莫開(kāi)偉

據(jù)媒體報(bào)道，在上海的一些社區(qū)里、道路邊、寫(xiě)字樓上，近來(lái)冒出不少?gòu)氖峦顿Y理財(cái)業(yè)務(wù)的“資產(chǎn)管理”、“金融信息服務(wù)”公司的廣告，拋出“3個(gè)月利率8%，最高能到16%，且隨時(shí)可取”及“實(shí)力雄厚、政府補(bǔ)貼、國(guó)資系公司擔(dān)?！钡日T人信息，還有隨之而來(lái)的無(wú)數(shù)電話及誘惑。

這些打著投資理財(cái)幌子的所謂“資產(chǎn)管理”、“金融信息服務(wù)”等公司，很多以自融為主要目的，其行為涉嫌非法集資，只是手段更加隱蔽和巧妙。據(jù)新華社記者采訪披露，大體有下面這幾種形式：

一是成立多個(gè)公司“繞圈圈”，錢(qián)最后都給自己用。其做法是以某個(gè)投資開(kāi)發(fā)項(xiàng)目給予高額利率回報(bào)作為“敲門(mén)磚”，引誘廣大投資者參與。比如上海盈璽資產(chǎn)管理公司有一個(gè)“白云山項(xiàng)目”，聲稱(chēng)是代理溫州市白云珍稀動(dòng)植物開(kāi)發(fā)有限公司一個(gè)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，而這個(gè)白云公司的大股東為上海金閎實(shí)業(yè)有限公司;而金閎公司的大股東，是上海盈璽投資有限公司;盈璽投資的股東，正是做這個(gè)“白云山項(xiàng)目”的盈璽資產(chǎn)管理公司的法人。繞了幾個(gè)圈，這些公司其實(shí)都是一個(gè)人的。

二是成立的擔(dān)保公司大都屬“左手擔(dān)右手”的自擔(dān)保行為。從表面看，似乎擔(dān)保相當(dāng)正規(guī)，但實(shí)際是一種母公司擔(dān)保子公司行為。如上海國(guó)弘?yún)R金融信息服務(wù)有限公司發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品由上海國(guó)弘集團(tuán)擔(dān)保，但國(guó)弘?yún)R卻是國(guó)弘集團(tuán)的子公司。第三方理財(cái)公司本應(yīng)站在投資人的立場(chǎng)上，但如果是自擔(dān)保，就產(chǎn)生了利益沖突，無(wú)法確保投資者利益。

三是簽訂“繞彎”協(xié)議，逃避監(jiān)管，使風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法排除。在資產(chǎn)管理公司與投資者簽訂的合同上，消費(fèi)者是甲方，公司是乙方，卻還出現(xiàn)了一個(gè)丙方。這樣做是為了規(guī)避監(jiān)管，由于資產(chǎn)管理公司沒(méi)有債權(quán)出讓的經(jīng)營(yíng)范圍，直接簽合同可能被定義為“非法吸儲(chǔ)”，因此繞了一個(gè)彎;是丙方從小額貸款公司買(mǎi)到債權(quán)，投資者從丙方那里購(gòu)買(mǎi)債權(quán)，而乙方只是“中介”。這種非原始債權(quán)多次轉(zhuǎn)讓?zhuān)鎸?shí)性存疑，而且存在賺取多重利差乃至利用交易形成資金杠桿的可能，一旦資金斷裂，風(fēng)險(xiǎn)非常之大。

四是擴(kuò)大注冊(cè)資本，營(yíng)造“高大上”虛假繁榮假象，蒙蔽廣大投資者。如上海融嵊資產(chǎn)管理有限公司，最初注冊(cè)資本為110萬(wàn)元，多次增資后，不到半年時(shí)間注冊(cè)資本從110萬(wàn)元狂飆至5億元。不少公司本來(lái)注冊(cè)資本在千萬(wàn)元級(jí)別，在不到一年的時(shí)間內(nèi)，經(jīng)多次股權(quán)變更及增資，注冊(cè)資本迅速增加至幾十億元規(guī)模。通過(guò)這一方式，使投資者對(duì)其實(shí)力深信不疑，順利達(dá)到其圈錢(qián)目的。

造成目前這種理財(cái)市場(chǎng)亂象，主要在于監(jiān)管機(jī)制和監(jiān)管力量都跟不上。一方面，這些掛著資產(chǎn)管理、財(cái)富管理、投資管理、金融信息咨詢、創(chuàng)業(yè)投資等名號(hào)的公司，具有較大隱蔽性，且其活動(dòng)方式巧妙，確實(shí)給監(jiān)管帶來(lái)難度;另一個(gè)方面，監(jiān)管上存在一定缺陷，往往采用“沒(méi)到的請(qǐng)舉手”的思維，即只監(jiān)管有牌照的“正規(guī)企業(yè)”，那些沒(méi)牌照、經(jīng)營(yíng)范圍不包含金融業(yè)務(wù)，卻在暗地從事金融業(yè)務(wù)的公司成了漏網(wǎng)之魚(yú);第三個(gè)方面，沒(méi)有形成立體社會(huì)監(jiān)管體系，還滯留在“鐵路警察各管一段”的分業(yè)式、零碎式監(jiān)管模式上，加上廣大投資者缺乏風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)及投資理財(cái)渠道狹窄等因素，為這種公司提供了野蠻生長(zhǎng)的土壤。

當(dāng)前，對(duì)于線上的P2P平臺(tái)，監(jiān)管細(xì)則已經(jīng)出臺(tái);而對(duì)于線下的這些投資理財(cái)企業(yè)，缺乏行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和有效監(jiān)管，行業(yè)進(jìn)入門(mén)檻低，盈利模式單一，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，含有隱藏風(fēng)險(xiǎn)等等，這種野蠻生長(zhǎng)導(dǎo)致隱憂重重。比如有些機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍和產(chǎn)品涉及債券、基金、PE、信托等多個(gè)種類(lèi)，而除了公募基金銷(xiāo)售這一塊證監(jiān)會(huì)出臺(tái)了管理辦法外，其他產(chǎn)品均處于真空狀態(tài)。

各監(jiān)管部門(mén)應(yīng)切實(shí)擔(dān)負(fù)起監(jiān)管職責(zé)，保護(hù)廣大投資者利益，維護(hù)金融穩(wěn)定。首先要理順監(jiān)管機(jī)制，強(qiáng)化責(zé)任落實(shí)，制定行業(yè)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)前要在全國(guó)范圍內(nèi)，對(duì)所有從事投資理財(cái)業(yè)務(wù)的公司進(jìn)行一次集中清理整治，引導(dǎo)行業(yè)走規(guī)范化、健康化發(fā)展軌道。其次，要開(kāi)展廣泛宣傳，將各類(lèi)違法違規(guī)伎倆曝光公之于眾，提醒廣大投資者保持警醒，增強(qiáng)防范意識(shí)，不盲目追求高收益。