在銀行理財(cái)產(chǎn)品中，固定收益類(lèi)產(chǎn)品的占比一直較高，這類(lèi)產(chǎn)品可作為穩(wěn)健型投資者的首選。但有不少分析人士預(yù)測(cè)，2015年這類(lèi)產(chǎn)品的收益率有下滑趨勢(shì)，建議投資者通過(guò)選擇期限較長(zhǎng)的產(chǎn)品來(lái)鎖定高收益。在如今股市走牛的背景下，投資者也可以將目光轉(zhuǎn)向銀行發(fā)行的權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品。此外，對(duì)于現(xiàn)如今銀行推出的各類(lèi)創(chuàng)新產(chǎn)品，在充分了解其風(fēng)險(xiǎn)收益特征的前提下，投資者也可以適度關(guān)注。

收益率或下滑 注重長(zhǎng)期布局

目前銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率處于歷史高位，具有較大的配置價(jià)值。不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，銀行固定收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品收益率呈下滑趨勢(shì)，建議投資者進(jìn)行長(zhǎng)期布局。普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，截至1月29日，期限1個(gè)月以下的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.78%;1～3個(gè)月、3～6個(gè)月、6～12個(gè)月、1年以上的理財(cái)產(chǎn)品，平均預(yù)期收益率分別為5.23%、5.38%、5.49%、5.76%，均處于較高水平。而且有多家銀行都推出了“春節(jié)專(zhuān)屬”理財(cái)產(chǎn)品，不少產(chǎn)品收益率超過(guò)6%。

一位分析人士指出，近期理財(cái)產(chǎn)品收益飆高的原因，一方面是在春節(jié)前后這個(gè)時(shí)點(diǎn)上，投資者手中的閑錢(qián)增加，銀行提高產(chǎn)品的收益能吸引更多投資者;另一方面銀行面臨節(jié)前考核，攬儲(chǔ)壓力大，抬高收益是為了吸收資金。因此，建議投資者在目前這個(gè)時(shí)點(diǎn)上選擇中長(zhǎng)期產(chǎn)品，提前鎖定高收益。

不少分析人士認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率將下行。專(zhuān)家表示，如果2015年貨幣政策進(jìn)一步寬松，央行降息持續(xù)，銀行理財(cái)產(chǎn)品整體收益率將繼續(xù)下行。同時(shí)，隨著存款保險(xiǎn)制度的建立再加上民營(yíng)銀行的加入，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)將越發(fā)激烈，各類(lèi)商業(yè)銀行之間在理財(cái)業(yè)務(wù)上的差距可能逐漸拉大。有實(shí)力的大型商業(yè)銀行和領(lǐng)先的城商行在凈值型、開(kāi)放式、結(jié)構(gòu)性等涉及資產(chǎn)管理的理財(cái)業(yè)務(wù)上將進(jìn)一步發(fā)展，而普通中小城商行可能在預(yù)期收率型的產(chǎn)品上繼續(xù)打價(jià)格戰(zhàn)。如果利率進(jìn)一步走低，使得預(yù)期收益率型產(chǎn)品與同期限銀行存款利率之間的利差進(jìn)一步收窄，這部分產(chǎn)品的存在價(jià)值將遭受?chē)?yán)峻考驗(yàn)。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，2015年央行再次降息和降準(zhǔn)的可能性較大。2014年銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率已經(jīng)低于2013年的水平，2015年市場(chǎng)資金面仍將延續(xù)2014年的寬松態(tài)勢(shì)，因此銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率的趨勢(shì)為穩(wěn)中有降。如果是穩(wěn)健型的投資者，仍然可以將銀行理財(cái)產(chǎn)品作為首選。由于銀行理財(cái)產(chǎn)品基本分為保本固定收益型、保本浮動(dòng)收益型和非保本浮動(dòng)收益型3類(lèi)，具體而言，又分為債券融資型、信托投資型、結(jié)構(gòu)型（大部分為掛鉤型）、新股申購(gòu)型、QDII、強(qiáng)型基金優(yōu)選產(chǎn)品等類(lèi)別。其中，固定收益產(chǎn)品收益率一般在3%～5%之間，風(fēng)險(xiǎn)較小，在銀行理財(cái)產(chǎn)品中占比最大;其次是保本浮動(dòng)收益型和非保本浮動(dòng)收益型，各占一定比例。非保本浮動(dòng)收益型屬于高風(fēng)險(xiǎn)高收益的產(chǎn)品，年化收益率一般在10%以上，最高在30%以上。

