2014年年底，多盈金融推出了理財(cái)產(chǎn)品團(tuán)購(gòu)服務(wù)平臺(tái)，這也是繼“錢先生”之后又一家打出團(tuán)購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品的網(wǎng)站。雖然團(tuán)購(gòu)理財(cái)概念近期風(fēng)生水起，但盈利模式、監(jiān)管政策等問(wèn)題也為這些團(tuán)購(gòu)理財(cái)網(wǎng)站的未來(lái)平添了諸多不確定性。

團(tuán)購(gòu)理財(cái)網(wǎng)站風(fēng)生水起

受到余額寶等互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”收益走低的影響，團(tuán)購(gòu)銀行理財(cái)產(chǎn)品網(wǎng)站近期開始有“結(jié)伴”運(yùn)行的跡象，雖然這種低門檻代購(gòu)銀行理財(cái)產(chǎn)品的模式備受各界質(zhì)疑，但這些質(zhì)疑卻并沒(méi)有阻礙這類團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站的發(fā)展。

繼錢先生之后，一個(gè)名為多盈金融的理財(cái)產(chǎn)品團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站出現(xiàn)在投資人的視野。打開多盈網(wǎng)網(wǎng)站，可以看到該平臺(tái)目前代購(gòu)的產(chǎn)品包括銀行理財(cái)、信托和資管等，多盈網(wǎng)代購(gòu)的銀行理財(cái)產(chǎn)品涵蓋杭州銀行、平安銀行、錦州銀行、天津銀行等多家股份制銀行以及城商行的產(chǎn)品。

銀行理財(cái)產(chǎn)品5萬(wàn)元的投資門檻將不少投資者拒之門外，多盈網(wǎng)這類團(tuán)購(gòu)理財(cái)網(wǎng)站火爆的一大緣由就在于門檻低。多盈網(wǎng)目前在售的杭州銀行“幸福99”豐裕盈家產(chǎn)品，預(yù)期最高年化收益率為8%。

值得關(guān)注的是，多家銀行曾發(fā)公告撇清與這些團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站的關(guān)系。北京銀行、廣發(fā)銀行、中國(guó)銀行等多家銀行都曾發(fā)布聲明聲稱并未授權(quán)錢先生代銷其銀行理財(cái)產(chǎn)品，也從未與其開展任何形式的理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)合作，客戶從其網(wǎng)站購(gòu)買的“理財(cái)產(chǎn)品”并非其銷售的理財(cái)產(chǎn)品。該網(wǎng)站所列銀行理財(cái)產(chǎn)品“購(gòu)買輔助服務(wù)”“受托購(gòu)買服務(wù)”及相關(guān)資金流向等內(nèi)容也從未得到銀行任何形式的授權(quán)和許可。

非代銷而是代購(gòu)

團(tuán)購(gòu)理財(cái)雖然獲得了不少投資者的青睞，但值得注意的是，經(jīng)營(yíng)理財(cái)產(chǎn)品團(tuán)購(gòu)時(shí)間較早的錢先生一直深陷輿論爭(zhēng)議之中。對(duì)此，錢先生CEO張巖表示，錢先生并非代銷模式，而是代購(gòu)。通過(guò)代購(gòu)，用戶無(wú)需開戶便可以購(gòu)買任何銀行的理財(cái)產(chǎn)品。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，用戶將銀行卡內(nèi)的錢充值到與錢先生簽約的第三方支付平臺(tái)的虛擬賬戶中，再通過(guò)簽署電子協(xié)議“委托”平臺(tái)代為購(gòu)買選中的理財(cái)產(chǎn)品。購(gòu)買當(dāng)日，資金會(huì)進(jìn)入平臺(tái)的第三方賬戶，再通過(guò)公司的銀行賬戶進(jìn)行購(gòu)買。產(chǎn)品到期后，用戶的本金和收益則原路返還到用戶的第三方賬戶中。通過(guò)這種方式，投資者可以購(gòu)買各地區(qū)一些城商行銷售的高收益理財(cái)產(chǎn)品，包括一些僅在某些地區(qū)發(fā)行的限地域高收益銀行理財(cái)產(chǎn)品也能輕松買到，打破了銀行之間的壁壘。

在錢先生CTO許志勇看來(lái)，代銷就存在立場(chǎng)。“比如當(dāng)我代銷一個(gè)產(chǎn)品時(shí)，它自然是代表了我背后的銷售方的角色或者是利益在里面，自覺或不自覺地有一種引導(dǎo)。而代購(gòu)提供的就是一個(gè)純粹互聯(lián)網(wǎng)化的中立平臺(tái)，只是把信息交給用戶，用戶可以按照他感興趣的任何檢索入口去檢索，會(huì)在一種自主的環(huán)境下去選擇一款產(chǎn)品交給我們幫他去購(gòu)買。所以，我覺得這種團(tuán)購(gòu)代購(gòu)的模式相對(duì)于代銷模式來(lái)說(shuō)可能更符合互聯(lián)網(wǎng)的精神。”許志勇說(shuō)。

