文/仝曉波/

低油價(jià)為中國(guó)創(chuàng)造“戰(zhàn)略買家”優(yōu)勢(shì)

文/仝曉波/

2015年，世界石油供需富余170萬桶/日，寬松程度較2014年進(jìn)一步加劇，為2000年以來最嚴(yán)重的供應(yīng)過剩。業(yè)內(nèi)專家稱，這也是2015年國(guó)際油價(jià)探新低的主要原因。

國(guó)際油價(jià)短期難以回升已成共識(shí)。近日，中石化集團(tuán)原董事長(zhǎng)傅成玉，中國(guó)工程院院士、石油地質(zhì)和勘探專家童曉光均在不同場(chǎng)合認(rèn)為，未來國(guó)際油價(jià)將在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)維持在50～60美元/桶區(qū)間。

低油價(jià)導(dǎo)致原油產(chǎn)能出清，同時(shí)刺激石油需求。石油行業(yè)雖被視為黃金時(shí)代已經(jīng)過去，但市場(chǎng)空間仍存?！皩?duì)中國(guó)石油企業(yè)而言，低油價(jià)是挑戰(zhàn)，同時(shí)更是機(jī)遇、是‘好事＇?！眹?guó)家能源局油氣司副司長(zhǎng)楊雷說。

當(dāng)前，世界石油市場(chǎng)已由賣方市場(chǎng)轉(zhuǎn)向買方市場(chǎng)。日前，在京舉辦的石油觀察年會(huì)上，與會(huì)專家指出，作為世界上擁有最完備石油工業(yè)體系的兩個(gè)國(guó)家（中國(guó)和美國(guó)）之一，中國(guó)的石油企業(yè)應(yīng)充分利用中國(guó)戰(zhàn)略買家的有利地位，加快走出去步伐，同時(shí)加快建立現(xiàn)代化石油市場(chǎng)體系，抵御油價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，重塑國(guó)際原油價(jià)格體系。

投資石油行業(yè)仍有前景

“當(dāng)前國(guó)際石油市場(chǎng)整體寬松，低油價(jià)導(dǎo)致產(chǎn)能出清，同時(shí)刺激石油需求，但此番石油供需重新平衡之路將漫長(zhǎng)而艱難?！敝惺图瘓F(tuán)經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院石油市場(chǎng)研究所副所長(zhǎng)陳蕊在會(huì)上說。

據(jù)市場(chǎng)觀察，美國(guó)商業(yè)原油當(dāng)前庫容利用率已超過90%。與此同時(shí)，原油庫存壓力向成品油庫存轉(zhuǎn)移。美國(guó)汽油庫存創(chuàng)有記錄以來最高，餾分油庫存創(chuàng)2011年以來最高。

“決定國(guó)際原油價(jià)格未來走勢(shì)與水平的，是新建產(chǎn)能的成本和規(guī)模，這將在2016年底前塵埃落定?！?石油專家、中國(guó)華電集團(tuán)清潔能源公司高級(jí)經(jīng)濟(jì)師朱潤(rùn)民說。

中石化集團(tuán)原董事長(zhǎng)傅成玉4月6日在2016北京國(guó)際能源專家俱樂部春季工作會(huì)交流間隙指出，在未來若干年，國(guó)際油價(jià)將很有可能維持在50— 60美元/桶區(qū)間。

即便如此，全世界范圍內(nèi)以石油為主導(dǎo)的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)還將維持相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間。

“氣候變化、環(huán)境保護(hù)、新能源發(fā)展均會(huì)減少化石能源需求，但全世界真正用上清潔能源的人口還比較有限。這一輪工業(yè)化中國(guó)已接近完成，而全世界還有40億人口仍在搞工業(yè)化，這意味著還需要大量的能源消耗。上一輪西方工業(yè)化用了將近200年時(shí)間，這一輪工業(yè)化短一點(diǎn)預(yù)計(jì)也還得50年。而到2050年，全世界至少還要再新增20億人口，這僅靠新能源是難以支撐的?！备党捎裾f。

陳衛(wèi)東亦認(rèn)為，未來30—50年石油雖已不是上升行業(yè)，但絕對(duì)數(shù)值還會(huì)提高，只是在一次能源消費(fèi)中的占比會(huì)下降，所以有機(jī)會(huì)獲得低價(jià)石油資源，而中國(guó)擁有世界上最完備的石油工業(yè)體系，所以中國(guó)石油企業(yè)，無論是國(guó)企還是民企，仍有生存的市場(chǎng)空間。

朱潤(rùn)民甚至指出，油氣行業(yè)在2040年前還將在能源結(jié)構(gòu)中保持甚至強(qiáng)化其主導(dǎo)地位。因此，投資油氣行業(yè)仍有很好的前景。

要更加重視以市場(chǎng)為導(dǎo)向

低油價(jià)發(fā)展背景下，增產(chǎn)（穩(wěn)產(chǎn)）提效、買賣資產(chǎn)或兼并購(gòu)、資產(chǎn)重組、減少支出、裁員、減少股東回報(bào)/紅利是不少國(guó)際大石油公司普遍的應(yīng)對(duì)措施。

