馬琳

中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力評價(jià)體系研究

馬琳

企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力是企業(yè)能否實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)的重要指標(biāo)之一，提升企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力可以幫助企業(yè)有效利用資源、提升核心競爭力。本文探討了國內(nèi)中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力評價(jià)體系，并對江浙地區(qū)180家中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，分析中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力的構(gòu)成，同時(shí)測算其財(cái)務(wù)管理能力的評價(jià)指標(biāo)。通過探索性因子分析，發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力的構(gòu)成為財(cái)務(wù)信息化管理能力、財(cái)務(wù)績效管理能力、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力以及財(cái)務(wù)預(yù)算管理能力，進(jìn)而建立了中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力評價(jià)模型，并借助于因子分析模型測度中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力的評價(jià)指標(biāo)。

中小企業(yè) 財(cái)務(wù)管理能力評價(jià) 探索性因子分析

一、引言

改革開放以來，國內(nèi)中小企業(yè)在帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長、解決就業(yè)、提供服務(wù)等問題上起著至關(guān)重要的作用，成為國民經(jīng)濟(jì)增長和社會(huì)不斷發(fā)展中不可小覷的重要構(gòu)成部分。中國加入WTO后，為國內(nèi)中小企業(yè)帶來了前所未有的發(fā)展契機(jī)，也帶來了嚴(yán)峻的發(fā)展挑戰(zhàn)。中小企業(yè)發(fā)展的核心就是解決生存問題，而財(cái)務(wù)管理能力則是中小企業(yè)維持生存的關(guān)鍵所在。然而，內(nèi)外環(huán)境的缺陷嚴(yán)重制約國內(nèi)中小企業(yè)的發(fā)展，尤其是財(cái)務(wù)管理能力得不到企業(yè)應(yīng)有的關(guān)注，致使其不能很好地發(fā)揮財(cái)務(wù)資源的規(guī)劃、應(yīng)用與分配的效用，致使中小企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較差、生命周期較短、生存能力較弱。因此，在這種大環(huán)境中中小企業(yè)要獲得長期發(fā)展，就需要評價(jià)自身的財(cái)務(wù)管理能力，找出測度指標(biāo)，有針對性地提升企業(yè)的財(cái)務(wù)管理能力。

盡管在財(cái)務(wù)管理能力評價(jià)的研究領(lǐng)域中，學(xué)術(shù)界已經(jīng)進(jìn)行了大量的研究，但多數(shù)研究集中于大型企業(yè)的財(cái)務(wù)管理能力，其測評系統(tǒng)在內(nèi)容與結(jié)構(gòu)上的普遍適用性仍然需要進(jìn)一步驗(yàn)證，而且大都是依據(jù)企業(yè)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)或者是財(cái)務(wù)披露數(shù)據(jù)對其財(cái)務(wù)管理能力進(jìn)行定量評價(jià)。然而，中小企業(yè)的發(fā)展具有動(dòng)態(tài)性、不平衡性與非線性的特征，以及財(cái)務(wù)管理能力與財(cái)務(wù)績效產(chǎn)出的滯后性，致使定量標(biāo)準(zhǔn)的評價(jià)體系不能真實(shí)、有效顯示出中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理能力；在選擇財(cái)務(wù)管理能力評價(jià)數(shù)值核算方法上也具有一定的主觀性，這也是中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力評價(jià)研究中所面臨的重要課題。因此，本文選擇中小企業(yè)作為研究財(cái)務(wù)管理能力評價(jià)的對象，具有一定的財(cái)務(wù)管理指導(dǎo)價(jià)值。

二、研究現(xiàn)狀

（一）國外研究現(xiàn)狀

國外有關(guān)財(cái)務(wù)管理能力評價(jià)的研究最早可以追溯于20世紀(jì)初，亞歷山大·沃爾首次提出借助于線性關(guān)系評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力的思路，對以后企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力評價(jià)的研究產(chǎn)生了深刻的影響。近年來，西方學(xué)術(shù)界對財(cái)務(wù)管理能力評價(jià)的問題展開了開拓性的研究，Paquette（2005）將財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)增長率作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力的測評指標(biāo)，構(gòu)建出企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力的動(dòng)態(tài)測度模型。Kulmala（2006）指出企業(yè)的財(cái)務(wù)管理能力具有一定的“柔性”，并據(jù)此對財(cái)務(wù)管理能力實(shí)行柔性化的評價(jià)模式。John Cammack（2006）指出企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力是企業(yè)發(fā)展與企業(yè)運(yùn)作的必要條件和基礎(chǔ)，因此要從企業(yè)發(fā)展與企業(yè)運(yùn)作的角度考慮其評價(jià)指標(biāo)。

