汪雨荷

(上海大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，上海 200000)

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利率市場化對商業(yè)銀行的影響及對策

汪雨荷

(上海大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，上海 200000)

摘要：分析了利率市場化對我國商業(yè)銀行產(chǎn)生的沖擊，并提出商業(yè)銀行的應(yīng)對利率市場化的對策建議。

關(guān)鍵詞：利率市場化；商業(yè)銀行；措施

1國內(nèi)推進(jìn)利率市場化的背景和進(jìn)程

利率市場化是指資金價格由金融市場主體包括金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)以及居民等的市場需求和供給決定。從國際經(jīng)驗看，短期內(nèi)可能導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)融資成本上升、金融創(chuàng)新加速、息差收益下降。國內(nèi)在利率管制的環(huán)境下，銀行長期依靠存貸利差，坐擁巨額的息差收入。2010年上市銀行的凈利潤占到了全體上市公司利潤的45%。保護(hù)性利差給銀行體系帶來豐厚利潤的同時，侵蝕了企業(yè)的經(jīng)營成果。2000-2010年，國內(nèi)企業(yè)息稅前利潤中平均有15.5%被財務(wù)費用侵蝕，企業(yè)的利息和所得稅負(fù)擔(dān)達(dá)到了息稅前利潤的40%。在當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，經(jīng)濟(jì)加快轉(zhuǎn)型升級的背景下，加快推進(jìn)利率市場化，將有利于優(yōu)化資金配置，引導(dǎo)資金投向更具活力和潛力的行業(yè)、企業(yè)和項目。同時，實際存款利率和投資收益率的增加將提高居民消費能力，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長向以內(nèi)需為主導(dǎo)的方式轉(zhuǎn)變。中國利率市場化改革始于1996年，總體思路是：先貨幣市場和債券市場利率市場化，后存貸款利率市場化。迄今為止，包括國債市場、金融債券市場和企業(yè)債券市場等在內(nèi)的債券市場的利率已經(jīng)基本實現(xiàn)了市場化；包括銀行同業(yè)拆借市場，銀行間債券市場，貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)市場等在內(nèi)的貨幣市場，也基本實現(xiàn)了利率市場化；外幣市場利率市場化已經(jīng)基本到位。2012年6月8日，中國人民銀行放松了金融機(jī)構(gòu)人民幣一般存貸款利率的浮動區(qū)間范圍。2013年7月20日，國內(nèi)全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率下限，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。2014年底，國家出臺了存款保險制度，后續(xù)還將推出CDs(大額存單)等創(chuàng)新工具，然后再完全放開存款利率限制，完全實現(xiàn)利率市場化。

2利率市場化對商業(yè)銀行的影響

2.1倒逼商業(yè)銀行實施金融創(chuàng)新

在放開存貸款利率的同時，原則上其他一系列上下游產(chǎn)品和替代產(chǎn)品的定價權(quán)也將交由市場決定。逐步放開替代性金融產(chǎn)品的價格，不僅有利于市場化利率在金融體系運(yùn)行中發(fā)揮更加重要的作用，也有利于推動商業(yè)銀行的產(chǎn)品創(chuàng)新，改變相對單一的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，促使商業(yè)銀行盈利點更加多元化。在這個過程中，那些創(chuàng)新意識強(qiáng)、產(chǎn)品質(zhì)量硬的商業(yè)銀行將獲得更多客戶，享受更大的市場份額，獲取更大的收益。

2.2商業(yè)銀行利潤空間變小

利率市場化給商業(yè)銀行帶來的不利影響，最突出的是利潤空間變得狹小。目前，信貸業(yè)務(wù)仍是我國商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)，利差收入是銀行業(yè)利潤的主要來源。雖然商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)有了一定程度的發(fā)展，但從總體來看，商業(yè)銀行主要利潤來源還是存貸利差。近幾年，國內(nèi)銀行間的競爭加劇，地方性商業(yè)銀行和大型商業(yè)銀行展開了“貸款營銷”，許多大企業(yè)成為各家銀行爭奪的焦點，銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的利差持續(xù)下降，經(jīng)營收入減少，存貸利差縮小的趨勢明顯。利率市場化導(dǎo)致銀行同業(yè)之間競爭激烈，實際利差收入減少，這對商業(yè)銀行的收入和利潤都有非常直接和巨大的影響，銀行競爭壓力進(jìn)一步增大。

