李惠茹 張鵬楊

（1.河北大學 經(jīng)濟學院，河北 保定071002；2.中央財經(jīng)大學 國際經(jīng)濟與貿(mào)易學院，北京100081）

一、引言

我國開始進入以創(chuàng)新驅(qū)動為主導的經(jīng)濟新常態(tài)，對外開放也將形成新格局，即更高質(zhì)量地利用外資和大規(guī)模對外投資。但是我國生態(tài)環(huán)境問題嚴重凸顯，進一步著力推進綠色發(fā)展、低碳發(fā)展的可持續(xù)發(fā)展是必然趨勢。因此在不斷提高利用外資綜合優(yōu)勢的新格局下，跟蹤研究如何提高利用外商直接投資（以下簡稱FDI）在發(fā)展低碳經(jīng)濟中的“先動優(yōu)勢”，提高利用外資在我國節(jié)能減碳中的作用具有重要現(xiàn)實意義。

關于利用外資與東道國碳排放關系的研究，形成跟蹤研究的主線是FDI是否存在跨境環(huán)境污染→FDI與生態(tài)環(huán)境關系研究→FDI與碳排放關系的分析?，F(xiàn)有文獻主要從以下方面展開跟蹤分析研究。

（1）FDI與東道國生態(tài)環(huán)境關系問題研究。關于FDI對東道國生態(tài)環(huán)境的影響，少數(shù)國外文獻和多數(shù)國內(nèi)文獻認為FDI規(guī)模的擴大加強了東道國生態(tài)環(huán)境的退化程度，并且認為“污染避難所假說”較好地解釋了國家間污染產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的根源（Walter和 Vgelow，1979；Walter1982；Blackhurst1992；Markusen1995；Kolstad，1996；Baumol和 Oates，1998；Porter 1999；夏友富1999；潘申彪等2005；沙文兵等2006；趙玉煥2006；張德強等2006；陳紅蕾2006；包群等2010）。也有多數(shù)國外文獻和少數(shù)國內(nèi)文獻認為FDI有助于東道國生態(tài)環(huán)境的改善。由于外資帶來的技術通常比東道國更為先進，因而對環(huán)境的損害較小。比如Blackman和 Wu（1998）、Christman和 Taylor（2001）、Frankel（2003）、趙細康（2003）、楊海生等（2006）認為環(huán)境保護與全球化之間存在著一種互利互惠關系，F(xiàn)DI有利于全球整體環(huán)境質(zhì)量的提高?？梢?，F(xiàn)DI是一把“雙刃劍”，F(xiàn)DI的生態(tài)效應具有兩面性。

（2）關于FDI與東道國碳排放關系的分析研究。隨著低碳經(jīng)濟的國際化發(fā)展，學術界對FDI與生態(tài)環(huán)境的研究，轉(zhuǎn)向FDI與碳排放關系的研究。FDI的這種“雙刃劍”性質(zhì)，同樣在探討此問題中得以體現(xiàn)。一部分學者如Acharkyya（2009）分析表明大部分國家FDI對東道國的碳排放具有顯著的負影響。由于直接碳排放數(shù)據(jù)的缺失，國內(nèi)文獻直接進行FDI與CO2排放的相關性研究較少，研究成果主要集中在近幾年內(nèi)，基本上采用實證分析方法論證FDI與CO2排放的相關關系。比如牛海霞等（2011）實證分析認為FDI與CO2排放顯著相關并呈長期的負向協(xié)整關系，李子豪等（2011）針對不同地區(qū)的分析，得出FDI通過GDP規(guī)模效應和結構效應顯著增加CO2排放，F(xiàn)DI的技術效應降低CO2排放的結論。

但是，與探討FDI與生態(tài)環(huán)境關系不同的是，在探討FDI與碳排放關系的研究中，多數(shù)成果研究結論認為FDI實際上有利于我國碳減排。一方面說明我國近幾年來提高了對FDI進入的環(huán)境門檻，利用外資的質(zhì)量在不斷提高；另一方面也說明FDI本身具有在減碳中的先動優(yōu)勢，如果加以引導和利用，將有助于充分發(fā)揮其應有的正向效應，進而形成FDI的“碳光環(huán)”效應。

