文/馬湛

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低油價新常態(tài) 產(chǎn)油國忙轉(zhuǎn)型

文/馬湛

自2014年年中以來，國際油價大幅下跌使許多產(chǎn)油國面臨財政赤字、貨幣貶值、債務(wù)危機等一系列問題。這在給產(chǎn)油國敲響警鐘的同時，也促使其進一步發(fā)展非石油行業(yè)并加快經(jīng)濟改革步伐。

分析人士認(rèn)為，低油價短期內(nèi)會對產(chǎn)油國造成較大負(fù)面影響，但長期來看則會加速其產(chǎn)業(yè)多元化轉(zhuǎn)型，從而擺脫對石油的過度依賴。

低油價制約經(jīng)濟發(fā)展

國際油價長期低迷，高度依賴石油出口的海灣阿拉伯國家合作委員會（海合會）各成員國收入銳減，經(jīng)濟增速、商業(yè)環(huán)境和主權(quán)信用評級等指標(biāo)也面臨下行壓力。

阿聯(lián)酋阿布扎比國民銀行日前預(yù)測，海合會國家2016年整體預(yù)算赤字或?qū)⑦_(dá)到國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的10%。

以世界最大產(chǎn)油國沙特阿拉伯為例，石油占財政收入比重超過70%的沙特出現(xiàn)了近十年來罕見的經(jīng)濟拮據(jù)局面。2015年，沙特財政赤字達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的約980億美元，政府不得不動用800多億美元外匯儲備并發(fā)行200億美元債券加以應(yīng)對。

在海灣第二大經(jīng)濟體阿聯(lián)酋，近90%的原油儲量位于首都阿布扎比一帶。低油價已迫使當(dāng)?shù)赜吞锟碧脚c開采投資放緩，能源企業(yè)紛紛裁員。

國際貨幣基金組織（IMF）總裁拉加德表示，海合會成員國應(yīng)正視油價將長期維持在低位的“新現(xiàn)實”，單純依靠原油出口作為政府財政收入的主要來源將難以為繼。

標(biāo)普分析師卡里姆?納西夫指出，海灣國家石油收入銳減直接導(dǎo)致政府財政支出緊縮，尤其是對大型項目的投入大減。在海灣國家從事基建的公司面臨的經(jīng)營環(huán)境也開始惡化，這已影響到其融資能力。

傳統(tǒng)油氣出口大國俄羅斯每年財政收入的一半來自油氣出口，油價大幅下跌嚴(yán)重制約了俄經(jīng)濟發(fā)展。2015年俄GDP較上年萎縮3.7%。IMF年初發(fā)布的《世界經(jīng)濟展望》報告也將2016年俄經(jīng)濟增長預(yù)期從萎縮0.6%下調(diào)至萎縮1.0%。

俄羅斯總統(tǒng)普京曾指出，盡管俄目前財政赤字很低，但是一旦去掉油氣收入，非油氣赤字將達(dá)到非常危險的水平。

在非洲，高度依賴石油出口的國家也受到低油價沖擊。IMF數(shù)據(jù)顯示，由于油價下跌，非洲主要石油出口國尼日利亞2015年經(jīng)濟增速下滑至2.7%，明顯低于2014年的6.3%，預(yù)計2016年增速將進一步降至2.3%。

產(chǎn)業(yè)多元化勢在必行

沙特25日公布了旨在擺脫對石油依賴的龐大經(jīng)濟改革計劃，該計劃包括出售國家石油公司股權(quán)和建立世界最大主權(quán)財富基金，目標(biāo)是到2020年沙特經(jīng)濟基本擺脫對石油的依賴。

沙特副王儲、全國經(jīng)濟發(fā)展委員會主席穆罕默德說，今后沙特主要收入將來源于投資、民用和軍事工業(yè)、房地產(chǎn)和旅游。

同是海合會國家的阿曼目前也正著力推動非石油產(chǎn)業(yè)發(fā)展，加快杜庫姆經(jīng)濟特區(qū)等工業(yè)園區(qū)建設(shè)，促進經(jīng)濟全面發(fā)展。

