恒立油缸（601100）：公司是國(guó)產(chǎn)液壓油缸龍頭，技術(shù)、產(chǎn)能領(lǐng)先國(guó)內(nèi)同行，多個(gè)產(chǎn)品打破國(guó)外壟斷實(shí)現(xiàn)出口。之前公司受行業(yè)不振、自身投資折舊影響業(yè)績(jī)跌至底谷，未來(lái)隨著挖機(jī)市場(chǎng)周期反彈+泵閥新品突破放量，周期+成長(zhǎng)將劣力公司業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)，業(yè)績(jī)高彈性可期。

公司2014年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入10.93億元，較去年同期降低11.10%。 主要原因系挖掘機(jī)下游房地產(chǎn)等行業(yè)持續(xù)下行，投資放緩導(dǎo)致國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)銷(xiāo)量下滑，公司挖掘機(jī)專(zhuān)用油缸產(chǎn)品銷(xiāo)售量下降，全年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入5.59億元，同比下降25.5%。相比，公司擴(kuò)大重型非標(biāo)準(zhǔn)油缸產(chǎn)品的研發(fā)和銷(xiāo)售力度，非標(biāo)油缸產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售量47124只，銷(xiāo)售收入4.15億元，較去年同期上升26.91%，占全年總收入的37.97%，成為公司新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

經(jīng)濟(jì)通縮成共識(shí)，貨幣持續(xù)寬松可期；15年穩(wěn)增長(zhǎng)基調(diào)+十二五收官在即，基建投入高增長(zhǎng)已成中央、地方政府的明確規(guī)劃，也是挖機(jī)市場(chǎng)弱復(fù)蘇的短期支撐；而一帶一路的如期推進(jìn)將成為挖機(jī)中長(zhǎng)期復(fù)蘇的重要支撐。預(yù)計(jì)15年挖機(jī)市場(chǎng)將加速去庫(kù)存，挖機(jī)產(chǎn)銷(xiāo)量進(jìn)入企穩(wěn)弱復(fù)蘇周期。

挖機(jī)油缸國(guó)內(nèi)市占率逆市上行高達(dá)40%+海外積極開(kāi)拓，公司有信心企穩(wěn)；非標(biāo)油缸下游盾構(gòu)、海工、風(fēng)電等行業(yè)需求良好，有望 20%+持續(xù)成長(zhǎng)。

操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，近期該股穩(wěn)步爬升，成交量溫和放大，均線(xiàn)多頭排列，可保持關(guān)注。