大連商品交易所行政服務有限責任公司 任飛

商品交易所財務風險控制預警系統(tǒng)研究

大連商品交易所行政服務有限責任公司 任飛

商品交易所主要是進行商品期貨交易的市場，具有組織性，一般是由特定的人員在規(guī)定的時間和地點開展相關(guān)交易。隨著經(jīng)濟時代的快速發(fā)展，加強商品交易所財務風險預警和控制已成為其財務管理的核心內(nèi)容之一。

商品交易所 財務風險 風險預警 風險控制

目前，我國市場經(jīng)濟地位已經(jīng)得到完全確立，所有企業(yè)均進入到市場經(jīng)濟的大潮中進行競爭，在市場經(jīng)濟的競爭過程中，企業(yè)的財務風險的預警和防范機制體制已成為促進企業(yè)健康發(fā)展的至關(guān)重要的內(nèi)容。在市場經(jīng)濟的發(fā)展環(huán)境中，企業(yè)參與市場競爭的環(huán)境是極其復雜多變的，企業(yè)在開展生產(chǎn)經(jīng)營活動的過程中無法獲取所需要的全部相關(guān)信息，導致其在財務方面必然具有許多不確定的因素。當前，我國經(jīng)濟體制改革的不斷深入，使得商品交易面臨著嚴峻的競爭及變化多端的市場，并產(chǎn)生了諸多無法預測和控制的不利因素，有的商品交易所為了提高自身的增長速度及快速發(fā)展而大量舉債，由此加劇了財務風險的發(fā)生率，尤其是經(jīng)營方面的財務風險對商品交易所的發(fā)展造成了巨大的影響。如果不加強風險防范，必將引起財務危機，所以應盡快建立系統(tǒng)完善的財務風險預警控制系統(tǒng)。

1 商品交易所財務風險預警系統(tǒng)的建設途徑

1.1 構(gòu)建完善的管理信息系統(tǒng)

遵循科學合理的運作規(guī)則是商品交易所信息系統(tǒng)有序開展的前提保障，結(jié)合金融中已經(jīng)形成的法規(guī)促進市場經(jīng)濟體制優(yōu)勢的全面發(fā)揮，利用各專用法規(guī)加強規(guī)范宏觀與微觀信息的操作流程、運營環(huán)境等，以使其穩(wěn)定有序發(fā)展。首先，構(gòu)建適用于信息系統(tǒng)的具有全方位預警功能的監(jiān)督系統(tǒng)，加強防范違規(guī)操作、內(nèi)外部風險等不利因素，切實保證信息系統(tǒng)的順利前行并實現(xiàn)經(jīng)營效益最大化。其次，健全內(nèi)部控制制度。一套具有完善法人治理結(jié)構(gòu)、科學交易處理程序、信息有效披露等內(nèi)容的內(nèi)部控制制度是促進財務預警系統(tǒng)有效建立的重要條件。最后，構(gòu)建行之有效的財務風險預警管理系統(tǒng)，保證商品交易所長遠健康發(fā)展。預警管理理論將管理體系具體分為三大類，即戰(zhàn)略管理、預警管理、執(zhí)行管理。其中，預警管理在整個管理體系中屬于有機組成部分，具有辨別錯誤、防范錯誤等功能。

1.2 確保評估的獨立性，明確財務風險發(fā)生的因素

主要評估商品交易所的籌資、投資、資金收付等各經(jīng)營活動事項；科學評估商品交易所當前所處的宏觀環(huán)境，從而獲悉宏觀環(huán)境給商品交易所帶來的影響大小；評估客戶的信用度，清楚了解客戶的資信等級，了解商品交易所的償債能力，從而構(gòu)建相適應的信用政策。對相關(guān)工作人員也要進行評估，以時刻掌握他們的工作態(tài)度、能力以及職業(yè)道德，同時優(yōu)化配置員工崗位；嚴格評估一些特殊事項、核心事項，如核心崗位員工流動、核心經(jīng)營指標出現(xiàn)了異常的增減情況，及時找出影響這些事項不正常變動的具體因素。