（3）關于FDI的“碳光環(huán)”效應的分析研究。多數(shù)研究結果表明FDI實際上對我國節(jié)能減碳產(chǎn)生了正效應。具體而言，一是關于FDI對碳排放的靜態(tài)正效應的論證。認為FDI的進入通過優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構、提高技術水平、完善東道國環(huán)境政策法規(guī)等途徑對東道國生態(tài)環(huán)境產(chǎn)生正影響。比如，Blackman和 Wu（1998）通過研究我國FDI在電力行業(yè)的環(huán)境效益，發(fā)現(xiàn)FDI提高了我國電力行業(yè)的資源利用效率，有利于減低CO2排放；Zarsky（1999）通過研究行業(yè)內(nèi)FDI表明外資的進入有利于提高專業(yè)化分工程度，使生產(chǎn)活動和污染治理活動都呈規(guī)模效益遞增；也有用環(huán)境庫茲涅茨曲線解釋FDI對東道國環(huán)境形成的影響，并認為FDI的技術效應對東道國的環(huán)境保護具有積極作用，先進技術有利于減少污染排放，促使其實現(xiàn)清潔生產(chǎn)和低碳生產(chǎn)（Grossman 和 Krueger，1991；Selden.T 和Song，1994；Frankel，2003等）；OECD（2002）則指出FDI有利于促進當?shù)毓?jié)能減碳等環(huán)境立法的完善，促使政府的環(huán)保力度增強；陳繼勇等（2011）分析表明FDI對以碳強度衡量的生態(tài)環(huán)境具有正影響；盛斌等（2012）也通過實證得出FDI通過技術引進與擴散帶來的正技術效應超過了負的規(guī)模效應與結構效應，因為外資企業(yè)通過后向關聯(lián)的技術外溢有利于工業(yè)碳減排，而前向關聯(lián)的技術外溢短期內(nèi)也有利于促進工業(yè)碳減排。同時，認為外商直接投資企業(yè)對東道國高碳排放企業(yè)的“示范”、“擠出”作用大于其所帶來的碳排放的增加效應，即FDI的技術效應對環(huán)境的積極作用大于規(guī)模負效應（蔣庚華等，2013）［1］。

二是關于FDI對碳排放的動態(tài)正效應的驗證。主要強調(diào)隨著東道國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和利用外資政策的調(diào)整，F(xiàn)DI對節(jié)能減碳的作用也在變化。比如在探討不同經(jīng)濟發(fā)展水平下的FDI與CO2的關系時，得出低收入國家FDI與CO2的排放存在因果關系，而在中等收入和高收入國家并不顯著（Hoffman等，2005）。也有認為FDI對碳排放在短期內(nèi)存在顯著負影響，而中長期內(nèi)則不顯著（Chew Ging Lee，2009；楊麗，2012）。易艷春（2011）研究發(fā)現(xiàn)FDI與我國能源結構碳排放強度和能源消費強度存在長期的負向協(xié)整關系，脈沖動態(tài)效果顯示FDI對能源結構碳強度和能耗強度呈負向沖擊，說明FDI有利于我國能源結構碳排放強度和能源消費強度的降低，F(xiàn)DI通過結構效應和技術效應有助于減緩我國的CO2排放。汪瀅等（2011）、姚奕（2011）的分析也得出類似結論，說明FDI越來越有利于促進我國經(jīng)濟向低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展。

就上述對目前研究狀況的梳理而言，以往多數(shù)研究主要集中討論FDI的環(huán)境污染效應，而關注FDI“碳光環(huán)”效應以及作用程度的研究仍然需要不斷加強，意義在于不斷引導和發(fā)揮FDI在節(jié)能減碳中的作用，以適應我國經(jīng)濟發(fā)展模式轉(zhuǎn)變和產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級的需要，因此需要不斷跟蹤分析FDI節(jié)能減碳正效應產(chǎn)生的機理與路徑、判研其影響作用程度。

二、FDI“碳光環(huán)”效應形成機理及現(xiàn)實分析

FDI“碳光環(huán)”效應形成和作用的主要路徑是通過FDI的投資規(guī)模、投資結構、投資區(qū)域布局、投資來源等方面體現(xiàn)FDI對碳排放的影響。其作用機理表現(xiàn)如下。

（1）FDI碳排放規(guī)模效應。在排放強度不變的情況下，F(xiàn)DI投資規(guī)模越大，其排放量也越大。同時如圖1所示短期內(nèi)FDI規(guī)模增加使CO2排量增加，表現(xiàn)為碳排放的邊際增長率較高，而在長期內(nèi)碳排放的邊際增長率呈下降趨勢，最終將有利于節(jié)能減碳效應的發(fā)揮。