但實(shí)際上，此類團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站不采取代銷模式，與監(jiān)管政策的限制也不無(wú)關(guān)系。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》，客戶購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、與銀行簽署理財(cái)協(xié)議等基本流程，并通過(guò)銀行正規(guī)銷售渠道購(gòu)買。也就是說(shuō)，目前理財(cái)產(chǎn)品必須通過(guò)銀行銷售。

對(duì)此，理財(cái)專家表示，銀行理財(cái)產(chǎn)品代銷一直未放開，一是因?yàn)殂y行具有強(qiáng)大的銷售能力，不愁賣不出去;二是具有網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)的大銀行并不希望放開，因?yàn)檫@樣容易造成客戶和存款的流失。但專家表示，未來(lái)借助互聯(lián)網(wǎng)渠道銷售將是一個(gè)方向。

團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站如何生財(cái)

在互聯(lián)網(wǎng)金融日益蓬勃的今天，團(tuán)購(gòu)理財(cái)模式面臨著前輩“寶寶”軍團(tuán)與高收益之王P2P的前后夾擊。對(duì)此，團(tuán)購(gòu)理財(cái)網(wǎng)站不惜倒貼錢打出名號(hào)，擴(kuò)大客戶數(shù)量，增強(qiáng)客戶黏性。例如，錢先生近期就一直在以補(bǔ)貼的形式推出秒殺理財(cái)產(chǎn)品。

筆者看到，浦發(fā)銀行的一款隨心享盈7天理財(cái)產(chǎn)品，原本預(yù)期年化收益率只有4.75%，錢先生自掏腰包補(bǔ)貼2.25%，讓該款理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率提升至7%，這在當(dāng)前的理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)無(wú)疑非常具有吸引力。

那么問(wèn)題來(lái)了：錢先生網(wǎng)站所展示的理財(cái)產(chǎn)品收益率與銀行官網(wǎng)所公布的數(shù)據(jù)相一致，而不算理財(cái)產(chǎn)品代銷方也就沒(méi)有任何代銷費(fèi)用。那么錢先生這類網(wǎng)站究竟依靠什么盈利呢？

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，錢先生的定位是一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)公司。作為互聯(lián)網(wǎng)公司，最重要的不是掙到了多少錢，也不是有多少利潤(rùn)，而是為多少客戶提供了滿意的服務(wù)，這樣公司的價(jià)值才會(huì)得到很大提升。隨著公司為更多客戶提供了更多的理財(cái)服務(wù)之后，自然會(huì)產(chǎn)生大量的盈利模式。比如廣告業(yè)務(wù)，也許公司會(huì)代理更多的基金產(chǎn)品或者是其他產(chǎn)品，并進(jìn)而收取一些代銷的手續(xù)費(fèi)。

或成團(tuán)購(gòu)理財(cái)隱憂

雖然錢先生等一眾團(tuán)購(gòu)理財(cái)網(wǎng)站采用的是代購(gòu)模式而非代銷，但不可否認(rèn)的是，在中國(guó)目前的監(jiān)管環(huán)境下，如果監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)類似網(wǎng)站采取一刀切式的禁入政策，那么團(tuán)購(gòu)理財(cái)模式將面臨極大的不確定性。

根據(jù)銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》規(guī)定，銀行理財(cái)產(chǎn)品單一客戶銷售起點(diǎn)金額不得低于5萬(wàn)元;客戶首次購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品前要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估，商業(yè)銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的銷售也不能進(jìn)行任何委托和外包。

目前，監(jiān)管部門針對(duì)這一問(wèn)題尚無(wú)明確的規(guī)定，代購(gòu)模式還處于灰色地帶，這也正是創(chuàng)新的空間。監(jiān)管部門應(yīng)以一種包容的態(tài)度讓市場(chǎng)去探索和發(fā)展，看市場(chǎng)的反應(yīng)，然后再根據(jù)市場(chǎng)的表現(xiàn)制定新的規(guī)范。

從目前來(lái)看，錢先生以及多盈網(wǎng)這類團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站運(yùn)行一年多時(shí)間以來(lái)，暫時(shí)并未受到監(jiān)管層的約束。多盈網(wǎng)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，雖然有部分銀行致電溝通相關(guān)事情，但目前尚未接到監(jiān)管層的任何通知。

業(yè)內(nèi)人士表示，傳統(tǒng)的監(jiān)管一定會(huì)滯后于互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，因此傳統(tǒng)的監(jiān)管和法律不適用于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行監(jiān)管和在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上進(jìn)行監(jiān)管相比，應(yīng)該有新的思路，而且要符合互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)本身的發(fā)展。建議監(jiān)管部門應(yīng)該把原來(lái)傳統(tǒng)的監(jiān)管、傳統(tǒng)對(duì)線下O2O，以人來(lái)做服務(wù)載體的業(yè)務(wù)和在互聯(lián)網(wǎng)上以機(jī)器、電腦來(lái)做載體的服務(wù)分開進(jìn)行監(jiān)管。

本文編輯：金夢(mèng)媛。如對(duì)本文有任何意見或其他精彩觀點(diǎn)，請(qǐng)加大眾理財(cái)顧問(wèn)讀者QQ群：320188318進(jìn)行即時(shí)交流