國際貿(mào)易

尿素價(jià)格持續(xù)下行

5月19日，印度STC發(fā)布了一項(xiàng)標(biāo)購不確定數(shù)量的大小顆粒尿素采購招標(biāo)。印度此次招標(biāo)一直是市場焦點(diǎn)，無論是生產(chǎn)商、貿(mào)易商還是消費(fèi)者都期待通過此次招標(biāo)，尿素市場走勢會更加明朗。

正如大家所期待的，與4月25日到5月23日期間相對少量的印度MMTC招標(biāo)相比，STC有更加優(yōu)惠的航運(yùn)條件，這確實(shí)提高了供貨商報(bào)價(jià)的積極性。與MMTC招標(biāo)價(jià)格相比，STC報(bào)價(jià)降低近13美元/噸。

雖然招標(biāo)價(jià)格下降，但印度仍然有機(jī)會購入100萬噸的尿素。如果供應(yīng)商同意以最低供應(yīng)量出貨，那么此輪談判會于5月20日開始。

此次招標(biāo)中，超過100萬噸尿素報(bào)價(jià)低于220美元/噸，各方價(jià)格相差5-6美元/噸，這勢必會導(dǎo)致部分供應(yīng)商對于印度招標(biāo)產(chǎn)生猶豫情緒。

印度報(bào)價(jià)均低于210美元/噸，貿(mào)易商利潤空間為零，大多數(shù)國內(nèi)生產(chǎn)商出口至國外其他市場價(jià)格甚至更低。印度、中東、北美、亞洲以及中國都承受著尿素價(jià)格下滑的壓力，生產(chǎn)商和貿(mào)易商都急于尋找更加安全的銷售渠道，試圖安全渡過北半球尿素市場的淡季。削減出口不能從實(shí)際上轉(zhuǎn)變持續(xù)的供大于求的局面，對大顆粒尿素更是如此。

雖然美國水稻產(chǎn)區(qū)的尿素供應(yīng)仍在繼續(xù)，但是春季用肥期已接近尾聲。本周末，由于水稻尿素需求以及新奧爾良尿素價(jià)格190-195美元/噸FOB的影響，的確促進(jìn)尿素銷量上揚(yáng)，因?yàn)閮?nèi)陸經(jīng)銷商不必?fù)?dān)心以此價(jià)格購買大量尿素，而沒有銷路。國內(nèi)經(jīng)銷商預(yù)測尿素價(jià)格會反彈，但這僅可能發(fā)生在內(nèi)陸市場，因?yàn)樗灸蛩囟倘币约爸形鞑康貐^(qū)玉米等作物生長用肥用量增加。

巴西買家預(yù)測價(jià)格會降至先前的目標(biāo)價(jià)格，低于200美元/噸CFR，因此不急于補(bǔ)充庫存。歐洲進(jìn)口得益于北美市場最近幾年FOB價(jià)格的下降，而埃及尿素價(jià)格最近一次低于210美元/噸FOB還是在2006年6月。

目前價(jià)格的調(diào)整可能導(dǎo)致未來一段時(shí)間價(jià)格的大幅下滑，產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，削減出口需要更好的平衡市場。

最近幾個(gè)月中國尿素出口量縮減，從本質(zhì)上影響了全球尿素市場的價(jià)格。盡管蘇伊士限制了中國尿素的銷量，但是蘇伊士西部進(jìn)口量增加也不足以緩解蘇伊士東部尿素過量的問題。

本周，世界市場尿素價(jià)格呈現(xiàn)下行趨勢，短期內(nèi)將繼續(xù)下滑，而且反彈可能性不大。

國際磷肥市場需求繼續(xù)顯現(xiàn)

本周印度繼續(xù)在國際市場采購磷酸二銨，中國供應(yīng)商成交價(jià)格小幅上漲至345-347美元/噸CFR，比數(shù)周前的340美元/噸CFR的成交價(jià)格略高。

由于巴基斯坦、印度和孟加拉的需求快速增長（云天化將有7萬噸二銨發(fā)運(yùn)，宜化也將大量二銨出口到印度和巴基斯坦），中國供應(yīng)商仍保持穩(wěn)定的離岸報(bào)價(jià)。本周離岸報(bào)價(jià)穩(wěn)定在335-340美元/噸FOB，且低端價(jià)格成交較少。