圖1 FDI對節(jié)能減碳的規(guī)模效應

（2）FDI碳排放結構效應。如果在技術效應不變的情況下，F(xiàn)DI投資于不可持續(xù)性的生產(chǎn)領域和高碳排放行業(yè)，那么，F(xiàn)DI投資結構會增加排放量，則FDI的結構效應為負，即不利于節(jié)能減碳。如果所投資的行業(yè)有利于我國產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化和升級，或本身屬于清潔生產(chǎn)和碳減排的行業(yè)，說明其投資結構具有節(jié)能減碳的性質(zhì)，從而有利于碳排放量減少。由于第二產(chǎn)業(yè)是消耗資源和碳排放最大的產(chǎn)業(yè)，因此，合理優(yōu)化引進外資的投資結構，使FDI投資結構也由過去的“二、三、一”向“三、二、一”結構類型轉(zhuǎn)變（見圖2），將有利于FDI節(jié)能減碳效用的發(fā)揮。此外，產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的行業(yè)投資結構也是傳導碳效應的路徑之一，如果FDI偏好投資于低碳排行業(yè)則有利于FDI節(jié)能減碳效應的發(fā)揮（見圖3）。

圖2 FDI投資結構的碳效應

圖3 產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段的碳效應

以往的現(xiàn)實是我國在追求經(jīng)濟增長的過程中忽視了環(huán)境保護、可持續(xù)發(fā)展問題，以招商引資為利用外資的目標。表1可見，F(xiàn)DI大多流向第二產(chǎn)業(yè)，而第二產(chǎn)業(yè)是排放CO2占比最大的產(chǎn)業(yè)，第二產(chǎn)業(yè)的FDI與第二產(chǎn)業(yè)的碳排放存在相關關系。雖然近幾年來第二產(chǎn)業(yè)的FDI占比有下降趨勢，但是CO2排放量的變化并不顯著，始終保持在90%以上，說明FDI與第二產(chǎn)業(yè)的碳排放的關系不顯著。比如2010年流入第二產(chǎn)業(yè)的FDI減少到50%以下，但碳排放比重仍達到91.28%，與2009年相比沒有明顯的變化，表明FDI的結構正效應正在顯現(xiàn)。而伴隨著FDI流入第三產(chǎn)業(yè)的規(guī)模增加，有利于促進我國服務業(yè)的發(fā)展和我國產(chǎn)業(yè)結構升級，同時有利于我國節(jié)能減排。

（3）FDI節(jié)能減碳技術效應。一般而言，由于技術進步具有不可逆性，即技術進步呈現(xiàn)從低級到高級不斷演進過程。因此，從動態(tài)化角度判斷，技術進步與技術創(chuàng)新，直接具有提高要素生產(chǎn)率水平和碳減排能力的作用。隨著我國日趨嚴格的環(huán)境管制，所形成的環(huán)境倒逼機制，使一些擁有較高減碳技術的FDI發(fā)揮其技術進步效應，有助于提高我國減碳技術水平。所發(fā)揮的技術效應一方面來自于FDI所具有的節(jié)能環(huán)保技術，另一方面來自于FDI的技術外溢效應。而先進的節(jié)能環(huán)保技術對節(jié)能減碳起到了直接作用，同時由FDI帶來的先進技術有利于改善粗放式的生產(chǎn)方式，提高資源和能源利用率，有利于降低CO2的排放，從而間接體現(xiàn)FDI節(jié)能減碳效應的發(fā)揮。因此，F(xiàn)DI具有彌補技術差距，促進節(jié)能減排的作用。

技術水平的提高會增加單位資本的產(chǎn)出，即減少單位資源的消耗，減低CO2的排放。從表2可見，高能耗、高污染行業(yè)的外商直接投資的資本產(chǎn)出率相對高于內(nèi)資，因此，在合資合作企業(yè)中具有一定的技術示范和傳導作用，有利于這些行業(yè)的碳排放強度降低。

