蔣安璇?吳為?柴丹

摘 要：隨著互聯網等通訊技術的發(fā)展及其與金融業(yè)的融合，尤其是銀行業(yè)，甚至逐漸改變了人們的生活方式?；ヂ摼W跨越時空限制的屬性，以及社交網絡幾何式增長的信息傳播效率極大程度地降低了信息不對稱程度，讓資金供求雙方能更快實現匹配。所以，銀行等傳統(tǒng)金融機構調配資金融通的屬性在被削弱。P2P 在線信貸、眾籌融資等自金融模式的發(fā)展，資金供求雙方不再需要傳統(tǒng)金融中介，而是通過互聯網平臺和渠道實現匹配，進一步加速了金融脫媒的步伐。當這些業(yè)務的規(guī)模發(fā)展壯大以后，對于銀行的存貸規(guī)模都會帶來沖擊。

關鍵詞：傳統(tǒng)金融;網絡金融;資金流動性

傳統(tǒng)金融，主要是指只具備存款、貸款和結算三大傳統(tǒng)業(yè)務的金融活動。廣義的壽命周期成本還包括消費者購買后發(fā)生的使用成本、廢棄成本等。簡單來說，金融就是資金的融通。網絡金融，又稱電子金融（e-finance），是指基于金融電子化建設成果在國際互聯網上實現的金融活動，包括網絡金融機構、網絡金融交易、網絡金融市場和網絡金融監(jiān)管等方面。最主要的特點：一是分業(yè)經營和分業(yè)管理;二是行業(yè)壟斷，非金融部門不得從事金融業(yè)務;三是產品創(chuàng)新不夠，服務中小企業(yè)和居民的金融產品和服務有限;四是手續(xù)繁雜，很不便利。較為主流的觀點把互聯網金融分為第三方支付平臺、P2P 小額借貸平臺、眾籌股權投資平臺以及以阿里巴巴金融為代表的非銀行金融機構的小微信貸平臺等四種模式。在這四種模式下，涉足互聯網金融的公司企業(yè)蜂擁而至，互聯網金融熱度不斷上升互聯網改變了人們的生活方式，不少人忙著存款大搬家，余額寶交易額超過5 000 億元。而銀行面臨吸收存款的壓力。與傳統(tǒng)金融相比，互聯網金融在資金配置效率、渠道、數據信息、交易成本、系統(tǒng)技術五個方面具有優(yōu)勢，互聯網金融本質上是一種更民主、更普惠的大眾化金融形式。

一、傳統(tǒng)金融與網絡金融的資金流動性比較

1.貸款模式比較。中小企業(yè)申請貸款的一大難題就是與金融機構的信息不對稱。利用互聯網上商戶和企業(yè)的交易數據，采取數字化運營模式，將企業(yè)在網絡中的交易行為轉化為信用評價數據，并利用這些數據給中小企業(yè)提供貸款。除此之外，采用網絡聯保貸款機制，一旦客戶違約，將會公布商戶信息，增加商戶違約成本，降低違約率。在運作模式上與傳統(tǒng)商業(yè)銀行貸款的最大區(qū)別在于利用龐大的交易數據建立非抵押和擔保的信用征信體系。

2.信貸產品方面?；ヂ摼W金融工具的出現，使得各個國家對于存款利率的上下限規(guī)定作了調整，這樣更利于互聯網金融的發(fā)展。以前，在我國相關的傳統(tǒng)銀行法中，對存款利率的上限、下限都有一定限制，以及商業(yè)銀行業(yè)務要與投資銀行業(yè)務分開等;美國銀行法中存在不付活期存款的利息、儲蓄存款不能開支票等規(guī)定，但是?？赊D讓支付命令賬戶和自動轉賬服務，打破了不付活期存款的利息和儲蓄存款不能開支票的規(guī)定，而貨幣市場存款賬戶和貨幣市場存單則打破了定期存款利率的限制，我國目前也在逐步放松對銀行利率的管制。而影子銀行的出現，使得一些銀行存款替代（理財產品）大量增加，貸款利率市場化也逐步放開，在一定程度上推動了利率市場進程。隨著互聯網金融工具的不斷出現，傳統(tǒng)銀行制度將不能適應金融市場的需要，需適時調整。各家商業(yè)銀行的傳統(tǒng)信貸產品，由于受到其運營模式的限制，所有的信貸產品大多同質化，期限不等但相對較長，缺乏靈活性，不能完全滿足投資者的理財需要。在互聯網金融模式下，由于資金的供需雙方能夠直接對接，信息高度對稱。這就有利于為客戶量身打造完全符合其需求的信貸產品。在這種資源配置方式下，雙方或多方交易可以同時進行，信息充分透明，定價完全競爭，因此最有效率。