1.3 構(gòu)建財務風險預警機制

對實際存在的財務風險掌握后，接下來就要有針對性地制定系統(tǒng)的風險防范對策，具體涵蓋了早期預防對策、應急處理對策。所謂早期預防對策，指的是在財務危機可能發(fā)生的時間內(nèi)，將商品交易所經(jīng)營管理中一些不完善之處加以改進，加強防范財務危機的發(fā)生。所謂應急處理措施，指的是當財務危機剛剛“冒出頭”時，通過有效的控制風險的措施，將風險控制在最小范圍內(nèi)。倘若財務危機已經(jīng)發(fā)生，應及時制定系統(tǒng)的補救措施，降低損失率。由于財務危機的應急處理工作需要大量的資本性支出，所以應第一時間找好抵押和擔保貸款，在必要情況下，才進行債務與資產(chǎn)的重組，防止企業(yè)因破產(chǎn)而無法繼續(xù)營業(yè)。

如果財務預警系統(tǒng)出現(xiàn)了風險預報的情況，應及時制定適應于各類預警信息、風險程度等方面的風險管理對策。這些對策一般都具有思路性、提示性特點，有利于管理層結(jié)合實際情況制定系統(tǒng)完善的風險控制措施，這些措施涵蓋了以下幾個方面：回避風險措施，指的是風險決策過程中，應致力于財務風險小的投資方案，在方案實際運行時，若存在異常情況應第一時間中止方案運行或者對方案的不完善之處加以調(diào)整；降低風險措施，指的是通過相應的措施及強化管理等措施將風險降到最小化；分散風險措施，指的是采用橫向、縱向的戰(zhàn)略措施將集中的風險予以分散；轉(zhuǎn)移風險法，指的是采用簽訂轉(zhuǎn)包合同、購買保險等措施把原本屬于自己的風險轉(zhuǎn)移到他人身上。

2 商品交易所財務風險控制系統(tǒng)的建設途徑

2.1 優(yōu)化財務結(jié)構(gòu)

對商品交易所的財務結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化時，應以商品交易所自身設定的目標及資金籌集環(huán)境為前提，注重對商品交易所籌資現(xiàn)狀及其存在的問題深入分析和掌握，及時找出對財務結(jié)構(gòu)造成影響的原因，切實將問題有效處理，優(yōu)化調(diào)整財務結(jié)構(gòu)。權(quán)益資本與債務資本兩者間的比例應平衡，因為一定比例的負債會使企業(yè)產(chǎn)生避稅效應，對經(jīng)營者起到了約束和激勵的作用。但需要注意的是負債額度不可過高。要想確保整體資本始終處于盈利或者至少持平的狀態(tài)下，就要求商品交易所預期的借款利潤率大于或者等于加權(quán)平均資本成本率。