“特別在增產(chǎn)提效方面，石油公司普遍重視提高生產(chǎn)效率，最大化有限資源，同時(shí)重視增產(chǎn)，而不是限產(chǎn)。相比之下，只有在其他措施不奏效時(shí)，才會(huì)考慮裁員與減少股東回報(bào)或紅利?！备呤⒓瘓F(tuán)原中國(guó)首席油氣分析師閆建濤說。

市場(chǎng)觀察顯示，除了殼牌，雪佛龍，埃克森美孚，英國(guó)石油、道達(dá)爾等國(guó)際石油公司2014—2016年（預(yù)計(jì)）凈產(chǎn)量均未下降。而2016年，殼牌公司凈產(chǎn)量預(yù)計(jì)將增加25%以上。雪佛龍，?？松梨?，英國(guó)石油、道達(dá)爾等國(guó)際石油公司仍將維持增產(chǎn)，或持平水平。

“未來隨著世界石油市場(chǎng)平衡進(jìn)程加快，國(guó)際油價(jià)總體回升，中國(guó)石油公司應(yīng)加快建立現(xiàn)代化石油市場(chǎng)體系，抵御油價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，利用中國(guó)戰(zhàn)略買家的有利地位建立亞洲原油價(jià)格基準(zhǔn)，重塑國(guó)際原油價(jià)格體系，提升話語權(quán)和影響力?！标惾镎f。

當(dāng)前中國(guó)石油國(guó)企的決策機(jī)制更多為政策驅(qū)動(dòng)，而非市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)。而隨著國(guó)內(nèi)石油市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，企業(yè)將擁有更多自主空間和選擇，同時(shí)也面臨更大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力。

“中國(guó)的石油企業(yè)需要提高產(chǎn)出效率，加快工程技術(shù)創(chuàng)新，促進(jìn)現(xiàn)有產(chǎn)品升級(jí)。企業(yè)管理也更加面向市場(chǎng)，要以客戶為中心進(jìn)行管理創(chuàng)新，同時(shí)進(jìn)行多元合作，開展必要的科學(xué)研究創(chuàng)新，奠定企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展基礎(chǔ)?！敝袊?guó)石油大學(xué)（北京）工商管理學(xué)院院長(zhǎng)郭海濤認(rèn)為。

低油價(jià)創(chuàng)造“走出去”有利時(shí)機(jī)

歷史數(shù)據(jù)顯示，單桶油當(dāng)量勘探開發(fā)建設(shè)成本、并購(gòu)成本均與國(guó)際原油價(jià)格保持密切的正相關(guān)關(guān)系。與勘探開發(fā)建設(shè)成本相比，并購(gòu)成本的彈性更大。在高油價(jià)和油價(jià)上漲預(yù)期強(qiáng)烈的時(shí)期，油氣資產(chǎn)并購(gòu)成本居高不下，并購(gòu)成本中的溢價(jià)非常高。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年，全球石油公司延期/取消近150個(gè)項(xiàng)目，累計(jì)相當(dāng)于1900萬桶/日產(chǎn)量。

“當(dāng)前是世界油氣行業(yè)的價(jià)格低迷時(shí)期，更是抓住機(jī)遇實(shí)現(xiàn)低成本快速擴(kuò)張的機(jī)遇時(shí)期。對(duì)持有高成本油氣資產(chǎn)的投資者而言，在當(dāng)前的匯率水平下，降低投資成本還有一定空間和時(shí)間。如果需要攤低成本，則需要按照已有資產(chǎn)規(guī)模50%左右的比例新購(gòu)低成本資產(chǎn)。如果資金鏈極其緊張，不得不出售資產(chǎn)，建議出售與國(guó)際原油價(jià)格相關(guān)程度更弱的資產(chǎn)，避免更多的損失。”朱潤(rùn)民說。

有專家觀察到，隨著國(guó)際油價(jià)長(zhǎng)期處于低位，以及國(guó)內(nèi)石油市場(chǎng)化的推進(jìn)，國(guó)際石油資源國(guó)在其對(duì)外合作的財(cái)稅政策上已有松動(dòng)跡像，中國(guó)的石油企業(yè)應(yīng)抓住有利時(shí)機(jī)積極探索海外石油市場(chǎng)。

“中國(guó)、美國(guó)是全世界僅有的兩個(gè)石油工業(yè)體系完備的國(guó)家。中國(guó)的石油產(chǎn)量只有世界的5%，而石油工業(yè)的重要衡量指標(biāo)——鉆機(jī)的制造能力卻占世界規(guī)模的30%以上。中國(guó)的石油工業(yè)有‘走出去＇的沖動(dòng)和能力?！标愋l(wèi)東說。

“政府應(yīng)統(tǒng)一布置鎖定海外油氣資源，用制度化方法為國(guó)內(nèi)石油企業(yè)創(chuàng)造走出去的有利條件?！敝袊?guó)產(chǎn)業(yè)海外發(fā)展協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)胡衛(wèi)平說。

同時(shí)，童曉光也提醒，2009年以后中國(guó)石油企業(yè)“走出去”以失敗案例居多，而考慮到油氣價(jià)格在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)不能回升，未來油價(jià)將長(zhǎng)期維持在50美元/桶左右，所以石油企業(yè)“走出去”仍需要謹(jǐn)慎小心。