王經政

【摘要】2013年6月，江蘇省啟動碳權交易試點，將碳排放交易與金融緊密結合是一種有益于碳市場發(fā)展的積極創(chuàng)新。文章分析了江蘇省在啟動碳權交易試點后暴露出的突出問題：碳金融市場不完善、碳金融服務體系不完備等，并從完善碳金融發(fā)展的法律與政策機制、加強碳金融交流與協(xié)作等方面提出了推動江蘇碳金融發(fā)展的一些構想。

【關鍵詞】碳權交易 碳金融 江蘇省

【中圖分類號】F8 【文獻標識碼】A

作為一種減排制度安排，碳權交易已在世界很多國家實踐，我國從2008年起開始建設碳交易平臺，但由于國內碳市場處于成長期，目前的碳交易仍以自愿交易、CDM項目撮合為主，這對我國的生態(tài)與經濟安全產生了諸多不利影響。2011年11月，國內七個省市開始進行碳排放交易試點，這項活動的啟動和運行為探索全國性碳排放交易相關基礎體系建設積累了一定經驗。

碳排放權交易作為一種機制創(chuàng)新在形成之初就與金融活動密切相聯(lián)，由此而衍生出的“碳金融”對推動碳市場交易、促進低碳經濟的發(fā)展意義重大。離開了必要的金融工具、金融手段的支持，碳市場的進一步培育、規(guī)范與發(fā)展必將受阻，這就使得基于碳金融創(chuàng)新探討碳排放交易市場建設就顯得尤為迫切。

江蘇省碳排放及碳權交易試點

江蘇省碳排放現(xiàn)狀。江蘇省內各區(qū)域對碳排放權交易具有較大的市場需求潛力。通過對江蘇省近些年有關統(tǒng)計數據的分析發(fā)現(xiàn)，自1998年以來，江蘇省年度碳排放總量呈逐年遞增態(tài)勢，特別是2002年以后，這一指標年均增幅高達17%。盡管江蘇省目前的人均碳排量總體較低，但卻比京、浙、滬等經濟發(fā)達地區(qū)高出不少。對省內日益增加的碳排放量，其在各地區(qū)的分布不均衡，蘇南的碳排放總量所占比重較大，這主要是與當地能源消耗型的中小企業(yè)較多有關;目前省內較落后的蘇中與蘇北地區(qū)的能源利用率并不高，導致鎮(zhèn)江、揚州徐州人均碳排放量較高。

同時江蘇也擁有大量的潛在碳排放CDM項目與CCER項目資源。這些項目主要以風電、水電為主，以及新增生物質發(fā)電、光伏發(fā)電、燃氣發(fā)電、碳匯造林等領域。江蘇省風力發(fā)電主要集中在沿海地區(qū)，國家能源局2014年12月12日對外公布《全國海上風電開發(fā)建設方案（2014-2016）》，總容量1053萬千瓦的44個海上風電項目列入開發(fā)建設方案，其中江蘇省列入開發(fā)建設的項目規(guī)模最大，達到348.97萬千瓦。江蘇擁有豐富的農作物、農作物廢棄物、木材、木材廢棄物等生物質，與之相配套的是22項生物質熱電項目，目前主要分布在蘇北和蘇中地區(qū)。新增生物質發(fā)電未來將覆蓋至縣城，根據江蘇省發(fā)改委的規(guī)劃，每個縣規(guī)劃建設一個生物質發(fā)電廠。由此可見，江蘇省不僅對碳排放權交易的需求巨大，而且與碳交易項目的潛在資源也非常豐富。因此江蘇應該適應市場需要，探索區(qū)域性碳交易規(guī)則和機制，鼓勵碳交易資源開發(fā)，完善碳交易平臺，提升信用、技術、金融支撐體系，通過不斷的金融創(chuàng)新，為參與全國碳排放交易市場做鋪墊。

江蘇省的碳權交易試點。2013年6月，江蘇省發(fā)改委宣布將在蘇南的蘇州、蘇中的鎮(zhèn)江、蘇北的淮安這3個國家低碳試點市啟動碳權交易。這三個試點低碳城市不斷創(chuàng)新管理機制，如鎮(zhèn)江在2013年8月就投入并試運行了其碳排放核算與運營管理平臺，并在省內首次對投資項目實施了碳評估，同時也開展了相關的碳考核;而蘇州的昆山則率先針對外資企業(yè)的需求，對企業(yè)供應鏈上的相關單位開展了企業(yè)“碳盤查”行動計劃。

