王麗

“聯(lián)席架構(gòu)只是過渡狀態(tài)，未來肯定會(huì)進(jìn)行整合?！被ヂ?lián)網(wǎng)專家洪波認(rèn)為，兩家公司只有整合才能實(shí)現(xiàn)壟斷，和之前滴滴快的、58趕集一樣，最終會(huì)有一方出局。

“兩家合并，如果只用一個(gè)App，不用兩邊來回切換倒是挺方便的。”作為一名普通用戶，河南省新密市職業(yè)高中教師劉雅靜說。

10月8日，繼滴滴快的、58趕集整合之后，O2O服務(wù)領(lǐng)域再度上演巨頭合并大戲。曾在“千團(tuán)大戰(zhàn)”中勝出的國內(nèi)最大團(tuán)購公司美團(tuán)和最大第三方消費(fèi)點(diǎn)評網(wǎng)站大眾點(diǎn)評，在多輪相殺競爭和合并傳聞之后，宣布聯(lián)姻。兩家公司正式公告達(dá)成戰(zhàn)略合作，將成立一家新公司，并實(shí)行聯(lián)席CEO架構(gòu)，同時(shí)保留各自的品牌和業(yè)務(wù)獨(dú)立運(yùn)營。

“聯(lián)席架構(gòu)只是過渡狀態(tài)，未來肯定會(huì)進(jìn)行整合?！被ヂ?lián)網(wǎng)專家洪波認(rèn)為，兩家公司只有整合才能實(shí)現(xiàn)壟斷，和之前滴滴快的、58趕集一樣，最終會(huì)有一方出局?！澳囊贿叧鼍?，還得走著瞧?！?/p>

從互毆到合并

國慶長假結(jié)束第一天，劉雅靜的微信朋友圈就被美團(tuán)與大眾點(diǎn)評“在一起”的消息刷了屏。

“我的第一反應(yīng)是，搜搜他們兩家是不是推出新的App，是否優(yōu)惠更多?！痹趧⒀澎o看來，“更便捷、更實(shí)惠”是O2O服務(wù)領(lǐng)域巨頭合并帶給用戶的直接體驗(yàn)。而作為一名普通用戶，劉雅靜并不知道，在“便捷和實(shí)惠”背后，是“昨天雙方浴血奮戰(zhàn)”換得“今天他們握手言和”。

10月8日，在美團(tuán)和大眾點(diǎn)評確認(rèn)合并不久，兩家公司創(chuàng)始人王興和張濤先后發(fā)出內(nèi)部郵件，傳遞出一致聲音：過去5年，相愛相殺，為了更大格局選擇合作。

盡管O2O領(lǐng)域不乏競爭對手一夜合體的情況，但兩巨頭的合并還是頗為坎坷。相較滴滴快的的價(jià)格戰(zhàn)、58趕集的口水戰(zhàn)，美團(tuán)和大眾點(diǎn)評除了圍繞區(qū)域市場城市第一的爭議、App封殺外，6月兩家公司甚至將戰(zhàn)事由線上打到線下，發(fā)生地推人員互毆事件。

“王興和張濤私下通過短信交流，互毆事件才擺平?！币晃徊辉妇呙臉I(yè)內(nèi)人士告訴《民生周刊》記者。

合并前，在被媒體追問“美團(tuán)與大眾點(diǎn)評合并可能性”時(shí)，王興并沒做過回應(yīng)。而在互毆事件發(fā)生不久，張濤明確表示，滴滴快的能夠合并，是因?yàn)閮杉夜旧虡I(yè)模式重合度高，對市場理解也比較一致，但大眾點(diǎn)評所在領(lǐng)域，主要的幾家公司對行業(yè)看法和怎么做，互相間還有很大差異和分歧，甚至強(qiáng)調(diào)“未來可能會(huì)越來越明顯”。這一說法，一度被解讀為大眾點(diǎn)評無意合并。

然而，短短數(shù)月，形勢峰回路轉(zhuǎn)。昔日因“惡戰(zhàn)”累計(jì)燒錢上百億，如今，美團(tuán)與大眾點(diǎn)評宣布成立新公司。前者估值在100億美元以上，后者估值為40多億美元。這意味著，新公司將成為中國最大O2O公司。

幕后推手或是紅杉資本

“美團(tuán)融資艱難是導(dǎo)致合并的最重要原因。”上述業(yè)內(nèi)人士表示，促成該變局的推手是資本。

隨著一畝田、1號(hào)店、順豐嘿店等O2O創(chuàng)業(yè)公司陷入危機(jī)，O2O領(lǐng)域似乎進(jìn)入寒冬。據(jù)互聯(lián)網(wǎng)公司數(shù)據(jù)庫IT桔子統(tǒng)計(jì)，2014年拿到A輪投資的O2O項(xiàng)目高達(dá)846家。2015年上半年，通過融資的企業(yè)銳減至225家，C輪更是寥寥無幾。

