于 丹

北京物資學(xué)院商學(xué)院

內(nèi)部審計(jì)對(duì)于中小股東權(quán)益保護(hù)的作用研究

于 丹

北京物資學(xué)院商學(xué)院

有效的監(jiān)督制衡機(jī)制對(duì)于限制公司中大股東及經(jīng)理層的機(jī)會(huì)主義行為，進(jìn)而減少對(duì)中小股東權(quán)益的侵害至關(guān)重要。因此，內(nèi)部審計(jì)評(píng)價(jià)監(jiān)督職能的發(fā)揮對(duì)于保護(hù)中小股東權(quán)益尤為關(guān)鍵。文中通過探究內(nèi)部審計(jì)對(duì)中小股東權(quán)益保護(hù)的作用，為公司在相關(guān)方面的工作展開提供一定的借鑒意義。

中小股東權(quán)益；內(nèi)部審計(jì)；評(píng)價(jià)監(jiān)督

一.引言

隨著經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，我國資本市場不斷壯大，無論在速度還是規(guī)模上均取得了很大的成績。但是在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的同時(shí)，也積累了很多問題。公司頻繁出現(xiàn)中小股東權(quán)益受侵的現(xiàn)象。公司股權(quán)高度集中，少數(shù)股東獨(dú)斷專權(quán)，一股獨(dú)大，致使中小股東失去了自己應(yīng)有的權(quán)利，進(jìn)而嚴(yán)重打擊了中小股東的積極性。中小股東的權(quán)益得不到有效保護(hù)也嚴(yán)重打擊了投資者的信心，從而大大影響了證券市場的良好發(fā)展。因此，中小股東權(quán)益保護(hù)問題日益受到重視。與廣大投資者訴求相呼應(yīng)，國務(wù)院也頒布了新“國九條”，對(duì)中小股東權(quán)益的保護(hù)提出了具體的措施和意見。國九條的出臺(tái)對(duì)于維護(hù)我國中小投資者的切身利益做出了具體的指導(dǎo)，同時(shí)也明確了加強(qiáng)我國中小投資者權(quán)益保護(hù)的必要性和緊迫性。

鑒于加強(qiáng)中小股東權(quán)益保護(hù)問題至關(guān)重要，學(xué)術(shù)界對(duì)于公司內(nèi)部如何進(jìn)行中小股東權(quán)益保護(hù)已展開了大量的研究。隨著資本市場的不斷發(fā)展，許多公司的制衡機(jī)制也將逐漸改變，股東之間的沖突將集中在股份、資金以及信息等方面。大股東及控股股東往往利用自己的控制權(quán)優(yōu)勢對(duì)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等進(jìn)行操縱，進(jìn)行一些諸如關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)置換、隱瞞虧損，虛假披露等違法行為。同時(shí)，管理層也常常憑借其信息優(yōu)勢對(duì)中小股東的權(quán)益進(jìn)行蠶食和侵吞?？偠灾?，大股東和經(jīng)理層利用控制權(quán)和信息優(yōu)勢對(duì)中小股東權(quán)益進(jìn)行侵害。

由于公司里備受關(guān)注的委托代理沖突已由大股東與管理層之間轉(zhuǎn)移到大股東與中小股東之間。大股東及經(jīng)理層常常憑借控制權(quán)以及信息不對(duì)稱的優(yōu)勢侵害中小股東的利益。因此，在公司內(nèi)部建立一套有效的監(jiān)督制衡機(jī)制對(duì)于解決這一問題至關(guān)重要。審計(jì)委員會(huì)往往通過監(jiān)督公司的風(fēng)險(xiǎn)管理以及財(cái)務(wù)報(bào)告信息質(zhì)量等方面來降低公司的各方面風(fēng)險(xiǎn)，在規(guī)范公司的經(jīng)營運(yùn)作中扮演著及其重要的角色。但是由于審計(jì)委員的大多成員都是獨(dú)立董事，因獨(dú)立董事與公司管理層之間的信息不對(duì)稱將大大影響審計(jì)文員會(huì)監(jiān)督功能的有效發(fā)揮。而內(nèi)部審計(jì)往往能對(duì)審計(jì)委員會(huì)提供一定的信息支持，使其能更好的發(fā)揮監(jiān)督職能。因此，內(nèi)部審計(jì)在評(píng)價(jià)、監(jiān)督公司的經(jīng)營活動(dòng)以保障各個(gè)利益相關(guān)者的權(quán)益，尤其是中小股東的權(quán)益免收侵害方面起著至關(guān)重要的作用。