應2014年1月國家發(fā)改委下發(fā)的《國家發(fā)展改革委關于組織開展重點企（事）業(yè)單位溫室氣體排放報告工作的通知》的要求，江蘇省開始著手在其管轄區(qū)域內建設溫室氣體排放報送體系，并開展相關能力建設。2015年4月7日，江蘇省辦公廳印發(fā)了《江蘇省重點單位溫室氣體排放報告暫行管理辦法》，標志著在非試點城市的碳排查開始進行。這些試點活動表明，江蘇已經在所轄區(qū)域內逐步完善碳金融市場建設，逐步建立能在未來滿足全國碳交易市場需求的溫室氣體排放監(jiān)測、報告與核查（MRV）體系。

江蘇省碳權交易試點中碳金融面臨的問題

省內“碳金融”意識不強。目前，江蘇整體上對CDM項目、CCER項目、碳金融產品的認識相對匱乏。不少已開展綠色信貸等碳金融業(yè)務的金融機構認為，綠色信貸的實施充其量只是幫助其樹立較好的社會形象，實際運行中的經濟收效甚微。有關低碳金融的法律法規(guī)不健全、具體實施細則不完善，綠色信貸規(guī)模較小，市場化服務機構缺乏專業(yè)經驗，交易市場交易品種較少，項目交易流動性差，導致有潛在項目資源的企業(yè)或者由于對市場的不熟悉而看不到碳金融市場蘊藏的商機，或者由于交易的機會成本太高而缺乏參與碳金融交易的積極性。事實上，企業(yè)如果參與了我國的“核證自愿減排量（CCER）”項目，其在減少投資運營成本、提高技術水平、減少環(huán)境影響、參與碳交易獲利等方面就有可能產生較好收益。

根據國家發(fā)改委應對氣候變化司提供的統(tǒng)計數據，截止2014年年末，全國范圍公示的審定CCER項目共505項，從項目地域分布來看，提交備案申請數量居前列為新疆（38項）、內蒙古（38項）、湖北（36項）和云南（36項），以上省份也是新能源與可再生能源類項目產出數量最多的省份，而江蘇CCER項目共有22項，僅為上述省份的3/5左右，與江蘇作為經濟與能源消費大省的地位不符②。江蘇省內企業(yè)參與“碳金融”的意識不強，直接導致金融機構淡化對碳金融業(yè)務的開展與創(chuàng)新，也影響了企業(yè)爭取碳金融信貸的積極性。

省內碳金融市場不完善。江蘇的碳金融潛力大、前景廣，但目前的實力與水平卻相對滯后。

首先，江蘇省不屬于試點地區(qū)，碳權交易市場建設起步較晚、基礎相對薄弱。國內最早的北京環(huán)境交易所、上海環(huán)境能源交易所、天津排放權交易所在2008年就啟動運行，深圳排放權交易所也在2010年10月宣布成立。而江蘇省內的第一個環(huán)境能源交易平臺—“蘇州環(huán)境能源交易中心”在2012年12月中旬才正式開業(yè)，且目前主要以省內的碳權交易、排污權交易以及廢棄物交易業(yè)務為主。作為江蘇省環(huán)境能源交易在電子商務領域的創(chuàng)新，江蘇環(huán)境能源交易網于2014年7月上線運營，主要為排污權交易、碳中和交易、綠色金融交易的跨區(qū)域、實時在線交易提供服務。

其次，碳金融產品品種偏少。研究開發(fā)與碳交易、碳資產相關聯(lián)的碳金融產品，可以擴大交易成交量，增強交易流動性，促進交易價格發(fā)現(xiàn)，有利于盤活項目資產，降低交易成本，滿足企業(yè)投融資的需求。例如，深圳、湖北、上海分別推出國內首單碳債券“中廣核風電附加碳收益中期票據”、首單碳資產質押貸款項目、首支“碳排放權專項資產管理計劃”基金以及國內首單CCER質押貸款協(xié)議。北京試點更是出臺了鼓勵加強碳資產管理、創(chuàng)新碳金融產品的市場政策，出現(xiàn)了國內首單碳排放配額回購融資案例。目前，江蘇省碳金融主要服務于大氣污染、水污染治理以及工藝固廢處理等，因為缺乏試點城市的區(qū)域與經濟優(yōu)勢，江蘇碳金融交易中缺乏碳金融產品創(chuàng)新，難以滿足碳權市場差異性的投資需求。

最后，碳金融制度設計不盡合理。江蘇省內在碳金融市場規(guī)則設計、交易技術保障、交易平臺網絡支持上不夠規(guī)范，碳資產開發(fā)與管理、碳排查等咨詢服務認知度不高，加上平臺的信息發(fā)布不系統(tǒng)、時效性又比較差，無法使投資者準確預測市場前景，大大影響了相關方參與省內碳金融交易的熱情。