為刺激經(jīng)濟增長及應(yīng)對油價波動，俄羅斯3月推出了2016年社會經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展行動計劃，包括扶持汽車工業(yè)、輕工業(yè)、交通機器制造等遇到困難但有增長潛力的領(lǐng)域，以及進行結(jié)構(gòu)性改革等措施。

諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主克里斯托弗?皮薩里德斯說，俄羅斯如果想保持經(jīng)濟增長，應(yīng)該擺脫當(dāng)前的石油經(jīng)濟并更加側(cè)重工業(yè)生產(chǎn)。

俄媒體報道說，為使俄經(jīng)濟在中長期擺脫原有增長方式、實現(xiàn)經(jīng)濟多元化，政府的工作重點將是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。

尼日利亞議會法律顧問穆罕默德?賈穆說，如不能改變經(jīng)濟過分依賴石油的局面，該國經(jīng)濟將很難大有起色。對此，尼日利亞總統(tǒng)布哈里日前表示，將大力推進工業(yè)發(fā)展，特別是制造業(yè)和紡織工業(yè)。

此外，針對海合會產(chǎn)油國，IMF還建議其推進溫和的稅改方案，以彌補石油收入銳減帶來的財政損失。海合會國家今年2月原則商定從2018年起對大部分商品和服務(wù)征收5%的增值稅。以阿聯(lián)酋為例，該稅收計劃啟動的第一年預(yù)計將為政府增加約120億迪拉姆（約合33億美元）的財政收入。

低油價時代產(chǎn)油國生存之道

近期，高盛、國際能源署、英國石油等機構(gòu)普遍預(yù)測2016年WTI油價維持在每桶40美元至45美元的低價區(qū)間。面對國際油價長期低位徘徊的現(xiàn)實，部分財政高度依賴油氣出國的資源國采取了許多新政策。委內(nèi)瑞拉將國內(nèi)95號汽油價格提高了600倍，沙特準(zhǔn)備歷史上第一次進入海外債券市場。那么，低油價對主要產(chǎn)油國政治、經(jīng)濟形勢產(chǎn)生了哪些影響？相關(guān)國家采取了哪些應(yīng)對措施？還有哪些政策儲備？

首先要看到的是，低油價主要沖擊到產(chǎn)油國財政，而非其大型能源企業(yè)。大型能源企業(yè)一般都具有比較完整的產(chǎn)業(yè)鏈，從勘探開發(fā)、運輸、煉化，直至終端的配送、加油站和附屬的零售服務(wù)等，不一而足。國際油氣價格的下降雖然導(dǎo)致大型能源企業(yè)上游產(chǎn)業(yè)利潤下滑，但其煉化和零售端仍可保持盈利，確保了企業(yè)整體依然保持一定的利潤率。俄油、俄氣、沙美等油氣巨頭不僅上游儲備豐富，亦有競爭力很強的下游產(chǎn)業(yè)，因而能夠在低油價時代保持總體的盈利。因此，產(chǎn)油國應(yīng)對低油價的政策目標(biāo)主要包括阻遏國際油價進一步下滑、緩解國家財政困難、開拓市場、確保困難時期政治安全穩(wěn)定、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等。

壓縮公共開支，緩解財政壓力是產(chǎn)油國的首要政策選項。伊朗、阿聯(lián)酋、伊拉克、沙特、俄羅斯等重要油氣生產(chǎn)國財政收入高度依賴油氣資源出口。其油價——財政均衡點普遍處于70美元/桶至100美元/桶區(qū)間，遠(yuǎn)高于當(dāng)前40美元/桶左右的國際油價。沙特、俄羅斯雖然在高油價時期積累了大量的外匯儲備，但單一的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和巨額財政赤字都不容其坐吃山空。由于大量的資本外逃，俄羅斯面臨的經(jīng)濟財政形勢還要更嚴(yán)峻一些。面對困難，沙特、委內(nèi)瑞拉、印尼等國近來紛紛大幅度壓縮化石能源補貼、控制公共部門支出。如沙特去年年底將能源及用電補貼大幅度縮減了45%；尼日利亞、阿塞拜疆在大幅度壓縮政府開支的同時，也開始向世界銀行和國際債券市場尋求資金；面對西方制裁，俄羅斯難以獲得國際金融支持，但其通過盧布貶值，在一定程度上對沖了油價風(fēng)險。所有這些政策選項或可在短時間內(nèi)騰挪資金，但長期壓縮公共開支必然引起社會反彈，舉債度日則要負(fù)擔(dān)巨額利息并承受債務(wù)違約帶來的信用風(fēng)險，均不是治本之策。持續(xù)的貨幣貶值更會對國家經(jīng)濟社會運行與國際貿(mào)易帶來致命打擊。

