本期（2014年12月31日～2015年1月30日）的4個交易周里上證綜指周線三陽一陰：1月初起延續(xù)了2014年12月的上漲趨勢，一路飄紅，創(chuàng)業(yè)板也不甘示弱，與藍籌題材共舞。監(jiān)管層出手干預(yù)和規(guī)范兩融導(dǎo)致“1·19”暴跌行情后，雖有修復(fù)，但在諸多利空綜合作用下，最后一周滬指接連下挫，人氣下降，成交量縮減。各板塊漲跌互現(xiàn)：以中證500指數(shù)和成長40指數(shù)為代表的成長類板塊領(lǐng)漲，上證指數(shù)和滬深300本期跌幅分別為0.75%和2.81%，而深成指的漲幅為1.24%，中小板和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)本期領(lǐng)漲，漲幅分別為10.72%和14.19%。具體到各行業(yè)上，計算機和傳媒領(lǐng)漲，銀行和非銀金融表現(xiàn)墊底。

債券市場在1月先揚后抑，前三周在年初資金面寬松、機構(gòu)配置需求較高、央行采取多種手段安撫市場等因素的刺激下，交投熱情回升，收益率出現(xiàn)下行。而前期債市超跌提供了更好的建倉機會。經(jīng)歷了債市上漲后，1月最后一周債市出現(xiàn)調(diào)整。全月債市整體出現(xiàn)小幅上漲。1月中證轉(zhuǎn)債指數(shù)沖高回落，下跌2.33%，結(jié)束了之前的快速上漲行情?？山灰椎?6只可轉(zhuǎn)債15漲11跌，分化明顯。具體來看，東華轉(zhuǎn)債、歌爾轉(zhuǎn)債和洛鉬轉(zhuǎn)債本月排名居前，月漲幅分別為38.55%、20.06%和17.70%，而徐工轉(zhuǎn)債、中海轉(zhuǎn)債和國電轉(zhuǎn)債本月出現(xiàn)下跌，月跌幅分別為21.73%、15.05%和14.78%，排名墊底。

場內(nèi)基金

本期重點關(guān)注杠桿板塊。

2015開門紅的行情使本期市場整體上漲，杠桿份額平均漲幅為5.49%。隨著前期杠桿份額爆炒行情落幕，投資行為已回歸理性，對于杠桿份額的關(guān)注重新回到其跟蹤指數(shù)的表現(xiàn)上。本期漲幅最高的為申萬進取，凈值漲幅達34.06%，二級市場價格漲幅為24.00%，該基金作為市場中杠桿倍數(shù)最高的產(chǎn)品在市場整體上漲時漲幅最大，但投資者也需要注意回調(diào)時基金同樣會表現(xiàn)出高彈性。

現(xiàn)階段在對杠桿份額投資時，應(yīng)更側(cè)重其交易的工具性，將其作為捕捉市場階段性行情的工具。要注意的是，這種操作對投資者的要求較高，需要投資者對市場先有預(yù)判，然后選擇相應(yīng)的行業(yè)主題杠桿份額進行投資。下表列舉了現(xiàn)階段市場中活躍度較高的行業(yè)主題杠桿份額的基本情況，可供投資者參考。

場外基金

受基礎(chǔ)市場影響，股票基金和混合基金整體表現(xiàn)較佳。

股票基金：新面孔前排站

股票型基金本期的平均凈值繼續(xù)收正，為4.92%，有82.4%的該類基金本期獲得正收益。富國低碳環(huán)保股票以26.72%的收益率拔得頭籌，銀河主題策略股票和銀河行業(yè)股票分別以19.68%和19.22%的收益率緊隨其后。

富國低碳環(huán)保股票的中短期業(yè)績大多位列同類前30%之列，其2014年三季度末的股票倉位偏高，為92%，行業(yè)配置方面，只投資五個行業(yè)，除制造業(yè)大行業(yè)外，涉及信息、租賃商務(wù)服務(wù)和綜合等行業(yè)，個股偏好創(chuàng)業(yè)板個股。銀河主題策略股票的中短期業(yè)績多位列同類前20%之列，其2014年年底時點的股票倉位居中，為89%，重點布局制造、信息、批發(fā)零售和金融等行業(yè)。銀河行業(yè)股票過去3年的長期排名位列同類榜首，其2014年年底的股票倉位略高，為91%，本期表現(xiàn)突出的原因是重點配置信息、紡織服裝、批發(fā)零售等行業(yè)。

保本基金：九成上漲

保本基金本期的平均凈值漲幅為1.86%，與上期相比有所降低，九成保本基金本期取得正收益。凈值增長率排名前三位的是工銀瑞信保本2號混合型發(fā)起式、中銀保本混合和招商安達保本混合，分別為9.23%、7.64%和5.82%。截至1月底，工銀瑞信保本2號混合型發(fā)起式和中銀保本混合過去一年的凈值增長率分別為29.52%和27.79%，分別排在同類基金的第四和第五名，近半年業(yè)績增長較快。而泰信保本混合、長盛同鑫二號保本混合和融通通泰保本混合本月分別下跌2.87%、2.05%和1.11%，排名墊底。

