環(huán)球時(shí)報(bào)/2016-03-03/ 第11版面/環(huán)球財(cái)經(jīng) /作者：本報(bào)駐美國特約記者　陳洋　本報(bào)記者　倪浩　林鵬飛　譚福榕　●王一茗

美國評級公司穆迪2日宣布，將中國的長期主權(quán)債務(wù)評級展望從之前的“穩(wěn)定”下調(diào)至“負(fù)面”，但保持Aa3的評級不變。對于穆迪示警中國經(jīng)濟(jì)的舉動(dòng)，市場反應(yīng)十分平淡，受降準(zhǔn)利好及兩會因素影響，中國股市當(dāng)日上漲，滬指上漲4.26%，創(chuàng)4周來最大單日漲幅。

穆迪仍維持中國評級

據(jù)英國廣播公司（BBC）2日報(bào)道，穆迪2日將中國政府債券評級展望從“穩(wěn)定”降級為“負(fù)面”。穆迪解釋稱，調(diào)降的原因包括中國財(cái)政狀況弱化，以及資本外流導(dǎo)致的外匯儲備的持續(xù)下降。穆迪也在報(bào)告中“威脅”，若中國放慢改革腳步，則有可能進(jìn)一步調(diào)降中國的評級。針對穆迪的做法，中國評級機(jī)構(gòu)大公國際2日晚間稱，維持對中國的本外幣信用評級AA+和AAA，展望為穩(wěn)定。

路透社報(bào)道稱，雖然調(diào)低展望，但穆迪仍維持中國Aa3債信評級，原因是中國外匯儲備規(guī)模龐大，中國政府有時(shí)間實(shí)施改革并逐步解決經(jīng)濟(jì)失衡問題。美國《華爾街日報(bào)》稱，享有Aa評級的債務(wù)被認(rèn)為是高質(zhì)量債務(wù)，信用風(fēng)險(xiǎn)很低。Aa3在高質(zhì)量評級中排第四位。

中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長趙錫軍2日接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，調(diào)降展望和調(diào)降評級不是一回事，調(diào)降展望是個(gè)不好的預(yù)期，會對投資者心理產(chǎn)生影響，影響跟中國有投資貿(mào)易、經(jīng)濟(jì)往來合作伙伴的判斷。不過調(diào)降展望還不至于馬上引起融資成本上升，但如果發(fā)生實(shí)際評級下調(diào)，可能會導(dǎo)致政府融資成本上升，壓力增大。

中國股市大漲

穆迪的做法目前并未得到評級機(jī)構(gòu)的追隨。同為三大評級機(jī)構(gòu)的標(biāo)普和惠譽(yù)此前一直維持中國的評級。據(jù)標(biāo)普去年11月報(bào)告，中國長期信用評級為AA-，為第四高評級，前景展望為穩(wěn)定?；葑u(yù)主權(quán)評級聯(lián)席董事鄧鎧俊今年1月表示，仍維持中國主權(quán)評級的展望為穩(wěn)定，相信兩年內(nèi)不會作出調(diào)整。

穆迪調(diào)低展望的做法也未得到外界的熱烈回應(yīng)?！度毡窘?jīng)濟(jì)新聞》2日稱，中國嚴(yán)格限制外國人在國內(nèi)債券市場的投資，外國人對中國國債的持有比例非常低。因此，預(yù)計(jì)穆迪此次影響將十分有限。

事實(shí)上，中國市場周三對此報(bào)告幾無反應(yīng)，人民幣兌美元匯率整體平穩(wěn)。值得注意的是，滬指當(dāng)日收盤上漲近4.3%，收報(bào)2849.681點(diǎn)。據(jù)路透社報(bào)道，降準(zhǔn)利好繼續(xù)發(fā)酵，且投資者對“兩會”期間的政策預(yù)期較為樂觀，導(dǎo)致當(dāng)天大盤一路走高，上漲動(dòng)力充足。

不必用陰謀論解讀

中國人民大學(xué)國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院執(zhí)行院長劉元春2日接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)稱，早在2013年，惠譽(yù)曾將中國的長期本幣信用評級從AA-降至A+。但劉元春認(rèn)為，從穆迪發(fā)布的理由來看，他們的邏輯和觀點(diǎn)只停留在一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的表象問題上，很難深入把握中國經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)，對中國政府推進(jìn)改革的能力無疑給予了低估。

評級機(jī)構(gòu)也不是每次都靈。趙錫軍告訴《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者，2008年美國發(fā)生金融危機(jī)的時(shí)候，評級機(jī)構(gòu)對很多美國次級債產(chǎn)品的評級發(fā)生嚴(yán)重錯(cuò)誤，這說明它們的技術(shù)還存在瑕疵和漏洞。

劉元春表示，中國經(jīng)濟(jì)目前存在一些問題是毫無疑問的，穆迪的評級也是其正常業(yè)務(wù)內(nèi)容，不必從陰謀論的角度去理解評級結(jié)果。“對中國來講，我們要對自己的經(jīng)濟(jì)有正確認(rèn)識，同時(shí)境外機(jī)構(gòu)所指出的問題，我們也要進(jìn)行仔細(xì)研究和分析”?！?/p>