（4）FDI節(jié)能減碳政策效應。以往由于我國環(huán)保政策的不完善及環(huán)保法規(guī)的不健全，會使FDI偏向環(huán)境門檻低、碳排放程度高的行業(yè)投資，形成FDI碳排放增加效應，致使“污染避難所”現(xiàn)象存在，說明FDI碳排放狀況與環(huán)境規(guī)制的程度密切相關。在全球“溫室效應”危機下，大力實施低碳經(jīng)濟已經(jīng)成為各國的必然舉措。我國也開始著手從實施選擇外資進入的政策，提高環(huán)境門檻等方面試圖從制度約束上提高FDI節(jié)能減碳效應?？梢?，提高環(huán)境規(guī)制代表著我國今后在低碳經(jīng)濟發(fā)展中的導向，這一方面表現(xiàn)為我國對大氣污染的反思和應對之策，另一方面也是來自國際環(huán)境關系的壓力。所以說，制度倒逼FDI環(huán)境保護的程度和能力，不僅是保證我國可持續(xù)發(fā)展的需要，也是解決環(huán)境問題國際化的必然趨勢。

表1 2000-2013年我國分產(chǎn)業(yè)吸收FDI及碳排放總量

我國的外資環(huán)境管制政策主要體現(xiàn)在“外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄”上，從1997年第1版指導目錄到2011年版，先后歷經(jīng)4次修訂完善?！案绫竟杯h(huán)發(fā)會后，我國政府逐漸加大環(huán)境管制的力度，環(huán)境管制對污染密集型外資的流入起到了抑制作用，在一定程度上減少了碳排放量。特別是2011年版目錄中將技術高端性產(chǎn)業(yè)列為重點鼓勵領域，對一些制造業(yè)比如汽車制造業(yè)從鼓勵類項目中刪除，主要將鼓勵項目引向技術高端型、節(jié)能環(huán)保型、能源節(jié)約型的新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)中。剛剛公布的對我國外商投資指導上放寬外資準入，即鼓勵FDI主要投資于現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、節(jié)能環(huán)保業(yè)、高新技術產(chǎn)業(yè)等先進制造業(yè)、新能源，以及現(xiàn)代服務業(yè)等領域，尤其是加大服務業(yè)的開放，并推進引資、引技、引智的融合。可見，其不斷完善的宗旨就是努力使FDI與我國產(chǎn)業(yè)結構的轉(zhuǎn)型升級高度適應。

表2 2011年部分行業(yè)FDI與國內(nèi)資本產(chǎn)出水平

總之，隨著FDI結構調(diào)整和我國環(huán)境規(guī)制的提高，以及科學技術進一步發(fā)展，F(xiàn)DI節(jié)能減碳的正效應會不斷得到發(fā)揮。

三、FDI“碳光環(huán)”效應對我國節(jié)能減碳影響的實證分析

到底FDI對我國節(jié)能減碳的影響作用程度如何，是否存在“碳光環(huán)”效應，顯然需要進一步跟蹤論證。本文將影響“碳光環(huán)”效應的因素納入分析模型，以考量FDI碳效應的影響作用及作用程度的差異性，判斷FDI“碳光環(huán)”效應的存在問題。

（一）數(shù)據(jù)說明和計量方法的確定

根據(jù)上述對FDI“碳光環(huán)”效應的機理分析可以看出，F(xiàn)DI對節(jié)能減碳的影響作用至少從GDP、產(chǎn)業(yè)結構、技術水平及政策監(jiān)管等方面的作用途徑加以體現(xiàn)，而這些作用渠道間存在著相互影響和相互作用機制。比如環(huán)境監(jiān)管政策在一定程度上參考行業(yè)節(jié)能環(huán)保技術水平和環(huán)境污染程度而制定，而環(huán)境監(jiān)管政策的調(diào)整會影響FDI流入的行業(yè)走向，從而影響行業(yè)與產(chǎn)業(yè)結構的調(diào)整程度。由于行業(yè)的技術水平體現(xiàn)著行業(yè)的經(jīng)濟發(fā)展水平，因此，不能從單一層面判研FDI的節(jié)能減碳效應，同時由于各效應間的因果關系存在，也可能形成內(nèi)生性而影響檢驗結果。因此，基于FDI與影響節(jié)能減碳的因素存在相關性的現(xiàn)實狀況，參考已有文獻選用的聯(lián)立方程模型，繼續(xù)通過構建包括FDI規(guī)模效應、投資結構效應、技術效應以及政策效應方程在內(nèi)的聯(lián)立方程組，不斷進行跟蹤判研其是否存在“碳光環(huán)”效應以及形成的影響作用程度。本文建立聯(lián)立方程組如下

由于方程可能的異方差，因此均以對數(shù)形式給出各方程，以減少和消除異方差。式中下標t代表年份；C表示CO2排放量；FDI規(guī)模效應、結構效應、技術效應和政策效應則分別用GDP、S、T和POL表示。