（二）國內(nèi)研究現(xiàn)狀

（三）研究現(xiàn)狀評述

綜合上述理論研究可以看出，國外企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力評價(jià)的相關(guān)研究比較早，且具有一定指導(dǎo)作用，但就其研究方法上來看主要集中于從某一個(gè)方面去研究財(cái)務(wù)能力的評價(jià)，并沒有形成綜合性的評價(jià)理論體系；目前國內(nèi)對企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力涵義界定方面的研究比較多，大部分學(xué)者僅僅將企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力作為企業(yè)核心競爭力的一個(gè)組成要素，對構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力評價(jià)體系的研究涉及不深，也沒有十分成熟的財(cái)務(wù)管理能力測度的模型，大多是借鑒國外現(xiàn)有的評價(jià)模型實(shí)施評價(jià)。總體上來講國內(nèi)外財(cái)務(wù)管理能力評價(jià)的研究都沒有涉及到中小企業(yè)，其相關(guān)研究結(jié)論僅僅適用于大型集團(tuán)式企業(yè)，因此，對于企業(yè)財(cái)務(wù)管理評價(jià)的研究需要進(jìn)一步拓展研究，構(gòu)建科學(xué)可行的理論評價(jià)體系。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來源于問卷設(shè)計(jì)

本文選取江浙地區(qū)中小企業(yè)作為搜集問卷調(diào)研數(shù)據(jù)的樣本。進(jìn)行正式調(diào)研前，在杭州市工業(yè)園區(qū)內(nèi)針對18家中小企業(yè)進(jìn)行預(yù)調(diào)研，依據(jù)反饋的數(shù)據(jù)對問卷題項(xiàng)進(jìn)行進(jìn)一步修改和完善，確保問卷的構(gòu)成趨于合理化。正式調(diào)研于2011年11月到2012年3月間完成，歷經(jīng)4個(gè)月時(shí)間，受訪者主要是企業(yè)的高層管理者，針對江浙地區(qū)180家中小企業(yè)發(fā)放500份問卷，回收有效問卷328份，問卷有效回收率為65.6%，理論界有研究者指出在科學(xué)調(diào)研中，對高層管理者進(jìn)行調(diào)查過程中有效問卷回收率達(dá)20%就可以被接受，因此，本文的樣本有效回收結(jié)果是比較滿意的。

本文主要采取五級Likert量表對問卷進(jìn)行設(shè)計(jì)，1-5分的選項(xiàng)分別為“十分不贊同”、“不贊同”、“一般”、“贊同”、“十分贊同”。在量表題項(xiàng)的設(shè)置上主要采取易于理解沒有歧義的原則。對回收數(shù)據(jù)選用統(tǒng)計(jì)分析軟件SPSS17. 0進(jìn)行驗(yàn)證。通過探索性因子分析了國內(nèi)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理能力的結(jié)構(gòu)，并借助因子分析模型去測算中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理能力評價(jià)指標(biāo)。

（二）中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力評級體系的構(gòu)建

表1　驗(yàn)證性因子分析

表2　探索性因子分析結(jié)果

圖1　中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力的評價(jià)模型

通過對相關(guān)理論研究成果進(jìn)行比較，結(jié)合中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力的發(fā)展特點(diǎn)，提出中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力的評價(jià)架構(gòu)，并構(gòu)建中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力的評價(jià)體系。擬從財(cái)務(wù)信息化管理能力、財(cái)務(wù)績效管理能力、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力以及財(cái)務(wù)預(yù)算管理能力4個(gè)要素去評價(jià)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理能力：

1.財(cái)務(wù)信息化管理能力FI，主要是指中小企業(yè)在實(shí)施財(cái)務(wù)管理的進(jìn)程中，對現(xiàn)代化的管理方式以及先進(jìn)信息技術(shù)的應(yīng)用程度，最終形成企業(yè)電算化能力。由3個(gè)具體測度指標(biāo)組成：信息處理效率FI1、企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益FI2與業(yè)務(wù)流程效率FI3。

皮膚中的黑色素分為優(yōu)黑素（真黑素）和褐黑素，優(yōu)黑素為黑色或暗棕色不溶聚合物，褐黑素為紅、黃色含硫可溶性聚合物。褐黑素在黑色素細(xì)胞內(nèi)合成，形成成熟的黑素小體，沿微管、微絲運(yùn)動(dòng)被運(yùn)輸?shù)胶谒丶?xì)胞的樹突上，通過胞吞作用至周邊的角質(zhì)形成細(xì)胞中[10]。在角質(zhì)形成細(xì)胞分化過程中，黑素小體被酸性水解酶降解，最終隨角質(zhì)層脫落而排出體外[11]。陸洪光等[12]研究不同膚色人種皮膚角質(zhì)層細(xì)胞黑素顆粒顏色區(qū)別，結(jié)果表明白種人角質(zhì)層細(xì)胞中黑色素外觀呈淡紅、黃紅或紅棕色，而黃種人和黑種人角質(zhì)層細(xì)胞中黑色素外觀呈棕色、棕黑或黑色，該研究也表明了不同人種皮膚優(yōu)黑素和褐黑素含量水平的 差異。