省內金融服務體系不完備。目前碳金融在國際上表現(xiàn)的較為活躍，參與的主體也越來越多。隨著碳金融市場的不斷擴展和逐步完善，更多的碳排放企業(yè)、專業(yè)投資公司、國家金融機構以及供應專業(yè)清潔能源產品的機構等參與進來，這些行為主體通過自己的投資、供給或交易等行為推動國際碳金融的持續(xù)發(fā)展。當前國內碳金融服務體系整體不完備，而江蘇省的碳金融服務水平也比較落后，江蘇省內各金融機構尤其是主要銀行在碳金融方面創(chuàng)新動力不足，其與國際同業(yè)的交流與合作較少，為碳金融市場提供各種專業(yè)服務的中介機構，如碳信用的評價機構、碳權交易的審計機構、法律機構、保險機構也比較少見。同時，支持減排項目、碳信用的碳基金等資金在江蘇省內總體不足。

省內碳金融人才缺乏。碳金融業(yè)務具有金融衍生工具的特性，其交易規(guī)則設計得比較嚴謹，相關合同執(zhí)行期一般較長，致使整體風險性很高?；诖耍冀鹑谂c其市場交易對金融領域的要求提高。碳金融、碳交易所需要的專業(yè)機構及專門人才不僅要了解國際碳交易的游戲規(guī)則，還要熟悉國內甚至是省內具體碳權項目交易的規(guī)定;能夠對政策性風險和支付性風險進行有效評級并提供恰當擔保;能夠比較客觀地評析客戶需求。目前，這種綜合性的金融機構以及與碳權交易相關的復合型人才很少，江蘇省內更是寥寥無幾。

節(jié)能減排工作稍顯滯后。一是基礎性工作不扎實。如江蘇省有關空氣環(huán)境狀況的監(jiān)測與統(tǒng)計對象主要是二氧化硫以及氮氧化合物，而對常見的兩種溫室氣體如二氧化碳、碳氫化合物關注就比較少。二是相關政策存在漏洞。如綠色建筑在研發(fā)推廣中就缺少碳預算政策支持，目前成熟的綠色稅種還沒出現(xiàn)，執(zhí)行的環(huán)境稅政策延續(xù)性不好把控，相關生態(tài)補償財稅補貼金額的隨意性較大。三是中長期規(guī)劃不到位。與節(jié)能減排有關的部分政策缺乏長遠考慮，未能統(tǒng)籌安排，甚至相互出現(xiàn)矛盾;而一些早期制定的政策如排污收費方面的規(guī)定等早就不適應新形勢的需要，但并未對其及時進行修訂或調整。最后，補貼結構、補貼方式不盡合理。目前針對節(jié)能減排的財政補貼、稅費優(yōu)惠主要集中在污水治理、垃圾處理等環(huán)保設施建設方面，而對治理需求較高的工業(yè)污染源治理的支持力度不夠。

基于碳權交易推動碳金融發(fā)展的對策

政府應完善推動碳金融發(fā)展的法律與政策機制。一是要加強低碳法制建設。目前各國都在加強低碳法制建設，通常也會提供一些政策性補貼調動相關主體發(fā)展低碳產業(yè)、低碳金融的積極性。我國也應該制訂強有力的低碳業(yè)務方面的獎懲措施，有針對性地扶持符合低碳理念的產業(yè)、項目、碳金融創(chuàng)新等，而對碳排放責任履行不到位的單位或個人則要進行有威懾效力的懲罰。

二是要加強碳金融交易體系的培育。為了使相關交易參照明確、預期可靠，政府一方面應協(xié)調綠色信貸業(yè)務的相關內容、主要標準和重要程序，并通過健全碳金融交易法律、完善碳風險評價標準，建立氣候變化數據庫等手段努力促進碳金融交易規(guī)則和慣例的統(tǒng)一③。另一方面，政府應加大投入，鼓勵銀行業(yè)不斷創(chuàng)新并有序開展競爭，通過宣傳強化企業(yè)節(jié)能減排的意識，使其能看到碳權交易所蘊含的商機，以推動綠色信貸項目技術水平的提高，在確保國家環(huán)境資源安全的同時追求企業(yè)經濟效益與社會效益最大化。

三是政府應加大碳金融的扶植力度。碳金融的發(fā)展需要良好外部條件，政府應合理布局產業(yè)規(guī)劃，統(tǒng)籌發(fā)展碳金融制度，積極扶持“綠色信貸”;通過財政貼息或稅收優(yōu)惠政策調動金融機構參與碳金融發(fā)展的積極性，同時可規(guī)范排污權等抵押以推動低碳企業(yè)IPO或發(fā)行公司債以解決其融資困境。

