楊陽

兆馳股份（002429）日前發(fā)布了2015年一季報。與業(yè)績靚麗的2014年年報相比，一季報因利潤下滑而遜色不少。不過，在業(yè)績報告發(fā)布后，中信證券和國泰君安紛紛發(fā)布相關(guān)研報，給予公司“增持”評級。國泰君安更是將公司目標(biāo)價上調(diào)至18.8元。目前公司股價不到12元，這意味著還有六成的上漲空間。

三季度業(yè)績望大幅好轉(zhuǎn)

相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2015年一季度，兆馳股份實現(xiàn)收入13.29億元，同比下滑21%；凈利潤1.17億元，同比下滑29%。對于這樣的業(yè)績，分析人士坦言，略低于預(yù)期。“去年同期基數(shù)較高，年初行業(yè)出口有所下滑，加上自身產(chǎn)業(yè)園搬遷影響產(chǎn)能，多因素共同作用下，公司一季度業(yè)績出現(xiàn)了下滑?！敝行抛C券分析師金星對此表示。

不過，對于下半年的業(yè)績，金星表示看好，他認(rèn)為，“下半年新廠區(qū)投產(chǎn)帶動產(chǎn)能逐步釋放，對產(chǎn)銷量提升交易明顯，業(yè)績有望步入拐點。公司積極拓展國內(nèi)電視代工訂單，在全球電視產(chǎn)能逐步向中國轉(zhuǎn)移的大趨勢下，具備規(guī)模與成本優(yōu)勢，代工業(yè)務(wù)增長較為確定，同時積極探索內(nèi)銷新模式，預(yù)計今年將加強與華數(shù)等合作伙伴的內(nèi)銷業(yè)務(wù)?！?/p>

對下半年業(yè)績同樣持樂觀態(tài)度的還有國泰君安分析師曾嬋，其認(rèn)為，“受限于面板供給、搬廠對產(chǎn)能的影響，公司業(yè)績有所下滑，預(yù)計隨著新產(chǎn)業(yè)園的投產(chǎn)，三季度業(yè)績將大幅好轉(zhuǎn)。”

據(jù)了解，公司將原四個分散的工廠搬入新的工業(yè)園之后，將提高自動化程度和采用一體化生產(chǎn)，生產(chǎn)效率將大幅提升。公司提出“制造4.0”，在同樣產(chǎn)能情況下，生產(chǎn)人員有望減少三分之一，成本優(yōu)勢將得到進一步加強。

傳與小米合作

記者注意到，兆馳股份2010年上市時的主要三大產(chǎn)品系列為液晶電視、數(shù)字機頂盒和視盤機，經(jīng)營模式以O(shè)DM為主，基本全部為外銷。而目前，視盤機已逐漸淡出公司的主營，LED業(yè)務(wù)開始嶄露頭角，內(nèi)銷業(yè)務(wù)也發(fā)展迅速。同時，公司在電視業(yè)務(wù)上積極開拓新的銷售模式。

2013年9月，公司與阿里、華數(shù)集團簽訂三方戰(zhàn)略合作協(xié)議，推出“預(yù)存服務(wù)費送智能云電視”的創(chuàng)新模式，用戶能以更低的價格獲得電視和服務(wù)。其中，公司充當(dāng)運營中介和產(chǎn)品制造方。同年12月，公司與華數(shù)在杭州召開產(chǎn)品發(fā)布會，引入飛利浦、海爾品牌，并針對杭州地區(qū)共設(shè)計了8款套餐方案，套餐包括了智能云電視一體機、寬帶、點播、回放、高清等。此外，公司還與中青寶合作，參與平臺運營新模式。

種種跡象表明，公司早已開始從智能電視終端制造向智能電視終端服務(wù)運營轉(zhuǎn)型。有分析人士認(rèn)為，由于公司在手資金充沛，同時現(xiàn)金流和信譽良好，銀行授信額度非常高，轉(zhuǎn)型資金十分充足。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計公司未來將會朝互聯(lián)網(wǎng)方向轉(zhuǎn)型?！拔磥砉净?qū)V電的合作模式推廣至互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，包括硬件支持、參與運營，甚至合資公司等方式?！痹鴭缺硎?。

近期，坊間傳聞?wù)遵Y股份正在與小米洽談業(yè)務(wù)合作。記者就此致電兆馳股份，公司董秘漆凌燕對此表示了否認(rèn)，她向記者表示，與小米合作只是坊間傳言。

“我們目前還沒有與小米進行合作?！逼崃柩嗳缡潜硎?。