市值比例來看，一些基金持有比例過高甚至超過公募基金的投資限制標準。根據(jù)規(guī)定，一只公募基金持有一家上市公司的市值不得超過基金資產(chǎn)凈值的10%。以一季報數(shù)據(jù)來看，華安中證細分地產(chǎn)ETF、工銀瑞信深證紅利ETF、建信深證基本面ETF、國泰國證房地產(chǎn)、嘉實深證基本面120ETF、鵬華中證800地產(chǎn)、博時深證基本面200ETF、交銀深證300價值ETF持有萬科A的市值占基金凈值的比重均超過10%，突破了持倉紅線。其中，引人注目的是國泰國證房地產(chǎn)和鵬華中證800地產(chǎn)兩只分級母基金，持有萬科A分別為2034.25萬股和405.57萬股，占基金凈值比分別為15.47%和13.88%。

復牌或有2至3個跌停

萬科A去年12月18日停牌時股價收在了24.43元/股。停牌之后，市場經(jīng)歷了一輪大跌，上證指數(shù)跌幅超過18%。因此，萬科復牌后的股價下跌已經(jīng)在所難免，就連公司董秘朱旭也表示，萬科A復牌以后的確有補跌壓力。

某位重倉持有萬科A的基金經(jīng)理表示，當前投資者所看到的基金凈值，是按照指數(shù)收益法進行估值后的凈值，萬科A這類因重大事項停牌股票的漲跌幅，是按照其停牌期間行業(yè)指數(shù)的漲跌來計算的。以萬科A舉例，其去年12月停牌前價格是24.43元，但按照深成指在這半年的跌幅，萬科A經(jīng)過指數(shù)收益法估算后在基金中所反映的股價是17.7元，在價格上相當于已經(jīng)提前反映了2-3個板的跌幅。

現(xiàn)在很多基金公司也都給出了估值調整公告，估值調整后的萬科A股價幾乎落在16至18元區(qū)間里。