從2005年收購雅虎開始，阿里巴巴在近10年的時間里，通過投資并購的方式不斷擴大自身實力和影響力，涉及的企業(yè)包括一拍網(wǎng)、中國萬網(wǎng)、美團(tuán)網(wǎng)、丁丁網(wǎng)、新浪微博、優(yōu)酷、土豆等。類型上，從門戶網(wǎng)站到社交平臺;形式上，從PC端軟件應(yīng)用公司到移動端公司;行業(yè)上，從電商到金融……被投資方無論是企業(yè)文化，還是形式內(nèi)容等都不盡相同。尤其是從2012年撤銷港交所上市地位到?jīng)Q定赴美IPO之間的兩年，阿里更是加大了投資并購的力度。從本質(zhì)來說，阿里的戰(zhàn)略布局不同于游走在資本市場的系族企業(yè)，但依舊看似繁瑣，耐人尋味。

阿里的并購哲學(xué)

以用戶思維建立價值核心 " "從阿里發(fā)展歷程來看，企業(yè)由阿里巴巴開始，到創(chuàng)立淘寶，再到細(xì)分天貓，模式由B2B到C2C，再到B2C。如今的阿里集團(tuán)已經(jīng)形成淘寶、天貓、聚劃算、阿里國際業(yè)務(wù)等組成的七大事業(yè)群。雖然形式多樣，但阿里的價值核心依舊未變。堅持“客戶第一”是阿里多年奉行的六大核心價值觀之一，也是阿里投資并購，不斷加強主營業(yè)務(wù)，完善生態(tài)圈，為客戶帶來更多價值體驗的初衷。

吸納式并購，建立企業(yè)核心競爭力 " "主營業(yè)務(wù)是公司發(fā)展的根本，是決定公司在行業(yè)中自身核心競爭力的重要指標(biāo)。阿里主要采取全資收購或股權(quán)投資實際控制的方式將行業(yè)中與阿里核心業(yè)務(wù)有關(guān)聯(lián)的優(yōu)勢企業(yè)納入麾下，其中包括一拍網(wǎng)、口碑網(wǎng)、Phpwind、中國萬網(wǎng)、上海寶尊等一批優(yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。其目的在于，一方面將具有競爭威脅的企業(yè)徹底吸收，另一方面起到整合優(yōu)勢資源的作用。

前瞻式投資，完善開放式生態(tài)系統(tǒng) " "從2011年開始，阿里的一系列行動更偏向于打造以電商為中心，多內(nèi)容、多模式的生態(tài)系統(tǒng)，其主要目的在于突破端口瓶頸，實現(xiàn)信息流通，為之后的戰(zhàn)略布局奠定基礎(chǔ)。以行業(yè)布局為出發(fā)點，阿里最初關(guān)注的是新浪微博、陌陌、UC這類的社交平臺，通過投資入股的方式將阿里電商信息嫁接到被投資方以增大移動、社交終端的流量。之后借助O2O模式的快速發(fā)展，投資快的打車、高德地圖等企業(yè)，以加強實體企業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的有效結(jié)合。而布局物流行業(yè)，主要基于提高物流配送效率，為跨境電商物流的發(fā)展奠定基礎(chǔ)?？毓商旌牖鹋c恒生電子，成立螞蟻金服集團(tuán)也暗示著阿里涉足金融的決心。

投融資并行的決意

打開融資渠道 " "據(jù)不完全統(tǒng)計，在近兩年的投資并購中，阿里共花費近80億美元。如果說之前提及的投資并購行為是阿里為鞏固已有優(yōu)勢和進(jìn)一步完善電商生態(tài)系統(tǒng)而做出的努力。那么，2014年赴美IPO上市之前，對文化中國、華數(shù)傳媒、21世紀(jì)傳媒等文化企業(yè)及11main、Lyft等海外企業(yè)高達(dá)百億元的投資行為則更像是阿里巴巴為了上市，擴大企業(yè)影響力、提升市場估值的一種表現(xiàn)。投資本意即是為了融資。

擴大再投資 " "如果把阿里的國內(nèi)投資并購看作是一個正面開始，其背后則是指向海外融資、再投資的一個循環(huán)過程。而阿里所做的一切，其實正是應(yīng)了2008年阿里巴巴集團(tuán)董事局主席馬云說的，阿里巴巴集團(tuán)下個十年的總體目標(biāo)有兩個：一是要打造全世界最大的電子商務(wù)服務(wù)提供商;二是要做全球最佳雇主。

作者系賽迪顧問互聯(lián)網(wǎng)研究中心分析師