譚建偉，耿文俊

(重慶理工大學經濟與貿易學院，重慶 400054)

隨著經濟的發(fā)展和社會技術水平的不斷提高，資產評估作為我國一項新興的社會活動和行業(yè)，為維護和保障各類產權主體的合法權益發(fā)揮著不可替代的作用。在活躍的現(xiàn)代市場經濟條件下，市場上的產權變動與資產交易活動頻繁，評估機器設備的價值成為其中不可或缺的一部分。在市場經濟發(fā)展還不完善的我國，探索適用范圍更廣泛的機器設備評估方法已成為我國評估界的重點工作。

1 機器設備傳統(tǒng)的評估方法

目前，機器設備的評估方法主要有3種，即市場法、收益法和成本法。然而在機器設備的評估實務中，收益法和市場法的運用較少，評估師經常運用成本法來評估機器設備的價值。

1.1 市場法

市場法又稱市場比較法、現(xiàn)行市價法、交易案例法。它是根據公開市場上近期內交易的、與被評估對象相似或具有可比性的參照物的價格，針對被評估對象的各個價值影響因素進行比較分析，調整被評估對象與參照物之間的價格差異，然后綜合分析確定被評估對象價值的一種評估方法［1］。市場法適用于擁有比較成熟的市場且交易活動較為活躍的機器設備的評估，如計算機、飛機、汽車等。

在運用市場法來評估機器設備價值的過程中，確定被評估對象與參照物之間的比較因素是該評估中較為重要的一項工作。一般來講，采用市場法來評估機器設備時，?？紤]的比較因素有4種，即交易因素、時間因素、個別因素和區(qū)域因素。市場法的計算公式為:

1.2 收益法

收益法又稱收益還原法，它是通過預測機器設備未來的獲利能力，將其未來的收益按一定的折現(xiàn)率或資本化率折算為現(xiàn)值，并以此作為被評估機器設備評估值的一種評估方法。其主要的理論依據是預期收益原理和效用價值理論［2］。利用收益法評估機器設備價值的通用計算公式為:

其中:P表示被評估設備的價值;A表示設備的預期收益;r表示折現(xiàn)率或資本化率;n代表設備的收益期限。

1.3 成本法

成本法是機器設備評估方法中最為常用的一種方法，其理論依據是生產費用的價值論［3］。它主要從成本的角度來衡量機器設備的價值，具體是通過估算機器設備的重置成本和成新率等，利用重置成本乘以設備的綜合成新率作為評估值，或用重置成本扣除各種原因引起的貶值和損耗來作為被評估機器設備價值的一種方法。利用成本法來評估機器設備，一般采用下列公式:

被評估機器設備的價值=重置成本×綜合成新率

或者

被評估機器設備的價值=重置成本－實體性貶值－功能性貶值－經濟性貶值

2 基于生命周期成本理論的機器設備評估方法

2.1 機器設備生命周期成本理論

機器設備的生命周期成本(life cycle cost，LCC)即整個設備生命周期內所發(fā)生的所有成本的總和。本文所研究的機器設備的生命周期成本主要從使用者的角度來分析，研究設備在其經濟壽命周期內所消耗的總費用，即指機器設備從購入開始，經過安裝、運轉、維修直至最終報廢的整個生命周期過程中所發(fā)生的相關費用。不同的機器設備涉及到的生命周期成本的構成項目會有所不同，但一般會包括設備的初始購入成本、安裝成本、運轉成本、動力成本、維修成本、環(huán)境成本和報廢處理成本等［4］。為簡化運算，本文在計算機器設備的生命周期成本時只考慮這幾部分內容，并將其分為3個階段進行具體分析。機器設備生命周期總成本構成的具體情況劃分如下:

機器設備的前期成本指設備從購入到正式投入使用期間所發(fā)生的費用總和。它主要包括設備的購置成本、施工安裝成本和試運行成本等。

機器設備的中期成本指設備從正式投入使用到壽命結束期間所發(fā)生的費用總支出。它可以看作是企業(yè)對機器設備在使用過程中的分期投入成本。對設備中期成本的估算主要考慮兩部分的費用:一是設備的運營費用，即機器設備在正常使用過程中產生的相關費用，如動力成本;二是設備的維護、檢修與管理費用，即為保證機器設備的正常運行所支付的費用以及因設備無法正常使用所帶來的損失，如相關的人工成本、維修保養(yǎng)成本、外修成本和停工損失等。

