□陳夢齡

互聯(lián)網(wǎng)金融的SWOT分析

□陳夢齡

“互聯(lián)網(wǎng)金融是一個(gè)譜系的概念，涵蓋因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)精神的影響，從傳統(tǒng)銀行、證券、保險(xiǎn)、交易所等中介和市場，到瓦爾拉斯一般均衡對應(yīng)的無金融中介或市場情形之間的所有金融交易和組織形式”[1]。我國中央銀行在《2013年二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》指出：“互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)在資金需求方與資金供給方之間提供了有別與傳統(tǒng)銀行業(yè)和證券市場的新渠道，提高了資金融通效率，是現(xiàn)有金融體系的有益補(bǔ)充”[2]。對于互聯(lián)網(wǎng)金融的認(rèn)識有兩種觀點(diǎn)：一種認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是完全顛覆傳統(tǒng)金融的形式；另一種認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是對傳統(tǒng)金融的一種補(bǔ)充。互聯(lián)網(wǎng)金融的高速發(fā)展，直接地或間接地影響經(jīng)濟(jì)社會，運(yùn)用SWOT進(jìn)行分析，可以呈現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的許多特征。

一、優(yōu)勢（Strength）

互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展，交易成本大大降低，得益于數(shù)字信息技術(shù)的廣泛運(yùn)用；互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，信息傳播搜索引擎的發(fā)展，信息處理技術(shù)飛速廣泛使用，資源配置效率成倍提升；互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，交割方式和技術(shù)的發(fā)展，支付方式由前臺走入到幕后，支付結(jié)算效率倍增。

（一）數(shù)字信息技術(shù)。運(yùn)用大數(shù)據(jù)系統(tǒng)能處理的金融交易，盡量不用人工；運(yùn)用電子渠道能銷售的金融產(chǎn)品，盡量不用物理網(wǎng)點(diǎn)；運(yùn)用遠(yuǎn)程集中能處理的業(yè)務(wù)，盡量借助互聯(lián)網(wǎng)手段；運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)挖掘找到的目標(biāo)客戶，盡量用移動(dòng)技術(shù)營銷客戶，從而極大地降低了交易成本。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，通過營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)交易的成本為3.06元/筆；ATM交易的成本為0.83元/筆；網(wǎng)上銀行交易成本為0.49元/筆[3]?；ヂ?lián)網(wǎng)金融利用數(shù)字信息技術(shù)構(gòu)建的平臺大大降低了交易成本。

（二）資源配置效率。互聯(lián)網(wǎng)模式下的金融交易，都是被數(shù)字信息的形式記錄，通過大數(shù)據(jù)、搜索引擎、云計(jì)算等互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)分析，得出的結(jié)果能真正地、動(dòng)態(tài)地反映交易主體的信用和履約能力，成為資源配置的重要參考。并且，交易成本降低，支付終端虛擬化、離散化的互聯(lián)網(wǎng)金融降低了對人員、物理網(wǎng)點(diǎn)和自助設(shè)備的依賴，大幅減少硬件成本及人工成本投入，降低交易成本?？蛻糍徺I1元的基金，貸款為100元等小額業(yè)務(wù)具有了可行性。

（三）支付結(jié)算高效。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，資金供求雙方通過網(wǎng)絡(luò)平臺自行完成信息分析、市場匹配、結(jié)算清算、交易轉(zhuǎn)賬等業(yè)務(wù)，操作流程簡單、業(yè)務(wù)處理速度快速，客戶不需要排隊(duì)等候，大大提高了金融運(yùn)行效率。中國互聯(lián)網(wǎng)信息中心數(shù)據(jù)顯示，2012年底我國使用網(wǎng)上銀行的客戶達(dá)2.21億元（其中手機(jī)網(wǎng)上銀行用戶達(dá)5407萬人）；網(wǎng)上支付的客戶達(dá)2.21億元（手機(jī)支付用戶5531萬人）?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式下，支付、清算、結(jié)算等業(yè)務(wù)，克服了時(shí)間和空間的約束，加快了資金的流動(dòng)速度，最大限度地保證了交易雙方特別是資金接收方的利益。

