金一平

前期暴跌，近期企穩(wěn)，監(jiān)管層穩(wěn)定市場、穩(wěn)定人心，防范系統(tǒng)性風(fēng)險的政策起到初步成效。具體到投資，說起來是買賣而已。但真落實到實踐上，不管是老手還是菜鳥，最難的就是買賣的時間以及價格位置。股價波動具有不確定性，股價的背后就是投資邏輯是否順暢，以及場內(nèi)的大多數(shù)投資者是否認可。投資邏輯推導(dǎo)的過程就是對投資品種的確定性認證。如果想要穩(wěn)健操作， 當(dāng)下行情，筆者建議還是尋找投資預(yù)期確定性強的品種。

筆者認為未來一段時間確定性的方向可以關(guān)注以下幾個方面：

一、中報業(yè)績預(yù)增板塊。中報業(yè)績預(yù)增的個股，相對來說，具有確定性。建議綜合當(dāng)前業(yè)績預(yù)期、成長性、以及主營業(yè)務(wù)本身盈利能力來綜合考慮。如2014年每股收益在0.3元以上；2015年中期業(yè)績盈利預(yù)期在30%以上；PE（TTM）在50倍以下；每股收益一致預(yù)期2016年比2015年增速幅度在20%以上；銷售毛利率在30%以上。個股如金禾實業(yè)、海大集團、盛達礦業(yè)等。

二、漲價因素。如果產(chǎn)品漲價，對公司的業(yè)績產(chǎn)生預(yù)期是相對合理的推斷。近期我們可以看到豬肉價格、短纖、糖等在漲價，或有漲價預(yù)期。這類品種就值得去關(guān)注。特別是豬肉價格的上漲幅度較大，近幾個月上漲幅度超過30%。如果逛菜市場就能發(fā)現(xiàn)今年是淡季豬肉反而漲價，說明下半年的通脹預(yù)期加大。

三、確定性的事件驅(qū)動。如9月份的閱兵式以及10月份召開會議會進行十三五規(guī)劃布局。對于軍工板塊，部分軍工集團增持力度比較大，如中航系、航天系都拿出了真金白銀進行增持，實戰(zhàn)角度看，8月中旬前操作性強。另外一個“十三五規(guī)劃”，這一塊可以從之前的“十二五規(guī)劃”中尋找投資線索，相關(guān)的環(huán)保、大消費、養(yǎng)老、體育、醫(yī)藥、能源、有色、交通、區(qū)域經(jīng)濟（如一帶一路、長江經(jīng)濟帶、京津冀）等都應(yīng)該會有涉及。

四、把握季節(jié)性的機會。如當(dāng)前是旅游旺季，相關(guān)的旅游板塊個股應(yīng)該是比較不錯的選擇。目前不少跌幅較深，隨著生活水平提高，休閑娛樂需求增大。而旅游行業(yè)增速每年都在15%左右，進可攻，退可守的板塊。再如炎熱天氣，大家對制冷空調(diào)、冷飲以及花露水等需求也增大。而中秋節(jié)前釀酒食品板塊也有布局機會。

五、低風(fēng)險套利機會。如果擔(dān)心市場有波動，尋找確定性底牌的板塊。如跌破或在凈資產(chǎn)附近的品種，以及跌破定向增發(fā)價的品種，個股如三愛富、平安銀行、國金證券、安徽水利等。另外在品種上選擇，可以采取對沖模式，舉個例子：如買了用鋼材的上市公司，那么就買入一家鋼材上市公司，這能有一定的對沖效果。在目前低位的時候，效果可能更好。