大眾點(diǎn)評最新一輪融資中，意向投資方萬達(dá)、小米和淡馬錫不在其列，融資金額迄今沒有披露。9月，有消息傳出，美團(tuán)在華爾街融資失敗，引發(fā)輿論嘩然，不過該公司隨后“否認(rèn)”。

團(tuán)購平臺(tái)以低價(jià)商品吸引消費(fèi)者，無論是美團(tuán)還是大眾點(diǎn)評，為吸引流量，雙方曾相繼推出各種額度補(bǔ)貼和紅包，難以擺脫“燒錢”大戰(zhàn)。

2010年成立至今的美團(tuán)，已經(jīng)公開確認(rèn)了4輪融資，股東包括紅杉、 阿里巴巴、北極光、華登國際、泛大西洋資本等。創(chuàng)業(yè)已12年的大眾點(diǎn)評，進(jìn)行了至少6輪以上融資，尤其是2014年騰訊一舉拿下20%股權(quán)。

“錢燒得太快了，每個(gè)月兩家公司累計(jì)燒掉好幾個(gè)億?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士說，無論是美團(tuán)還是大眾點(diǎn)評，都面臨融資困境，資本方不投的重要原因是：燒錢太快、盈利未期。

無論兩家公司是否遭遇融資困境，資本投資的簡單邏輯是，不把雞蛋放在同一個(gè)籃子里。

雙方公告顯示，美團(tuán)和大眾點(diǎn)評背后有紅杉資本的身影。有報(bào)道指出，紅杉在選擇一個(gè)市場時(shí)，至少會(huì)選擇兩家創(chuàng)業(yè)公司，期待經(jīng)過廝殺，形成一家獨(dú)大格局，從中獲利。倘若不能，紅杉的戰(zhàn)術(shù)是，促進(jìn)雙方合作，而不是讓他們長期消耗。樂蜂網(wǎng)并入唯品會(huì)就是紅杉資本主導(dǎo)的鮮活案例。

未來誰主導(dǎo)

盡管各方寄希望美團(tuán)和大眾點(diǎn)評的合并，成為中國互聯(lián)網(wǎng)格局變換的最大變量，但雙方合作的具體路徑和業(yè)務(wù)方向，依然撲朔迷離。

兩公司聲明顯示，新公司實(shí)施聯(lián)席架構(gòu)，王興和張濤分別擔(dān)任聯(lián)席CEO和董事長。人員架構(gòu)上兩家公司保持不變，依然保留各自品牌和業(yè)務(wù)獨(dú)立運(yùn)營。

對于業(yè)界頗為關(guān)心的換股比例，并沒有透露。

不過，有消息稱，合資公司的持股比例是5：5?！叭绻媸沁@個(gè)比例，王興的頭一定是被踢了?！痹卩嵵葑鲞^美團(tuán)區(qū)域地推主管的牛冠波說，美團(tuán)在鄭州的體量和業(yè)務(wù)量都超過大眾點(diǎn)評，“拱手讓人，我都不甘心，何況是在職員工?！?/p>

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年團(tuán)購市場美團(tuán)份額為51.9%，依然是市場第一，但份額開始出現(xiàn)增長疲態(tài)，較之前有所下降。另外兩家則有所上升，大眾點(diǎn)評為29.5%，百度糯米為13.6%。

根據(jù)市場調(diào)研機(jī)構(gòu)貴士移動(dòng)（Quest Mobile）數(shù)據(jù)顯示，在線團(tuán)購、外賣、票務(wù)等多個(gè)細(xì)分市場，美團(tuán)都有非常明顯的用戶規(guī)模優(yōu)勢。

大眾點(diǎn)評的主業(yè)不清晰，一直被詬病，而其高頻點(diǎn)抓手，是商鋪點(diǎn)評，但這個(gè)高頻點(diǎn)仍然無法與互聯(lián)網(wǎng)三巨頭抗衡。

“雙方合作是好事?！焙椴ㄕJ(rèn)為，合并首先需要磨合，不是所有合并都會(huì)像希望的那么成功，但合并確實(shí)可以在某個(gè)階段達(dá)成某些目標(biāo)。往后，哪一方會(huì)成為主導(dǎo)，哪一方會(huì)套現(xiàn)出局，“那要看誰能挺到最后。”

不過，回到普通用戶視野，劉雅靜意識(shí)到，“以后紅包可能會(huì)越來越少?！碑吘梗赓M(fèi)的午餐不可能一直有。