二、劣勢（Weakness）

互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，商業(yè)競爭不是部門與部門之間的競爭、地區(qū)與地區(qū)之間的競爭，而是跨部門、跨地區(qū)的競爭；互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，表面上是市場的激烈競爭，實(shí)際上是人才爭奪的戰(zhàn)爭；互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，也是大數(shù)據(jù)技術(shù)時(shí)代，技術(shù)的更新?lián)Q代異常頻繁，而只有占據(jù)了先進(jìn)技術(shù)，才能擁有市場。

（一）引發(fā)跨界競爭?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式下，涵蓋不同類型的主體，包括銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)和電子商務(wù)企業(yè)、搜索引擎企業(yè)、第三方支付平臺等構(gòu)建的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的主體之間必將引發(fā)跨界競爭。因此，各個(gè)主體應(yīng)利用各自優(yōu)勢，進(jìn)行業(yè)界整合、實(shí)現(xiàn)不同行業(yè)之間的資源互補(bǔ)，以滿足不同客戶的需求，實(shí)現(xiàn)效益最大化。

（二）專業(yè)人才匱乏。在具備市場競爭力的同時(shí)，在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，企業(yè)應(yīng)考慮是否具備相應(yīng)人才、是否將符合要求的各類人才配置到合適的位置中。在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，既熟知互聯(lián)網(wǎng)，又曉知金融者甚少。并且，僅有的互聯(lián)網(wǎng)金融人才，更多地流向了經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，而互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管部門，由于其待遇、環(huán)境和條件等因素的制約，人才流出現(xiàn)象嚴(yán)重，監(jiān)管人才尤其匱乏。

（三）相應(yīng)技術(shù)缺乏?；ヂ?lián)網(wǎng)金融背景下，企業(yè)員工應(yīng)掌握相應(yīng)關(guān)鍵技術(shù)，以適應(yīng)信息化趨勢。如相比于證券公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)能為客戶提供了隨時(shí)隨地交易的平臺，并能實(shí)現(xiàn)賬戶的多功能性。而具備支付、交易、投資理財(cái)?shù)馁~戶才能最大程度地滿足客戶的需求。國泰君安萬建華董事長曾認(rèn)為“得賬戶者得天下”。中國人民銀行已同意國泰君安證券有限公司試點(diǎn)加入人民銀行支付系統(tǒng)，使投資者賬戶能如同網(wǎng)上購物一樣，用證券賬戶里的資金進(jìn)行交易。

三、機(jī)遇（Opportunity）

互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，知曉客戶需求，滿足客戶需求，同時(shí)要引導(dǎo)客戶需求，最終服務(wù)于客戶；互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，隨著人類社會發(fā)展，人們財(cái)富不斷積累，金融理財(cái)需求旺盛，服務(wù)與客戶需求，即是金融發(fā)展的一個(gè)方向；互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，傳統(tǒng)融資形式仍然延續(xù)，互聯(lián)網(wǎng)融資方式推陳出新，且利潤利息空間較大。

（一）全方位的服務(wù)。普惠性，是互聯(lián)網(wǎng)金融一大特點(diǎn)，以有效方式使金融服務(wù)惠及每一個(gè)人、每一個(gè)群體，尤其是那些通過傳統(tǒng)金融體系難以獲得金融服務(wù)的弱勢群體，使得全方位地為社會所有階層和群體提供服務(wù)。利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行的云計(jì)算和大數(shù)據(jù)挖掘，一方面能幫助金融機(jī)構(gòu)了解消費(fèi)者多樣化需求和消費(fèi)習(xí)慣，從而開發(fā)新產(chǎn)品和提供新服務(wù)；另一方面，能幫助金融機(jī)構(gòu)定位潛在客戶。

（二）滿足資金需求。北京大學(xué)國家發(fā)展研究院的調(diào)研報(bào)告表明：僅有15%的中小企業(yè)能從銀行借到錢[4]。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)重點(diǎn)發(fā)展20%的高價(jià)值客戶。相反，互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，交易雙方能在互聯(lián)網(wǎng)的幫助下互相搜集雙方信息，降低了交易成本和信息不對稱現(xiàn)象。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融注重發(fā)展80%的草根客戶。在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，交易雙方通過互聯(lián)網(wǎng)搜集信息，降低了信息不對稱和交易成本，盡最大努力滿足不同層次客戶對資金的需求，這樣拓展了金融服務(wù)的邊界。

