朱曉培

技術(shù)可以在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、交易模式上降低金融交易的成本，從而產(chǎn)生市場(chǎng)化價(jià)值。

過(guò)去三年，互聯(lián)網(wǎng)金融是以余額寶為代表的三年，有陽(yáng)光也有驚雷，全民理財(cái)?shù)囊庾R(shí)被逐漸喚醒。到2015年，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展日趨成熟?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不再只局限于P2P，而是互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)、保險(xiǎn)等各類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)產(chǎn)品百花齊放。

宜信發(fā)布的《互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)白皮書(shū)》顯示，截至2015年底，即使以最為嚴(yán)格的口徑統(tǒng)計(jì)，曾參與過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)的人群也已經(jīng)達(dá)到2億-3億人，市場(chǎng)規(guī)模接近2萬(wàn)億元，用戶(hù)基礎(chǔ)基本確立。調(diào)查顯示，在受訪對(duì)象中，購(gòu)買(mǎi)過(guò)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的家庭數(shù)量高達(dá)80%。本金不虧和收益不低于銀行是消費(fèi)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)钠毡槭找嬉蟆?/p>

隨著互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)方式的普及，人們網(wǎng)絡(luò)理財(cái)?shù)牧?xí)慣已經(jīng)養(yǎng)成，賣(mài)什么產(chǎn)品成了眾多平臺(tái)和機(jī)構(gòu)絞盡腦汁要思考的問(wèn)題。

宜信CEO唐寧認(rèn)為，安全因素是阻止消費(fèi)者選擇互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)氖滓?。?0%對(duì)理財(cái)說(shuō)不的用戶(hù)中，網(wǎng)絡(luò)不安全和風(fēng)險(xiǎn)高是首要原因。同樣，安全是消費(fèi)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)墓餐诖?。“資金安全且收益高”以及“個(gè)人信息的安全”是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)用戶(hù)最希望改善的方面。

貨幣基金是近些年投資比例最高的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。盡管線上投資者的“身家”不同，選擇貨幣基金的投資人比例均超過(guò)30%。P2P理財(cái)是第二受歡迎的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品。盡管P2P平臺(tái)質(zhì)量分化加劇，風(fēng)險(xiǎn)事件頻現(xiàn)，但憑借其收益率優(yōu)勢(shì)仍獲得近20%投資者的青睞。

唐寧表示，投資者進(jìn)行投資一定要放眼全球，投資組合要多元化，才能夠兼顧風(fēng)險(xiǎn)又能取得相對(duì)較高的回報(bào)。

對(duì)于中國(guó)投資者們面臨的風(fēng)險(xiǎn)，唐寧認(rèn)為，無(wú)論是面對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的外部因素，還是中國(guó)股市下跌的內(nèi)部因素，投資者都無(wú)法判斷這些因素最終將帶來(lái)怎樣的后果，這只能交給市場(chǎng)去檢驗(yàn)。金融風(fēng)險(xiǎn)和不確定性是始終存在的，尤其在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中還有加大的可能。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，最大的風(fēng)險(xiǎn)并不是美聯(lián)儲(chǔ)加息或者股市下跌，而是沒(méi)有對(duì)自己的資產(chǎn)進(jìn)行合理的配置。

唐寧在與投資者進(jìn)行交流時(shí)發(fā)現(xiàn)，高凈值人士現(xiàn)階段做的事情就是了解自己的資產(chǎn)組合。這個(gè)道理放到其他理財(cái)者身上也是一樣的。這是一個(gè)應(yīng)用型的問(wèn)題，投資者們要想想自己的資產(chǎn)組合，有多少固定收益，有多少另類(lèi)投資，有多少保險(xiǎn)保障。雞蛋放在不同的籃子里絕不是只盯著單一的資產(chǎn)進(jìn)行投資。