適度布局結(jié)構(gòu)性+權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品

通常銀行結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品和權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品是比較冷門(mén)的品種，而2015年可適度布局這兩類(lèi)產(chǎn)品，一邊分享利率、匯率、黃金價(jià)格、原油價(jià)格等各種資產(chǎn)上漲的收益，一邊坐享A股上漲所帶來(lái)的紅利。

結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品 " "數(shù)據(jù)顯示，2014年中資銀行結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的發(fā)行增長(zhǎng)迅猛，前三個(gè)季度各季發(fā)行數(shù)量依次為343款、519款和584款，累計(jì)發(fā)行數(shù)量達(dá)到1446款，與2013年同期相比增幅高達(dá)115.18%。因此，2015年結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量及參與銀行數(shù)量仍將保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，投資者對(duì)此類(lèi)產(chǎn)品的接受程度將持續(xù)提升。

結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的掛鉤標(biāo)的范圍很廣，包括股票、基金、商品、信用、指數(shù)等，以及對(duì)以上標(biāo)的組合掛鉤，資深投資者完全可以利用結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品來(lái)分享這類(lèi)資產(chǎn)上漲所帶來(lái)的收益。統(tǒng)計(jì)期間內(nèi)僅有數(shù)款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品為零收益，沒(méi)有負(fù)收益產(chǎn)品。不過(guò)，也存在部分銀行對(duì)收益表現(xiàn)較差的產(chǎn)品隱藏到期信息的原因。投資這類(lèi)產(chǎn)品時(shí)，投資者需了解其收益結(jié)構(gòu)，還要熟悉產(chǎn)品的掛鉤標(biāo)的。

權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品 " "建議投資者關(guān)注優(yōu)秀投資顧問(wèn)所管理的權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品。需要指出的是，不少銀行推出了“FOF”類(lèi)產(chǎn)品，即由知名基金公司、私募、券商等作為投資顧問(wèn)的產(chǎn)品，這類(lèi)產(chǎn)品可能更具優(yōu)勢(shì)。第二類(lèi)是掛鉤一些國(guó)外基金的銀行理財(cái)產(chǎn)品，從全球化布局來(lái)看，這些品種不僅可以分散風(fēng)險(xiǎn)，還具有較高配置價(jià)值。此外，投資者還可以關(guān)注借道打新的銀行理財(cái)產(chǎn)品。

專(zhuān)家表示，在投資銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，投資者需了解產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)大小，兼顧安全性與收益性，并且要對(duì)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力做出評(píng)估，如家庭的經(jīng)濟(jì)狀況、收入構(gòu)成、理財(cái)目標(biāo)及風(fēng)險(xiǎn)偏好等。對(duì)于流動(dòng)性要求較高的投資者，要格外關(guān)注產(chǎn)品的流動(dòng)性，了解該產(chǎn)品能否提前贖回以及產(chǎn)品的期限長(zhǎng)短。由于2014年銀行推出的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量增多，尤其在股票市場(chǎng)大熱、股價(jià)飆升之后，掛鉤股票的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量大幅增加。雖然股票型理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率較高，但其收益的計(jì)算方式復(fù)雜且風(fēng)險(xiǎn)較大，如果具備一定的專(zhuān)業(yè)知識(shí)及判斷能力，可以考慮購(gòu)買(mǎi)，否則要對(duì)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)保持警惕。

