王濤

在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)整體遭遇“寒流”之際，行業(yè)內(nèi)的三大獨(dú)角獸企業(yè)巨頭日前卻接連傳出重磅融資，螞蟻金服、陸金所、京東金融三家的市場估值接近3500億元人民幣，而且前兩者的上市日程將近，都有可能在2016年完成首次公開發(fā)行（IPO）。

18日，平安集團(tuán)旗下的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺陸金所宣布完成12.16億美元融資，估值已經(jīng)達(dá)到185億美元。而此前，京東集團(tuán)旗下京東金融16日剛剛宣布融資66.5億元人民幣，估值為466.5億元人民幣。行業(yè)巨頭阿里旗下的螞蟻金服確認(rèn)正在進(jìn)行B輪融資，雖然未透露其B輪融資的估值，但其上一輪融資估值就已經(jīng)達(dá)到了1800億元人民幣。

近一年以來，互聯(lián)網(wǎng)金融正在遭遇行業(yè)陣痛。接連出事的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，正在給這個(gè)行業(yè)帶來持久的信用傷害。比如P2P借貸業(yè)界的神話“e租寶”，已經(jīng)查明，e租寶涉案金額近400億元，牽涉投資人近80萬人。

然而，資本市場對于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的認(rèn)可卻又顯示出這個(gè)行業(yè)正在加速分化。顯然，作為互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新的近年來的風(fēng)口，互聯(lián)網(wǎng)金融依然有著巨大的想象空間。

“任何正常行業(yè)的發(fā)展都會經(jīng)歷快速成長到短暫調(diào)整，再到成熟的過程?；ヂ?lián)網(wǎng)金融已經(jīng)進(jìn)入第二階段，進(jìn)入成熟期階段后，互聯(lián)網(wǎng)金融將會再次迎來快速增長?！标懡鹚麻L計(jì)葵生表示。

電商行業(yè)的發(fā)展歷程對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)或許具有良好的借鑒意義。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在經(jīng)歷了初期暴發(fā)性增長、短暫的商業(yè)模式不斷優(yōu)化以及行業(yè)優(yōu)勝劣汰階段之后，最終形成領(lǐng)頭企業(yè)逐漸取得行業(yè)主導(dǎo)優(yōu)勢以及行業(yè)繼續(xù)快速增長的成熟期。

遍觀這三家互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的獨(dú)角獸企業(yè)，一個(gè)共同的特點(diǎn)是對于金融的風(fēng)控能力和互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)能力的整合，其填補(bǔ)的都是傳統(tǒng)金融還仍無法完全覆蓋的領(lǐng)域。

螞蟻金服有支付寶、芝麻信用、螞蟻聚寶、網(wǎng)商銀行、小貸、金融云、金融后臺服務(wù)七大業(yè)務(wù)模塊。京東金融定位金融科技公司，其已經(jīng)布局供應(yīng)鏈金融、消費(fèi)金融、財(cái)富管理、眾籌、支付、保險(xiǎn)、證券七大業(yè)務(wù)線。和前兩者出身于互聯(lián)網(wǎng)巨頭不同，出身平安集團(tuán)的陸金所具備了強(qiáng)大的金融基因，其三個(gè)主要板塊是陸金所平臺本身、普惠金融，以及前海金融資產(chǎn)交易所。

計(jì)葵生認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融的重點(diǎn)就是在于兩塊整合，一是金融的專業(yè)性，包括信用風(fēng)險(xiǎn)判斷能力、應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)控制能力以及操作風(fēng)險(xiǎn)的管理能力，而大部分互聯(lián)網(wǎng)金融平臺出問題正是這塊沒做好。二是互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)整合，其意義在渠道優(yōu)勢和數(shù)據(jù)優(yōu)勢。

“兩年多來，我們一直專注做三件事情，一是風(fēng)控，二是賬戶，三是連接，基于這三大基本功，京東金融通過輸出風(fēng)控能力、產(chǎn)品能力、技術(shù)能力和場景解決方案，服務(wù)用戶消費(fèi)升級、財(cái)富增值以及企業(yè)資金管理等新生需求?！本〇|金融集團(tuán)首席執(zhí)行官陳生強(qiáng)說。

他表示，京東金融一方面不是傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)渠道，而是要發(fā)揮基于大數(shù)據(jù)的風(fēng)控能力和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，二是京東金融所滿足的是傳統(tǒng)金融滿足不了的新生需求，而不是要與銀行、證券、保險(xiǎn)等搶生意。

互聯(lián)網(wǎng)金融輪番的重磅融資讓市場對互聯(lián)網(wǎng)金融板塊的上市充滿期待。京東金融因?yàn)閯倓傔M(jìn)行了A輪融資，尚未提及上市日程，但螞蟻金服和陸金所的上市都可能在今年成行?！瓣懡鹚纳鲜羞€在評估之中，正在考慮是在國內(nèi)還是在海外，包括現(xiàn)在的創(chuàng)新板也將是選擇之一。最早在今年下半年會進(jìn)行l(wèi)PO，但也會考慮到時(shí)候的市場情況?！庇?jì)葵生說。

然而，如此龐大的估值，互聯(lián)網(wǎng)金融的價(jià)值究竟在哪兒？業(yè)內(nèi)專業(yè)人士表示，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等金融創(chuàng)新催生了傳統(tǒng)金融創(chuàng)新，作為交叉領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)金融，其逐步形成了三個(gè)方面的價(jià)值體現(xiàn)；一是去中介化，降低融資成本，實(shí)現(xiàn)投資者與投資產(chǎn)品精確匹配；其次，打破信息不對稱，實(shí)現(xiàn)快速透明的信息交換，提高流動(dòng)性和金融交易效率；三是為用戶提供更多的投資選擇、更優(yōu)的用戶體驗(yàn)等。