混合基金：老公司顯實力

混合型基金本期的平均凈值繼續(xù)收正，為4.04%，有85.4%的該類型基金本期收益為正。寶盈新價值靈活配置混合以25.33%的收益獲得本類基金的頭名，易方達新興成長靈活配置混合和寶盈祥瑞養(yǎng)老混合分別以18.15%和13.98%的收益緊隨其后。

寶盈新價值靈活配置混合的各短期業(yè)績均位列同類基金前5%之列，2014年年底的股票倉位僅為26%，債券倉位為4%，該基金業(yè)績表現(xiàn)突出因為第一大重倉股國信證券上市以來的股價大幅上漲。易方達新興成長靈活配置混合的中短各期業(yè)績位列同類前40%之列，其2014年12月底的股票倉位偏高，為92%，債券倉位僅為4%，重倉信息、衛(wèi)生社會工作及制造業(yè)，債券方面重倉金融債和國債。寶盈祥瑞養(yǎng)老混合的各期業(yè)績位列同類前40%之列，2014年年底的債券倉位為57%，重倉四只公司債;股票倉位僅為12%。

指數(shù)基金：信息金融兩極分化

本期指基的平均凈值增長率為0.87%，有54.4%的該類型基金本期凈值增長率為正。鵬華中證信息技術(shù)指數(shù)以14.29%的凈值增長率摘得指基漲幅月度冠軍;招商深證TMT50ETF以13.92%的凈值增長率位列第二名;融通創(chuàng)業(yè)板指數(shù)本月的凈值增長率為13.77%，位列第三。排名前十的基金中，ETF類基金有5只，ETF類基金相比普通指數(shù)類基金，具有顯著的領(lǐng)先優(yōu)勢和良好的跟蹤效果。如果投資者對指數(shù)類基金感興趣，建議優(yōu)先考慮ETF基金。前十名基金中，有3只跟蹤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的指基、3只TMT類指基，而跟蹤金融證券類的指基落于最后，與基礎(chǔ)市場行情保持了較高的一致性。

QDII基金：黃金資源分化大

QDII基金本期的平均凈值增長率為0.16%，有51.8%的該類基金凈值增長為正。本期歐洲市場宏觀經(jīng)濟面雖然不十分理想，但歐洲央行力推QE，效果顯著，歐洲各國主要股指均連續(xù)上漲。泰達宏利全球新格局以10.05%的收益率獲得本月QDII業(yè)績排行冠軍，廣發(fā)美國房地產(chǎn)指數(shù)緊隨其后，凈值上漲8.14%，諾安全球收益不動產(chǎn)位列第三，凈值增長7.52%。業(yè)績排行前十名中包含3只黃金相關(guān)類基金，2只跟蹤恒生指數(shù)的指基和2只房地產(chǎn)類基金。

貨幣基金：華夏排名居前

貨幣基金A類份額本期的平均凈值增長率為0.3603%，與上期相比變化不大。凈值增長率排名前三位的是長城工資寶貨幣、華夏薪金寶貨幣和華夏現(xiàn)金增利貨幣A，分別為0.5358%、0.5341%和0.5127%。在前三甲中，華夏基金公司獨中兩元。

華夏現(xiàn)金增利貨幣成立于2004年4月7日，首募規(guī)模達到64.26億元。該基金與南方現(xiàn)金增利貨幣先后成立，無論從業(yè)績還是規(guī)模來看都旗鼓相當。截至1月30日，華夏現(xiàn)金增利貨幣成立以來的收益率為42.01%，過去3年的收益率為14.16%，排名第二。華夏現(xiàn)金增利貨幣的一大優(yōu)勢在于其規(guī)模大，最新規(guī)模為890.05億元，位列第四。

債券基金：純債基金整體表現(xiàn)突出

本期債券市場先揚后抑，整體出現(xiàn)上漲，七成債券基金取得了正收益。其中，純債基金、一級債基、二級債基和指數(shù)債基A類份額本期的平均凈值增長率分別為1.0852%、0.7772%、0.8395%和0.0369%，與上期相比漲幅縮小。本期上證指數(shù)和中證轉(zhuǎn)債指數(shù)出現(xiàn)下跌，轉(zhuǎn)債品種分化明顯，純債基金由于不投資股市，轉(zhuǎn)債債基占比較低，本期整體表現(xiàn)好于其他債基。

所有債券基金A類份額中，排名前三位的是信誠新雙盈分級債券、民生加銀信用雙利債券A和中銀轉(zhuǎn)債增強債券A，本期的凈值增長率分別為7.0299%、6.9732%和6.5728%。與上期大幅上漲不同，本期轉(zhuǎn)債債基受累于轉(zhuǎn)債市場的調(diào)整，整體表現(xiàn)不佳，分化較為明顯。