機器設備的后期成本是指在設備的壽命結束后對其處理所發(fā)生的費用損失與殘值的和。主要是指設備的報廢處理成本。具體來說，是指由于機器設備使用到期、無法正常使用或者因使用不經濟需要報廢所產生的清算處置費用以及維護環(huán)境所支付的環(huán)保費用。

表1給出了機器設備生命周期各階段的成本所包含的具體費用項目。

表1 機器設備生命周期成本

綜上所述，機器設備的生命周期總成本可用公式表示為:

其中:LCC表示機器設備整個生命周期的總成本;C1表示機器設備的前期成本;C2表示機器設備的中期成本;C3表示機器設備的后期成本。

2.2 生命周期成本法

本文為彌補傳統(tǒng)機器設備評估方法的適用范圍的局限性，探尋一種新的基于機器設備生命周期成本理論的評估方法，并稱其為生命周期成本法。它是通過估算機器設備整個生命周期的總成本，依據設備的實際使用情況及社會因素確定設備的貶值額，利用貶值額調整生命周期總成本來確定設備價值的一種方法。評估思路如圖1所示。

圖1 生命周期成本法評估過程

2.2.1 生命周期成本法的基本前提

生命周期成本法是通過估算設備的生命周期成本來評估設備價值的一種方法。它需要滿足3個基本的前提條件:①被評估設備具有繼續(xù)使用的價值。設備只有繼續(xù)使用才具有評估價值，評估時設備可以處于使用狀態(tài)、備用狀態(tài)或者還將繼續(xù)使用下去的狀態(tài);②被評估設備在使用期間的費用能夠準確確定。一般機器設備的壽命周期都比較長，在使用過程中需要進行維護和管理活動，而在此過程中設備所耗費的費用能夠清楚、準確地量化是評估其價值的必要前提;③設備的貶值情況能夠予以量化。機器設備無論是處于閑置狀態(tài)還是持續(xù)使用狀態(tài)，隨著時間的流逝其價值都會有一定的貶損，這種貶損不僅表現(xiàn)為設備的物質損耗，還會因技術進步等外部社會因素產生一定的無形損耗。

2.2.2 生命周期成本法的基本程序

具體來說，采用生命周期成本法進行評估的基本程序如下:

1)分析生命周期總成本。從機器設備的生命周期角度將機器設備的生命周期總成本分為3個階段，即前期成本、中期成本和后期成本。分別分析各階段的成本構成并估算其具體成本值，進而將3個階段的成本總和作為機器設備的生命周期總成本。

2)確定評估時點成本。一般機器設備的使用年限較長，因此，利用生命周期總成本計算機器設備的價值時考慮資金的時間價值，將機器設備的生命周期總成本折算到評估時點上。

3)分析設備的價值貶損情況。依據被評估機器設備的使用狀況、維修保養(yǎng)水平等相關因素，判斷該機器設備在評估時點的貶損情況。一般分析設備貶值因素時主要考慮設備的有形損耗和無形損耗。此外，評估師也可以根據設備的現(xiàn)有狀態(tài)直接分析設備的綜合損耗程度，通過綜合損耗率來估算設備的貶值。

4)計算被評估設備的價值。用評估時點的總成本扣除被評估設備的貶值作為被評估設備的評估價值，或者利用設備的綜合損耗率來估算設備的價值。具體計算方法如下:

或者

其中:P表示機器設備的評估值;C表示機器設備評估時點的成本;Δ1表示機器設備的第Ⅰ種無形損耗;Δ2表示機器設備的第Ⅱ種無形損耗;Δp表示機器設備的有形損耗;α表示機器設備的綜合損耗率。

2.3 生命周期成本法中具體的評估指標及其確定

2.3.1 機器設備生命周期總成本的構成及確定

機器設備作為企業(yè)運營中使用周期較長的一項重要資本性投資項目，在企業(yè)的總資產中占有較大的比例，因此，準確評估機器設備的價值對企業(yè)自我資產的評估意義重大。本文中設備生命周期總成本分為前期成本、中期成本和后期成本，各項成本的具體確定如下:

1)前期成本的構成與估算

機器設備的前期成本反映了企業(yè)購買該機器設備所投入的一次性成本，其構成可以分為購置費、安裝調試費等。由于常用的機器設備一般由多個零部件組成，且設備的來源也會有差異，如外購、進口、自制等。根據評估對象的不同，設備前期成本的費用項目構成也有所區(qū)別，這里將其分為單臺設備和成套設備2種來分析。