2.3商業(yè)銀行利率風(fēng)險增大

利率風(fēng)險是金融風(fēng)險的一種。利率一旦完全放開，利率更多地受市場力量影響，遵循市場規(guī)律運(yùn)行，由于市場存在諸多不確定因素，利率水平的變動將變得頻繁且難以預(yù)測，從而帶來了相應(yīng)的利率風(fēng)險。對于銀行來講，利率風(fēng)險的產(chǎn)生取決于兩個條件:一是市場利率發(fā)生波動;二是銀行的資產(chǎn)負(fù)債期限匹配不一致。只要這兩個條件同時存在，銀行就存在著利率風(fēng)險。事實上，我國商業(yè)銀行對利率風(fēng)險管理認(rèn)識和重視程度不足，仍處于初級階段。所以隨著利率市場化進(jìn)程的加快，利率風(fēng)險不斷突出，我國利率風(fēng)險管理的難度也相應(yīng)加大。

2.4商業(yè)銀行信用風(fēng)險加劇

由于金融市場上存在的信息不對稱，會導(dǎo)致信貸市場的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險”，使得商業(yè)銀行信用風(fēng)險增大。利率市場化進(jìn)程中，利率水平的上升使違約的可能性也大大增加，從而產(chǎn)生借款人的“逆向選擇”。利率水平提高之后，商業(yè)銀行受短期收益的驅(qū)動，傾向于把貸款貸給那些愿意支付較高利率的借款人，由于收益與風(fēng)險并存，那些愿意支付較高利率的借款人，往往也是具有較高風(fēng)險的借款人。由于信息不對稱，銀行無法準(zhǔn)確掌握借款項目的風(fēng)險程度和貸款人的道德品質(zhì)，這樣銀行提高實際利率實際上會選擇高風(fēng)險項目而驅(qū)逐低風(fēng)險的項目，這就是所謂的借款人的“逆向選擇”，它使得商業(yè)銀行信用風(fēng)險增大。由于存在這樣的“逆向選擇”，銀行的實際預(yù)期收益率就可能低于其實際貸款利率。

3商業(yè)銀行應(yīng)對利率市場化的措施

3.1拓寬客戶渠道，提高資產(chǎn)定價能力

在利率市場化的進(jìn)程中，銀行資產(chǎn)收益率會受到兩方面擠壓:一是越來越多的企業(yè)客戶將通過直接市場融資;二是銀行下浮利率來競爭優(yōu)質(zhì)信貸業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行應(yīng)該結(jié)合利率市場化的大背景，及時調(diào)整客戶營銷策略，從綜合效益和長期效益兩個角度來衡量客戶的貢獻(xiàn)度，全面提高資產(chǎn)定價能力。除了要繼續(xù)做大做強(qiáng)大企業(yè)大客戶的信貸業(yè)務(wù)，通過積極拓展財務(wù)顧問、現(xiàn)金管理、國際結(jié)算、企業(yè)年金等業(yè)務(wù)，提高客戶綜合回報，還要從應(yīng)對利率市場化的戰(zhàn)略高度重新審視中小企業(yè)、“三農(nóng)”、消費信貸等領(lǐng)域金融業(yè)務(wù)的重大意義。