表 相關數(shù)據(jù)說明及預期結果

上述方程（1）為定義方程，方程（2）～ （6）分別為外商直接投資的規(guī)模效應方程、投資結構效應方程、技術效應方程、FDI區(qū)位選擇方程及規(guī)制政策效應方程。方程組中內(nèi)生變量包括：logGDP、logS、logT、logFDI、logPOL等5個，而前定變量包括外生變量和之后的內(nèi)生變量有：logK、logL、logGDP（t-1）等10個。本文將使用三階段最小二乘法（3LSL），由于選取數(shù)據(jù)和樣本較多，在大樣本過度識別方程中由于3LSL方法比2LSL方法更有效，因此選用三階段最小二乘法。

（二）FDI“碳光環(huán)”效應計量結果及分析

1.計量結果

利用Eviews6.0，以及1993-2013年間的各變量時間序列數(shù)據(jù)，采用三階段最小二乘法，得到以下估計方程組，并且各方程的檢驗結果為

表4 方程組檢驗結果

表4中的檢驗結果表明5個方程的估值均基本合理，數(shù)據(jù)的擬合系數(shù)均較高，因此方程能夠較好地估計FDI在不同作用途徑中的碳效應。

2.FDI“碳光環(huán)”效應方程的含義分析

一是外商直接投資的規(guī)模效應分析。構成規(guī)模效應的4個變量整體顯著性較好，其中，F(xiàn)DI、資本和勞動都與GDP規(guī)模呈正相關，相關系數(shù)分別約為0.64、0.16和4.17，說明FDI、資本、勞動這些要素的增加，使GDP按照不同比例得到增加。其中，勞動力因素對GDP的影響最大，外商直接投資次之，說明我國經(jīng)濟增長以往主要是靠人力要素推動，而CO2每增加1個百分點則導致GDP減少0.089個百分點，說明任何經(jīng)濟主體的經(jīng)濟活動均導致CO2排放量增加，則使GDP呈下降趨勢。所以，今后無論內(nèi)外資都應以節(jié)能減碳為目標，才能促進經(jīng)濟發(fā)展。

二是外商直接投資的結構效應分析。檢驗顯示FDI的結構效應方程中的各變量整體顯著性較好，利用外資結構、利用外資政策均開始有利于我國產(chǎn)業(yè)結構的不斷優(yōu)化，即利用外資規(guī)模、技術水平及利用外資政策等變量平均每提高1個百分點，分別有利于我國產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化約0.118、0.143和0.35個百分點。相比較而言，利用外資政策的變化引起的產(chǎn)業(yè)結構變化程度較高，即我國引資政策的生態(tài)化，促進外商直接投資更多流向第三產(chǎn)業(yè)等低碳行業(yè)，則有利于節(jié)能減碳。

三是外商直接投資的技術效應分析。技術效應方程中的GDP與FDI規(guī)模表現(xiàn)較顯著，GDP與FDI每提高1個百分點，有利于技術效應增長0.47個百分點和0.29個百分點，表明有利于促進我國經(jīng)濟發(fā)展水平的提高，而不斷提高的經(jīng)濟發(fā)展水平又有利于推進結構優(yōu)化和技術升級，可見技術進步的動力源作用越來越顯著。同時，也表明利用外資獲取先進技術的目的日益顯現(xiàn)，則意味著FDI有利于減低碳排放強度，即外商投資的技術效應提升，而技術水平的提高有利于生產(chǎn)效率的提高和節(jié)能減碳，有利于促進低碳行業(yè)的發(fā)展。

四是外商直接投資的區(qū)位選擇效應分析。模型表明我國轉(zhuǎn)型升級對外商投資的引導，即產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平越高，對FDI的吸引作用越強。比如政府投入特別是基礎設施建設方面的投入，對FDI具有吸引力，即政府投資對FDI的影響系數(shù)約為0.50。同時模型還顯示出，工資水平的提高增加了生產(chǎn)成本，影響利用外資，即工資水平每提高1個百分點，使FDI減少0.31個百分點，與目前我國利用外商直接投資的現(xiàn)實相符。

五是外商直接投資的政策效應分析。模型結果顯示除變量logCO2以外，政策效應中其他變量均較顯著，說明我國利用外資提高了國內(nèi)技術水平和競爭力。同時，利用外資政策中環(huán)境門檻的提高也起到減碳作用，并形成相互影響作用格局，即技術進步和利用外資每提高1個百分點，有利于政策效應分別提高約0.055個百分點和0.164個百分點。

