央行頻繁降準(zhǔn)降息，銀行存款利率進(jìn)一步下探，有些銀行存款利率即便是上浮到頂也只有3%（一年定期存款）。傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品與現(xiàn)在各種互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的收益率動(dòng)輒10%相比，實(shí)在是沒有更大的吸引力。此外，存款利率下浮帶動(dòng)銀行同業(yè)市場(chǎng)利率下探，受此影響，各種寶寶類產(chǎn)品收益也開始大幅下探。

寶寶類產(chǎn)品收益下滑，其他產(chǎn)品繼續(xù)接力

2013年余額寶為代表的各種寶寶類產(chǎn)品橫空出世的時(shí)候，銀行存款被輿論大幅叫空，因?yàn)樨泿呕鸩粌H收益是活期存款的十?dāng)?shù)倍，而且具有活期的性質(zhì)。當(dāng)前，各種寶寶類產(chǎn)品收益集體滑坡，是否意味著銀行存款會(huì)再次分流，或者回流到銀行的其他理財(cái)產(chǎn)品上？

筆者認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)内厔?shì)和風(fēng)口已經(jīng)開始確立，盡管現(xiàn)在寶寶類產(chǎn)品收益開始大幅下滑，但是會(huì)有其他資產(chǎn)配置更多元化的產(chǎn)品推向市場(chǎng)，以較好的靈活性和較高的收益來獲得用戶的青睞。

隨著金融改革的推進(jìn)，以銀行為主的投融資服務(wù)體系開始逐步改變，一方面是通過社會(huì)化的融資渠道來滿足銀行服務(wù)不了的那部分客戶的需求；另外一方面也是促進(jìn)金融體系的多元化，提高內(nèi)生效率，改變以往以銀行為主的資金和投融資流轉(zhuǎn)通道，給整個(gè)金融服務(wù)體系帶來更多的活力。

這樣的直接后果就是居民在日常理財(cái)和投資中的策略變化。隨著直接融資占比的提高，居民在銀行體系以外可以選擇的理財(cái)和融資渠道越來越多，而且很多情況下，這些理財(cái)、融資服務(wù)的門檻更低，服務(wù)更便捷。隨著整個(gè)風(fēng)向的轉(zhuǎn)變，居民的資產(chǎn)配置也會(huì)逐漸從保守的存款和銀行理財(cái)轉(zhuǎn)變?yōu)榇婵?、股票、債券、保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)榷鄻踊馁Y產(chǎn)配置體系。

貨幣市場(chǎng)基金在2013年以來開始熱銷，就是正好搭上了這個(gè)風(fēng)口。不過，隨著利率市場(chǎng)化的最終鋪開，貨幣基金的吸引力也會(huì)慢慢下降，這個(gè)時(shí)候就需要用戶選擇其他收益更好的、期限也比較靈活的產(chǎn)品來完成自身的資產(chǎn)配置計(jì)劃。

理財(cái)投資多元化，穩(wěn)健收益

要保障

與寶寶類產(chǎn)品收益下浮相比，股市經(jīng)歷大跌之后還在慢慢恢復(fù)元?dú)?，何時(shí)回暖實(shí)未可知。有很多股民其實(shí)混淆了理財(cái)和投資的概念，理財(cái)講究的是穩(wěn)健、安全和保值增值；而投資則是具有較高的風(fēng)險(xiǎn)性，主要是通過風(fēng)險(xiǎn)性的博弈來獲取更高的收益可能性。對(duì)于一般的工薪家庭而言，需要做好一個(gè)資產(chǎn)分配的比例，主要還是以穩(wěn)健為目標(biāo)，同時(shí)還要保證較高的靈活性。因此，對(duì)于大多數(shù)人而言，股市這個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的投資產(chǎn)品只能是資產(chǎn)配置的一小部分，而不應(yīng)該是全部，否則一旦股市下跌將十分被動(dòng)。

寶寶類基金已經(jīng)是很多互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)的標(biāo)配產(chǎn)品之一，隨著傳統(tǒng)寶寶類產(chǎn)品收益的下降，目前各種互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)也開始通過自身的資產(chǎn)標(biāo)的配置，來給用戶提供更多穩(wěn)健、靈活性好、收益較高的產(chǎn)品，比如平安陸金所推出的零活寶活期理財(cái)產(chǎn)品。

此前股市一路扶搖直上，吸引了很多投資者將資金投入股市。隨著股市的大跌，更多的投資者接受了這一嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)教育：即需要在一個(gè)穩(wěn)健的固定收益理財(cái)和高風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)益類理財(cái)之間做一個(gè)良好的匹配，將資產(chǎn)逐步合理配置到各種穩(wěn)健理財(cái)通道。

或許，未來的趨勢(shì)是這樣：銀行存款被分流的趨勢(shì)不會(huì)變，因?yàn)檫@是國家金融體系改革和拉動(dòng)內(nèi)需消費(fèi)、刺激多層次金融體系發(fā)展的必須；而銀行存款第一波是被寶寶類產(chǎn)品分流，而后是股市、債券、理財(cái)?shù)?，即便寶寶類產(chǎn)品收益下降，但會(huì)有部分資金留存在活期理財(cái)賬戶上；此外，還有更多的穩(wěn)健安全理財(cái)產(chǎn)品不斷推出，用互聯(lián)網(wǎng)的便捷支付、低門檻和靈活管理手段為用戶提供更好的理財(cái)手段。