關(guān)注三類(lèi)創(chuàng)新

投資者對(duì)常規(guī)產(chǎn)品進(jìn)行布局時(shí)，需要關(guān)注三類(lèi)創(chuàng)新。

互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新 " "其中包括兩類(lèi)產(chǎn)品：第一是目前不少銀行或者金融機(jī)構(gòu)推出的P2P、票據(jù)理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品，這是一種較好的投資標(biāo)的，比較適合穩(wěn)健型投資者;第二，2014年出現(xiàn)了“1元團(tuán)購(gòu)”銀行理財(cái)產(chǎn)品的情況，錢(qián)先生、多盈金融等平臺(tái)都曾推出，2015年這類(lèi)合作模式可能進(jìn)一步發(fā)展，投資者在評(píng)估了這類(lèi)網(wǎng)站的風(fēng)控情況后，可以考慮小額參與。

投資主題或投資品種創(chuàng)新 " "普益財(cái)富分析，如2014年9月中石化發(fā)布開(kāi)啟其子公司中國(guó)石化銷(xiāo)售有限公司增資引進(jìn)投資者的計(jì)劃，宣布擬由25家境內(nèi)外投資者以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)銷(xiāo)售公司29.99%的股權(quán)，隨后多家國(guó)有銀行及股份制銀行利用理財(cái)資金借道券商或基金的資管計(jì)劃參與股權(quán)投資。多家銀行也相繼發(fā)行了這類(lèi)產(chǎn)品，預(yù)計(jì)2015年這類(lèi)產(chǎn)品將會(huì)繼續(xù)增多。

此外，優(yōu)先股的開(kāi)放也會(huì)給銀行理財(cái)產(chǎn)品帶來(lái)穩(wěn)定收益，此類(lèi)新型資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與收益介于債券和股票之間，因此其股息率應(yīng)該高于利率債和高等級(jí)信用債。同時(shí)優(yōu)先股的發(fā)行企業(yè)通常為大型上市企業(yè)，股息率預(yù)計(jì)在6%～7%之間，且這些企業(yè)的違約可能性較低，因此對(duì)于銀行理財(cái)資金來(lái)說(shuō)是很適合的配置資產(chǎn)，未來(lái)隨著優(yōu)先股發(fā)行增長(zhǎng)，參與資金會(huì)更加踴躍。

凈值化產(chǎn)品 " "這將是未來(lái)銀行理財(cái)產(chǎn)品的一大發(fā)展趨勢(shì)，2015年值得投資者密切關(guān)注。有專(zhuān)家分析，凈值化產(chǎn)品與基金的運(yùn)作模式相似，投資者購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品前無(wú)法預(yù)知產(chǎn)品實(shí)際收益率，而是根據(jù)產(chǎn)品實(shí)際投資運(yùn)作情況定期在產(chǎn)品開(kāi)放申購(gòu)或贖回日公布產(chǎn)品凈值，投資盈虧由投資者自負(fù)。目前試點(diǎn)銀行已經(jīng)達(dá)到20家左右，從國(guó)有、股份制等大中型銀行延伸至少數(shù)大型城商行。此類(lèi)產(chǎn)品試點(diǎn)的同時(shí)，銀行也獲得了理財(cái)直接融資工具這一標(biāo)準(zhǔn)化投資資產(chǎn)的發(fā)行資格，該融資工具可通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行交易，使得市場(chǎng)能夠?qū)ζ鋬r(jià)格發(fā)現(xiàn)，便于理財(cái)產(chǎn)品凈值的估算。

本文編輯：金夢(mèng)媛。如對(duì)本文有任何意見(jiàn)或其他精彩觀(guān)點(diǎn)，請(qǐng)加大眾理財(cái)顧問(wèn)讀者QQ群：320188318進(jìn)行即時(shí)交流