二.文獻(xiàn)綜述

國內(nèi)外在內(nèi)部審計(jì)相關(guān)方面進(jìn)行了大量研究。Carcello et al.（2005）經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，只有59%的首席內(nèi)部審計(jì)師承認(rèn)審計(jì)委員會(huì)審核內(nèi)部審計(jì)年度預(yù)算報(bào)告。Beasley et al.（2009）研究發(fā)現(xiàn)，審計(jì)委員會(huì)通過內(nèi)部與外部審計(jì)對(duì)與財(cái)務(wù)報(bào)告相關(guān)的內(nèi)控有效性進(jìn)行評(píng)估。胡偉（2013）研究了內(nèi)部審計(jì)、審計(jì)委員會(huì)、管理層三者之間的關(guān)系，認(rèn)為內(nèi)部審計(jì)通過給審計(jì)文員會(huì)提供一定的額信息支持以減少審計(jì)委員會(huì)與管理層之間的信息不對(duì)稱性。吳穎域（2015）通過探索內(nèi)部控制內(nèi)部審計(jì)兩者之間的關(guān)系，希望明確內(nèi)部控制的作用與內(nèi)部審計(jì)的職能，進(jìn)而將兩者有機(jī)的結(jié)合，旨在為企業(yè)提供更加穩(wěn)定的運(yùn)營保障。而國內(nèi)外對(duì)于中小股東權(quán)益保護(hù)的研究，主要集中在股權(quán)集中度、獨(dú)立董事、法律效應(yīng)、企業(yè)價(jià)值等方面。

國內(nèi)外學(xué)者對(duì)于內(nèi)部審計(jì)以及中小股東方面均有了較為豐富的研究，但是將兩者結(jié)合的研究很少。而內(nèi)部審計(jì)在評(píng)價(jià)、監(jiān)督公司經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)而保障中小股東權(quán)益方面起著至關(guān)重要的作用。因此，為了彌補(bǔ)此方面的研究缺憾，本文探究了內(nèi)部審計(jì)對(duì)于中小股東權(quán)益保護(hù)的作用。

三.內(nèi)部審計(jì)的功能界定

內(nèi)部審計(jì)是公司中一種保證工作與咨詢的以提高企業(yè)經(jīng)營效率的活動(dòng)，具有一定的獨(dú)立性與客觀性。內(nèi)部審計(jì)通過對(duì)公司的治理及風(fēng)險(xiǎn)控制等方面進(jìn)行規(guī)范管理與評(píng)價(jià)，以保證企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

內(nèi)部審計(jì)在企業(yè)中有多種組織模式，包括股東大會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的組織模式，監(jiān)事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的組織模式，董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的組織模式以及公司經(jīng)營內(nèi)部有關(guān)機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)下的組織模式。

由于在我國，公司的一些內(nèi)部審計(jì)工作大都是為日常的經(jīng)營運(yùn)作服務(wù)，受制于公司的管理層，很少直接向董事會(huì)報(bào)告，所以這種內(nèi)部審計(jì)只是管理層針對(duì)公司內(nèi)部管理的一種監(jiān)控，在此間管理層并沒有受到監(jiān)控。而眾所周知，管理層往往會(huì)利用其控制權(quán)及信息優(yōu)勢為自己謀取私利。因此，對(duì)于管理層的行為進(jìn)行監(jiān)督是極其必要的。隨著內(nèi)部審計(jì)的作用逐漸引起公司的重視，內(nèi)部審計(jì)的模式也逐漸由管理層領(lǐng)導(dǎo)演變?yōu)橛啥聲?huì)領(lǐng)導(dǎo)，這樣便使得管理層同樣也置于內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督中，使內(nèi)部審計(jì)的功能滲透至公司內(nèi)部的方方面面，充分發(fā)揮著監(jiān)督評(píng)價(jià)的作用，為各方利益的實(shí)現(xiàn)提供更大的保障。至此內(nèi)部審計(jì)同時(shí)向董事會(huì)和管理層雙方進(jìn)行報(bào)告，同時(shí)又保持與其他部門的獨(dú)立，向一種雙向報(bào)告的組織形式進(jìn)行轉(zhuǎn)變。此外，內(nèi)部審計(jì)由于受審計(jì)委員會(huì)的職能監(jiān)督，可以通過審計(jì)委員會(huì)不受限制地接觸董事會(huì)。因此，內(nèi)部審計(jì)同時(shí)充當(dāng)著兩方的監(jiān)控媒介，一方是董事會(huì)針對(duì)管理層實(shí)施的監(jiān)控，另一方則是管理層對(duì)內(nèi)部管理實(shí)施的監(jiān)控。如此一來，便使內(nèi)部審計(jì)的監(jiān)督職能在各層級(jí)得到充分發(fā)揮。