3.余額寶與銀行存款業(yè)務比較。余額寶實質上是一支市場貨幣基金，余額寶出現的意義在于，促使傳統(tǒng)金融機構紛紛加強同互聯網機構的合作，通過互聯網發(fā)售證券、保險、基金和理財產品，提高了效率，拓寬了投資渠道，打破了傳統(tǒng)金融行業(yè)的界限?，F在證券公司、保險公司紛紛同電商網站合作，在網絡上發(fā)行很多金融產品。目前這種貨幣基金的7 日年化收益率為4. 39%，而一年期商業(yè)銀行存款利率為3%，商業(yè)活期存款的利率為0. 35%。支付寶并不是第一個推出貨幣基金的第三方支付機構，在1999 年，美國貿易支付商Paypal 就推出了自己的貨幣基金產品。目前，余額寶的最小投資額是1 元，客戶可在網上自行完成。余額寶為小資金客戶提供了投資機會，改變了投資觀念。

4.互聯網金融的支付業(yè)務與銀行信用卡。支付寶是網上支付中份額最大的支付平臺，但是支付寶的使用需要通過電腦，實際上很多人的網上購物已經開始轉向指尖，通過手機等移動終端進行購買。在阿里巴巴淘寶業(yè)務中，通過手機網銀付款成功的業(yè)務是38%，另外62%的用戶由于付款不成功而取消了交易。針對這種情況，阿里巴巴推出了虛擬信用卡。該業(yè)務與銀行的信用卡功能相似，但卻不是為了擠占銀行的信用卡支付的份額。首先，虛擬信用卡針對的消費主體是有特定限制的———淘寶和天貓消費的手機支付，而尚未開展其他業(yè)務的支付功能，這與銀行的支付業(yè)務范圍并沒有太多關聯。另一方面，虛擬信用卡的開展很大程度上是為了減少手機支付的失敗，發(fā)展移動支付。

二、互聯網金融的優(yōu)勢和缺陷

1.優(yōu)勢。（1）順應了國人當前的消費習慣。（2）適應了普通投資者的資金量。（3）遵循了消費心理學的消費觀。（4）滿足了投資者現金持有要求。

2.隱患。（1） 信息安全問題及信息技術問題。（2）立法不完善以及監(jiān)管問題。（3）專業(yè)化金融解決方案存在缺口。

三、互聯網金融發(fā)展的趨勢

第一，依托互聯網建立支付中介平臺，開展與其他資質良好的金融機構、通信運營商、第三方支付公司、企業(yè)等的廣泛合作，通過豐富平臺服務內容，向用戶提供一站式的支付服務。第二，做信用中介平臺，為資產管理業(yè)務服務，實現理財等金融產品以電子渠道為主進行銷售。第三，做信貸中介平臺，從小額做起，推進實現小微企業(yè)和個人通過信用積累獲得資金支持的渠道，為他們提供互聯網金融服務。通過整合挖掘企業(yè)和個人的實時交易數據和信用記錄信息，實現對資金流、信息流、物流“三流合一”的綜合管控，有效降低風險并提高互聯網形式下的融資服務能力。第四，打造一體化大平臺，不斷豐富網絡金融產品，提供將所有相關業(yè)務融為一體的全面綜合服務。

四、結語

互聯網金融的優(yōu)勢表現在順應了國人當前的消費習慣、適應了普通投資者的資金量、遵循了消費心理學的消費觀、滿足了投資者現金持有要求。互聯網金融所形成的挑戰(zhàn)則主要變現在三個方面：對傳統(tǒng)金融業(yè)所帶來的現實挑戰(zhàn)、對互聯網安全所帶來的現實挑戰(zhàn)、對產品項目開發(fā)帶來的現實挑戰(zhàn)。目前傳統(tǒng)金融業(yè)仍占據主導地位，這是因為需求的旺盛，使其短期內受益。但是，互聯網金融增勢迅猛，使得傳統(tǒng)銀行感到競爭的壓力越來越大。互聯網金融對中國金融業(yè)而言是一次跳躍式的發(fā)展機遇，互聯網金融的發(fā)展解決了中國金融的空白，激活了中國金融業(yè)發(fā)展的潛力，因此，互聯網金融有助于整合規(guī)范民間金融。

參考文獻：

[1]宮曉林. 互聯網金融模式及對傳統(tǒng)銀行業(yè)的影響[J]. 南方金融，2013.

[2]譚天文，陸楠.互聯網金融模式與傳統(tǒng)金融模式的對比分析[J].電子商務，2013.