李弘

低首回味長長的時代畫卷，我們在尋找的不是關(guān)于今天或明天的答案，而是“遠見”，一種跳出現(xiàn)實、向后和向前雙向的“遠見”

1985年美國好萊塢拍了一部電影——《倒回未來》，講的是一個癡迷的教授發(fā)明了時間機器。陰差陽錯，一個十幾歲的男孩子不小心登上了它，在自己尚未出世的某個過去，見到了自己正在戀愛的父母，穿越了已知、但又充滿了不確定的“未來”?！暗够匚磥怼焙髞沓蔀橐环N思維方法，就是從現(xiàn)實一步步退回到歷史深處，尋找“未來”走過的自然的、但非必然的道路。登上時間機器，倒游金融的“未來”，我看到了五個金融大時代。

首先映入眼簾的，是那個充滿傳奇的白銀時代。英國女王伊麗莎白一世和大明的萬歷皇帝，親手推開了現(xiàn)代金融的第一道大門。西班牙人和南美原住民為全球貿(mào)易創(chuàng)造出第一筆世界貨幣。1588年，更強悍、更野蠻、更為精于組織的英國人攆走了西班牙人，成了世界貨幣的新主人。跟著嘩嘩流入東方的白銀，我們見證了大明萬歷九年即1581年，首輔張居正以“一條鞭法”命名的白銀稅賦改革。1600年英皇授予特許權(quán)給英國東印度公司，使原本荷蘭人拿手的東西貿(mào)易，在英國人手里登峰造極。1699年，是大清應(yīng)當(dāng)銘記的年份，那一年東印度公司的商船首次抵達廣州。中國人從此遭遇了200多年的大麻煩。

徜徉在倫敦——興盛了幾百年的英行時代，我們相遇了西方最具創(chuàng)意和執(zhí)行力的民族。1694年英格蘭銀行獲得皇家特許，尊為唯一；1844年的《銀行法》又別出心裁，把它一分為二，英行的一紙鈔票被議會確認為“法定”的貨幣。金本位1819年在倫敦被正式采用，早于德國50多年。英國人創(chuàng)造的奇跡是，不僅是為帝國的利益，控制了世界貨幣，而且連著幾個世紀，為全世界訂立金融的規(guī)矩。全球霸權(quán)，靠的不僅僅是經(jīng)濟實力，更是規(guī)則的操控力。1912年，美國學(xué)會了英國人的這套游戲，成立了聯(lián)邦儲備系統(tǒng)，有了全國統(tǒng)一的貨幣。在兩個講著同一語言的老對手之間，世界的金融霸權(quán)開始第二次轉(zhuǎn)移。

從西方統(tǒng)治角度看，世界經(jīng)濟經(jīng)歷了一個大分流時代。18世紀中葉，英國普遍發(fā)生工業(yè)革命，成為名副其實的“世界工廠”。1794年，來華覲見乾隆皇帝的英王喬治三世特使馬嘎爾尼勛爵，發(fā)現(xiàn)東方有一個大市場，但坐落在一座豪華的龍船上，逆西風(fēng)東漸，心滿意足地停泊在巨浪即將來襲的太平洋。1840年英國和大清為鴉片和白銀開戰(zhàn)，塵埃落定，1847年上海出現(xiàn)了第一家英資銀行。一邊是西方科技為世界經(jīng)濟加速，資本為“全球化”鍍金；另一邊卻是1895年東方帝國可悲的甲午戰(zhàn)敗。匪夷所思的是，和世界大潮分流的大清朝廷，自己的末路命財政，竟然懸于它所痛恨的西方人，含著笑意給予的外債施舍。

在這個時代，中國人終于明白了集中財政金融大權(quán)的極端重要性，不管權(quán)力是集在官商、革命黨、軍閥，還是在政府手中。1897年招商銀行成立，規(guī)模雖小，卻是第一代官商資本集權(quán)。1928年財政部長宋子文主持成立中央銀行，政府同時掌握中央財政金融大權(quán)。1933年依據(jù)法律“廢兩改元”，再推法幣，結(jié)束了千年的貨幣混亂。1948年底中國人民銀行成立，第一件事就是壟斷國家貨幣發(fā)行權(quán)，和集中統(tǒng)一全國財權(quán)。經(jīng)歷了大戰(zhàn)與危機的西方，在這個時代也走在相同的道路上：1933年羅斯?？偨y(tǒng)的新政與1944年的布雷頓森林體系，實質(zhì)都是利用財政、貨幣、信貸手段，加強了權(quán)力對國內(nèi)國際經(jīng)濟的集中控制。