四是要建立健全碳金融交易機制。江蘇省應結合蘇州、鎮(zhèn)江、淮安在碳交易試點方面的有利嘗試，學習借鑒國際經驗，探索碳排放權配額制以及其交易市場的發(fā)展，共同促進環(huán)境及其他各項資源的有效配置，努力構建一個既能輻射長三角，又能與國際接軌的低碳交易市場。

金融機構要加大碳金融創(chuàng)新力度。一是要拓寬“綠色信貸”。銀行在綠色信貸實踐中要不斷豐富低碳金融衍生產品，可考慮通過綠色保險、碳指標或碳金融衍生產品的交易，創(chuàng)新對碳交易項目實施中的碳信用、碳風險管理等的金融服務。二是及時與國際規(guī)則接軌?！俺嗟涝瓌t”在世界范圍內首次明確了節(jié)能減排的社會標準，我國也積極倡導綠色金融以推動金融業(yè)不斷適應低碳經濟發(fā)展的需要，目前興業(yè)銀行已采納“赤道原則”，其他中資金融機構接受“赤道原則”也是大勢所趨④。三是要不斷提高碳金融交易的服務水平。如在項目開發(fā)時可通過項目分析預測開發(fā)成本和開發(fā)風險，在項目交易中可通過協(xié)調各方業(yè)務關系降低交易風險;同時學習借鑒國際碳權交易經驗，建議江蘇發(fā)起并設立碳基金，集結社會實體資金參與減排項目投資。

規(guī)范碳金融機構與人員組成。碳金融的發(fā)展離不開相關機構與人員水平的提高。首先，江蘇省政府應和相關高校、科研院所建立起聯(lián)合培養(yǎng)人才的機制，針對與碳金融有關的業(yè)務開展有較強針對性的培訓⑤。其次，目前相關從業(yè)人員要本著“在實踐中提升，在提升中改進”的思路，不斷加強其低碳經濟、低碳金融等知識與技能的培訓⑥。當然，也可以考慮從海內外引進有相關知識背景的專業(yè)人士以充實碳金融人才的儲備。同時，金融機構還要逐步構建能夠開展碳金融業(yè)務的合理團隊，通過在銀行內部設置碳金融服務的部門來處理減排企業(yè)在融資中所遇到的風險評估等棘手問題。

培育第三方核查機構和其他專業(yè)服務機構。江蘇省需要建立溫室氣體排放的監(jiān)測、報告、核查（MRV）體系，為在未來的全國性碳交易市場的競爭中爭取一席之地。因此，江蘇省對重點企業(yè)歷史排放數據的報送與核查工作，除了依賴于政府相關部門，更需要盡快培育第三方核查機構和其他專業(yè)服務機構，按照國家發(fā)改委《碳排放權交易管理暫行辦法》規(guī)定的要求，明確排放數據報送核查的范圍與要求，做好省內企業(yè)的動員、分行業(yè)能力建設、排放報送系統(tǒng)等基礎工作。建設第三方專業(yè)服務機構，不僅能有效支持江蘇省內碳交易金融市場的實施運行，也能促進當地服務業(yè)發(fā)展，有利于帶動就業(yè)和經濟發(fā)展，打造綠色經濟。

加強碳金融交流與協(xié)作。目前江蘇省內很多金融機構對碳金融項目介入不多，有介入的也是集中在CDM、綠色信貸等產業(yè)下游或低附加值的環(huán)節(jié)。為此，有必要借鑒國際碳權交易機制完善、碳金融制度健全國家的成功經驗，結合我國國情創(chuàng)新碳金融衍生產品，加強與國內其他地區(qū)間的低碳經濟合作，加強碳金融相關業(yè)務方之間的技術交流，以尋取有利于生態(tài)環(huán)境安全的新型發(fā)展模式。

（作者單位：宿遷學院經濟貿易系）

【注釋】

①國家發(fā)展和改革委員會應對氣候變化司：中國 CDM 項目數據庫系統(tǒng)，2015年1月6日，http：//cdm.ccchina.gov.cn/.

②王霄羽：“我國碳金融交易機制發(fā)展的困境探析及路徑選擇”，《金融理論與實踐》，2013年第4期。

③謝偉杰，謝麗華：“商業(yè)銀行開展碳金融的效應分析—以興業(yè)銀行為例”，《經濟問題》，2013年第11期。

④盧志輝，杜黎霞：“甘肅發(fā)展低碳金融的思考”，《開發(fā)研究》，2013年第3期。

⑤胥興軍：“碳會計核算體系初探”，《學術論壇》，2011年第12期。

責編 /張蕾