①單臺設備的前期成本構成

單臺設備是指以獨立形式存在并且可以單獨發(fā)揮作用的機器設備，或者以單臺的形式由商家銷售的機器設備［5］。若該單臺機器設備為外購設備，則其前期成本包括設備的進價、運雜費、安裝調試費以及設備的基礎費;如果是進口設備，那么該設備的前期成本包括設備的到岸價(CIF)、關稅及附加、國內配套費等;若評估設備是企業(yè)內部的自制設備，其前期成本則包含設計費、制造費、管理費、安裝調試費及其他一些特殊費用。

②成套設備的前期成本構成

成套設備是由多臺機器設備組合而成的一個有機整體(如生產線)，它是一個具有特定功能的設備組合。成套機器設備的前期成本構成與單臺設備的成本構成大致相同，其成本構成除包含單臺設備中所列的各類成本費用外，還包括相應的工廠或車間設計費及其他相關費用。

綜合單臺設備和成套設備的前期成本構成，機器設備的基本構成可以分為購置費和安裝調試費。一般設備的前期成本對應于一個具體的時間，且涉及的費用項目簡單明了，可以較容易地確定各項活動的成本。因此，設備的前期成本可表示為

式中:C1表示被評估機器設備的前期成本;P0表示機器設備的購置費;f表示機器設備的安裝調試費。

2)中期成本的構成與估算

中期成本反映了企業(yè)在使用機器設備過程中的維修保養(yǎng)情況。其主要由設備每年的運營費和檢修費構成。這一階段在機器設備的生命周期中所占的時間最長，發(fā)生的活動也最復雜，因此，在核算此階段的成本時要注意識別其具體的費用項目。一般來說，設備中期成本包括運營費和維修費兩大類。其中，運營費用指維系機器設備的正常運行所消耗的能源、資源等費用;維修費用則是指機器設備在使用過程中所耗費的人工成本、修理系統(tǒng)故障所需要的人工、材料、動力等費用及停工所帶來的相關損失。

一般而言，機器設備每年的運營費用和維修費用會隨設備的役齡和使用狀態(tài)的變化而變化。使用前期設備的運行費用基本保持在一定的水平上，使用后期設備的運行費用會有一個大幅度的上升，這時便是設備的更新時期，也即設備經濟壽命終止的時期。本文在分析機器設備的中期成本時，考慮設備的經濟壽命，即設備從開始使用到因使用不經濟而放棄使用所經歷的時間。因此，在估算設備的中期成本時可以將設備每年的運營費用和維修費用看成在一定范圍內變化，也可將其看成一個不發(fā)生變化的值。

由于機器設備的使用周期較長，在計算設備的中期成本時有一定可表示為

式中:C2表示機器設備的中期成本;At表示機器設備第t年的運營費用和維修費用;n表示機器設備的經濟壽命。

若考慮貨幣的時間價值，則設備的中期成本為

式中，r表示折現(xiàn)率。

3)后期成本的構成與估算

后期成本主要反映企業(yè)對所要報廢設備的處理情況，它是指機器設備在生命周期結束后報廢所產生的處理費用以及環(huán)境保護費用。設備的報廢主要是指由于設備的物質損耗、無形損耗、國家政策及其他社會原因所導致設備無法繼續(xù)使用的現(xiàn)象。機器設備在報廢過程中會產生相應的保管費、拆卸費、運輸費、人工費等［6］?？紤]時間價值設備后期成本可表示為

式中:C3表示機器設備的后期成本;Ch表示機器設備的處理成本。

設備報廢處理后以2種形態(tài)存在:一種是報廢后的機器設備以金屬的形態(tài)存在，如鋼、鐵、銅、鋁等，將這部分存在的價值稱之為報廢價值;另一種則以拆卸的零部件存在，如鏈條、齒輪、軸及其他一些機械部件，將這部分的價值稱為殘余價值。因此，在計算設備后期的處理成本Ch時要扣除設備最終所能回收的價值，可表示如下:

式中:Cb表示機器設備的報廢成本;R表示機器設備的報廢價值或殘余價值。

2.3.2 機器設備評估時點成本的確定

在資產評估中，由于委托方想要了解的是具體時點被評估對象的價值，因此評估師要給出估價對象具體時點的價值。本文利用機器設備在整個生命周期過程中所消耗的全部費用來評估設備的價值。在確定設備評估時點的價值時，為使評估結果更加合理，要將機器設備的生命周期總成本折算到評估時點上。因此，設備評估時點的成本可表示為