最后，迎接我們的是星光閃耀的精英時代。首先被請上舞臺的就是紐約的老摩根，1912年他在國會聽證，金融的燈光從此更多地聚焦在個人。“二戰(zhàn)”后，央行的體制機制與世界霸權(quán)相對定型，和平年代為金融發(fā)展提供了最友好的環(huán)境。20世紀80年代末，里根和撒徹爾夫人上臺，企業(yè)家和市場獲得了更大自由空間。1999年美國終止了1933年出臺的格拉斯-斯蒂格爾法案，標(biāo)志著金融家影響力空前強大。1971年在瑞士達沃斯創(chuàng)立的“世界經(jīng)濟論壇”是個例子。1987年格林斯潘主政美聯(lián)儲，金融創(chuàng)新駛?cè)肟煨械?。擁有知識產(chǎn)權(quán)的精英們連接著市場、機構(gòu)、社會、政府和國際，他們的思考與舉動，從未像今天，成為解讀金融以至世界的一個重要風(fēng)向標(biāo)。

穿越了五個金融時代，時間刻度被我們再次拉長。英國20世紀的偉人丘吉爾曾說過：“向后你可以看多遠，向前你就可能看多遠?！钡褪谆匚堕L長的時代畫卷，我們在尋找的不是關(guān)于今天或明天的答案，而是“遠見”，一種跳出現(xiàn)實、向后和向前雙向的“遠見”。

我們到底找到了什么？財富、權(quán)力、人性、危機，抑或戰(zhàn)爭？金融在現(xiàn)代社會的進化從來不是孤立進行的，從政治、經(jīng)濟、思想、文化不同的角度，每個人都可能對“遠見”有著自己的解讀。

著名天文學(xué)家哥白尼1526年告誡執(zhí)政者：“凡國家所以即于衰亡，其原因不一端。我所最畏者，厥為四事：曰內(nèi)亂，曰疫瘴，曰土地之匱乏，曰貨幣之惡劣。”惡幣誤國，早已有先例。

亞當(dāng)·斯密1776年向求富的國民解說：“銀行家最精明之處，并不是在那里看著資本不停地增長，而是把其中一部分資本積極有效地投入使用?！?/p>

馬克思對貨幣和商品經(jīng)濟深有研究，但對資本卻沒有好印象。在《資本論》中，他指著貪婪的資本家說“資本來到世間，從頭到腳，滴著血和骯臟的東西”。列寧也很反感資本，總想剝?nèi)ベY本輸出的高雅外衣。

熊彼特和凱恩斯的話，對理解幾百年來人類在金融進化上所作的努力，最有啟發(fā)。熊彼特想要回答的，是亞當(dāng)·斯密提出的國民財富創(chuàng)造的問題。他的答案是，那不取決于一個民族占有了多少資源，而在于它如何整合利用已有資源。他點出了決定工商活動效率的三個最重要因素——創(chuàng)新、企業(yè)家精神和信用。在熊彼特的時代，脫離貧困的苦海，只是在歐美獲得了一些成績，一共才有不超過幾十年的經(jīng)歷。他希望國民明白，要擺脫貧困，就要支持企業(yè)家創(chuàng)新，那是比任何政府或善行更為有效的選擇。

