A股經(jīng)歷過這波大跌，許多人或許會(huì)問，這個(gè)市場上還有空頭嗎？

答案是或許有，但是至少誰也不敢以空頭自詡，一方面是因?yàn)椴坏萌诵模硪环矫媸且驗(yàn)樽陨黼y保。

在政府大力救市下，連高盛在內(nèi)的四大行都開始唱多中國的A股，盡管這種唱多讓人懷疑醉翁之意不在酒；于是，在公安部副部長帶隊(duì)到證監(jiān)會(huì)會(huì)商尋找惡意做空線索之后，股指期貨全面漲停。理論上講，如果有人做空的話，那么就已經(jīng)爆倉，盡管這種逼空受傷極大的可能是我們自己的多頭套保部隊(duì)，但是非常時(shí)期，只能非常處置，將軍趕路不追小兔。于是，市場最后的問題就又回到了多頭陣營，看多又看到多少？這是一個(gè)每個(gè)多頭都無法回避的問題，作為市場的參與者，投資者的身份復(fù)雜多變，一分鐘前的看多或許就會(huì)演變成一分鐘后的做空，從這個(gè)意義上講，國家隊(duì)進(jìn)場之日就已經(jīng)成為眾矢之的，面臨的對(duì)手盤是整個(gè)市場的投資者，他們時(shí)而成為戰(zhàn)友時(shí)而成為對(duì)手，政府救市難就難在這里。

A股保衛(wèi)戰(zhàn)在血拼了三天之后還是有成果的。7月9日，滬深兩市雖然依然是跳空低開的盤，但是在上證被打到3387點(diǎn)之后，大盤藍(lán)籌指標(biāo)股再次發(fā)力拉升，雖然上午在3500點(diǎn)一線徘徊，但是午后全力暴拉，高點(diǎn)上漲248點(diǎn)，尾盤回落漲5.76%；而深圳則在4.26%的漲幅附近橫盤；由于創(chuàng)業(yè)板的股票大量停牌，故創(chuàng)業(yè)板以3.03%即告指數(shù)漲停。當(dāng)天有超過1400家上市公司以各種名義停牌自救，而絕大部分股票從跌停爬到漲停位置，振幅超過20%。不過令人不安的是，雖然股指期貨全線漲停報(bào)收，但是多空雙方集體減倉，尤其是多頭主力大舉建倉的中信期貨，在前一天大增3萬手多倉的情況下，當(dāng)天盤中減倉32750手，多倉不升反降，多頭信心不足可見一斑，空頭倉位也在減，數(shù)量卻要小很多，國家隊(duì)在期貨和現(xiàn)貨市場上兩線作戰(zhàn)，協(xié)同至關(guān)重要。

投資者也是投機(jī)者，好了傷疤就忘了痛，這邊指數(shù)才拉紅盤，那邊社會(huì)配資的電話又被打爆，不少人又以此作為扳本的機(jī)會(huì)，希望加杠桿把過去失去的損失再補(bǔ)回來。這種心理似乎無可厚非，但是筆者不得不提醒，這和中央政府興師動(dòng)眾全民動(dòng)員救市的初衷背道而馳，如果加杠桿的結(jié)果出現(xiàn)，那么不僅前功盡棄，而且反彈的高度也會(huì)大打折扣，切記，切斷“強(qiáng)平”的危機(jī)鏈?zhǔn)蔷仁械哪康?，把股市的風(fēng)險(xiǎn)限制在市場內(nèi)部而不至于擴(kuò)展拖累銀行才是救市的目的，避免系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)才是救市的目的，政府替散戶著想，散戶也要換位替政府著想，救市是非常舉措，代價(jià)巨大，政府不開印鈔機(jī)，羊毛還是會(huì)出在羊身上。

這些道理有人懂，有人不懂，有人懂但是裝不懂，有的人不懂但是裝懂。在這個(gè)市場里面，人人追求自己利益的最大化，個(gè)個(gè)利令智昏，大盤跌則痛罵豬一樣的隊(duì)友，大盤漲又歡呼雀躍歌聲嘹亮，憧憬5000點(diǎn)有之，向往6000點(diǎn)也有之，說來說去，什么都沒有變化，變化的只是人心，跌時(shí)恐懼，漲時(shí)貪婪，理性常識(shí)被丟到了九霄云外。救市成功與否的標(biāo)準(zhǔn)也許不在某個(gè)具體點(diǎn)位，而在于恢復(fù)流動(dòng)性。

毫無疑問，由6月15日開始的暴跌對(duì)于中國的中產(chǎn)階層無疑是一場洗劫，不少資金量級(jí)在百萬乃至千萬級(jí)的大戶由于融資和配資的因素而遭遇“強(qiáng)平”，血本無歸，尤其是一批在7月8日被平倉的，更是倒在了黎明前的黑暗。是什么因素讓他們心存僥幸一直扛了1500多點(diǎn)的暴跌，個(gè)中緣由耐人尋味。那么多的利好不能不說是留人的因素；但是，無論外部有什么利好，借的錢早晚要還這是硬道理，掙錢的時(shí)候舍不得還，賠錢的時(shí)候不舍得還，那什么時(shí)候才能還這個(gè)錢呢？最好的辦法就是不要借錢炒股，不要配資炒股，更不要高利貸炒股，對(duì)于個(gè)人是如此，對(duì)于這個(gè)社會(huì)也是如此，為什么在產(chǎn)業(yè)調(diào)整投資上去杠桿，而在居民投資炒股上卻默認(rèn)加杠桿呢？難道普通居民對(duì)于杠桿風(fēng)險(xiǎn)的承受力比地方政府還強(qiáng)嗎？所以，必須旗幟鮮明地提出去杠桿作為救市的目標(biāo)，只有這樣才能達(dá)到治標(biāo)又治本的效果，資本市場才能平穩(wěn)健康地發(fā)展，中國A股，才能長治久安。