（三）較高利率收益?；ヂ?lián)網(wǎng)金融背景下，極大地滿足了客戶高利率高收益的需求，使普通老百姓的需求得以滿足。2013年6月13日，支付寶和天弘基金聯(lián)合推出余額寶，僅僅17天吸引用戶251.56萬，累計(jì)存量轉(zhuǎn)入資金規(guī)模57億元[5]?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺上的資金借貸利率主要由資金供求關(guān)系決定，收益往往高于同期銀行存款收益。相比銀行活期存款利率的0.35%，余額寶的年化收益率大約在4%～6%之間。

四、威脅（Threat）

互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展，帶動(dòng)金融行業(yè)的跨越式發(fā)展，但是，這些新業(yè)務(wù)、新技術(shù)又帶來新問題——安全問題；互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，需要信息的真實(shí)性，需要信息的對稱性，但是，這些又涉及客戶的自身信息、隱秘信息；互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，新金融的發(fā)展，超越了傳統(tǒng)金融的范疇，超越了傳統(tǒng)金融的規(guī)則，其合規(guī)性何在。

（一）安全性的風(fēng)險(xiǎn)。包括客戶資金安全、客戶信息安全和信息系統(tǒng)安全等。在我國，互聯(lián)網(wǎng)金融還沒有納入中央銀行的征信系統(tǒng)，不存在信用信息共享機(jī)制。所以，互聯(lián)網(wǎng)金融面臨著市場風(fēng)險(xiǎn)、政策法律風(fēng)險(xiǎn)，從而帶來消費(fèi)者的資金風(fēng)險(xiǎn)問題、個(gè)人信息安全問題?；ヂ?lián)網(wǎng)時(shí)代中，黑客高手可通過隱蔽性高、繁殖能力強(qiáng)的病毒以鍵盤記錄等方式獲取賬戶密碼，最終達(dá)到盜竊資金的目的。如移動(dòng)支付者（手機(jī)），可能出現(xiàn)手機(jī)丟失、病毒入侵、信息被盜等安全問題。

（二）信息的不對稱?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式，更多地是在虛擬的網(wǎng)絡(luò)空間實(shí)現(xiàn)的，客戶的交易身份、信用評價(jià)等方面，存在著極大的不確定性。若客戶掩蓋真實(shí)情況，提供虛假數(shù)據(jù)和信息，就會使基于數(shù)據(jù)分析進(jìn)行的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)活動(dòng)存在較大風(fēng)險(xiǎn)。也就是說，在現(xiàn)有的模式下，無法驗(yàn)證客戶信息的真實(shí)性，沒有獨(dú)立的第三方能夠?qū)Υ诉M(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管控。存在著嚴(yán)重的信息不對稱情況。

（三）合規(guī)性的風(fēng)險(xiǎn)。合規(guī)性的風(fēng)險(xiǎn)包括未經(jīng)許可超范圍經(jīng)營金融業(yè)務(wù)等，使其觸碰了監(jiān)管底線。一些企業(yè)為吸引更多客戶的注意，超越其業(yè)務(wù)范圍卻缺乏相應(yīng)資金準(zhǔn)備，而觸碰監(jiān)管的底線，面臨合規(guī)性的風(fēng)險(xiǎn)。還有，如客戶信息的使用權(quán)屬問題，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺直接收集的客戶信息，形成新金融信息來源模式，使交易雙方的個(gè)人信息、交易價(jià)格和經(jīng)濟(jì)狀況等數(shù)據(jù)更加透明。但是，客戶信息的權(quán)屬問題，即客戶信息權(quán)究竟屬于誰？美國立法，客戶信息權(quán)屬于客戶自己，不允許金融機(jī)構(gòu)亂用、泛用客戶私有信息。但在我國仍然沒有明確的相關(guān)規(guī)定。

[1]謝平等.互聯(lián)網(wǎng)金融手冊[M].北京:中國人民大學(xué)出版社,2014.11.

[2]張明哲.互聯(lián)網(wǎng)金融的基本特征研究[J].南寧:區(qū)域金融研究,2013.12.

[3]龔明華.互聯(lián)網(wǎng)金融：特點(diǎn)、影響與風(fēng)險(xiǎn)防范[J].上海:新金融,2014.2.8.

[4]田杏研.淺析我國中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀及出路[J].昆明:時(shí)代金融,2013.24.

[5]張明哲.互聯(lián)網(wǎng)金融的基本特征研究[J].南寧:區(qū)域金融研究.2013.12.

作者單位：西南證券股份有限公司

責(zé)任編輯：張波