童昕

場景一：體育課下課同學(xué)A：“渴死我了，借1塊錢買瓶飲料，回寢室還你?！蓖瑢W(xué)B：“你又沒帶夠錢啊……拿去拿去，不過也得給我喝一小口?！?/p>

金融

在這里，A和B之間就出現(xiàn)了資金上的流通，而這樣做的好處也是顯而易見的：A獲得了足夠的現(xiàn)金買水喝，B則通過利用這閑置的1塊錢白賺了一小口飲料。

一定程度上，金融其實是一種互惠的行為，所以雙方都樂于參與到金融行為中來，越來越多的人看到了金融市場的優(yōu)點，這個市場也就如同滾雪球一般越滾越大。

債券

債券就是平時說的“打白條”。體育課的例子其實就是一個口頭上的債券。A就是發(fā)行債券的一方，叫做債務(wù)人；而B就可以被視為投資方，也叫債權(quán)人；1塊錢是債券的本金；A在保證過后歸還本金的情況下，還允諾給B喝一小口飲料，這一小口飲料就是債券的利息。當(dāng)然，在真正的市場里面，利息一般都是現(xiàn)金。

根據(jù)債務(wù)人的不同，債券會被冠以不同的名字。在國內(nèi)平時接觸到最多的，莫過于政府作為債券發(fā)行人的情況，這樣的債券被叫做國債，或者國庫券。

但是債券跟白條還不同。打白條，只要在期限內(nèi)什么時候有錢了還上就行，或者是不規(guī)定期限，沒還上的部分就一直計算利息。債券可是規(guī)定死了，哪天哪天要給多少多少利息，哪天哪天要還本金，早給晚給都不行。

關(guān)于債券，還應(yīng)該知道：違約風(fēng)險越大的債券，對應(yīng)的利率就越高。

什么叫違約風(fēng)險？說白了就是有借無還打水漂。

假如還有一個C同學(xué)也來借1塊錢買飲料，但是C同學(xué)名聲不太好，經(jīng)常會忘記還錢，雖然他也答應(yīng)給你喝一小口飲料作為利息。假如你只有1塊錢，你更愿意借給誰？如果C愿意給你喝半瓶？你是不是就開始猶豫了？

在這里，這半瓶飲料和一小口飲料之間的差，就可以認(rèn)為是你因為承擔(dān)風(fēng)險而追尋的更高的收益，也就是風(fēng)險溢價。債券在發(fā)行時就明確了利率，因而在券商、投行里面?zhèn)嚓P(guān)的部門也被稱為固定收益部門。

場景二：老王的書攤隔壁老王想弄個書報攤，要10萬人民幣初始資金，但是搜腸刮肚只弄到了9萬，于是他上你家來找你，看能不能湊上這1萬。雖然都是要1萬塊錢，但是他給出了兩種方案：方案一：借1萬，然后按照每年還4%的利率，也就是400塊，在第5年還清本金1萬。方案二：借1萬，但是這1萬不還了，而是把這個報攤10%的經(jīng)營權(quán)給你——如果一年就賺了10萬，那年底就給你1萬；如果效益不好，只賺了10塊，那就給你1塊；如果不好運，虧了，那你也不用另外再貼錢進去。而且你可以隨時買賣經(jīng)營權(quán)給別人，當(dāng)然，如果報攤經(jīng)營得好，你能賣的價錢就高于1萬，報攤經(jīng)營得不好，可能就只要再出5000塊就能再獲得10%的經(jīng)營權(quán)。

股票（證券）

方案一其實就是債券，方案二就是證券。這里我們就可以通過對比看到證券的幾個特性。

風(fēng)險：賺多賺少說不準(zhǔn)；

流動性：只要不愁買家就—定能轉(zhuǎn)手；

管理權(quán)：持有證券時，其實投資者也持有了相應(yīng)份額的管理權(quán)利。

所謂炒股票，其實就是證券在不同的投資者之間相互交易的—個過程。長期來看，股價反映的是這家公司的經(jīng)營能力、內(nèi)在價值；短期來看，更多的是反映了這只股票的供需關(guān)系。

假設(shè)你選擇了方案二，以證券的形式入股。

兩三個月過去了，老王的報攤生意很紅火，越賺越多，這時候樓上老李也按捺不住要來分一杯羹。他很看好這個報攤，綜合各方面意見來看，他決定以2萬塊買10%的經(jīng)營權(quán)，并和你們一起經(jīng)營這個報攤。這就是“長期來看，股票價格反映內(nèi)在價值”。

這個消息一傳十，十傳百，小區(qū)里面所有人都想分一點，但是你、老王、老李都不太愿意部分出去，只拿出來了1%。

老林和老王最熟，于是老王就按2000塊賣給老林；這時候老張站出來，表示愿意用2500塊從老林手上買這1%，于是股票價格就又漲了；老陳又跑出來跟老張說，不如2600賣給我吧，老陳這么一轉(zhuǎn)手又白賺了100……這就是供不應(yīng)求，價格在短期內(nèi)上漲。

老王一看，這每1%可以賺600塊錢啊，那我不如再賣一點，于是他表示按2600的價錢，誰都可以來買。這一下不再供不應(yīng)求了，大家心里一算，“不對啊，老王你這1%的經(jīng)營權(quán)只值2000，憑什么賣2600，不行，我只出2100，多一分錢不出。”這下輪到老王急了，只好老老實實2100成交，于是這股票價格“嘩”地一下就跌下來了，這就是供過于求的影響。