3.2強(qiáng)化主動負(fù)債，增強(qiáng)資金穩(wěn)定性

隨著利率市場化的推進(jìn)，客戶對銀行的選擇，主要將取決于能否為客戶帶來更高的資金收益。銀行要想獲得穩(wěn)定的資金，就必須提高主動負(fù)債能力，通過為客戶創(chuàng)造收益來吸引和留住客戶的資金。這就要求商業(yè)銀行繼續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，提高服務(wù)效率和水平，提升客戶滿意度。同時大力發(fā)展理財產(chǎn)品，提高客戶資產(chǎn)收益率，增加客戶忠誠度。加大對現(xiàn)有存款客戶開發(fā)力度，增加客戶粘性，降低客戶流失率。

3.3大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，提高綜合收益水平

積極拓展非利息收入可以彌補(bǔ)存貸款利差縮小帶來的損失。商業(yè)銀行應(yīng)該抓住利率市場化過程中管制逐步放松的機(jī)遇，密切跟蹤客戶需求，加大中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新力度，以中間業(yè)務(wù)的增長彌補(bǔ)利差收入的縮窄。

3.4建立利率市場化定價傳導(dǎo)機(jī)制

逐步提高商業(yè)銀行定價能力。商業(yè)銀行擁有一套可操作的資金定價體系是絕對必要的。利率市場化使貸款利率成為貸款市場競爭的關(guān)鍵因素，貸款定價過高會在同業(yè)競爭中處于劣勢甚至失去市場，反之則可能使競爭到的貸款業(yè)務(wù)無利可圖甚至出現(xiàn)虧損。建立科學(xué)合理的貸款定價機(jī)制，在確定存、貸款利率水平時，應(yīng)綜合考慮風(fēng)險補(bǔ)償、費用分?jǐn)偂⒖蛻糇尷?、產(chǎn)品收益相關(guān)性及因提前還款、違約和展期等導(dǎo)致必要的價格調(diào)整等因素，最終確定價格水平。同時，還應(yīng)實行以利率風(fēng)險為中心的資產(chǎn)負(fù)債管理模式。資產(chǎn)負(fù)債管理的宗旨是為商業(yè)銀行提供一個可以為其接受的風(fēng)險和報酬之間的配置比例，最大限度地增加凈利息收入，而各種風(fēng)險因素最終是通過利率機(jī)制的傳導(dǎo)來影響資產(chǎn)負(fù)債的利率收入。因此，資產(chǎn)負(fù)債管理中最重要一點就是利率的風(fēng)險管理。通過監(jiān)測、識別并預(yù)測利率的變化走勢，對所有計息的資產(chǎn)和負(fù)債按利率結(jié)構(gòu)進(jìn)行分類，有針對性地調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債管理方案最大限度地優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)，以降低利率風(fēng)險，增加銀行凈利息收入。不能忽視的一點，要建立商業(yè)銀行內(nèi)部自上而下的利率傳導(dǎo)機(jī)制。市場利率傳導(dǎo)到商業(yè)銀行，商業(yè)銀行通過上下聯(lián)動傳導(dǎo)，最后體現(xiàn)在客戶身上，體現(xiàn)為商業(yè)銀行的最終報價。為實現(xiàn)這個過程，商業(yè)銀行必須建立內(nèi)部聯(lián)動機(jī)制。比較好的方法是實行全額資金即時內(nèi)部計價管理體制，形成緊跟市場、上下聯(lián)動的利率傳導(dǎo)機(jī)制。

4總結(jié)

利率市場化帶給商業(yè)銀行更多的是挑戰(zhàn)。銀行業(yè)市場競爭將進(jìn)一步加劇;高度依賴?yán)畹臉I(yè)務(wù)模式難以為繼;銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的難度加大;銀行市場風(fēng)險管理要求也相應(yīng)提高。同時，挑戰(zhàn)之中蘊(yùn)含了相當(dāng)?shù)臋C(jī)遇，利率市場化有利于發(fā)揮利率的資源配置功能，有利于促進(jìn)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營轉(zhuǎn)型，有利于加快銀行業(yè)金融創(chuàng)新步伐。商業(yè)銀行若能做好靈活應(yīng)對，更是中國傳統(tǒng)金融行業(yè)的一劑強(qiáng)心劑。

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文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

文章編號：1671-1602(2016)04-0114-02