其中:C表示機器設備評估時點的成本;LCC表示被評估機器設備的生命周期總成本;r表示折現(xiàn)率;m表示從設備購買到評估時點的年限。

2.3.3 機器設備的貶值及度量

1)機器設備的貶值

機器設備在使用或閑置過程中會因物理因素、技術進步因素等的影響使其價值產生貶值。在討論機器設備的貶值情況時本文主要考慮2種損耗造成的設備貶值，即有形損耗和無形損耗［7］。

設備的有形損耗又稱物質損耗，它是機器設備在實物形態(tài)上的變化，指設備在正常使用過程中零部件之間發(fā)生的有形磨損或因自然力作用導致的設備部分生銹、腐蝕等引起的設備價值的損失［8］。可以將其分為第Ⅰ種有形磨損和第Ⅱ種有形磨損。第Ⅰ種有形磨損主要是指機器設備在使用過程中，零部件之間因摩擦、振動、沖擊等的作用所產生的設備磨損、疲勞等損耗，使得部分零部件的外形發(fā)生變化、精度降低、使用壽命縮短的現(xiàn)象;第Ⅱ種有形磨損指機器設備因受自然界中的有害氣體、射線、極端溫度等的影響而產生的設備老化、腐蝕、變質的現(xiàn)象。

機器設備在使用或閑置的過程中，還會遭受社會活動帶來的無形損耗［9］。這里的無形損耗是指由于技術進步、生產成本降低等外部影響因素所導致的設備價值的減少。這些因素主要包括由于市場競爭加劇相同結構的機器設備生產成本不斷降低，使原有機器設備發(fā)生貶值;由于更加完善、更有效率的設備的出現(xiàn)使得原有機器設備在技術上的落后所產生的設備的無形損耗;國家政策(如環(huán)保法、折舊年限等)的變化導致的設備價值的降低。將前一種因素帶來的貶值稱為設備的第Ⅰ種無形損耗，后兩種因素形成的稱為第Ⅱ種無形損耗。

2)機器設備貶值的度量

①無形損耗的度量

機器設備無形損耗中的第Ⅰ種無形損耗是相對其原始價值而言的，計算設備的貶值時可直接采用機器設備的原始購買價值與評估時點設備重置價值的差額來表示:

式中:Δ1表示機器設備的第Ⅰ種無形損耗;K0表示機器設備的原始購買價值;Kn表示機器設備評估時點的重置價值。

對由于技術進步、國家政策等因素引起設備的第Ⅱ種無形損耗，需要了解設備每年的運行成本，比較該設備與同類設備或最新設備的運行成本差額，再估算設備的無形損耗情況。在考慮資金的時間價值情況下，其貶值幅度的確定可按下式計算:

式中:Δ2表示機器設備的第Ⅱ種無形損耗;ΔCi表示設備第Ⅰ年的凈超額運行成本;n表示設備的已使用年限。

②有形損耗的度量

確定機器設備的有形損耗時需要分析該有形損耗是否可以通過維修來消除，對可以通過維修消除的有形損耗，其價值的貶損值可以用該設備的修復費用F來代替;對于不能通過維修消除的有形損耗，其價值的損失可通過觀察法或使用年限法來確定其有形損耗率δ，然后確定有形損耗導致的設備價值損失值Δp。

確定設備的有形損耗時一般考慮2種情況:當被評估設備只存在第Ⅰ種無形損耗時，有形損耗值為

當設備的2種無形損耗同時存在時，有形損耗則為

3)設備綜合損耗率的確定

設備在購置安裝之后，無論使用與否，有形損耗和無形損耗都同時存在于該設備中，這2種損耗同時作用于機器設備使其價值降低。綜合損耗程度反映了設備的有形損耗和無形損耗共同作用造成的評估設備價值的貶損。用公式可表示為

