澳門(mén)二季度GDP收縮26.4%，連續(xù)第四個(gè)季度經(jīng)濟(jì)負(fù)增長(zhǎng)，跌幅較今年首季進(jìn)一步擴(kuò)大1.9個(gè)百分點(diǎn)。今年上半年，澳門(mén)經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)下跌25.4%。澳門(mén)經(jīng)濟(jì)收縮主要受服務(wù)出口下跌影響，博彩服務(wù)出口跌幅較去年同期擴(kuò)大至40.5%。博彩為澳門(mén)帶來(lái)的營(yíng)收從2004年的50億美元猛增至2013年逾450億美元的峰值，達(dá)到拉斯維加斯的7倍。內(nèi)地持續(xù)的反腐終結(jié)了博彩業(yè)的繁榮。如今的澳門(mén)，嚴(yán)格的簽證政策和賭場(chǎng)監(jiān)控，使腐敗官員和國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)到澳門(mén)已經(jīng)有所忌憚。

第二波救市

據(jù)彭博社報(bào)道，證監(jiān)會(huì)8月29日召開(kāi)會(huì)議，要求加大股票自營(yíng)增持力度，從之前的21家券商擴(kuò)大到50家券商，以20%凈資本再籌集約1000億元人民幣給證金公司。很快，國(guó)泰君安、國(guó)海證券、長(zhǎng)江證券、太平洋證券發(fā)布公告，以20%的比例出資投資權(quán)益類(lèi)證券，并相應(yīng)提高自營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模。與第一次21家券商大規(guī)模維穩(wěn)行動(dòng)不同，這一波券商聯(lián)合維穩(wěn)救市是由證金公司設(shè)立專戶進(jìn)行統(tǒng)一運(yùn)作，50家券商按比例共享收益共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。第一波救市，據(jù)推測(cè)共動(dòng)用1.3萬(wàn)億元。

欄目插圖|范薇

外儲(chǔ)下滑之于債市

新興市場(chǎng)外匯儲(chǔ)備僅在10年里就暴增近7萬(wàn)億美元，于2014年中登頂8.05萬(wàn)億美元，隨后趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)。新興市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)發(fā)達(dá)國(guó)家債券，壓低其收益率。收益率下降至少部分促成了金融危機(jī)后股市飆升、連創(chuàng)紀(jì)錄。如今全球央行相繼拋售外匯儲(chǔ)備，逆轉(zhuǎn)這種債券購(gòu)買(mǎi)趨勢(shì)，債市超級(jí)循環(huán)恐逆轉(zhuǎn)?；ㄆ煸囊环菅芯堪l(fā)現(xiàn)，新興市場(chǎng)國(guó)家外儲(chǔ)每下降5000億美元，美國(guó)10年期國(guó)債收益率就面臨著108個(gè)基點(diǎn)左右的上行壓力。隨之而來(lái)，全球資產(chǎn)市場(chǎng)或?qū)⒊霈F(xiàn)重大轉(zhuǎn)變。

股權(quán)質(zhì)押告急

Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，截至8月31日，今年發(fā)生股權(quán)質(zhì)押的公司中，超過(guò)813家發(fā)生股權(quán)質(zhì)押公司的最新股價(jià)低于其質(zhì)押日價(jià)格，其中超過(guò)158家跌幅超過(guò)50%，面臨“破位平倉(cāng)”的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)中金公司數(shù)據(jù)，目前股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)存量約為2.7萬(wàn)億元，占A股總市值的6%;若以質(zhì)押時(shí)股價(jià)測(cè)算，2015年凈增的質(zhì)押市值為1.66萬(wàn)億元，目前已縮水為1.4萬(wàn)億元。股權(quán)質(zhì)押、場(chǎng)內(nèi)去杠桿等因素已儼然成為壓在A股頭上的大山。