調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是油氣生產(chǎn)國應(yīng)對低油價困境的治本之策。海合會六國自2008年國際金融危機后就開始積極開拓非石油經(jīng)濟的發(fā)展。阿聯(lián)酋政府積極投資非石油產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)值已占其國民生產(chǎn)總值（GDP）的一半以上。沙特國家工業(yè)化發(fā)展戰(zhàn)略明確提出，至2020年工業(yè)產(chǎn)值占GDP比重要達(dá)到20%。阿曼在其漫長的海岸線上建立了一系列工業(yè)園區(qū)、自貿(mào)區(qū)，打造地區(qū)轉(zhuǎn)口貿(mào)易中心。俄羅斯同樣將產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整作為國家戰(zhàn)略加以推行。但其面臨保增長與調(diào)結(jié)構(gòu)、利用比較優(yōu)勢還是后發(fā)優(yōu)勢、經(jīng)濟改革與政治穩(wěn)定等多重兩難，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化難以一蹴而就。普京總統(tǒng)執(zhí)政以來以能源立國，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整進展不佳，持續(xù)了多年的高油價更加深了俄羅斯經(jīng)濟結(jié)構(gòu)對油氣資源出口的依賴。實際上，資源陷阱是油氣富集國的經(jīng)濟魔咒——可以依靠天賦資源過好日子，哪來的動力開展艱苦的工業(yè)化和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整過程？所謂“卓越出自艱辛”“多難興邦”，大抵就是此意。

在聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議難以達(dá)成的背景下，凍結(jié)產(chǎn)能似乎成了唯一選擇。然而，西亞北非復(fù)雜的地緣政治與經(jīng)濟矛盾又一次壓倒了油價下行造成的財政壓力——沙特堅決不同意簽署一項沒有伊朗參與的凍產(chǎn)協(xié)議；多哈回合談判無果而終。實際上，業(yè)界已經(jīng)形成的產(chǎn)能早已固化，即便產(chǎn)能凍結(jié)協(xié)議達(dá)成，也并不意味著既成的供給富余行將消失。換而言之，即便今后達(dá)成產(chǎn)能凍結(jié)協(xié)議，也只能引起油價短期內(nèi)的上揚。而從中長期來看，如果全球經(jīng)濟無法實現(xiàn)有力復(fù)蘇，油氣需求不能實現(xiàn)強勁增長，國際油價遠(yuǎn)期曲線仍將走低。

國際能源署預(yù)測，由于油氣產(chǎn)業(yè)投資大幅削減，2020年國際油價將上漲到80美元/桶——這將超過多數(shù)產(chǎn)油國財政的平衡點。擺脫“資源魔咒”，真正實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的多元化，需要產(chǎn)油國決策層拿出更強的政治決心。阿聯(lián)酋已經(jīng)提出計劃，未來50年將油氣產(chǎn)業(yè)對GDP的貢獻(xiàn)降到零。

由于新能源和油氣開采技術(shù)的不斷進步，全球技術(shù)可獲得能源總量不斷增加。至2050年，全球每年可獲得能源總量將達(dá)到4550億噸油當(dāng)量，是有效需求的20多倍，風(fēng)、光、水、核等新能源占據(jù)了其中的絕大部分。盡管人類仍將長期處于化石能源時代，但新能源對油氣消費增量的擠壓已經(jīng)成為現(xiàn)實。油氣生產(chǎn)國面臨的不僅是低油價的沖擊，更要面對技術(shù)進步帶來的充沛能源供給的挑戰(zhàn)。低油價時代帶給產(chǎn)油國的不僅是經(jīng)濟困難，同時也是倒逼產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的動力，從根本上擺脫資源陷阱，產(chǎn)油國應(yīng)早做打算。