“最近兩年，‘互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)詞就如北京的天氣一樣充滿(mǎn)霧霾?！狈e木盒子CEO董駿說(shuō)，“互聯(lián)網(wǎng)+”概念被很多公司濫用，金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向定價(jià)變成了營(yíng)銷(xiāo)導(dǎo)向定價(jià)，除了為混亂的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增加杠桿、增加泡沫，并沒(méi)有真正觸及互聯(lián)網(wǎng)本身應(yīng)該觸及的長(zhǎng)尾市場(chǎng)和碎片化需求。

董駿發(fā)現(xiàn)，美國(guó)市場(chǎng)上并沒(méi)有“互聯(lián)網(wǎng)金融”這種熱詞，取而代之的是叫“科技金融”。市場(chǎng)上無(wú)論是老牌金融機(jī)構(gòu)通過(guò)利用互聯(lián)網(wǎng)來(lái)降低成本、提高效率，還是硅谷車(chē)庫(kù)創(chuàng)業(yè)公司通過(guò)核心技術(shù)來(lái)更好地匹配供需，都是在踏踏實(shí)實(shí)地用科技的手段改善金融服務(wù)。

為何中國(guó)的金融市場(chǎng)風(fēng)景迥異？董駿認(rèn)為，傳統(tǒng)金融的前輩們是通過(guò)一家一戶(hù)走訪，年復(fù)一年積累的經(jīng)驗(yàn)，筑建起今天的金融服務(wù)形態(tài)。這種依賴(lài)大量人工參與的服務(wù)，財(cái)富管理成本過(guò)高，必定只能夠服務(wù)有限的客戶(hù)群體，而很多合理的客戶(hù)群體被無(wú)奈地?fù)踉诹碎T(mén)外。在這樣的情況下，利用科技的力量解決傳統(tǒng)金融行業(yè)的痛點(diǎn)，必定是一個(gè)方向。在用戶(hù)體驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理、服務(wù)效率等很多方面，都有技術(shù)可發(fā)揮的空間。

即便如此，金融的本質(zhì)并不會(huì)改變，無(wú)論是傳統(tǒng)金融還是科技金融，其本質(zhì)的一部分都是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)。就像鋪路，以前用人工，現(xiàn)在用機(jī)械，但修一條方便人們通行的道路，始終是筑路行業(yè)存在的意義。

董駿認(rèn)為，展望中國(guó)科技金融的未來(lái)，可以用兩個(gè)關(guān)鍵詞概括行業(yè)趨勢(shì)：合規(guī)與回歸。

合規(guī)是指，科技金融公司所設(shè)計(jì)的各種產(chǎn)品都有既有的監(jiān)管體系，公司也應(yīng)當(dāng)為這些產(chǎn)品申請(qǐng)相應(yīng)的牌照做監(jiān)管支持，從而化解管理運(yùn)營(yíng)中的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，各個(gè)層次的法律、法規(guī)及管理辦法也會(huì)為市場(chǎng)開(kāi)出負(fù)面清單，界定準(zhǔn)確的行業(yè)邊界。

回歸是指，隨著市場(chǎng)向深層演進(jìn)，監(jiān)管也已進(jìn)入深水區(qū)，科技金融回歸技術(shù)是一種必然。

董駿表示，技術(shù)可以在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、交易模式上降低金融交易的成本，從而產(chǎn)生市場(chǎng)化價(jià)值。大數(shù)據(jù)是科技的一個(gè)重要維度，不管在中國(guó)還是美國(guó)，大數(shù)據(jù)的風(fēng)險(xiǎn)管理都已經(jīng)有了長(zhǎng)足的發(fā)展。最為表象的技術(shù)趨勢(shì)體現(xiàn)在，客戶(hù)的交易體驗(yàn)可以通過(guò)技術(shù)優(yōu)化。通過(guò)合理地打通支付、銀行等各個(gè)金融體系，可以讓客戶(hù)更加便捷地購(gòu)買(mǎi)到金融產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值。