（三）FDI的“碳光環(huán)”綜合效用分析

以上回歸分析檢驗了FDI與節(jié)能減碳的關系。由于各變量間存在內(nèi)部聯(lián)系，因此，需要再進一步估計FDI對節(jié)能減碳的總效應，并仍然分解出FDI與碳排放的規(guī)模效應、結構效應、技術效應和政策效應。

參考楊博瓊（2011）使用的FDI彈性分析法等類似方法進行綜合效應分析，計算每個效應方程中FDI的彈性大小，并帶入總效應方程中解方程組，計算每增加1%的FDI的各種效應變化的百分比。

將式（2）、（3）、（4）和（5）帶入式（1），省去中間推導處理過程，并帶入數(shù)據(jù)計算得出總效應為

各分效應方程估計結果如下

方程（2）～（5）分別是FDI規(guī)模效應方程、FDI結構效應、FDI技術效應與政策效應方程，所得影響系數(shù)分別約為0.627、-0.013、-0.604和-0.13，表明每增加1個百分點的外商投資，其投資結構、技術與政策效應有利于促進碳排放減少約0.013%、0.604% 和0.13%。同時進一步證實了外商投資規(guī)模與碳排放呈同向關系，即FDI平均每增加1%會增加0.63%的CO2。但是上述有利于碳減排的效應之和顯然大于不利于碳減排的規(guī)模效應，即FDI總規(guī)模效應每增加1個百分點，使我國CO2排放量減少約為0.127個百分點，說明FDI總體上對我國具有節(jié)能減碳作用，這是我國堅定利用外資并不斷調(diào)整利用外資政策導向的效應所在。

四、結 論

（1）本文對FDI與節(jié)能減碳關系進行回歸分析，運用聯(lián)立方程組方法，分別從FDI的規(guī)模、投資結構、技術與投資東道國的政策規(guī)制調(diào)整對FDI節(jié)能減碳的影響作用程度進行實證分析。總體上看，F(xiàn)DI對我國節(jié)能減碳發(fā)揮出具有的“碳光環(huán)”效應，尤其顯示如果FDI投資結構優(yōu)化，則投資結構及技術進步的節(jié)能減碳效應不斷提高。事實上，自2011年起外商投資于我國第三產(chǎn)業(yè)的比重首次超過第二產(chǎn)業(yè)比重，而呈現(xiàn)投資結構呈“三、二、一”產(chǎn)業(yè)結構類型，F(xiàn)DI形成這種轉(zhuǎn)變也體現(xiàn)出我國利用外資政策調(diào)整的引導作用凸顯。表明我國FDI的投資流向和投資結構在引資政策的低碳化引導下，正在朝著節(jié)能減碳的方向發(fā)展。所以，今后我國在利用外資中要充分考慮如何挖掘與發(fā)揮FDI的“碳光環(huán)”效應。

（2）上述從FDI的投資規(guī)模、投資結構、投資來源、區(qū)域布局等多維度反映和比較FDI的碳效應的影響作用及作用程度，可見FDI對低碳經(jīng)濟的影響軌跡、影響程度和演變格局。說明只要我國利用外資政策能夠真正從“以環(huán)境退化換取投資”的“招商引資”戰(zhàn)略，轉(zhuǎn)變到“既要金山銀山也要綠水青山”的“招商選資”戰(zhàn)略上來，就能充分挖掘FDI所具有的低碳技術創(chuàng)新能力以及“碳管理”能力，減少FDI“碳泄露”的負效應，提高FDI“碳光環(huán)”的正效應。

（3）不斷將影響“碳光環(huán)”效應的因素納入分析模型，分析判研FDI“碳光環(huán)”效應的影響作用程度，探討FDI與低碳經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展機制和實現(xiàn)節(jié)能減碳路徑，為不斷進行引資政策、引資模式的調(diào)整，更清楚的厘清FDI“碳光環(huán)”效應發(fā)揮作用的路徑提供決策依據(jù)。

（4）實證表明環(huán)境規(guī)制政策調(diào)整的節(jié)能減碳作用較強，因此今后可以繼續(xù)加強和提高引資的環(huán)境門檻，引導FDI主動適應我國向低碳經(jīng)濟發(fā)展轉(zhuǎn)變的要求，有利于倒逼來自發(fā)達國家的FDI發(fā)揮其環(huán)境保護方面的“先動優(yōu)勢”，提高FDI的“碳光環(huán)”效應，以促進FDI與我國經(jīng)濟的協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。

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