安信證券

投資要點：

1、擁抱互聯(lián)網(wǎng)+，探尋風(fēng)格轉(zhuǎn)化的方式。

2、三大元素風(fēng)云際會、強(qiáng)烈共振的絕佳窗口。

有色板塊的機(jī)會不是來自于行業(yè)基本面而是來自于對互聯(lián)網(wǎng)+的擁抱，目前這種擁抱將由前期的民營、小市值延伸至中大市值公司，這可能成為風(fēng)格轉(zhuǎn)化的方式。稀土價格繼續(xù)下跌，再生資源借力資本和互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合。2015 年新環(huán)保實施將推動多領(lǐng)域再生資源潛在需求釋放。相關(guān)行業(yè)龍頭借力資本市場+互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合，重塑行業(yè)競爭格局，優(yōu)化商業(yè)模式，提升盈利能力。

有色板塊的大行情從來都是流動性、供需和政策的共振，而目前正是三大元素風(fēng)云際會，強(qiáng)烈共振的絕佳窗口。雖然前期由于價格上沖過快，短期面臨回調(diào)，但基于疲弱的基本面，穩(wěn)增長、寬貨幣的政策必然加碼，再加上厄爾尼諾現(xiàn)象逼近，對多個品種構(gòu)成供應(yīng)收縮預(yù)期，有望掀起股票市場有色板塊的重估行情。尤其值得注意的是，厄爾尼諾現(xiàn)象不可小覷，有可能在有色重估行情中成為重要催化劑。此外，市場對國企改革頂層設(shè)計方案、相關(guān)配套文件、以及相關(guān)試點的預(yù)期也將逐漸熱絡(luò)化。

重點推薦國企改革和互聯(lián)網(wǎng)+預(yù)期強(qiáng)烈的中金嶺南，關(guān)注存在資產(chǎn)注入預(yù)期的中鎢高新、國企滯漲股江西銅業(yè)，關(guān)注宜安科技、銀泰資源和銀邦股份。