其它地區(qū)市場相對安靜，5月份IFA即將召開年會，大部分貿(mào)易商都準(zhǔn)備參加此次會議。巴西磷酸一銨價(jià)格仍然穩(wěn)定在350美元/噸CFR，但成交不多。阿根廷Bunge公司在市場詢單，計(jì)劃采購一船磷酸一銨和磷酸二銨。烏拉圭也在市場詢單，打算采購5000噸二銨，貿(mào)易商對此單的報(bào)價(jià)保持在350-360美元/噸。

土耳其是另一個(gè)比較活躍的市場。GCT銷售2.5萬噸二銨，成交價(jià)格為350美元/噸FOB，本月起Gemlik公司將從PhosAgro公司采購1.4萬噸二銨。

總體來看，6月份國際市場價(jià)格能否上漲或下降目前還不明朗。蘇伊士運(yùn)河西部市場停滯，價(jià)格穩(wěn)定，進(jìn)口需求正在恢復(fù)。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格走低導(dǎo)致農(nóng)民購買力下降。

印度市場需求仍然強(qiáng)勁，一旦補(bǔ)貼確定，巴基斯坦需求有望跟進(jìn)。預(yù)計(jì)巴基斯坦補(bǔ)貼政策將在6月前半月明朗，上年度政策到期，新年度政策延展。中國供應(yīng)減少，印度市場需求正常，國際市場價(jià)格有望繼續(xù)維持穩(wěn)定，但上漲空間有限。

巴西磷酸一銨價(jià)格有望上行，由于國內(nèi)復(fù)合肥市場需求清單，中國磷酸一銨出口將增多。孟加拉在二、三季度都會從云天化采購，開工率降低和集港放緩都顯示出中國對出口策略的改變。

OCP與印度的二季度磷酸合同談判仍具有不確定性，很可能的一個(gè)方案是同時(shí)確定二、三季度的合同價(jià)格。這意味著發(fā)運(yùn)將延遲，印度將會采購更多的磷酸二銨。

馬來西亞鉀肥價(jià)格再度下滑

本周國際鉀肥市場價(jià)格基本平穩(wěn)，僅有東南亞地區(qū)鉀肥價(jià)格受需求下降影響有所下滑。

本周北美地區(qū)的鉀肥市場暫時(shí)穩(wěn)定，目前美國諾拉港大顆粒鉀肥駁船價(jià)格為180-185美元/短噸FOB，盡管市場平靜，但目前觀望的態(tài)度還是影響了市場的情緒，據(jù)悉白俄羅斯顆粒鉀肥6-7月價(jià)格已經(jīng)低至175美元/短噸FOB。中西部地區(qū)價(jià)格保持之前水平，整體市場的價(jià)格在220-230美元/短噸FOB。南部平原玉米種植結(jié)束，種植戶已經(jīng)開始為大豆種植備肥，鉀肥需求有所回升。

巴西顆粒鉀肥價(jià)格近兩月持續(xù)平穩(wěn)，盡管顆粒鉀肥市場回溫緩慢，但市場樂觀態(tài)度有所回升。價(jià)格沒有太多變化，目前顆粒鉀肥的價(jià)格在220-240美元/噸CFR，巴西內(nèi)陸零售價(jià)格應(yīng)該在260美元/噸以下。盡管購買意愿提升，但實(shí)際鉀肥消費(fèi)量仍有限，購買者大都保持看跌態(tài)度。供應(yīng)商似乎也不著急將價(jià)格推漲，看似他們已經(jīng)接受了目前的價(jià)格水平。四月份巴西共進(jìn)口氯化鉀72.5萬噸，同比提高了6.1%。

