游文峰

大浪潮之中，投資者應(yīng)該留一份清醒。

3月中旬市場突破了七年高位3478點，成為進(jìn)入牛市的象征性指標(biāo)，也就在這周內(nèi)兩市新增股票開戶數(shù)突破歷史最高記錄，市場對“改革?！焙汀稗D(zhuǎn)型?！钡恼J(rèn)同度不斷提升，龐大的場外資金源源不斷加速入場，一股牛市大浪潮正席卷而來。

四月市場寬幅震蕩可能性加大

我們深信這輪超級牛市的持續(xù)時間很可能會超出以往，但從短期看市場的過熱特征較為顯著，預(yù)料4月份市場將展開寬幅震蕩，滬指運行將在3400-4000點區(qū)間。

證券法修改及注冊制推出進(jìn)程加快或?qū)⒂绊懯袌錾蠞q節(jié)奏，我們建議在上行趨勢中保持一份清醒，以應(yīng)對可能發(fā)生的短期波動，牛市中快速回調(diào)將帶來逢低介入的好時機(jī)。

新周期啟動提升了市場風(fēng)險偏好

三月兩會閉幕，證券市場打破多年來兩會結(jié)束行情見頂?shù)臍v史經(jīng)驗，新一屆政府銳意改革和加速經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的意志和決心使市場看到未來發(fā)展的希望，正是這種對未來新周期啟動的信心提升了市場的風(fēng)險偏好。

3月指數(shù)創(chuàng)出7年新高，市場信心極大增強(qiáng)。滬指相繼突破3300、3400、3500、3600、3700點等整數(shù)關(guān)口，滬指單邊上漲12%的同時，成功突破被喻為牛熊分界點的3478點，激活市場投資信心意義重大。

近期新開戶數(shù)加速，兩市成交量連續(xù)一周超過萬億元水平，證監(jiān)會披露口徑個人投資者入市占成交金額的九成，從目前市場種種運行特征看，資金和政策驅(qū)動的行情特征明顯。創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)在繼1、2月上漲30%后，3月單月升幅超過20%，創(chuàng)業(yè)板單日成交量首次突破千億元大關(guān)。

從兩會釋放的最新施政綱要看今年政府將在調(diào)結(jié)構(gòu)和穩(wěn)增長取得平衡，貨幣政策轉(zhuǎn)向全面寬松，財政政策加力增效，房地產(chǎn)調(diào)控態(tài)度轉(zhuǎn)向支持呵護(hù)，尤其是在地方債務(wù)置換，支持互聯(lián)網(wǎng)+，工業(yè)制造業(yè)升級，極力推進(jìn)資本市場對中小企業(yè)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)的金融服務(wù)實體定位。房地產(chǎn)黃金十年已逐步遠(yuǎn)去，股權(quán)市場正逐漸成為未來十年居民資產(chǎn)配置的首選，周小川行長稱不贊成“資金進(jìn)入股市就不是支持實體經(jīng)濟(jì)”的說法與過去對“脫實向虛”的擔(dān)憂已發(fā)生微妙轉(zhuǎn)變。

“互聯(lián)網(wǎng)+”開啟變革的時代

李克強(qiáng)總理在今年的政府工作報告中首次提出“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃，并將“互聯(lián)網(wǎng)+”納入國家頂層設(shè)計。從李克強(qiáng)總理選擇互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)“微眾銀行”作為今年首次調(diào)研，早已可見政策導(dǎo)向的端倪，“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃將重點促進(jìn)以云計算、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)為代表的新一代信息技術(shù)與現(xiàn)代制造業(yè)，服務(wù)業(yè)等的融合創(chuàng)新，發(fā)展壯大新興業(yè)態(tài)，為大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新提供環(huán)境。

我們認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)不僅只是風(fēng)口，互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)行業(yè)的結(jié)合將煥發(fā)新的活力，提供更高的生產(chǎn)效率，形成更強(qiáng)大的競爭力與全新的商業(yè)模式，加速經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和升級。當(dāng)傳統(tǒng)行業(yè)插上互聯(lián)網(wǎng)的翅膀?qū)⒂型@得重生。

“互聯(lián)網(wǎng)+”無疑將成為新一輪牛市當(dāng)中“轉(zhuǎn)型牛”的核心驅(qū)動因素，長期堅定看好“互聯(lián)網(wǎng)+”的投資機(jī)會，尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)農(nóng)業(yè)、工業(yè)4.0、能源互聯(lián)網(wǎng)、傳統(tǒng)行業(yè)O2O融合、信息安全等投資方向。