2.2 確保投資決策的科學性

商品交易所在制定科學的投資項目決策時，應從四個方面進行考慮：第一，構(gòu)建一套行之有效的投資風險責任約束機制。當前，商品交易所應構(gòu)建行之有效的項目決策責任制，只要決策上出現(xiàn)問題，必須嚴格根據(jù)相關(guān)法規(guī)追究相關(guān)決策者的責任。第二，構(gòu)建完善的投資項目評估制度。商品交易所進行投資前，應深入分析所要投資的項目是否具有較高的可行性，深入分析實際可預見的投資風險。投資前，應在宏觀和微觀角度基礎上加強項目可行性投資風險研究力度。從宏觀角度進行可行性研究主要是深入分析和了解投資方所處的投資環(huán)境，也就是系統(tǒng)性評價投資方實際存在的經(jīng)濟情況、政治情況及社會情況。從微觀角度進行可行性研究主要是合理確定明確所要投資的項目，科學預測項目的具體費用和實際產(chǎn)生的收益。現(xiàn)階段，項目評估方法已得到了廣泛應用，并且取得了較好的效果。第三，構(gòu)建完善的投資項目后評價機制。對項目在社會中產(chǎn)生的效益及項目決策水平、不足之處進行深入分析，總結(jié)經(jīng)驗教訓、優(yōu)化調(diào)整投資效益、科學配置資源；同時嚴格監(jiān)督投資行為，追究相關(guān)者的投資責任，發(fā)揮重大決策失誤追究制度的作用。由此可見，商品交易所構(gòu)建高效的后評價管理體系，實現(xiàn)后評價工作的法制化、制度化目標十分必要。第四，對生產(chǎn)經(jīng)營管理手段加以調(diào)整。商品交易所不僅要對投資項目進行可行性分析，同時還要深入到市場中進行調(diào)研，加強相關(guān)信息的有效溝通，準備投資前要切實考慮生產(chǎn)經(jīng)營中存在的匯率風險和利率風險，并分析這兩項風險帶來的影響。實現(xiàn)多元化的投資與經(jīng)營目標，以遏制投資風險的進一步惡化。

2.3 減低籌資風險的策略

首先，確保資金的有效使用。商品交易所應根據(jù)自身實況來籌資，確保長期負債與流動負債間有公正合理的負債搭配比例，比例搭配要和資金占用保持一致性，從而確保資金的有效使用，減少籌資風險的發(fā)生率。其次，商品交易所必須針對自身實際情況明確負債規(guī)模，嚴格按相關(guān)法規(guī)制度開展籌資活動，同時以自身實際情況為前提做好項目可行性分析，比如當前所處的投資環(huán)境、資金利用情況等，有詳細的借款額度，借款不得存在隨意性，以免產(chǎn)生籌資風險問題。最后，籌資渠道實現(xiàn)多元化。當前，商品交易所應采用多樣化的資金籌集方式，想盡一切辦法，拓寬籌資渠道，發(fā)揮各籌資方式的優(yōu)勢，從而避免籌資風險的發(fā)生。

2.4 資金運營風險的控制措施

部分企業(yè)面臨經(jīng)營困境并不是因為資不抵債引起的，而是因為出現(xiàn)了短暫的支付困境。所以，應用現(xiàn)金流量風險預警措施，有利于發(fā)現(xiàn)潛在風險，并提前進行風險控制。商品交易所不僅要控制投資資金量，防止資金被大量占用，還要注重提高存貨周轉(zhuǎn)率及應收賬款周轉(zhuǎn)率，使其盡快轉(zhuǎn)化為貨幣資產(chǎn)，保證資金有效使用，避免壞賬問題。

對于部分財務水平與信用度高的客戶，可運用賒欠運費這一方式，同時針對每一客戶不同的信用額度提供相應的賒銷限額，一般以商業(yè)匯票等結(jié)算方式為主。對于償還能力不高及信用度低的客戶，應落實現(xiàn)銷方式，先收款，之后再為其運貨。制定完善高效的應收賬款回收制度及詳細的應收賬款催收規(guī)定，落實欠款催收方案，確保欠款能及時收回，避免壞賬發(fā)生。

3 結(jié)語

綜上可知，商品交易所應及時掌握引起財務風險的因素，科學確立財務管理目標，對存在的財務風險合理預測，落實財務風險預警系統(tǒng)，完善風險管理機制，時刻關(guān)注財務管理工作環(huán)境，全面優(yōu)化財務管理制度，在經(jīng)營管理過程中，切實降低因財務風險造成的損失，促進社會效益和經(jīng)濟效益最大化。本文在分析現(xiàn)行財務預警系統(tǒng)的局限性的基礎上，參考其他人員的研究理論，從功能角度構(gòu)建財務預警系統(tǒng)，以監(jiān)測企業(yè)的財務風險和預測企業(yè)的財務危機。

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：2096-0298(2016)12(b)-032-02