本周歐洲鉀肥市場價(jià)格暫穩(wěn)，但銷售壓力提升，大顆粒鉀肥市場報(bào)價(jià)在260-280歐元/噸CIF。過去一個(gè)月氯化鉀成交單筆數(shù)量比之前有明顯下降，目前較低的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格將影響當(dāng)?shù)剽浄市枨罅?，本周鉀肥市場購買意愿下降明顯。硫酸鉀方面，本周價(jià)格暫穩(wěn)。二月份，西班牙共出口氯化鉀2.86萬噸，同比提升37%。三月份，法國共進(jìn)口氯化鉀4.17萬噸，同比提升29%。

東南亞地區(qū)鉀肥需求有所下降，在銷售壓力下，本周東南亞市場再度松動，標(biāo)準(zhǔn)鉀肥價(jià)格在215-260美元/噸CFR。馬來西亞仍為該區(qū)域低價(jià)，目前有報(bào)道稱該地區(qū)價(jià)格已經(jīng)從前期的235美元/噸CFR跌至215美元/噸CFR，1-2月份，馬來西亞共進(jìn)口氯化鉀14.7萬噸，同比下降23%。越南和泰國地區(qū)受干旱影響，鉀肥需求下降明顯，目前價(jià)格為260美元/噸CFR，這種情況估計(jì)會延續(xù)至5月底。5月份棕櫚油價(jià)格的回升一定程度上提升了印度尼西亞的鉀肥市場需求，不過鉀肥成交價(jià)格仍偏低，為245美元/噸CFR。菲律賓鉀肥市場價(jià)格較高，據(jù)悉在260美元/噸CFR，但實(shí)際成交情況仍有限。

目前印度鉀肥受播種季臨近結(jié)束影響，需求十分疲軟，之前NFL6萬噸氯化鉀6月份交貨招標(biāo)價(jià)格確認(rèn)為252美元/噸CFR。目前庫存數(shù)量在130-150萬噸，較之前下降了大約10萬噸。隨著印度方面復(fù)合肥裝置開工率的提升和農(nóng)民備肥需求的提升，庫存量仍有下降趨勢。據(jù)悉，本年度印度鉀肥大合同基本不會如期簽訂，據(jù)傳聞最早達(dá)成協(xié)議的時(shí)間為6月份，市場傳聞的合同價(jià)格為225-230美元/噸CFR。

幾大生產(chǎn)商紛紛指出將于5月底IFA莫斯科會議前與中國方面形成鉀肥大合同，但目前來看，降價(jià)幅度和匯率變化仍會成為談判難點(diǎn)，預(yù)計(jì)合同價(jià)格會再度下滑，可能為215-230美元/噸CFR。

硫磺價(jià)格有望小幅上行

受局部地區(qū)供應(yīng)偏緊的影響，本周硫磺市場現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲。中國硫磺到站價(jià)格上漲至94美元/噸，主要由于加拿大大火導(dǎo)致硫磺供應(yīng)下降，以及中東地區(qū)現(xiàn)貨偏緊。盡管由于供應(yīng)商出價(jià)而不是采購商標(biāo)價(jià)導(dǎo)致中國到岸價(jià)格上漲到90美元/噸CFR以上，但市場上已經(jīng)實(shí)單證實(shí)這個(gè)價(jià)位已有成交。近幾周加拿大溫哥華價(jià)格持續(xù)小漲，價(jià)格已經(jīng)由80美元/噸FOB以下上漲到80美元/噸FOB以上。由于火勢再起，Suncor和Syncurde公司的煉油裝置重新啟動的時(shí)間推遲，導(dǎo)致加拿大供應(yīng)趨緊，但由于目前磷肥市場仍無起色，因此部分貿(mào)易商認(rèn)為價(jià)格上漲只是一種投機(jī)行為，長時(shí)間上漲的條件還不具備。

中東地區(qū)供應(yīng)商稱，部分加拿大硫磺的采購商開始向其詢單，需求提升；俄羅斯供應(yīng)商也收到部分買家的詢價(jià)。但這些地區(qū)由于有長單合同執(zhí)行，現(xiàn)貨貨源偏緊。本周臺灣臺塑公司標(biāo)售1.5萬噸硫磺，6月初發(fā)貨，成交價(jià)格為80美元/噸FOB以上，該貨源已被中國買家購買，而且貿(mào)易商稱中國有高于這個(gè)價(jià)格的硫磺成交。