航天+：投資航天是一種信仰

在一個投機(jī)取巧盛行的文化里，投資人和上市公司始終是處在一個相互欺騙和相互背叛的游戲中，這場游戲始終需要吸引新的無辜的人加入，這必然伴隨著許多人的血淚。

癥結(jié)一定是一批人的倒下而個別人暴富，既無法進(jìn)化出一個好公司，也不會進(jìn)化出好投資人?！顿Y機(jī)構(gòu)

今年以來，股市起落讓很多人悲喜交加，航天、軍工類的股票也同樣經(jīng)歷了從沖上巔峰到跌落谷底的過程。投資于航天值得不值得，買航天的股票值不值，也成為一個不大不小的話題。

“投資”和“投機(jī)”

在討論這個話題之前，我們必須重新審視“投資”和“投機(jī)”這兩個概念的差異。雖然兩者都是把自己的錢拿出去，以求一定的回報，但投機(jī)者只關(guān)心短期回報和錢本身，不甚關(guān)心或者完全不關(guān)心企業(yè)乃至產(chǎn)業(yè)的生死，一定程度上是追求現(xiàn)有財富的轉(zhuǎn)移。投資則不同，投資的根本目的是培育企業(yè)、培育產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)造出源源不絕的、新的財富。很顯然，投資一定是一個人感興趣、喜愛、熱愛的行業(yè)，更多地是一種做事業(yè)，甚至追求成就感的心態(tài)。

帶著嚴(yán)苛的條件去資助一個需要幫助，且值得幫助的好公司，讓這個好公司在市場中得到鍛煉，磨煉競爭力基因，最終勝利

不少人都研究過股神巴菲特的投資歷史，發(fā)現(xiàn)他絕不簡單地把股票買入賣出，也絕不是僅僅在股市上追漲殺跌。在一篇題為《價值投資不是一種致富方法，而是一種人生修行》的文中（原文刊登于上海證券報），作者周洛華說：“我現(xiàn)在理解的價值投資是：給好公司投錢，然后和它一起成功”。文章指出，并不是巴菲特選股有多么高明，而是那些被他投資的公司都是進(jìn)化的勝利者，是在殘酷的優(yōu)勝劣汰競爭中剩下的幸存者，是在市場中鍛煉出優(yōu)質(zhì)基因的冠軍。

投資航天是一種信仰

選擇一項事業(yè)長期投資，或者選擇一類企業(yè)長期持股，都是需要信心與信念的。要相信這個企業(yè)、這個行業(yè)有光明的未來。航天毫無疑問是一個有著巨大前程的行業(yè)，人類的大航天時代剛剛拉開序幕。如果星際穿越到千年之后再回首，今天被稱作文明奇跡的空間站、飛船和航天飛機(jī)，可能就顯得與我們今天談維京人的木船差不多。在這樣的征途中，充滿了投資、創(chuàng)新、增值與增長點(diǎn)，當(dāng)然也如同大航海時代一樣充滿了風(fēng)險。股市的幾百點(diǎn)甚至上千點(diǎn)波動，與航天事業(yè)的前程及對人類的貢獻(xiàn)相比，實在算不上什么。

從更長遠(yuǎn)的歷史角度看，投資航天不應(yīng)當(dāng)被簡單地看做一種經(jīng)濟(jì)活動，而是更接近于一種對于信仰的奉獻(xiàn)。人類終將把自己的活動范圍擴(kuò)展到宇宙之中。航天投資的終極目的，是為這段路程鋪就一磚一瓦。投資于具體企業(yè)，是對某種產(chǎn)業(yè)方向、某種理念的認(rèn)同。即使考慮經(jīng)濟(jì)上的回報，也不能著眼于一朝一夕的得失。那么，如果一家企業(yè)是按照這樣的理念前行，并且擁有與雄心相稱的團(tuán)隊，就應(yīng)當(dāng)投資給它并且長期持有。這樣的過程中會有起落會有漲跌，甚至?xí)薪?jīng)營危機(jī)，但最終會給投資者帶來豐厚的回報，也許其中就包括人類發(fā)展豐碑史上的永遠(yuǎn)的歌功頌德。

在這個過程中，最重要的事情是堅持對于航天的信仰，相信它是人類科技發(fā)展最積極的推動力，相信航天將持續(xù)造福于全人類和子孫后代。相信走向宇宙是人類必然的選擇。只有這樣，才是投資于航天的正確心態(tài)。

誰和你有一樣的信仰

當(dāng)然，我們并不是在盲目地鼓勵投資者把錢扔進(jìn)航天產(chǎn)業(yè)。投資有它自己的規(guī)律。周洛華說：“當(dāng)然，對于再好的股票，也要重視低價買入的要求，從某種意義上說，這就是對上市公司提出了更嚴(yán)苛的要求，而不是一味地推高股價給其造成激勵?！?/p>