根據(jù)COSO報(bào)告，內(nèi)部審計(jì)作為內(nèi)部控制的一部分，對(duì)內(nèi)部控制的實(shí)施效果進(jìn)行監(jiān)督和評(píng)價(jià)，促進(jìn)公司內(nèi)部控制的有效實(shí)施，進(jìn)而確保公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)。同時(shí)，內(nèi)部審計(jì)職責(zé)也包括對(duì)公司的項(xiàng)目與經(jīng)營運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)督評(píng)價(jià)，以確保與公司價(jià)值保持一致。由此可知，內(nèi)部審計(jì)的職能及其職責(zé)所在確保了其在維護(hù)各方利益方面起著至關(guān)重要的作用，進(jìn)而也決定了內(nèi)部審計(jì)對(duì)于公司各方股東利益的保護(hù)作用。

四.內(nèi)部審計(jì)對(duì)中小股東權(quán)益保護(hù)的作用

在公司中，控股股東及管理層利用其權(quán)力通過侵占上市公司資金、與關(guān)聯(lián)公司進(jìn)行關(guān)聯(lián)購銷、利用上市公司對(duì)外擔(dān)保，以及通過披露虛假信息以侵占中小股東的權(quán)益。分析可知，大股東及經(jīng)理層主要依靠控制權(quán)和信息優(yōu)勢進(jìn)行利益侵占。中小股東的權(quán)益可以總結(jié)為知情權(quán)、決策權(quán)與收益權(quán)。而內(nèi)部審計(jì)的職能發(fā)揮決定了其可以約束管理層和控股股東行為。

首先，董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)內(nèi)部審計(jì)的這種審計(jì)委托關(guān)系確保了對(duì)經(jīng)營者的監(jiān)督控制。同時(shí)，由獨(dú)立董事負(fù)責(zé)的審計(jì)專門委員會(huì)確保了內(nèi)部審計(jì)向董事會(huì)負(fù)責(zé)，確保其監(jiān)督經(jīng)理層的各項(xiàng)經(jīng)營決策，進(jìn)而避免去做出不利于中小股東權(quán)益維護(hù)的決策。而以經(jīng)理層為監(jiān)督對(duì)象的內(nèi)部審計(jì)活動(dòng)，如對(duì)經(jīng)營業(yè)績的評(píng)價(jià)、經(jīng)理層執(zhí)行上級(jí)決議等等均可以為維護(hù)中小股東的決策權(quán)與收益權(quán)提供保障。因?yàn)樵u(píng)判監(jiān)督經(jīng)理層對(duì)董事會(huì)決議的執(zhí)行可以避免經(jīng)理層濫用職權(quán)，為謀取私利而肆意妄為，監(jiān)督并限制其對(duì)剩余控制權(quán)的濫用，減少經(jīng)理層的機(jī)會(huì)主義行為，降低代理成本。同時(shí)，對(duì)經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行鑒證和評(píng)價(jià)，以確保公司經(jīng)營收益的實(shí)現(xiàn)，進(jìn)而維護(hù)中小股東的收益權(quán)。