上面這個例子，長期持有股權(quán)的老李，就是典型的長線投資者，而剛拿到股權(quán)，扭頭又賣出去的，這是短線投資。

基金

基金指的是出于某種目的而設(shè)立的一定數(shù)量的資金以及管理這筆資金的人員。我們一般所說的基金，其實是狹義上的基金，指的是投資基金，換句話說，設(shè)立的這一筆錢是拿來投資用的。這筆錢從哪來？除了基金公司自己的錢以外，還有很多是個人投資者的錢。有人就納悶了，我為什么要把錢給他們？

之前我們一直在說老王的書報攤，但其實這市區(qū)里面不只有老王這一個攤子，還有成百上千個。那么問題就來了，賣書賣報哪家強？

就在大家混亂之中，還記得那個綜合各方面意見，2萬買股權(quán)的老李不？他站出來說：“我這有一套很好的分析方法，可以很準(zhǔn)確地預(yù)測哪個好，跟著我投資肯定能賺錢，你看我投老王那個攤子，就賺了多少多少。我預(yù)計我一年可以賺到多少。但是吧，我不能告訴你們我是怎么分析的，要不然我還怎么賺。”

大家一看，他之前還真的是賺錢啊，那不如就交給他好了。但是老王也不傻，幫你們管那么一大筆錢，我不能沒有好處啊，怎么辦？

于是老王跟大家約法三章：

1 這錢你隨時可以投進來，但不是隨時都能取走，要提前跟我說，而且不到一年就取的話，我還要扣一點錢。

2 錢放在我這，不管盈虧，我都要收管理費。

3 我不能保證你們賺，我只能說我盡量，反正各位自負(fù)盈虧。

這個樣子，一個基金公司的雛形也就出來了。所以簡單來說，基金公司就是這么一個運用自己的一套方法，幫客戶進行投資，并從中獲利的機構(gòu)。

當(dāng)然，真正的基金公司遠(yuǎn)不止這么簡單?；鸸具€可以通過自己的資金規(guī)模、投資范圍，做出許多個人投資者無法實現(xiàn)的投資行為，這也使其投資能力遠(yuǎn)不同于個人投資者，在此就不一一細(xì)說。

場景三：買賣豬肉

假設(shè)你去菜市場買豬肉，老板看你每周都來，于是跟你說，平時我這豬肉價錢都是在變的，可能今天21，明天18，后天25，我也說不清下次你來會是多少錢。不如這樣子，我們在今天做一個約定，不管下周豬肉多少錢，我到時就按20一斤賣給你，我現(xiàn)在也不收你錢，到時一手交錢一手交肉。

衍生品

說完了一些基礎(chǔ)，我們稍微深入一點，簡單地介紹一下金融衍生品。

衍生品：一種金融協(xié)議，本身并無獨立的內(nèi)在價值，價格完全由其他的基礎(chǔ)產(chǎn)品（證券、債券、商品等）決定。最為常見的是遠(yuǎn)期合同、期貨、期權(quán)等。

上述例子中的這種情況其實就是遠(yuǎn)期合同。通過這個遠(yuǎn)期合同，雙方都是在避免豬肉價格波動帶來的風(fēng)險。

但其實這里面還隱藏了另外的風(fēng)險，可能有些人已經(jīng)想到了——萬一這個差價太大，老板不肯按20塊賣了？或者是我下周又覺得20太貴了，不去他那買了？這就是違約風(fēng)險。

另一方面，遠(yuǎn)期合同還不規(guī)范，很難進行比較。質(zhì)量：可能老板A給我的是上好的五花肉，老板B賣給我的五花肉里面注水了；成交時間：老板A只有下周一的遠(yuǎn)期合同，而老板B只有下周四成交的遠(yuǎn)期合同……

如此這般，想做個比較都難，更別提假如我這周不買肉，我把這個合同轉(zhuǎn)賣給其他人。

針對違約風(fēng)險和不規(guī)范等問題，就有人想出來一個辦去，把這些合同集中起來，做成一個交易中心，規(guī)定可以交易的有排骨、五花、里脊，只有下周一和下周五的合同，而且要交易的豬肉都先交給交易中心，交易中心的質(zhì)檢員檢驗無誤，從買家手上拿了錢，然后再把肉轉(zhuǎn)交給買家。于是不同攤檔給出的遠(yuǎn)期合同，在這里規(guī)范化，就變成了期貨。這么一來，雖然手續(xù)上繁瑣了一些，但是風(fēng)險大大降低，而且可以更加容易地在投資者之間進行期貨合同的交易。

在這之后就有人想了，期貨夠穩(wěn)定，但是如果豬肉價錢都10塊了，我才不想按照合同花20塊錢買，有沒有別的合同？

有，期權(quán)！期權(quán)有兩種，買方期權(quán)和賣方期權(quán)。

老板跟你熟了，跟你說，不如這樣吧，我這有優(yōu)惠卡，1塊錢一張賣給你，內(nèi)容是這樣的，下周如果你要買肉，而那時豬肉價格比20塊低，你可以按照當(dāng)時的價格來買，這張卡就沒用；如果肉價比20塊高了，你就拿這張優(yōu)惠卡，不管肉價漲到50、100，我都按20賣給你，一張優(yōu)惠卡僅限一斤豬肉，想買就買，不買就過期。這就是一個買方期權(quán)。

賣方期權(quán)就是反過來，你跟老板說，我買你優(yōu)惠卡，下個禮拜如果豬肉價錢低于20，用這張卡，我就按20塊錢一斤，你賣多少，我就買多少；如果豬肉價錢高于20，這張卡就沒必要用了。也是一樣，想賣多少都行，反正一張卡只能賣一斤。這就是個賣方期權(quán)。