在馬克思撰寫《資本論》的同一個時代，英國出了許多小說家，他們用充滿情感的犀利筆觸，揭示了19世紀資本社會的演變。有一個很感人的中篇叫《從南到北》，出自曼徹斯特女作家賈斯鵠之手，它講了一個生活在英國傳統(tǒng)南方田園的善良女孩瑪格麗特，到了北方的“世界工廠”，看到那里機器的壓榨，工業(yè)家的無情，從心底迸發(fā)出對貧困的憐憫和對資本的憤怒。但幾年在北方的生活，卻讓瑪格麗特最終走進了一位年輕的工業(yè)家約翰的心靈。在那里，她除了看到拼命掙錢的欲望，也看了約翰如何用鐵的紀律約束工人，為做得更好絞盡腦汁，在市場競爭及工會斗爭中百折不撓。在一場危機中，約翰的資金鏈斷裂，工廠關(guān)閉，工人們被遣散。親眼見到廠房荒蕪、工人失業(yè)彷徨，瑪格麗特的良知被深深震撼。破產(chǎn)，不但是工業(yè)家，也是工人們最可怕的遭遇。

在這樣的故事里，馬克思看到的是階級矛盾。熊彼特卻好似和我們一起看電視，里面有個人的悲歡離合。馬克思要砸碎的東西，在熊彼特看來卻是珍貴無比。無論企業(yè)家怎樣充滿激情，精于戰(zhàn)略，果決堅定，離開了必要的環(huán)境，他將一事無成。在這個環(huán)境里，熊彼特放進去了財產(chǎn)權(quán)、自由貿(mào)易、穩(wěn)定的貨幣……還有更重要的，就是資本，必須源源不斷并價格合理?，F(xiàn)代金融家的存在，在熊彼特的理論里得到了升華。為了創(chuàng)造財富擺脫貧困，獲得經(jīng)濟上的自由和幸福，企業(yè)家必須要不斷創(chuàng)新，金融家必須要給他們一個環(huán)境。金融，因此負有一個偉大的使命。

另一位大師凱恩斯，讓我從不同的角度理解著金融的使命?！耙粦?zhàn)”結(jié)束后，凱恩斯到過德國，親眼見到由于沒有貸款，德國的銀行家們?nèi)鐭徨伾系奈浵仯瑢Λ@得救援食品與物資奔波算計。他也在法國參加了“巴黎和會”，深感西方政治家們對經(jīng)濟、民生是和平的保障毫無概念。凱恩斯給自己提出了一個問題：現(xiàn)代的世界怎樣才能生存，尋求生存的人類怎樣才能共存？戰(zhàn)爭和經(jīng)濟危機使他認識到，進步不是必然的，發(fā)展、和平、擺脫貧困不是必然的，公平與正義更不是必然的。正是懷著這樣的憂慮，凱恩斯把握有政治大權(quán)的政府，拉進了經(jīng)濟市場。他給政府的不是一種特權(quán)，而是責(zé)任，是使命。

財政和金融，在凱恩斯眼中是政府實現(xiàn)使命的工具，絕不應(yīng)當(dāng)把聚斂和操縱當(dāng)成目的。1939年，英國為戰(zhàn)時財政，搞出了10億英鎊的赤字，凱恩斯是不是應(yīng)當(dāng)高興，因為政府采用了他的理論？沒有，凱恩斯認為這么大的赤字是錯的，因為英國的就業(yè)從15%降到4%，政府不必要濫用財政政策。凱恩斯一生為自己的理論和很多經(jīng)濟學(xué)家爭論過。對于他與哈耶克的爭論，撒維亞·納沙告訴我們一個小插曲。1944年，在讀完哈耶克的《通向奴役之路》后，凱恩斯連聲叫好。他對坐在身邊的朋友魯賓說，有時計劃和自由是完全可以相容的，特別是那些做計劃的人和我們（他自己和哈耶克）有著同樣的價值觀。丘吉爾和羅斯福不是都搞過戰(zhàn)時統(tǒng)治經(jīng)濟嗎，凱恩斯說，但他們沒有像希特勒或斯大林，把我們帶向集權(quán)社會。凱恩斯的意思是直指人心，真正的危險就是在于人是怎么想的，又是怎么干的。

其實，遠見不遠見，并不重要，讀史看畫，知道這些逸聞趣事就行了。無論這個世界如何千變?nèi)f化，金融史上曾有那么一些人，他們的想法永遠不會再改變；還有那么一些跨越時空的畫面，帶著永恒的韻味，等待著后人舊史重游，編織自己所相信的金融“未來”。

作者為資深投行人士，本文節(jié)選自《圖說金融史》，有改動