2. 財(cái)務(wù)績效管理能力FP，主要反映的是企業(yè)對財(cái)務(wù)資源的管理能力，通過相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與報(bào)表可以表現(xiàn)出來的中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理效果。由3個(gè)具體測度指標(biāo)組成：財(cái)務(wù)營運(yùn)能力FP1、財(cái)務(wù)盈利能力FP2與財(cái)務(wù)成長能力FP3。

3. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力FR，是指對企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)構(gòu)成不合理、融資方式不當(dāng)?shù)仍蚨赡苁蛊髽I(yè)喪失債務(wù)償還能力的風(fēng)險(xiǎn)的管控能力。由3個(gè)具體測度指標(biāo)組成：財(cái)務(wù)預(yù)警能力FP1、財(cái)務(wù)內(nèi)控能力FP2與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對能力FP3。

4.財(cái)務(wù)預(yù)算管理能力FB，是指企業(yè)依據(jù)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，對未來有投資活動(dòng)、融資活動(dòng)以及經(jīng)營等財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行預(yù)算與計(jì)劃的管理能力。由3個(gè)具體測度指標(biāo)組成：科學(xué)預(yù)算能力FB1、預(yù)算考核體系FB2與預(yù)算戰(zhàn)略的執(zhí)行力FB3。

上述對中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力構(gòu)建了4維度12個(gè)測量指標(biāo)體系，需要進(jìn)一步驗(yàn)證這些指標(biāo)體系的可信性，本文借助于SPSS17.0對其驗(yàn)證性進(jìn)行分析，結(jié)果見表1所示。

由表1可知，本文變量維度的Cronbachα值與綜合信度系數(shù)值都大于0.700，且變量解釋比例都大于50%，表明量表的可信程度較高，可以對中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力進(jìn)行評價(jià)研究。

（三）中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力結(jié)構(gòu)分析

在檢驗(yàn)了國內(nèi)中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力測評體系的可信度后，需要進(jìn)一步分析中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力的結(jié)構(gòu)，為構(gòu)建中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力的評價(jià)模型提供理論依據(jù)。本文對中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力4要素12個(gè)測評指標(biāo)實(shí)施探索性因子分析。特征值超過1的變量進(jìn)行因子提取，運(yùn)用最大方差法的正交旋轉(zhuǎn)核算出變量因子項(xiàng)的負(fù)荷數(shù)，剔除負(fù)荷值小于0.5的變量。探索性因子分析具體結(jié)果如表2所示。

由表2可以看出， 財(cái)務(wù)信息化管理能力、財(cái)務(wù)績效管理能力、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力以及財(cái)務(wù)預(yù)算管理能力4個(gè)要素分別聚合了3個(gè)指標(biāo)。結(jié)合探索性因子分析結(jié)果，本文構(gòu)建的中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力評價(jià)模型包括財(cái)務(wù)信息化管理能力、財(cái)務(wù)績效管理能力、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力以及財(cái)務(wù)預(yù)算管理能力4個(gè)維度，共12個(gè)有效測度指標(biāo)。基于此可以構(gòu)建基于中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力的評價(jià)模型，見圖1所示。

（四）基于因子分析的中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力評價(jià)分析

從中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力評價(jià)模型可以看出，對中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理力的評價(jià)既需要分析中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理的整體能力，又需要具體分析財(cái)務(wù)管理能力的內(nèi)部構(gòu)成。因此，需要從4個(gè)維度的子變量去評價(jià)與測算中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力，只有這樣才可以科學(xué)合理地評價(jià)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理能力。目前，在企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力評價(jià)的研究領(lǐng)域中，分析數(shù)值的方法很多，參照本文實(shí)證數(shù)據(jù)來源與模型特性，選取因子分析法對中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力指標(biāo)值進(jìn)行核算。具體算法如下：

因子分析模型表達(dá)式為：

因子得分核算公式為：

上述核算公式中，

依據(jù)公式2可以求得本文財(cái)務(wù)信息化管理能力、財(cái)務(wù)績效管理能力、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力以及財(cái)務(wù)預(yù)算管理能力4個(gè)要素的因子得分值 Y1、Y2、Y3、Y4（注：具體求解過程借助于SPSS17.0來完成）。

四、結(jié)束語

本文通過歸納國內(nèi)外企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力評價(jià)理論的研究成果，構(gòu)建出中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力的評價(jià)體系，經(jīng)過實(shí)證探討中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力的構(gòu)成部分，并據(jù)此建立了中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力的評價(jià)模型，進(jìn)而在因子分析的基礎(chǔ)上探索出中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力評價(jià)指標(biāo)值的核算方式。為國內(nèi)中小企業(yè)有效地進(jìn)行財(cái)務(wù)管理能力評價(jià)奠定了基礎(chǔ)。本文以中小企業(yè)作為樣本進(jìn)行實(shí)證分析，拓寬了企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力評價(jià)的理論研究范圍。

主要參考文獻(xiàn)

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作者單位：湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院