式中:α表示機器設備的綜合損耗率;α1表示設備的有形損耗率;α2表示設備的無形損耗率。

3 傳統(tǒng)評估方法與生命周期成本法的比較

從理論上講，資產評估中的3種基本評估方法都可應用到機器設備的評估中，但在實際的評估過程中往往受到較多因素的影響，從而限制了評估方法的適用性。而生命周期成本法的適用范圍則比傳統(tǒng)的方法要廣泛的多，它將成本法中的重置成本、收益法中的時間價值和市場法中的市場價值融為一體對機器設備進行評估。此外，傳統(tǒng)評估方法沒有考慮到機器設備整個生命周期的成本對其價值的影響，大都只針對具體時點的機器設備進行評估，很少涉及到機器設備的整個生命周期，傳統(tǒng)評估方法與生命周期成本法的具體比較如下:

首先，運用市場法評估要求設備的市場活躍、有較多的相似案例可以參照，而運用生命周期成本法評估設備只需知道被評估設備購買時的市場價值即可。目前，我國的市場經濟體制還不健全，機器設備的相關交易信息也不透明，評估中能夠找到的適用交易案例相當貧乏，這在一定程度上制約了市場法在機器設備評估實務中的運用。因此，在無法獲得設備的市場價值的前提下可以利用生命周期成本法來評估。

其次，使用收益法評估機器設備要求被評估對象具有持續(xù)的收益能力，但大多數(shù)的機器設備不能單獨確定其獲利能力，而利用生命周期成本法則不需要評估設備必須獲利，只需知道設備各階段的成本即可。

最后，成本法是最常用的評估方法，但也具有一定的局限性。它只考慮了被評估設備評估時點的實際價值及貶值情況，而沒有考慮機器設備整個生命周期的使用情況對機器設備價值的影響。而生命周期成本法則考慮了設備生命周期各階段的成本對其價值的影響，使其考慮的因素更加全面。

本文所論述的生命周期成本法不僅考慮的因素多且全面，而且適用范圍更加廣泛，在現(xiàn)實的機器設備評估中更具實用性。

4 生命周期成本法的應用實例

以對某公司的自動包裝生產線設備評估為例［10］，該公司于1999年初購買了一套生產線設備，現(xiàn)欲評估2001年該設備的價格。利用生命周期成本法對其價格進行評估，已知該公司生產線設備生命周期的成本如表2所示。

表2 某公司生產線設備的生命周期成本 萬元

1)生命周期成本的確定

考慮資金的時間價值，根據表2的數(shù)據計算可得該生產設備的生命周期總成本為402.2342萬元。根據2001年的折現(xiàn)率(5%)確定2001年該設備評估時點的總成本為465.6364萬元。

2)貶值的確定

由于市場競爭加劇產生的第一種無形損耗值經過計算為26.8222萬元，而由其他原因造成的機器設備的第Ⅱ種無形損耗，經過計算得出損耗值為9.5584萬元;由于設備可以通過修復正常運行，在計算該設備的有形損耗采用使用年限法獲得有形損耗值為180萬元。因此，該設備的綜合貶值為216.3806萬元。

3)設備價值的確定

根據生命周期成本法評估機器設備價值的公式可以計算出該公司生產線設備在第3年的評估價值為249.2558萬元。

4)價格檢驗

用傳統(tǒng)方法和生命周期成本法評估的生產線設備價格進行對比，驗證了生命周期成本法的適用范圍更加廣泛。具體過程如下:

首先，根據例中所給條件可知無法采用收益法來評估;其次，由于目前市場上同類的產品較少，無法找到合適的市場價格，因此采用市場法也不適合;最后，根據重置成本法的步驟只能確定重置成本為432萬元，實體性貶值額為180萬元，再根據數(shù)據也可以確定經濟性貶值0.0852萬元，但無法確定設備的功能性貶值額，因此也無法利用重置成本法來評估此設備。

綜合上述分析可以看出:該設備只能利用生命周期成本法才能確定其價值。由此可見，生命周期成本法的適用范圍更加廣泛，更具有實際利用價值。

5 結束語

資產評估行為之所以進行是由于資產的所有者、使用者或第三方需要了解該資產在某一時點的價值，評估師根據所需的資料為委托方提供一個客觀、公正、合理的資產參考價值。為使機器設備評估方法的使用范圍更加廣泛，本文探討了基于生命周期成本的機器設備評估方法，考慮了設備的前期成本、中期成本、后期成本和貶值情況。與傳統(tǒng)方法進行了對比分析，通過實例驗證了該方法的優(yōu)越性。該方法將成本法里的重置成本、市場法的市場價格和收益法中資金的時間價值融合在一起，充分利用了傳統(tǒng)評估方法的優(yōu)勢，使此方法的適用范圍更加廣泛。

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