□楊盧義

環(huán)保政策接連出臺(tái)尿素漲跌雙向遇阻

□楊盧義

政策抑制尿素及其下游行業(yè)。入冬以來，華中、華北、華東地區(qū)在內(nèi)的大部分區(qū)域的空氣污染指數(shù)長期處于重度級(jí)別。這便促使各地環(huán)保政策不得不提前出爐，本輪環(huán)保政策公布和重點(diǎn)檢查主要集中在河北、河南、山東、山西以及陜西、湖北等周邊輻射區(qū)域。針對(duì)工業(yè)污染減排措施包括，化工企業(yè)采取限產(chǎn)停產(chǎn)等措施，盡可能地減少二氧化硫、煙（粉）塵、氮氧化物等排放量。而且通過筆者從河北、河南尿素及其下游工廠了解到，兩地已經(jīng)對(duì)省內(nèi)復(fù)合肥、BB肥、膠板廠進(jìn)行了環(huán)保檢查，由此已導(dǎo)致尿素的工業(yè)需求大幅減少，且后市行情也將進(jìn)一步被業(yè)內(nèi)看空。尿素省內(nèi)出現(xiàn)滯銷情況，部分手中存有高價(jià)尿素的經(jīng)銷商有拋售現(xiàn)象。河北尿素市場批發(fā)價(jià)與當(dāng)前出廠價(jià)已見倒掛，河南尿素外發(fā)價(jià)跌至1360—1370元/噸，已大幅低于內(nèi)銷報(bào)價(jià)。隨后，上述情況或?qū)⒃谥攸c(diǎn)防霾地區(qū)繼續(xù)體現(xiàn)，本應(yīng)出現(xiàn)在12月中旬至明年元月上旬的尿素工業(yè)肥原料采購行情或因環(huán)保政策干擾而無緣啟動(dòng)，失去工業(yè)需求的支撐加之農(nóng)業(yè)淡儲(chǔ)備肥推遲，尿素短期行情難見好轉(zhuǎn)。

煤炭降價(jià)也降產(chǎn)，供求趨緊。四季度，國內(nèi)尿素價(jià)格大漲源于煤價(jià)，而近期的價(jià)格走低同樣始于煤價(jià)。煤炭作為尿素主要生產(chǎn)原料，可占到尿素成本構(gòu)成的60%以上。8月中旬至11月上旬，國內(nèi)無煙煤漲幅大概在500元/噸，有此引發(fā)尿素價(jià)格大漲，主產(chǎn)區(qū)尿素出廠報(bào)價(jià)一度突破了1500元/噸，甚至有業(yè)內(nèi)人士以此預(yù)期年底漲到1600元/噸，2017年喜迎1800元/噸。怎奈好景不長，煤價(jià)還是無緣市場化，政策打壓很快起效。先是對(duì)大型國有煤企的抑價(jià)；隨后是對(duì)符合要求的數(shù)十家煤礦放量；再有就是對(duì)鐵路運(yùn)力調(diào)整，增加運(yùn)煤車次。經(jīng)過一系列的政策調(diào)控，煤價(jià)迅速止?jié)q回落，局部跌幅超過100元/噸。這對(duì)于尿素企業(yè)來說算是“雙刃劍”，成本降低對(duì)生產(chǎn)固然是好事，但下游廠商對(duì)高價(jià)尿素的質(zhì)疑也隨之開始。目前，國內(nèi)尿素主產(chǎn)區(qū)實(shí)際出廠價(jià)僅為1400-1420元/噸，個(gè)別外發(fā)價(jià)甚至不足1380元/噸。尿素市場對(duì)失去成本面支撐的利空預(yù)期可以用恐慌形容。但據(jù)小編了解，煤價(jià)下滑不假，但對(duì)尿素企業(yè)的供應(yīng)量并非過剩，甚至有些偏緊。時(shí)至年底，國內(nèi)煤礦全年計(jì)劃開采任務(wù)大多完成，為保安全生產(chǎn)目標(biāo)，煤礦減產(chǎn)情況較為普遍。而這對(duì)于尿素企業(yè)來說，能否享受低價(jià)煤暫且不提，能否滿足生產(chǎn)需求還要打個(gè)問號(hào)。因此，煤炭對(duì)尿素的成本支撐只是從價(jià)格到供應(yīng)這一形式上的轉(zhuǎn)變。

綜上所述，國內(nèi)尿素短期受環(huán)保政策影響，下游需求整體看淡，失去了本應(yīng)在12月中旬出現(xiàn)的一輪復(fù)合肥企業(yè)原料采購行情。但由于國內(nèi)尿素企業(yè)整體開工率持續(xù)偏低，加上環(huán)保政策對(duì)尿素企業(yè)限產(chǎn)，市場供求暫不會(huì)出現(xiàn)過剩的情況，故對(duì)尿素促跌效果有限。另外，國內(nèi)煤價(jià)雖受政策打壓，但從上文可以看到尿素成本支撐猶在。況且當(dāng)前尿素開工率與下游市場庫存呈現(xiàn)“雙低”局面，照此形勢發(fā)展，明年一季度國內(nèi)尿素供求顯然偏緊。部分農(nóng)資公司或?qū)⒃谀蛩亟祪r(jià)后適度淡儲(chǔ)，從而為其提供一定利好。僅短期來看，尿素受環(huán)保政策影響，暫無需求支撐漲價(jià)；而從成本以及開工率兩點(diǎn)參考，尿素跌幅也較為有限。換句話說，12月國內(nèi)尿素行情或?qū)⒕S持價(jià)格小幅波動(dòng)的疲軟走勢。