其次，內(nèi)部審計(jì)的職能決定了其能夠?qū)ζ髽I(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理工作實(shí)施有效的監(jiān)督與控制，確保企業(yè)通過控制風(fēng)險(xiǎn)以實(shí)現(xiàn)組織目標(biāo)。而公司對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)良好的控制，能夠大大的降低經(jīng)營成本，從而實(shí)現(xiàn)更高的經(jīng)營收益，進(jìn)而確保中小股東收益權(quán)的實(shí)現(xiàn)。同時(shí)，健全的公司治理體系中包括四個(gè)部分，即董事會(huì)、管理層、內(nèi)部審計(jì)與外部審計(jì)。這四個(gè)方面協(xié)同實(shí)現(xiàn)公司的有效治理。因此，內(nèi)部審計(jì)作為公司治理系統(tǒng)的重要組成部分，協(xié)同實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)，對(duì)于企業(yè)各方利益的實(shí)現(xiàn)至關(guān)重要。而審計(jì)委員會(huì)作為企業(yè)的一大重要監(jiān)督職能部門，要想實(shí)現(xiàn)對(duì)公司內(nèi)部控制的評(píng)估還需要內(nèi)部審計(jì)給予一定的幫助，因?yàn)閷徲?jì)委員會(huì)均來自于公司外部，其成員不一定是審計(jì)方面的專家。審計(jì)委員是隸屬于董事會(huì)的分會(huì)，通過對(duì)公司的財(cái)務(wù)舞弊等方面進(jìn)行監(jiān)督以確保注冊會(huì)計(jì)師的獨(dú)立性，進(jìn)而提高公司財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)可靠性，進(jìn)而減少中小股東的信息不對(duì)稱，使其能夠獲得充分的信息以做出正確的投資決策。而內(nèi)部審計(jì)可以通過向?qū)徲?jì)委員會(huì)提供一定的信息支持，減少其與管理層之間的信息不對(duì)稱。同時(shí)向?qū)徲?jì)委員會(huì)推薦最新的審計(jì)技術(shù)及標(biāo)準(zhǔn)，確保其能夠及時(shí)運(yùn)用技術(shù)進(jìn)行監(jiān)督工作。此外，還能幫助審計(jì)委員會(huì)制定相關(guān)的計(jì)劃、章程等，保證審計(jì)委員職能的發(fā)揮，從而保證企業(yè)的各部門與各層級(jí)處于全面的監(jiān)督與控制中。由此可見，審計(jì)委員會(huì)的職能發(fā)揮大大有利于中小股東權(quán)益的保護(hù)，而內(nèi)部審計(jì)對(duì)于審計(jì)委員會(huì)的功能發(fā)揮又能給予大量的幫助，因此內(nèi)部審計(jì)對(duì)于中小股東權(quán)益的保護(hù)起著關(guān)鍵性作用。

此外，公司治理結(jié)構(gòu)往往包括內(nèi)部和外部系統(tǒng)。公司內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制由主要股東、股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、管理層組成。在公司經(jīng)營管理過程中，有一套自我調(diào)控機(jī)制，通過為公司的內(nèi)外部監(jiān)控提供一定的信息以確保監(jiān)督控制的作用發(fā)揮。而內(nèi)部審計(jì)作為公司自我調(diào)控機(jī)制的組成部分，其相對(duì)獨(dú)立性與公正性決定了內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)不僅僅維護(hù)大股東的利益，同時(shí)也維護(hù)了眾多中小股東的利益。同時(shí)，獨(dú)立于企業(yè)經(jīng)理人員和董事會(huì)，能夠?qū)Χ聲?huì)和管理層進(jìn)行良好的監(jiān)督，限制其對(duì)剩余控制權(quán)的濫用，減少其機(jī)會(huì)主義行為，降低代理成本，進(jìn)而減少對(duì)中小股東權(quán)益的侵害。

五.結(jié)語

經(jīng)分析可知，作為企業(yè)內(nèi)部重要的評(píng)價(jià)、監(jiān)督角色，內(nèi)部審計(jì)的職能決定了其對(duì)于企業(yè)中小股東權(quán)益的保護(hù)起著關(guān)鍵性的作用。而隨著內(nèi)部審計(jì)的作用不斷擴(kuò)大，內(nèi)部審計(jì)會(huì)與企業(yè)的其他相關(guān)職能組織建立起相互評(píng)價(jià)、相互監(jiān)督、相互合作、相互促進(jìn)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)公司治理內(nèi)部監(jiān)控與外部監(jiān)控的有效組合，進(jìn)而從方方面面監(jiān)督并限制大股東及經(jīng)理層的機(jī)會(huì)主義行為，確保中小股東知情權(quán)、決策權(quán)與收益權(quán)的實(shí)現(xiàn)。同時(shí)，本文通過探究內(nèi)部審計(jì)對(duì)于中小股東權(quán)益保護(hù)的作用，也為公司此方面的工作提供一定的借鑒意義。

［1］胡偉.內(nèi)部審計(jì)、審計(jì)委員會(huì)、管理層關(guān)系研究 ［J］.商業(yè)會(huì)計(jì)，2013 （7）：46-48

［2］吳穎瑜.內(nèi)部審計(jì)與內(nèi)部控制關(guān)系的思索 ［J］.企業(yè)改革與管理，2015 （5）：134-135

［3］張世增.加強(qiáng)我國上市公司中小投資者保護(hù)的思考［J］.金融論衡，2014（1）：27-32

于丹，女，河南信陽人，學(xué)歷：碩士，專業(yè)：會(huì)計(jì)學(xué)，單位：北京物資學(xué)院商學(xué)院，研究方向：資本市場中的財(cái)務(wù)、內(nèi)部控制