我們回顧一下上半年的股市，相當(dāng)多創(chuàng)業(yè)型的企業(yè)在上漲的狂潮中，讓企業(yè)股東、高管乃至員工成了巨富。據(jù)說不少年輕人就此拋掉了自己的原始股，帶著大筆現(xiàn)金去過逍遙自在的日子了。行業(yè)如何，企業(yè)如何，對這些年輕暴富、實現(xiàn)了自己“人生理想”的人來說，似乎沒有什么關(guān)系了。其實這又回到了我們最初的討論，我們所做的是投資還是投機(jī)，是事業(yè)還是撈一筆？任何企業(yè)，只要企業(yè)的主營業(yè)務(wù)還沒有做強(qiáng)做大，沒有實現(xiàn)正向而持續(xù)的現(xiàn)金流，都不能說是投資已經(jīng)成功了。

我們把眼光聚焦回航天領(lǐng)域，航天產(chǎn)品與服務(wù)都不是幾個月之內(nèi)就可以研發(fā)出來并且提供給市場的。具體產(chǎn)品往往需要幾年的時間來成熟，而企業(yè)本身的競爭力形成、文化與價值觀養(yǎng)成，甚至可能需要一代人的時間。這個漫長的過程，考驗的是投資人的信仰和人品。正如周洛華在文中所說，要帶著嚴(yán)苛的條件去資助一個需要幫助，且值得幫助的好公司，讓這個好公司在市場中得到鍛煉，磨煉競爭力基因，最終勝利。實際上，在國家投資搞航天的年代里，國家作為唯一的股東，對于航天企業(yè)采取了同樣的態(tài)度，只是操作手法和考核指標(biāo)有所不同。在美國，政府用合同授予、罰款等方式，推動有關(guān)航天企業(yè)研發(fā)技術(shù)、推出產(chǎn)品，與其他航天國家相競爭。在蘇聯(lián)與中國，政府可以直接干預(yù)航天科研單位的人事安排與工作安排，用行政獎勵加行政處罰的方式，推動技術(shù)進(jìn)步與產(chǎn)品研發(fā)。到了商業(yè)時代，投資人不可能像政府那樣直接干預(yù)一家企業(yè)，但資本市場同樣提供了強(qiáng)大的手段。從長期來看，好的企業(yè)終將上漲，讓投資人得到合理的回報。沒有希望的企業(yè)終將會被投資人拋售，被市場打壓，最終退市，消失在弱肉強(qiáng)食的商業(yè)環(huán)境里。在如此競爭中生存下來的企業(yè)，必然是始終堅持一個夢想、對產(chǎn)業(yè)做出了實際貢獻(xiàn)、有自己的核心競爭力、有行業(yè)領(lǐng)袖地位的強(qiáng)者。

如何才能找到這樣的企業(yè)？我們有句使用頻率極高的成語叫做“志同道合”。周洛華在文章中談到，巴菲特“對人性有深刻的理解，買入一個公司前會和管理者推心置腹交談，內(nèi)容往往不涉及估值和業(yè)務(wù)，而是‘要看他是否是一個能和你一起喝一杯啤酒的人’”。巴菲特為什么要與管理者一起喝啤酒？他顯然是在考察這個管理者、這個團(tuán)隊的人品和信仰。在會議室里看PPT的時候，謀求投資的企業(yè)往往會把自己最好的一面表現(xiàn)出來，甚至?xí)故疽恍┻€沒有實現(xiàn)的優(yōu)點(diǎn)。但當(dāng)人放松下來的時候，就會展現(xiàn)出更加本質(zhì)的性格和信仰。投資無非是拿錢給人去做事。是不是做得成，更多地在于做事的人。從這個角度說，巴菲特不愧是投資方面的絕頂高手。

再次回到航天的話題。其實在中國的航天產(chǎn)業(yè)環(huán)境中，判斷一個人或一個企業(yè)是不是真的把航天作為自己的信仰與人生追求，在與他喝啤酒之前，有個更加簡單的判斷方式。中國的航天長期被大型國有企業(yè)集團(tuán)高度壟斷，留給民營企業(yè)的只是一點(diǎn)夾縫。國有航天企業(yè)的壟斷有歷史原因也有卓越貢獻(xiàn)，我們在這里不再展開。但是，能在夾縫中堅持求生多年的民營企業(yè)、企業(yè)家，顯然是把航天作為自己的信仰和唯一事業(yè)。沒有這樣的信念，他們早就放棄這個艱難的市場去別處謀生了。這樣的人，是不是值得跟他喝杯啤酒呢？

如果投資人和企業(yè)并沒有相同的信仰，另外一句成語就要發(fā)揮作用了——“道不同不相為謀”。那些打算靠航天的名聲來弄到國家基金或者上市把股票拋掉變現(xiàn)的企業(yè)和投資人，損害的是整個行業(yè)，應(yīng)該有平臺進(jìn)行曝光。